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Auteur: Jésus Rodriguez, Coindesk;
Le marché des crypto-monnaies entrera dans une nouvelle étape en 2024, pleine d’optimisme.Il surmonte les turbulences des 18 derniers mois et avec le soutien approuvé par les récentes autorités réglementaires, la transformation de la politique monétaire et la nouvelle innovation Web3 ouvrent la voie à la nouvelle vague d’innovation de cryptage.
Le développement de la finance décentralisée (DEFI) est particulièrement prometteur.Alors que la banque centrale émettait un signal de baisse des taux d’intérêt, le rendement Defi est devenu de plus en plus attractif en tant que formulaire d’investissement alternatif.De plus, le nouvel écosystème et une nouvelle génération d’accords introduisent de nouvelles primitives financières dans le domaine.
Cependant, afin de franchir l’écart étendu, le Defi à ce stade doit être différent de l’étape précédente.Quels sont les piliers clés requis pour le développement Defi?Comment reflètent-ils sur ce marché?Explorons-le.
Defi V1: inspiration, avantages sociaux, dans l’ensemble et les pirates
La première étape du marché Defi est de lancer un écosystème très motivé pour créer des rendements artificiels et non durables dans divers écosystèmes, mais il jette également les bases de l’innovation d’accord.La faisabilité des plans d’incitation est souvent contestée, mais ils résolvent le problème du démarrage à froid dans de nombreux écosystèmes.Malheureusement, avec les changements dans les conditions du marché, une grande partie des activités Defi dans ces écosystèmes a diminué et le rendement a diminué à un niveau du point de vue des rendements des risques.
Un autre aspect notable de Defi V1 est la position dominante de protocoles complexes contenant des fonctions étendues, ce qui a amené les gens à se demander s’ils devraient être appelés primitives financières.Après tout, les primitives sont une fonction.Ces grands protocoles conduisent généralement à une fourche, ce qui permet des fonctions similaires dans le nouvel écosystème, ce qui conduit à la surtension dans Aave, composé ou uniswap et divers écosystèmes EVM.
en même temps,Les attaques de sécurité sont devenues les principaux obstacles adoptés par Defi.La plupart des pirates Defi sont des événements asymétriques et une grande partie des protocoles est perdue.La combinaison de ces attaques de piratage avec la baisse des rendements de Defi indigène a grandement entravé les investisseurs.
Malgré ces défis, Defi V1 a connu un grand succès.L’écosystème a affecté avec succès les conditions de marché extrêmement dures et a maintenu un niveau fort et une communauté dynamique.
Mais la prochaine étape de Defi peut-elle s’adapter aux nouvelles conditions de marché et réaliser l’innovation technique requise pour l’adoption traditionnelle?
Afin de permettre à la deuxième itération de la tendance technique d’obtenir un niveau supérieur à son prédécesseur, les conditions du marché doivent être modifiées, soit la technologie doit être développée pour attirer de nouvelles générations de clients.En ce qui concerne Defi V2, nous pouvons les diviser en trois parties:
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Les développeurs construisent un nouveau protocole et une nouvelle application;
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Visitez les investisseurs accéder à Defi à travers des portefeuilles et des échanges;
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Les investisseurs institutionnels utilisent Defi pour obtenir des cas d’utilisation et une échelle d’utilisation plus complexes.
Defi V2 pour les développeurs: granularité plus fine et nouvelle primitive
Pour les développeurs, la nouvelle étape de Defi est contrôlée par des tendances influentes.L’accord passe de la structure globale à une granularité plus petite et plus fine.Dans un article récent, j’appelle ce mouvement « Defi Microe a dit ».Un protocole comme Morpho Blue permet aux primitives atomiques de prêt de se combiner en fonctions complexes.
En outre, les développeurs Defi V2 bénéficieront de l’émergence de nouveaux écosystèmes uniques tels que Eigenlayer ou Celestia / Manta, et offrent de nouvelles toiles pour de nouveaux originaux financiers dans Defi.Les premiers innovateurs de ces nouveaux écosystèmes incluent Renzo ou Etherfi et d’autres protocoles.
Defi V2: Gestion des risques, produits structurels
L’institution de DeFI V1 est principalement motivée par les entreprises de crypto-monnaie.Afin d’atteindre cet objectif, le Defi V2 doit compléter ses mots originaux clés par le biais de services financiers solides pour réduire le seuil d’entrée de l’institution.On peut dire,La gestion des risques devrait devenir la primitive originale de Defi V2, afin que l’institution puisse modéliser avec précision les rendements des risques dans Defi.Cela peut apporter des services de gestion des risques plus complexes.
L’augmentation continue de la taille des particules de l’architecture Defi V2 signifie également que l’adoption de l’organisation est confrontée à de plus grands défis.Afin de résoudre ce problème, les éléments micro-basés doivent être fusionnés en accords structurels de haut niveau pour fournir la complexité et la stabilité requises par l’institution.Les prêts de sécurité, les services d’assurance ou de crédit sont nécessaires pour que l’institution débloque la prochaine étape de Defi.Fournir des voûtes Defi qui fournissent des revenus de différents protocoles et combiner la gestion des risques et les mécanismes d’emprunt ou d’assurance sont un exemple de produits structurés adaptés au cadre du mécanisme.
La supervision est toujours le facteur x de l’institution en utilisant Defi.Cependant, sans la gestion des risques et les systèmes d’assurance tels que des systèmes tels que la gestion des risques et l’assurance, le cadre réglementaire complet est presque impossible.Sans eux, une supervision puissante peut être le seul choix.De ce point de vue, la construction de capacités de niveau institutionnel dans Defi V2 ne vise pas seulement à améliorer le taux d’adoption, mais aussi à réduire le risque de survie du domaine.
Defi V2 pour les investisseurs de détail: expérience utilisateur et services plus simples
Les investisseurs de détail sont les plus touchés par la turbulence du marché Defi.Cependant, l’émergence du nouvel écosystème a constamment attiré les investisseurs de détail à revenir.Malgré cette tendance, Defi est toujours un marché des crypto-monnaies.Pour la plupart des investisseurs de détail, l’utilisation du protocole Defi est toujours un concept étrange, et la granularité de Defi primitive le rend plus difficile.
Le secret bien connu de Defi est que l’amélioration de l’expérience utilisateur est essentielle pour les utilisateurs.Cependant, lorsque vous envisagez l’expérience utilisateur, nous pouvons être plus ambitieux que de simplifier l’interaction avec le protocole Defi.Au cours des cinq ou six dernières années, l’expérience du portefeuille est restée fondamentalement inchangée.L’expérience du portefeuille utilisant Defi comme composant central est nécessaire pour améliorer le taux d’adoption des investisseurs de détail.
De plus, l’interaction entre les investisseurs de détail et les accords Defi doit être abstraite par des mots primaires plus simples, et ils n’ont pas besoin de devenir des experts Defi.Imaginez que vous n’avez pas besoin d’interagir avec Aave ou Compound et d’autres accords.L’expérience utilisateur dans Defi est un problème évident, mais il doit attirer l’attention immédiatement.
L’état actuel des conditions macroéconomiques et des marchés des crypto-monnaies s’intéresse et Defi est entré dans une nouvelle étape.Defi V2 devrait combiner des primitives financières plus belles et combinées afin de créer de nouveaux accords, de fournir des services financiers solides aux institutions et de fournir une meilleure expérience utilisateur pour éliminer les obstacles à l’adoption des investisseurs de détail.Bien que la première étape de Defi soit principalement motivée par des incitations financières artificielles, le Defi V2 devrait être plus pratique, organique et plus simple pour vérifier sa faisabilité en tant que système financier financier traditionnel.
