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Auteur: Yogita Khatri, The Block;
Au cours des derniers jours, le monde de la cryptographie a déclenché un tourbillon.Rappelant que pour la première fois que j’ai commencé à écrire sur les crypto-monnaies en 2018, je me sentais fou quand j’ai vu que le prix du bitcoin n’était que d’environ 3 000 dollars américains.Mais nous sommes ici pour assister au développement futur.
J’ai parlé avec plus d’une douzaine d’investisseurs en capital-risque de crypto-monnaie.En d’autres termes, certaines personnes ajustent leurs méthodes pour accorder une attention plus approfondie aux nouvelles tendances et aux changements dans les structures politiques et de marché.
« Je pense que c’est correct d’être extatique dans cette industrie », 1kxLa partenaire fondatrice Lasse Clausen m’a dit. »Vous devez être des initiés dans l’industrie pour vraiment comprendre l’ampleur de la destruction de l’innovation par le dernier gouvernement. Par conséquent, comme le fondateur peut réessayer, c’est toujours un produit passionnant que l’industrie créera combien cette industrie créera. »
crypto A16ZLa partenaire ordinaire Arianna Simpson a convenu avec le point de vue de Clausen et a souligné« Au cours des dernières années, les défis sont difficiles pour l’industrie du chiffrement. »Cependant, elleIl est prévu que les «changements de politique majeurs» seront grandement propices aux constructeurs et aux entreprises de Web3.
Compte tenu de la clarté de la supervision estimée de la crypto-monnaie de l’administration Trump, les investisseurs s’attendent à ce que de plus en plus de fondateurs commencent dans le domaine de WEB3.Plus tôt cette semaine, Evan Fisher, un ancien investisseur Evan FisherPortal Ventures a levé 75 millions de dollars pour son deuxième fonds.Fisher m’a dit qu’il prédit que ceux qui avaient vendu leur entreprise et réglé des centaines de millions de dollars, mais ont hésité à entrer dans le domaine de la crypto-monnaie en raison de risques juridiques et réglementaires, et maintenant l’environnement réglementaire a éliminé les risques et a commencé à entrer dans le domaine . »Nous verrons que les fondateurs de haut niveau commencent à entrer dans le champ de crypto-monnaie. »
CoïnalLe fondateur, partenaire de gestion et PDG Jake Brukhman m’a dit que son entrepriseIl se prépare pour le « super cycle » du marché du chiffrement.Brukhman a déclaré que Coinfund a suffisamment de capital dans les semences, les projets d’investissement en capital-risque et les liquidités, et a ajouté que la société a recruté 6 nouveaux employés cette année et a élargi l’équipe d’investissement. .
Paris sur l’intelligence artificielle de la crypto-monnaie, Defi, etc.
Dans l’attente de l’avenir, les sociétés de capital-risque de crypto-monnaie se viseront sur des domaines potentiels élevés tels que l’intelligence artificielle, le Defi, les vrais actifs du monde (RWA), l’infrastructure, la stablecoin et le paiement.
De nombreux investisseurs voient la courrance croisée et l’intelligence artificielle comme le prochain changement.Ed Roman, co-fondateur et partenaire de gestion de Hack VC, a décrit l’intelligence artificielle de cryptage comme «la catégorie la plus controversée dans le champ de cryptage actuel» et a imaginé une pile AI Web3 multi-places.« Lorsque vous servez des clients Web2, il s’agit d’un marché d’une valeur de millions de dollars », a déclaré Roman. »L’intelligence artificielle n’est pas une mode (comme le NFT). L’intelligence artificielle crée une valeur commerciale réelle, et il peut être l’innovation technologique la plus importante depuis les téléphones mobiles et Internet. »
Cependant, Roman a déclaré que l’état de santé des catégories IA cryptées dépend dans une large mesure de l’état de santé de la catégorie WEB2 AI, qui est inspiré par NVIDIA.Par conséquent, Hack VC accorde étroitement une attention particulière à Nvidia en tant que « agent lâche » de l’intelligence artificielle cryptée.
Balder Bomans, directeur de l’information et associé exécutif de Maven 11 Capital, a également vu que les startups IA cryptées se développeront, en particulier favorisées par le protocole de dépoi Drive AI fourni par la formation des modèles d’IA.Brukhman de Coinfund a ajouté que la plupart des investisseurs de détail qui souhaitent contacter l’intelligence artificielle peuvent être réalisés par les crypto-monnaies l’année prochaine. »Les pièces d’intelligence artificielle sont rares, mais la demande est très grande. À l’été 20125, c’est l’été de l’intelligence artificielle décentralisée (DEAI). »
Un autre point auquel les investisseurs prêtent attention est qu’avec l’amélioration des taux d’adoption institutionnelle, Defi recouvre.Roman de Hack VC a souligné que Defi a récemment subi des pertes en raison de taux d’intérêt élevés, ce qui rend le bon du Trésor américain plus attractif.Cependant, Roman a ajouté que les baisses de taux d’intérêt attendues de Trump pourraient rendre Defi plus compétitif que les outils financiers traditionnels (TradFi) tels que les bons du Trésor.Il considère Defi comme «l’occasion de simplifier les finances».
Clausen de 1kx a souligné que l’agence Tradfi pourrait désormais être déterminée à introduire RWA dans la chaîne et à utiliser une infrastructure Defi à grande échelle.Clausen a déclaré: « Réfléchissez à la façon dont les transactions de TradFi sont mauvaises dans le commerce, la liquidation et le règlement, et la transaction d’échange décentralisée est une transaction en trois en temps réel, il n’y a aucun risque d’adversaires, et il n’y a pas d’ouverture – Échange vérifié.
Erick Zhang, partenaire de gestion des capitaux de Nomad, Erick Zhang estime également que DeFI devrait atteindre la croissance, en particulier dans le cas du défi réactif auquel est confrontée la pièce de chalet et l’échange centralisé.
Thomas Klocanas, partenaires ordinaires de Galaxy Ventures Will Nuelle et Blocktower Capital, prévoient également l’expansion de Defi, de la tokenisation RWA, de la monnaie stable et du paiement.
« Après que Trump ait pris ses fonctions, il était clair que l’un des plus grands obstacles à l’utilisation de stablescoins dans le champ de paiement – la relation bancaire avec l’interface du système juridique – il est devenu plus facile », a déclaré Nuelle.« Nous espérons / nous attendons à ce que les banques fournissent des services de crypto-monnaie légitimes ne se soucieront pas de la vengeance de la Federal Deposit Insurance Company (FDIC) ou d’autres institutions. Cela devrait réduire la capacité d’intégrer la banque et une utilisation importante des cas. »
Les applications et les catégories d’infrastructures pour les consommateurs ont également attiré de plus en plus d’attention.A16Z Crypto’s Simpson a déclaré: « Je suis particulièrement enthousiasmé par la prise de l’application de consommation de crypto-monnaie, car cette catégorie est particulièrement défavorable à la politique gouvernementale à venir. »
Le partenaire de capital sans frontières Alvaro Gracia a également souligné que, comme le bitcoin mène la position de Bitcoin au chalet, la croissance potentielle des champs Defi et Depin.Gracia gère un fonds Depin de 100 millions de dollars.
1kx Clausen a ajouté que l’infrastructure, les middleware et les applications de consommation sont les catégories clés de son entreprise, en particulier les applications de consommation qui nécessitent une intégration bancaire, et ces applications ont été précédemment gênées par des restrictions réglementaires.
Adam Winnick, le directeur général des partenaires de finalité, est optimiste quant à l’industrie verticale des infrastructures, soulignant que les startups de technologie de la plie et de la connaissance zéro se concentrent sur le domaine de l’attention.Le partenaire de gestion de Gumi Cryptos Capital, Miko Matsumura, a déclaré qu’il s’était concentré sur le projet d’infrastructure « middleware » visant à résoudre le « problème normal des gens ordinaires » plutôt que de résoudre le « problème de cryptage des personnes cryptées ».
Dans le même temps, pour certains investisseurs, l’infrastructure n’est pas si excitante.Les Bomans de Maven ont souligné que la société s’est déplacée vers l’investissement au niveau de l’application au cours des 12 derniers mois, car la montée de la forte chaîne globale et l’amélioration continue de la pile modulaire ont éliminé les goulots d’étranglement d’extension à grande échelle.
Fisher de Portal Ventures a déclaré que son entreprise manquait toujours de projets d’infrastructure, mais a favorisé une startup commerciale avec des avantages de distribution évidents et de solides besoins des utilisateurs.
Le Zhang de Nomad Capital a également mentionné que le moyen de déployer des capitaux sur les projets d’infrastructure (en particulier les réseaux de premier et deuxième niveau) est plus prudent. »La plupart des projets d’infrastructure sont essentiellement des » causes d’infrastructure « , et son succès dépend souvent de la gestion efficace de l’équipe fondatrice pour gérer les capacités narratives et de marque », a-t-il déclaré. »Cependant, l’équipe qui peut bien fonctionner dans cette dynamique unique est toujours limitée. »
Risque de l’administration Trump
Bien que le terme présidentiel de Trump ait apporté un nouvel optimisme au domaine de la crypto-monnaie, plusieurs capital-risqueurs ont averti qu’il pourrait affecter le risque potentiel de développement de l’industrie.
1kx Clausen a exprimé ses préoccupations concernant la politique d’immigration de Trump,On pense que la diminution de l’offre de main-d’œuvre peut entraîner une augmentation des salaires, ce qui peut être défavorable aux actifs à risque tels que les crypto-monnaies.
Nuelle de Galaxy VenturesSouligner,Si « Trump est devenu trop responsable de l’industrie du chiffrement », il peut répéter l’échec de la FTX.Il a déclaré que la législation équilibrée à deux parties et la clarté globale de l’état des actifs numériques créeront la valeur à long terme la plus stable.
Zhang de Nomad Capital a souligné que si le bitcoin devient une proposition audacieuse comme la monnaie américaine, « l’effet Trump » peut perdre la motivation.Les actifs de réserve stratégique n’ont pas réussi à se réaliser rapidement.Il a dit que les attentes non réalisées peuvent affaiblir l’enthousiasme du marché.
Le Roman de Hack VC a également déclaré que l’une des suspensions les plus importantes est la suivante: les États-Unis réserveront-ils activement un nouveau bitcoin, ou tiendront-ils simplement le bitcoin détenu existant?Quel que soit le type de résultat, ce peut être la victoire des crypto-monnaies.Établir activement l’inventaire du bitcoin, qui peut devenir une nouvelle norme, affecter d’autres pays et affecter leurs politiques, ce qui sera une victoire plus importante pour les crypto-monnaies.
