jakiro
著者：Hyphin出典：Onchaintimes Translation：Shan Oppa、Bitchain Vision
「これは一時的な流行ではありませんでした。ミームのスーパーサイクルが到着しました。私たちは約束された土地に導かれています。新しいパラダイムでは、TwitterにMemecoinの価格予測を投稿した人はいません。
導入
今年3月にMemecoinについて最後に議論して以来、この分野での総市場価値と市場の注目は、停滞の明らかな兆候がなく、着実な成長を維持しています。これにより、Memecoinがフィールドで最速の「馬」になります。
この現象は、主に、メモコインの自然なウイルス性（ソーシャルメディアを介して）、参加に対する非常に低い障壁、および投機家の熱意を維持する絶え間ない新しい物語に起因しています。多くのプロジェクトは長期的に注目を集めることができませんが、市場参加者は、信念価値の高い投資目標に対するより大きな忠誠心を維持しながら、短期的な傾向を彼らから利益に頻繁に切り替えることに慣れてきました。一部の人々が認めたくないという事実でさえ、現在の市場で実証済みのミームトークンが完全にゼロになっている可能性は、完全に依存していて実質的な効用がない資産を期待している人々よりもはるかに低いです。
Solanaはこれらのトークンの総時価総額の成長の背後にある唯一の原動力ではありませんが、Memecoinの主な活動は、そのオンチェーン生態系の「trench」で発生します。したがって、この記事はソラナチェーンに焦点を当て、よりマクロの観点からそのメモコインエコロジーの全体像を見ようとします。
上昇を尊重します
Solana原産のMemecoinインキュベーションプラットフォームpump.fun地元市場の誕生により、地元の市場のダイナミクスは大きな変化を遂げています。投機的なトークンに参加することは、これまで以上に容易で安価で安全になりました（セキュリティの観点から）。ユーザーフレンドリーなインターフェイスにより、標準化されたトークン展開はプロセスを簡素化し、悪意のあるスマート契約の潜在的な脆弱性を排除しながら、技術的な専門知識なしに新しいトークンを作成する機会を誰でも提供します。
Memecoinがプラットフォームで生成されると、プラットフォームの内部市場で直接取引され、約69,000ドルの時価総額に達した後、Raydiumに自動的に展開できます。しかし、ほとんどのトークンはこのしきい値を満たすことができず、最終的にリリースされませんでした。
約100個のトークンのうち、Pump.funの「大学」から「卒業」できるトークンは1人だけです。飽和市場と限られた流動性が、これらの障害の一部の理由です（特定の理由は、この記事の範囲内ではありません）。
このような課題に直面して、成功した画期的なプロジェクトは、溝に投機家を引き付けるために、人目を引く創造性または独自性を持つ必要があります。それにもかかわらず、この契約は、マイクロモーケットキャップトークンを取引し、他の同様のプラットフォームをはるかに超える新しいプロジェクトを取引し、新しいプロジェクトを立ち上げるための優先プラットフォームとしての位置を迅速に確立しました。
現在のところ、展開市場でのそのシェアは71.9％に達しており、このアプリケーションの幅広い人気と広範囲の影響を示しています。最近の進歩はさらに主流化を促進し、「一晩で金持ちになる」という夢を持ち、この「火」にもっと燃料を追加したTiktokから多数の新しいユーザーを引き付けました。
すべての道路はレイディウムにつながります
それが秘密の発行であるか、Pump.funトークン、または販売前のトークンであろうと、Memecoinの流動性プールのほとんどはRaydiumに集中しています。Memecoinの流入は、市場規模を拡大するだけでなく、この分散化された交換を、Solanaの現在のチェーン上の取引量の主要な推進力の1つにしました。
ゴールドラッシュでは、シャベルを販売する人はしばしば最大の勝者です。同じ原則がMemecoin Ecologyにも当てはまります。MemeCoinのパフォーマンスに関係なく、取引活動をサポートするプラットフォームは、取引量の急増から利益を得ています。常識と市場の観察によれば、本当に目立つことができるMemecoinはほんの数個であり、それらのほとんどは市場で不明瞭になる運命にあります。このビューは、既存のすべての取引ペアの市場価値分布を観察することで検証できます。
データプロバイダー向けの効率的な注釈ツールがないことを考慮して、分析では、2024年11月25日現在、すべてのレイディウム流動性プールで非ゼロの流動性を備えたトークンをフィルタリングしました。最後に、493,203の流動性プールと474,161のユニークなトークンが取得されました。これは、その後の分析の基礎として機能します。
ほとんどのアクティブトークンの時価総額は、100ドルから10,000ドルの範囲に集中しており、より明白なピーク分布を示しています。チャートは、尾が徐々に減少した右バイアスの分布曲線を示しています。これは、時価総額が高いトークンが少なく、中程度の時価総額を維持することが注意駆動型の環境で課題であることを示唆しています。
Raydiumに直接展開されたトークンとは別にPump.Funからのトークンの分析は、全体的な分布のパターンと両方のユニークなパフォーマンスを明らかにするのに役立ちます。
ポンプドットの楽しみ
ポンプドットファンプラットフォームのトークンは、流動性プールのサポートを得るために特定の時価総額のしきい値を通過する必要があることに注意してください。これは、通常、流動性の供給が高いため、初期段階でより高い評価が与えられることを意味し、時価総額は通常5,000ドルから15,000ドルの範囲に集中しています。ただし、成功した「卒業」トークンのほとんどは、レイディウムに移動した後、以前の評価を維持または超えることが困難です。これらのトークンは、中型範囲のより高い割合を占めています（初期段階では数十万から数百万ドル）。これは、プラットフォームの展開プロセスが魅力のないミームをある程度ろ過することを反映しており、コミュニティは、プラットフォーム上のトークンによって蓄積された視認性またはポテンシャルエネルギーを、さらなる開発のブースターとして使用することもできます。
直接展開
低い時価総額の範囲（数百から数千ドル）のトークンでは、依然として有意な密な分布が観察され、多くの小規模で人気の少ないトークンが大きな注目を集めるのが困難であることを示しています。これは、市場の飽和、これらのトークンが市場に導入されているタイミング、またはTwitterでの明確な物語、創造性、昇進の欠如に関連している可能性があります。データではほとんど検出できませんが、複数の集中交換にリストされ、ポンプドットファンプラットフォームの作成に先行する非常に高い時価総額のミームもあります。
上記の見解は、データセンターのトークン市場価値の継続的な低い集約から検証されています。弱い傾向と投機的な泡の破裂は、すべてのトークンにとって大きな課題ですが、悪質なインセンティブは多くのメモコインの急速な崩壊と死を大幅に加速しました。この分野では、擬似詐欺師と悪意のある意図を持つ「開発者」は、公開詐欺を通常の状態にしており、胎児の子宮で多くの有望なプロジェクトが死んでいます。
詳細な研究の後、準備されていない投機家から最大値を抽出するために、かなりの数のトークンが意図的に失敗するように設計されていることがわかりました。この脅威は常に存在し、市場に参加するのに十分勇敢な投資家に潜在的なリスクをもたらします。過去30日間だけで、トークンのほぼ3分の2が発行から24時間以内に大量に販売され、90％以上の流動性が蒸発しています。ほとんどのトークンでは、形成期間中にこのような壊滅的な出来事の後に回復することはほとんど不可能です。しかし、時には、一部の怒っている所有者は、コミュニティの買収を通じて失われた勢いを取り戻そうとし、新しいソーシャルメディアアカウントを作成し、頑固さや復venから始めようとします。そのような試みの結果はしばしば残念ですが、適切に行われれば、サポーターに良い出口の機会を提供する可能性があります。
結論は
SolanaのMemecoinエコシステムは、動的で予測不可能であり、無限の創造性、不当な推測、常に存在する搾取のリスクを特徴としています。Pump Dot FunやRaydiumなどのプラットフォームは、この活況を呈しているエコシステムの中心となっており、参加者や課題にも機会を提供しています。際立っているいくつかのトークンの急速な上昇は、「一晩で金持ちになる」という夢に火をつけましたが、冷静な現実は、ほとんどのメメコインが最初の勢いを維持するのが困難であり、最終的に粉砕された希望を残すということです。
この絶えず進化する投機的な流行では、1つのことが明らかです。慎重なデューデリジェンスが非常に重要です。好奇心の強いオブザーバーであろうと積極的な参加者であろうと、このニッチ市場で生き残っているかどうかにかかわらず、バイラリティが本質的な価値を上回ることが多い世界では、鋭い傾向の洞察と、しっかりした懐疑論を「裕福にする」というコミットメントが必要です。
