jakiro
Source: M31 Ventures; Compilation: Vision de Bitchain
M31 Ventures a récemment publié un rapport de recherche de 95 pages sur ChainLink.Le rapport estime que les jetons de liaison représentent l’une des meilleures opportunités d’investissement à risque / retour qu’ils aient jamais vues.
Voici le principal contenu du rapport de recherche:
Les jetons de liaison représentent l’une des meilleures opportunités d’investissement à risque / récompense que nous ayons jamais vues:
1. Le principal bénéficiaire de la tendance à long terme de 30 billions de dollars américains; 2. A une position de monopole complète dans le domaine du middleware financier sur chaîne; 3. Les actifs qui sont sous-évalués et leurs récits sont gravement mal compris; 4. Il y a des catalyseurs pour changer les récits du marché dans un avenir proche; 5. La salle d’augmentation raisonnable de 20 à 30 fois; (objectivement pas aussi bon que) la prime pour le trading de jetons similaires atteint 15 fois.
1. Les principaux bénéficiaires de la tendance à long terme de 30 billions de dollars
Le système financier mondial subit un passage structurel à la tokenisation: numérisant les actifs réels, les paiements et les infrastructures de marché sur la piste de la blockchain.Les prévisions de l’industrie montrent qu’à la fin de 2030, des centaines de milliards de dollars d’actifs seront tokenisés, couvrant les obligations du Trésor, l’immobilier, les fonds, les produits de base et les devises.Cette transformation nécessite une couche d’infrastructure sécurisée, standardisée et conforme pour connecter les finances traditionnelles (TRADFI) avec les économies émergentes sur la chaîne.
ChainLink a établi sa position en tant que couche d’infrastructure.En tant que norme de facto pour la livraison des données sur chaîne et l’interopérabilité transversale,ChainLink garantit chaque jour des centaines de milliards de dollars de valeur financière décentralisée (DEFI), fournissant des systèmes critiques de mission pour la Global Banking Financial Telecommunications Association (SWIFT), la US Deposity Trust and Settlement Corporation (DTCC), JPMorgan, Euroclear, MasterCard et White Digital Projects, et est reconnu au niveau des politiques les plus élevé ci-dessous).Ses produits de qualité d’entreprise, tels que les flux de prix, la preuve de réserve (POR) et le protocole interopérabilité intermédiaire (CCIP), ont été profondément intégrés dans des projets pilotes réglementés reliant les systèmes traditionnels et les actifs tokenisés.
Ces intégrations ne sont pas seulement un concept de preuve de technologie, mais aussi une solution stratégique dans les flux de travail de tokenisation réglementés.En tant que premier fournisseur d’infrastructures à résoudre les problèmes d’interopérabilité au niveau de la conformité et de vérification des actifs, ChainLink s’est positionné comme le choix par défaut pour les institutions qui ne peuvent pas se permettre des risques opérationnels ou de réputation.
2. Avoir une position de monopole complète dans le champ middleware financier sur chaîne
Aucun concurrent n’est comparable à la chaîne en termes de fiabilité technique, de largeur d’intégration, de préparation à la conformité et de confiance institutionnelle.Une fois intégré, il devient une infrastructure critique de mission avec des coûts de conversion élevés et des effets de réseau d’auto-renforcement.
La reconnaissance de Chainlink à Washington, D.C., leadership dans l’initiative «américaine des tokenisation» et le rôle de conseil dans le programme de preuve de réserve au niveau de l’État, tous marquent une fiducie politique sans précédent.Son implication dans le groupe de travail SEC et le programme pilote de la banque centrale a fait de ChainLink un partenaire d’infrastructure aligné par la politique; Un différenciateur clé lorsque les institutions adoptent une clarté réglementaire.
3. Des actifs sous-évalués et dont le récit est sérieusement mal compris
L’histoire de Link est sérieusement mal comprise depuis plus de 5 ans; Malgré son intégration inégalée, sa part de marché dominante et ses milliards de dollars sur des marchés potentiels, la valeur marchande de ChainLink est encore loin par rapport à sa valeur stratégique et objectivement inférieure à ses jetons de ce type.Cette erreur de tarification découle directement de trois récits communs d’erreur: 1) il s’agit juste d’un oracle de données; 2) il n’a aucune rentabilité; 3) Chainlink Labs (le contributeur de base et la société de produits derrière le protocole ChainLink) continue de vendre des jetons aux investisseurs de détail.Ces trois points sont complètement erronés ou trompeurs:
1) Comme mentionné ci-dessus, ChainLink fournit une plate-forme complète pour les finances décentralisées et les grandes institutions financières.Bien qu’il ait été le pionnier de la catégorie Oracle Blockchain lors de son lancement en 2017, le protocole s’est depuis étendu au premier fournisseur de middleware à guichet unique, reliant le monde réel (données, informatique, valeur, lois, réglementations, etc.) avec des systèmes en chaîne.Comme le montre la figure ci-dessous, Oracle Price Feed n’est qu’un des nombreux produits sur la plate-forme, et sa proportion de revenus totaux continuera de diminuer à l’avenir.
2) Dans une certaine mesure, à la suite de la stratégie de saisie du marché d’Amazon, ChainLink a pu gagner des parts de marché dominantes depuis le début grâce à des services subventionnés.Cependant, contrairement à Amazon, cela est également nécessaire pour favoriser la jeune industrie Web3, car la grande majorité des clients de ChainLink sont toujours à la recherche de Fit du marché des produits (PMF) et ne peuvent pas continuer à payer les frais de service critiques de Mission-Critical de ChainLink.Bien que ChainLink soit en mesure de gagner des clients bien connus et d’élargir ses activités en finance décentralisée et traditionnelle, cela ne se traduit jamais par des revenus substantiels en chaîne.Cependant, le récent lancement de ChainLink Token Reserves a complètement changé cela.
3) Chainlink Labs n’a pas reçu de capital-risque depuis 2017, mais a plutôt financé les opérations de ses 400-500 employés grâce à des ventes de tâches de Treasury.Cela conduit au dicton selon lequel les laboratoires continuent de « vendre des jetons » (bien que l’on puisse dire que le capital-risque de tous les autres projets est le même … En fin de compte, quelqu’un utilise de l’argent pour des jetons pour financer les opérations), qui décourage les investisseurs potentiels.Semblable à la vue ci-dessus, les réserves de chaises de chaîne subvertissent complètement ce récit.
4. Il y a des catalyseurs qui ont récemment changé le récit du marché
8Plus tôt dans le mois, ChainLink a lancé une réserve de jetons stratégiques, marquant un changement majeur dans l’économie du jeton de réseau et déclenchant une augmentation des prix de 50% en une semaine.La réserve utilise la technologie de résumé de paiement pour convertir automatiquement les revenus des entreprises hors de la chaîne (toujours fortement subventionnées) et auparavant opaques.Cela a immédiatement transformé le récit de la « vente de jetons » de Link en un récit d’achat net car il avait généré « des centaines de millions de dollars » de revenus de clients.
Cela révèle également l’ampleur de la monétisation des chaînes dans le monde réel.Bien que nous en soyons encore aux premiers stades d’une décennie de décennie, MegaDrend et ChainLink commence tout juste à intégrer ses institutions dans la production, la plate-forme a généré des centaines de millions de dollars de revenus provenant de flux de données d’entreprise, de preuves de contrats de réserve, d’utilisation du CCIP et d’accords institutionnels privés.
Ces revenus institutionnels vérifiables qui n’étaient pas disponibles auparavant par l’analyse sur la chaîne ont complètement inversé leur récit « manque de potentiel de profit » et prouvéChainLink deviendra l’un des accords les mieux payés.Alors que davantage de projets pilotes institutionnels entrent en production au cours des 12 à 18 prochains mois et que le service inévitable sur le service en chaîne, les revenus vérifiables vont sûrement monter en flèche.
5. Le réel 20 à 30 fois, augmente l’espace; (objectivement inférieur à celui-ci) La prime des transactions de jetons similaires atteint 15 fois
Les possibilités de monétisation de la chaîne couvrent les frais de transaction CCIP, les abonnements à l’alimentation des données, la preuve de la certification de réserve, les services d’automatisation et les nouveaux produits spécifiques à l’entreprise.Chaque nouvelle consolidation augmente l’utilisation et stimule la croissance des revenus récurrente et diversifiée, faisant de la chaîne en une entreprise d’infrastructure multi-entreprises qui se développe avec l’économie mondiale de la blockchain et se développe de façon exponentielle dans les années à venir.Avec une grande quantité de revenus désormais disponibles pour la vérification en chaîne, nous pensons que les évaluations sont sur le point d’être plus proches des fondamentaux;Les prévisions de raison haussière présentées dans ce rapport,Link a 38 fois l’augmentation d’ici 2030.
De plus, le jeton de liquidité le plus similaire de Link est XRP;Non pas parce que Ripple est en fait comparable à ChainLink, mais parce que Link a toutes les qualités que les détenteurs de XRP considèrent comme XRP.En fait, XRP n’a pas de praticité, pas de connexion formelle avec Ripple et aucune traction institutionnelle, mais le prix de la transaction est 15 fois supérieur à la liaison, donnant aux investisseurs l’opportunité de risque / de récompense les plus asymétriques possible aujourd’hui.À long terme,Nous pensons que les sociétés financières traditionnelles comme Visa et MasterCard seront une comparaison plus appropriée des produits similaires, ce qui signifie que Link a 20 à 30 fois l’augmentation.
Cette réévaluation peut être soudaine, violente et persistante, car le capital institutionnel reconnaîtra l’ampleur de cette opportunité.Il est maintenant temps d’investir.
Adresse texte complète du rapport de recherche: https://docsend.com/view/d9zgwzxfbdjg7ck
