jakiro
Source: 10K Ventures
À partir de 2025, depuis que Trump / Melania / Libra a émis des pièces de monnaie et a drainé la liquidité du marché, l’industrie de la blockchain a continué de faire face aux défis du sentiment global du marché et du resserrement des liquidités, mais nous pensons que le resserrement quantitatif du marché est progressivement entré dans le stade de fond. L’assurance quantitative potentielle au second semestre de cette année peut apporter des liquidités plus fortes sur le marché.Nous sommes particulièrement préoccupés par certains projets Altcoin de haute qualité avec des scénarios d’application réels et des revenus. Nous pensons que ces projets seront les premiers à mettre en évidence leur valeur dans le processus de reprise du marché, et il vaut la peine de continuer à maintenir la patience et la confiance.Pendant ce temps, un fonds 10kⅠ 1La collecte de fonds du fonds de stratégie mixte de 0 millions de dollars a été achevée avec succès et sera officiellement lancée bientôt.
Le volume de transaction de l’ensemble du réseau en mars était d’environ 1,5 t, soit la moitié du volume de transaction en décembre.Le volume des trading approchait presque du mauvais marché au milieu de l’année dernière, ce qui montre que le sentiment du marché a commencé à être pessimiste et a une situation baissière profonde.La hausse du marché provoquée par cette atmosphère commerciale de Trump n’a duré que 3 mois. À l’avenir, l’augmentation des altcoins et des monnaies traditionnelles dépendra toujours des baisses des taux d’intérêt et de l’assouplissement quantitatif.
Nous avons maintenant résumé les industries qui ont encore des flux de trésorerie très sains dans l’industrie de la blockchain:
Échange
Nous ne développerons pas les échanges centralisés, et tout le monde sait qu’il s’agit d’une industrie de l’argent.Bien que le paysage concurrentiel des échanges ponctuels soit essentiellement établi, le marché des échanges de contrats a toujours des opportunités.En effet, en tant qu’industrie du «domaine privé», un nombre considérable de commerçants suivent KOLS. Le marché KOL est très fragmenté et chaque chef de communauté a son propre trafic de domaine privé.Cela conduit au fait qu’après un petit perp cex / dex gère de nombreux kols dans un petit pays, l’échange est toujours très rentable, mais le plafond est relativement faible et la hauteur est à longue queue.
Au cours des changements au premier trimestre de cette année, la part de marché de Binance et Bitget s’est considérablement améliorée, tandis que la part de marché de Bybit et Upbit a diminué.Ceci est également fortement lié à l’entreprise de l’entreprise – Binance est fréquente au premier trimestre. En plus du lancement fréquent, Binance Alpha + Pancake IDO + CEX peut acheter des jetons Dex via des fonds, ce qui a fait revenir la part de marché de Binance du point le plus bas de 42% à 50%; L’effet de richesse de Launchpool + Launchx de BG existe toujours.
En raison des 1,5 milliard de yuans de Bybit a été piraté par des pirates nord-coréens cette année et la corruption présumée de Upbit en Corée du Sud et la suspension de l’inscription de devises, de BEBIT et de la part de marché d’Upbit ont considérablement diminué au premier trimestre – la part de marché de Bybit est tombée à 7%, soit moins de la moitié du sommet de l’année dernière;La part de marché d’Upbit était de 7,36%, avec une part de marché baissée d’environ 30%.
Cassér
Le courtage ici est plus similaire aux outils de trading tels que Moonshot et GMGN. Ils combinent la recommandation de jetons + le bot de trading et ne font pas de liquidité des créateurs, seulement des liquidités de preuve. Le modèle commercial de l’entreprise est plus similaire au modèle de dessin de commission des courtiers.Les utilisateurs sont généralement des commerçants de mèmes.Ils ne se soucient pas des frais de transaction de 1%, mais ils se soucient davantage de la vitesse de transaction et s’ils peuvent capturer des jetons avec des effets de richesse plus tôt.Bénéficiant du boom de l’émission de la pièce Trump, le premier logiciel pour de nombreux nouveaux utilisateurs à entrer sur le marché n’est plus la binance ni le recours, mais Moonshot, car Moonshot a un meilleur trading de mèmes et des fonctions de dépôt et de retrait de la monnaie fiduciaire.Les utilisateurs peuvent transférer des dollars américains soyeux en U, puis sur le gaz sans échanger, puis le retrait soyeux en vente libre, qui a un sens élevé de l’expérience et du futu.
Gestion des actifs
Nous ne développerons pas la gestion centralisée des actifs. Mais il convient de mentionner que Amber a inscrit sur le NASDAQ via SPEC, avec une valeur marchande actuelle de 1,1 milliard de dollars, ce qui est toujours un ajustement majeur par rapport au dernier cycle de 3 milliards de dollars américains au début de 2022; Matrixport a actuellement AUM atteignant 10 milliards, devenant la plus grande société de gestion d’actifs en Asie.
Pièce de monnaie stable
Paiement en amont et en aval + dépôt et retrait
Les stablecoins ne sont rien de plus que les sujets les plus chauds en 24-25 ans.Un ensemble de données est montré – la taille du marché de la stablecoin à la fiat collatéralisée en 25 ans a atteint 230 milliards de dollars, soit une augmentation de 15% au premier trimestre de cette année. Même dans l’environnement de mauvaises conditions de marché, les sociétés de stablecoin maintiennent toujours une croissance élevée.
Dans le secteur financier traditionnel, le plafond du paiement est beaucoup plus important que celui des échanges. Par exemple, le bénéfice net de Visa en 24 était de 19,7 milliards de dollars, plus de 10 fois celui du Nasdaq ou de la Bourse de Hong Kong. En 24 ans, le bénéfice net de Binance était d’environ 1 milliard de dollars;Le bénéfice net de Tether en 24 était d’environ 13 milliards de dollars, dont le bénéfice net au quatrième trimestre était de 6 milliards – en fait, il est préférable de comprendre que la majeure partie de l’argent dans le monde paie, que de l’argent moyen investit et que la petite partie du jeu est le jeu.
Si Tether Circle ne fait pas d’erreurs à l’avenir et est bien réglementé, ce ne sera pas un gros problème pour le bénéfice net de Tether de dépasser le visa et le mastercard au cours des prochaines années.
L’en amont et en aval des stablescoins comprennent principalement des sociétés de dépôt et de retrait + sociétés de paiement, etc.
Parmi les sociétés de dépôt et de retrait, les principaux acteurs de premier plan incluent MoonPay, etc. MoonOpay est une société de dépôt et de retrait établie en 2019. Son dernier cycle de financement est évalué à 3,5 milliards de dollars américains, et son bénéfice net en 24 ans a augmenté de 112% en glissement annuel, et ses flux de trésorerie ont commencé à devenir positifs. La piste d’entrée et de sortie est le thème éternel de la blockchain.À mesure que les stablecoins deviennent de plus en plus conformes, l’entrée en aval et la sortie des stablescoins / distribution en vente libre des stablecoins ont commencé à se développer rapidement.
En plus des sociétés de dépôt et de retrait, nous examinons également actuellement le potentiel de croissance des sociétés de paiement.Les sociétés de paiement peuvent être divisées en catégories B2B et B2C.Les scénarios d’application de B2B incluent principalement aider les entreprises transfrontalières / surface pour gérer la collecte et le paiement et le tri des fonds entités transfrontaliers;Les scénarios d’application de B2C sont principalement similaires au paiement U-Card et à la gestion financière.
La société de paiement de Web3 sera similaire au scénario de la société de paiement Web2.La concurrence est très fragmentée et les joueurs peuvent facilement acquérir une certaine part sur le marché, mais en raison de facteurs de localisation et de conformité, il est difficile de réaliser des acteurs de monopole sur le marché, ce qui entraînera certaines difficultés d’investissement, mais pour les affaires.Le scénario de paiement des stablescoins simples est un profit faible et une concurrence féroce.Mais maintenant, c’est au début de la saisie des terres. Trouver des clients + Amélioration de l’automatisation + en utilisant les fonds conservés par les clients pour effectuer la gestion des actifs sont quelques-uns des points compétitifs clés que nous pouvons voir maintenant.
BSCL’écologie de
Mème
L’écologie BSC a entrepris l’écoulement des fonds des pistes de mèmes écologiques de Solana et de base. Bien que TVL n’ait pas fait de percées substantielles dans l’ensemble, elle est toujours élevée.En termes de frais de traitement et de revenus de transaction sur chaîne, les revenus des frais de transaction et le numéro de transaction ont dépassé respectivement 1,2 mUSD et 8M TXS.
Le bleu est TVL, le jaune est des revenus, le vert est le nombre de transactions; Source de données: Defillama
Du point de vue de l’origine, les principaux projets écologiques qui contribuent à l’ensemble de la chaîne BNB sont les crêpes (DEX) et Vénus (prêts).
La crêpe, en tant que plaque tournante de l’écosystème en chaîne, contribue aux frais de traitement et aux revenus à l’ensemble de la chaîne BNB;La croissance positive de Vénus est devenue le deuxième pôle de croissance de la chaîne BNB, principalement en raison de la demande de prêts à court terme causée par l’IDO.
Le principal coup de pouce de l’écosystème BNB provient du support direct du fondateur pour le mème et du lancement fréquent des Idos sur la chaîne de crêpes.Les écosystèmes de Solana et de base ont été en crise après l’effet de la monnaie des célébrités, et les utilisateurs ont perdu confiance dans l’écosystème de Solana.BSC devient le centre du trafic perdu de Meme. Mais BSC a toujours ses lacunes.Le plafond le plus élevé du signe de la tête de la saison des mèmes BSC était d’environ 180 millions, bien inférieur au plafond de la saison des mèmes de Solana 3 à 4 milliards au cours de la même période.Par conséquent, trouver l’alpha sur chaîne dans l’écosystème BSC présente des risques plus élevés et des rendements inférieurs.Choisir la bonne cible β est un choix relativement sûr.
GÂTEAU
En plus de BNB, le gâteau à jeton de la plate-forme de Dex Pancake est à la fois pertinent et rentable.
À l’heure actuelle, le marché des mèmes de l’écosystème BNB en est encore à ses débuts.Il est encore au début du battage médiatique, avec un battage médiatique pur tel que les chiens, les chats, les avatars et le CZ / Yi, il crie comme ligne principale.Semblable au marché des mèmes du réseau Ethereum en 23-24 lorsque Musk a changé d’avatars et a crié les commandes.Ce que l’on peut s’attendre à l’avenir, c’est le phénomène des mèmes des conditions du marché naturel (similaire au Bome de Solana), qui a changé de l’appel du fondateur au PMUP spontané du marché, aux produits en chaîne tels que l’IA, et a inauguré un point culminant lors de l’entrepreneuriat de masse et de retour à l’ICO.On peut dire que le marché de l’écosystème BNB est une réplique macro du marché Solana et un reflet concret de la poursuite par le marché de certaines opportunités. Avec une valeur marchande de Raydium allant jusqu’à 2 milliards, Pancake a toujours le potentiel de frapper le sommet précédent. Les frais de manipulation mensuels moyens de la crêpe AMM V3 sont d’environ 10 millions. Depuis le dernier marché haussier, les frais de transaction du swap stable de crêpe ont été proches de zéro.Les frais de manutention mensuels moyens sont de 200K (il peut atteindre 160 millions à son apogée)
En termes d’économie en jetons, selon BSCSCAN, 1,685 milliard de gâteaux ont été détruits, avec une libération totale d’environ 2,058 milliards et circulant actuellement d’environ 290 millions de gâteaux.La proposition de Pancake, le 23 décembre, a contrôlé l’offre totale à 450 millions, mettant fin à l’offre illimitée précédente.
L’autre côté du gâteau vaut la peine d’être optimiste car le gâteau a des propriétés de pelle extrêmement fortes. Il y a eu des nouvelles sur le marché que Pancake peut utiliser ses propres jetons de plate-forme pour remplacer BNB pour réaliser IDO sur chaîne.
Nom
FDV
Tvl
Frais 7d
Revenu 7d
Volume 7D
FDV / Frais 7d
Pancakeswap
0,831b
1,651 $
26,21 M $
618 M $
12,339b
31
Uniswap
6,13 milliards de dollars
3,988B $
11,89 M $
0 $
9,524b
515
Raydium AMM
0,990B $
1,127B $
4,57 M $
278 623 $
2,777B $
216
Tous les DEX sont « levier » écologiques, et Pancakeswap a la plus grande rentabilité parmi le package « levier ». Parmi eux, UNISWAP et Raydium représentent respectivement les écosystèmes Ethereum et Solana, et sont tous deux de «levier» Dex de l’écosystème, mais les deux sont chers. Parmi eux, le FDV / FDV / Ray de Ray 7D est 17 fois et 7 fois celui du gâteau respectivement. Alors que l’écosystème BSC a toujours le potentiel de continuer à croître, le gâteau est la pièce de plate-forme Dex « la moins chère ».
Comment être incorrectUn ajout fixeLes industries secrètes recherchent une certitude
Avec le bon ajustement
En termes de montant du financement, le marché en mars a connu une augmentation très significative par rapport à l’année précédente;Mais en termes de nombre de sociétés de financement, il s’agit d’un nouveau creux d’ici un an – c’est parce qu’il y a eu de nombreuses fusions et acquisitions à grande échelle investies par MGX ce mois-ci.Avant qu’il n’y ait actuellement aucune innovation majeure dans l’ensemble du grand marché de la cryptographie, le marché oscillera dans le « temps des ordures ». Les fusions et acquisitions seront fréquentes et les entreprises avec des flux de trésorerie suffisants continueront d’améliorer leur territoire commercial. La grande certitude provient de marchés tels que les échanges, les sociétés de valeurs mobilières, la gestion des actifs et les étages qui ont déterminé les scénarios d’application. Tout le monde doit accepter le fait que le cycle économique du marché de la cryptographie est proche de celui de l’industrie traditionnelle et réalise le PMF et les revenus dès que possible.
Gagner avec un étrange
Le meilleur moment pour démarrer une entreprise est en 2025. Lorsque le cycle de financement positif du marché primaire est rompu et que le marché des ours contrefaits causé par l’offre excessive d’actifs des ordures est en train de décorer, l’ensemble du processus peut durer jusqu’à 26 ans. Lorsque le cycle négatif atteint l’extrême, nous aurons l’occasion de voir des opportunités primaires élevées et des opportunités de projets de démarrage de haute qualité sont également nés. Nous pouvons voir que dans ce cycle, de nombreux entrepreneurs de haute qualité sont entrés sur le marché au cours de cette période et font face aux hauts et aux bas.Nous espérons toujours maintenir l’admiration pour ces entrepreneurs et fournir un soutien au sein de nos capacités. Lorsque le consensus n’est plus unifié, des opportunités proviendront de l’écart.
Tout le monde demande comment trouver la certitude dans l’industrie de la cryptographie incertaine.La réponse à 10k est de trouver et d’accompagner ceux qui ont déjà commencé à aller de l’avant.
