サイクルから学んだ唯一の教訓は、歴史から学ばれていないということです。

エセナの高い関心の前に、ルナ・アストの重い過去は古いものであり、速く走るためにゲームに戻りました。

MakerdaoのDaiでさえ逃げることは困難であり、USDCケーシングの低リスクセットを変更し、USDEの高いリターンを積極的に受け入れています。

OndoはUSDYを3週間も経たないと発行しましたが、TVLは1億から2億人に上昇しましたが、ベリデによって設立されたBuidlファンドを引き付けて、リスクに抵抗し、RWAエコシステムを一緒にしました。

ご覧のとおり、上記の3つのタイプはスタブコインであり、RWAの最新の開発開発でもあります。これは、実際の資産の上部チェーン、チェーン上のネイティブアービトラージ、そして最終的に実際の資産に供給され、3つの小さいがつながっているが独立した小さいものを形成します小さな小さな世界。

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具体的には、現在のRWAは、安定したコインの焦点だけでなく、次の新しい傾向にも焦点を当てています。

1. 現実の世界は米ドルで宗派されています：実質資産は、米国の債券、米ドル、債券、コンプライアンス安定化コインの4つの主要な資産に焦点を当てています。

2. 暗号の世界の二重通貨：ビットコインとイーサリアムのステータスは、一般的に暗号化された世界によって認識されます。

3. 統合交換の変更：伝統的な資金と交換は、RWAの源泉であり、その存在でさえもその存在でもあります。

米ドルの潮からethまで「地元の硬貨の土地 – 循環」

ビーフとクマのサイクルの各ラウンドはビットコインから始まり、その後、交換、defi、stablecoinなどのストレージ市場が登場し、プロジェクトの液体危機が現れ、最終的にはすべて崩壊します。

ただし、このサイクルのラウンドは一方では、オフサイトファンドがETFファンドの600億元をもたらします。世界のドルは貯水池の役割として機能し、もちろん、貯水池の拡張スペースの10倍以上があります。

要約ポイント1：実際の資産も暗号化された資産であっても、ビットコインには二重性があります。

次に、このプールには2つの開発パスがあります。1つはビットコインの容量を増やすことです。もう1つは、Ethereumなどのより多くのETF製品を探すことです。

一方、イーサリアムの誓約システムは「」を作成しました。ローカル通貨は循環を縮小します「評価資産としてのETHに基づくメカニズム、たとえ誓約と発行資産（LSDFI）、および再編成された発行資産（LRTFI）が最終的に崩壊しましたが、ETH自身の誓約収入は減少しません。ブルマーケットでの使用は、その代わりに収縮と価値です。

つまり、より多くのETHを行うために、ETHがビットコインのように暗号化された世界で不滅の鳥になると、ETHの標準的な価格設定の収益は減少しません。

要約ポイント2：牛肉を渡ることができる限り、長い時間を達成することを可能にすることができ、ベアマーケットはブルマーケットを補うために失います。

アイデアを変更すると、物が米ドルに等しい場合、つまり米ドルの価格設定は常に1：1のアンカーであり、発行リザーブとシームレスに統合されている金と銀の複合標準（BTC+ETH）を使用します。交換、それから、これはRWAモードのUSDEが牛肉を渡ってクマを渡ることができますか？

要約ポイント3：集中交換に抵抗しないでください。

私たちは未来を予測することはできませんUSDEはすぐに崩壊します。

上記の3つのポイントに基づいて、この結論がUSDEに基づいている理由は明らかです。

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USDEの発行は、ACの理論によると、レバレッジまたは1倍のレバーを持つ永久契約であり、販売は短いです。

USDEのデルタの中立は、このように理解することもできます。つまり、住宅ローンはより多くの購入とそれを行うのと同等です。

その中には、収入の約4％があります。

その後、リスクが伴います。つまり、ETHの価格は下落しているため、前述のように、Usanaの収入は消えるだけでなく、交換でさえも負債ではなく頭を支払う必要があり、即座に崩壊する必要があります。

しかし、ここでの活力は、ETHの価格が下落しており、Stethの標準的な利益は依然として存在していることです。

ブルマーケットでは、BTC/ETHやその他の資産については、すべてが簡単に必要です。 。

しかし、私たちが見るように、それは交換自体に依存しているため、USDEのアンカーETH派生物の価格設定があります。

USDEは本当に創造的です。

その中でも、Ondoは実際には米国債務などの資産をトークン化に加えることが好きですが、RWAにリンクされた資産タイプの包括的な米ドル化と「仮想化」、つまり不動産やその他の通貨などの物理的資産の特徴を表しています。もはや将来の主要な方向ではありません。

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そして、Makerdaoは、Makerdaoが政府の債券を購入するという提案によって鮮明に購入されています。

野bar人に対処する方法、野bar人に対処する方法

BTC/ ETHの複合システムについて議論した後、大規模なオフサイトファンドのエントリは、Bellaide、Franklin Dunponのような資産管理大手の資産がすべての市場価値の10倍以上であるとは限りませんが、少なくともフォローしています。彼らは、SECの監督の信頼と弾薬の継続的な支援と、3つの国の状況が形成されたことに協力しています。

• 伝統的な金融の巨人：新しい戦場を開くことは、先物/スポットETFステージにとどまるだけでなく、チェーン市場に参入し、より革新的な組み合わせ実験を実施したいと考えています。

• RWAプロジェクトパーティー：暗号化の観点から、私は従来の金融の巨人と協力し、規制当局との対立ではなく、主流の金融投資オプションになることを望んでいます。

• 規制当局：それを止めることはできません主に安定した通貨と交換に注意してください。

ビットコインとイーサイアムの観点から、監督は実際にリリースされましたが、ETH Spot ETFの通過は、小規模なプロジェクトでは、規制だけで積極的に戦う能力はありません/AMLおよびその他の措置は、部外者の金融破壊者のステレオタイプを減らすことを望んでいますが、既存のシステムのイノベーターに身を包みます。

言い換えれば、実際の資産を含めることは困難です。

1. オリエンタル「チェーン狂乱」、すべてがチェーン上にあり、トレーサビリティと録音に焦点を当てることができます。

2. 西部の「トークン化」（「トークン化」）物理的な資産と仮想資産が並んだ後、不動産プロジェクトのリアル氏が最も典型的なもので、その後にメープルと遠心分離機、その他の借入製品が続きます。

3. 後で米ドルの金融資産チェーンBTC/ETHのネイティブ資産と既存の金融システムの統合と開発。

上記は、私の家族です。このラウンドのRWAは、BTC/ETHの上部チェーンにのみ分割されています。

ただし、3つのパーティの制約があります。つまり、CEFIのコントロール、CEXの衝動、および監督の大きな手（SEC）があります。

ondoを採用すると、2つの主要な製品が発行されました米ドルの資産パスでは発生し、詳細にはなりません。

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Ousgを例にとると、その主な資産構成は、Bellaideの短期債務ETF製品です。

さらに進むと、古いお金が米国の債務製品を購入し、高リスクと高利回りを追求した後、Tokenを購入するなど、古いお金がお金を管理するのを支援できます。略奪する金と銀の宝石を陸上陸上に服用する準備ができています。

しかし、継続的な生命は直接あきらめたくありません別の安定した通貨になることができる赤ちゃんは、USDEの本質がドルに相当するものではなく、ETH揮発性に相当することに注意する必要があります。

暗号化された世界の巨大な本当の資産に直面しているため、数兆ドルの資産管理の巨人と比較して、数億と数十億のTVLがありますRWAは、少なくともETFと同じです。