jakiro
著者：Arjun Chand、Bankless：White Water、Bit Chain Vision Realm
実質世界の資産は次の削減 – 暗号通貨のエッジですか？
Real World Assets（RWA）は、人々が話すトピックです。Blackrolkのような大企業はRWAに参加しており、Tetherは独自のプラットフォームを立ち上げています。これらの数字は印象的な-RWAトークンも2月に27億ドルの市場価値の記録に達しました。
非常に多くの主なプロモーション要因があります、RWAの物語は、2024年後半に焦点になると予想されています。
この記事では、RWAをまとめて、現実世界のさまざまな種類の資産と注意が必要な傑出したプロジェクトに焦点を当てています。
RWAの次のステップは何ですか？
RWAは、暗号通貨で最も急速に成長している地域の1つです。多くの人々は、それを世界中の兆資産を使用して、業界全体の成長を促進する方法と考えています。
BlackRockの最高経営責任者であるLarry Finkは、RWAを「次世代の市場」と呼んでいます。ボストンコンサルティンググループは、2030年までにこれらの資産をトークンに移行すると、16兆ドルの機会が発表される可能性があると予測しています。
しかし、これまでのところ、1つの種類の資産のみが正常に移動し、暗号化されたエコシステムに完全に統合されています。これは、安定化通貨の形の法的通貨です。
安定した通貨は、最初の、最大、および最も成熟したRWAです。彼らは、暗号通貨に適した製品市場を発見し、さまざまなサービスに対する強い需要を見て、各暗号通貨エコシステムの基本的な要素でした。
しかし、RWAフィールドの安定したコインに加えて、他に何がありますか？
近年、私たちは訓練されたさまざまな実質資産の傾向とチェーンを見てきました。最も人気のあるタイプのいくつかを見てみましょう。
商品、株式、資金
金、銀、原油の商品は、通常、世界中のさまざまな交換で取引されています。これらの天然資源は、安定した通貨と同じように、実際の商品を表す株式としてトークン化によって保持できます。
これまでのところ、貴金属、特に金は、暗号通貨の分野でRWAとして最大の注目を集めています。Coingeckoによると、Pax Gold（PaxG）やTether Gold（Xaut）などのトークンは主要な位置であり、そのうちゴールドサポートRWAは商品トークンの市場価値の83％を占めています。
金の支配的な地位は、RWA業界がどれほど新しいかを示しています。ただし、いくつかのプロジェクトはさまざまな製品を実験しています。たとえば、Uranium308プロジェクトは、1ポンドのU3O8ウラン化合物の価格にリンクされたトークンを開始しました。
RWAトークン化フィールドの成熟により、原油やトウモロコシなどの原油などの作物のトークンが見えるかもしれません。議論は、より多くのグローバルなトランザクションが将来ブロックチェーンに転送されるということです。
商品と同様に、株式、共通の資金も利用できます。これらの資産は従来の金融市場の柱ですが、暗号通貨の分野での採用は遅いです。これは主に規制上の障害によるものです。
一部の国/地域からのユーザーを除外したり、厳格なKYCおよびAML基準を満たしたりするなど、多くのプロジェクトが許可証と直面に直面することを必要とする、クロスユードの管轄権の法律に従うことは非常に困難です。
これらの課題にもかかわらず、一部のプロジェクト（SwarmやBuckedなど）は規制迷路から抜け出し、米国市場のCoinやNVDAなどの取引や、Core Standard Purcera 500 Indexなどのインデックスファンドの取引に世界的な株式と資金を許可しています。 。
国債
財務省債は、政府の債務証書を指します。従来、これらのツールは政府によって安全に発行され、収入を生み出すことができる資産です。
大人気の後、FRBが経済の変化に基づいて金融政策を調整したため、歴史的な債券金利が増加しました。2023年10月までに、短期の国家債券利回りはほぼゼロから約5.4％に上昇しました。
金利の上昇は、米国財務省トークン化プロジェクトの開始を刺激しました。
-
フランクリン・ダンポン– 2021年のフランクリンチェーンから、米国で登録された最初の公共ブロックチェーン基金である米国政府通貨基金（FOBXX）から。その利回りは5.11％で、市場価値は3億6,500万米ドルで、最大のチェーン資本製品にランクされています。
-
ブラックロック– 2024年3月、BlackRock Institution Digital Llerance Fund（$ Buidl）がEthereumで発売されました。現在、3億7,500万ドル以上の資産を管理しており、チェーンを財務基金市場に導いています。
-
ondo– 開始された短期米国政府債（OUSG）は、4.68％の利回りと約1億4,000万米ドルの市場価値を持つ短期の米国財務債を提供します。Ousgの大部分はBlackRockのBuidlに投資されています。Ondoはまた、1億2,000万米ドル以上の市場価値を持つUSDY収入の安定コインを提供しています。
金利が上昇すると、政府の債券の利回りがより魅力的になり、このカテゴリは大幅に増加しています。この分野のその他のよく知られたプロジェクトには、スイーストラテート、メープル、バック、オープンデンなどが含まれます。
チェーン上のプライベートクレジット
民間信用には、債務証書（本質的にローン）を通じて企業に融資を行う金融機関が含まれます。
暗号通貨RWAのコンテキストでは、これらのローンはクレジットプロトコルを通じてトークン化に利用でき、ローンの指示が収入と引き換えに資本を提供できるようにします。
従来の金融では、民間クレジットは1.6兆ドル相当の巨大な市場であり、暗号通貨分野で重要なニッチ市場を徐々に開始しています。
暗号化された信用契約は、44億米ドル以上のローントークンを獲得しました。そのうち6億ドル以上が現実の世界に融資されており、チェーンに利益をもたらしています。
チェーンの投資家にとって、民間信用は、その高い利回りの可能性のために魅力的な主張を集めています。たとえば、遠心分離機のような安定したコインを借用する平均年間金利は8.7％に達する可能性があり、通常はAaveなどのプラットフォームで発生するが、リスクも増加している年間金利の4〜5％を超えています。
プライベートクレジットの分野の主な参加者は次のとおりです。
不動産
RWAの不動産カテゴリは、住宅、土地、商業ビル、インフラプロジェクトなどの物理的財産のトークン化に焦点を当てています。
不動産は、世界最大の資産カテゴリです。しかし、伝統的に、不動産のコストが高いため、不動産投資には多くのお金が必要です。トークン化を通じて、不動産をチェーンで取引し、新しい投資パラダイムを導入し、アクセシビリティを向上させ、所有権を実現し、流動性を高めることができます。
それにもかかわらず、不動産の流動性の欠如は、そのチェーンのペースを制限しています。不動産取引の長く伸びる自然と小規模な買い手グループは、特に業界が伝統的に保持システムで運営されていたことを考えると、チェーン上の販売者と買い手を調整するようになります。
Realt Tokenのようなプロジェクトは、販売者が資産を簡単に分割し、買い手がトークン株を取得できるようにすることで、不動産セグメンテーションを簡素化することにより、流動性を市場に注入しようとしています。
さらに、PARCLおよびその他のプラットフォームは、チェーントランザクションメカニズムを通じて、異なる場所（米国の異なる都市など）の不動産価値を許可します。
長期的には、これらのすべての措置により、不動産市場がより流動的になります。
結論
RWAの概念は、不動産、商品、債務などの従来の資産に新しいグローバルアクセスと流動性レベルをもたらすことが期待されています。RWAの大胆な予測が現実になった場合、これらの資産のトークン化は、これらの資産を取引する方法を世界に再定義する可能性が高いため、より多くの人々がチェーンに入ることができます。
