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Autor: Nik Popli, Tiempo; Compilación: Tao Zhu, Bittain Vision
La Fed se ha enorgullecido durante mucho tiempo de su independencia de la presión política. Pero la tradición está bajo una nueva presión cuando el presidente Donald Trump aumenta su ataque contra la negativa del presidente de la Fed, Jerome Powell, a reducir las tasas de interés.
«Si quiero que renuncie, se irá pronto, créeme», dijo Trump a los periodistas en la Oficina Oval el jueves. El presidente enfatizó aún más en su plataforma de redes sociales Truth Social: «¡El saco de Powell llegó demasiado lentamente!» Él escribió.
El jueves 2 de noviembre de 2017, el presidente Donald Trump, junto con el miembro del Consejo de la Fed, Jerome Powell, anunció su nominación para ser el próximo presidente de la Fed en el Jardín Rose de la Casa Blanca en Washington, D.C. Jabin Botsford – Washington Post a través de Getty Images
El ataque es uno de los movimientos más agudos de Trump hasta la fecha, con el objetivo de socavar la independencia política de una institución que históricamente no se ha visto afectada por la Casa Blanca y garantiza la gestión económica estable. Powell habló el miércoles en el Chicago Economic Club contra la interferencia política y dijo que la Fed tomaría una decisión basada únicamente en los principios que son mejores para el pueblo estadounidense.
«Eso es lo único que tenemos que hacer», dijo Powell. «Nunca nos veremos afectados por ninguna presión política … nuestra independencia es un problema legal». Powell agregó que los directores de la Fed «no pueden eliminarse a menos que haya una razón» y que «nuestro término es largo y parece ilimitado».
Aún así, eso no impidió que Trump intentara despedir al presidente de la Fed. «No creo que haya hecho un buen trabajo» el jueves, alegando que el recorte de tarifas de Powell fue «demasiado tarde». Powell fue nominado por primera vez como presidente de la Fed por Trump en 2017 y fue nominado nuevamente por el presidente Joe Biden en 2022. Su mandato actual como presidente se extenderá hasta mayo de 2026.
Si bien los presidentes anteriores han expresado insatisfacción con las decisiones de tasa de interés de la Fed con sus objetivos de política, los comentarios de Trump han planteado una vez más preocupaciones sobre la interferencia política en la política monetaria, un desarrollo que podría interrumpir los mercados y dañar la credibilidad del banco central.
«La Fed necesita confianza pública», dijo Sarah Binder, experta de la Fed y miembro senior en la Brookings Institution. «Pero si el presidente intenta sacar a Powell de su posición, eso solo aumenta la incertidumbre sobre el infeliz del mercado».
Aquí hay un vistazo a las restricciones del presidente sobre el poder de la Reserva Federal y los riesgos que enfrentan la economía.
¿Puede Trump disparar Powell?
Desde una perspectiva legal, la respuesta es compleja y no probada. El presidente de la Fed nunca ha sido retirado del presidente.
La Ley de la Reserva Federal permite el despido de miembros de la junta, incluido el presidente, «por razones». Pero históricamente, esto se ha interpretado como mala conducta o incompetencia en lugar de diferencias de política. «Los tribunales generalmente no tratan las divisiones sobre las tasas de interés como» razón justa «», dijo Binder.
Aunque Trump y sus aliados han estado proponiendo la posibilidad de despedir a Powell desde su primer mandato, no lo han hecho, probablemente debido a la incertidumbre en el entorno legal y la reacción política que producirá.
El propio Powell también dejó en claro que no se iría en silencio. Cuando se le preguntó en noviembre pasado si renunciaría si Trump le pidió que renunciara, respondió brevemente: «No».
Sin embargo, la administración Trump parece estar sentando las bases para una posible confrontación. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, le dijo recientemente a Bloomberg que esperaba comenzar a entrevistar al posible sucesor de Powell en el otoño.
El impulso de Trump para eliminar Powell se produce cuando la Corte Suprema está escuchando un caso que involucra el despido del Presidente del poder de los altos funcionarios de las agencias independientes. Aunque el caso involucra a la Comisión Nacional de Relaciones Laborales y a la Comisión de Protección del Sistema de Mérito, su impacto puede ser más extenso. Si el tribunal se encuentra en la administración Trump, esto podría interpretarse como una señal de cómo resolverá el conflicto legal entre Trump y Powell, aunque la Fed dijo que no cree que se aplique el desafío.
En el corazón de este debate hay un precedente legal hace casi cien años: el albacea de Humphrey v. Estados Unidos, un fallo de la Corte Suprema de 1935 que restringió el poder del presidente para eliminar a los líderes de las instituciones independientes sin razón. El fallo ha protegido durante mucho tiempo al presidente de la Fed de los despidos políticos, pero pronto puede ser probado por una Corte Suprema conservadora.
Riesgos económicos
Trump acusó a Powell de no tomar medidas positivas para apoyar el crecimiento económico, diciendo que el presidente de la Fed estaba «jugando con la política» al mantener las tasas de interés.Pero el gobernador del banco central y muchos economistas tienen la opinión opuesta:Una Fed independiente es esencial para controlar la inflación y guiar la economía, y sucumbir a las demandas políticas puede dañar la economía y la confianza global en las instituciones estadounidenses.
Powell insiste en que la decisión de la Fed se «basa solo en el principio que es más favorable para todos los estadounidenses». En su discurso el miércoles, advirtió que las medidas arancelarias integrales de Trump podrían poner a la economía de los Estados Unidos en una «situación desafiante», aumentar la inflación y la desaceleración del crecimiento económico, lo que complicaría la doble misión de la Fed de estabilidad de precios y pleno empleo. Los aranceles de Trump han aumentado el costo de muchos bienes importados, exprimieron los presupuestos de los hogares y han expresado preocupaciones sobre la ralentización de políticas de la economía, mientras que la inflación permanece por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Mientras tanto, el presidente exigió un recorte de tasas inmediato, señalando que el BCE había reducido las tasas de interés el jueves.
El laboratorio de presupuesto de la Universidad de Yale estima que el efecto inflacionario de los aranceles de Trump es equivalente a $ 4,900 en impuestos reales por hogar. Mientras tanto, las tasas de interés a largo plazo se han disparado, lo que lleva a mayores costos de endeudamiento para compradores de viviendas, empresas y consumidores.
Quien es Jerome Powell
Powell, de 71 años, actualmente se desempeña como el segundo mandato como presidente de la Reserva Federal, el órgano de formulación de políticas económicas más poderosas de los Estados Unidos. Como republicano, era un ex banquero de inversión y fue nombrado para la Fed por el presidente Barack Obama en 2012 y promovido a presidente por Trump en 2017. Biden luego lo designó nuevamente, demostrando una amplia confianza en su administración del Banco Central.
Durante el mandato de Powell, la Reserva Federal enfrentó una serie de choques económicos, desde la recesión causada por la epidemia hasta la peor inflación que se elevó en cuatro décadas. Bajo su liderazgo, el banco central redujo las tasas de interés a casi cero en 2020 para estabilizar la economía durante la pandemia Covid-19, y luego comenzó a aumentar las tasas de interés de 2022 para frenar la inflación que aumentó a más del 9%.
Aunque la inflación se enfrió en marzo, alcanzando su nivel más bajo en seis meses, la inflación no era plana, y Powell también enfrentó críticas a la izquierda y a la derecha por si las acciones de la Fed eran demasiado lentas o demasiado radicales.
«El índice de aprobación de Power puede haber caído bruscamente en comparación con la economía funcionó bien en el primer mandato de Trump», dijo Binder. «Muchas personas podrían decir que las acciones de la Fed para frenar la inflación en 2022-23 fueron demasiado tarde y cometieron un error de política importante. La pregunta ahora es, ¿quién defenderá a la Fed?»
