Auteur : Grâce Divine
Le Bitcoin est tombé sous la barre des 90 000 $ US, tandis que l’or s’est maintenu fermement au-dessus de 4 000 $ US. Cette bataille entre les actifs numériques et les métaux précieux traditionnels se transforme en une bataille sanglante pour les capitaux.
« J’ai toujours pensé que l’or ferait éclater la bulle Bitcoin, et maintenant il semble que ce pourrait être l’argent. » Peter Schiff, un économiste de renom, a exprimé ce point de vue choquant sur les réseaux sociaux.Il n’y a pas si longtemps, il s’est exprimé à nouveau, soulignant que le Bitcoin avait chuté d’environ 40 % en termes d’or, et a affirmé queLe récit de « l’or numérique » de Bitcoin est complètement brisé.
Statut du marché, la bataille à mort entre Bitcoin et argent
Il y a eu récemment une rare divergence sur les marchés financiers.L’argent a bondi au-dessus de 45 dollars, atteignant son plus haut niveau depuis 2011, tandis que le Bitcoin est tombé par rapport aux sommets historiques d’août et est tombé en dessous du support clé à 90 000 dollars.
Cette divergence entre les métaux précieux traditionnels et les crypto-monnaies a suscité une inquiétude généralisée sur le marché.Ethereum n’a pas été à l’abri, chutant de plus de 20 % par rapport à son sommet d’août.Entrer officiellement dans un marché technique baissier.
Cette baisse a déclenché des liquidations massives, avec plus d’un milliard de dollars de positions contractuelles liquidées sur les principales bourses mondiales en seulement une heure.Peter Schiff n’a pas tardé à saisir ce changement de marché, soulignant la pire performance du Bitcoin par rapport à l’or.
Il a noté que le Bitcoin, évalué en or, a chuté de 20 % par rapport à son sommet d’août, ce qui signifieBitcoin est officiellement entré dans un marché baissier par rapport à l’or. « Bitcoin n’a pas répondu aux attentes », a déclaré Schiff. »Parce que Bitcoin est présenté comme de l’or numérique, une baisse de 20 % par rapport à l’or est plus significative qu’une baisse par rapport au dollar américain. «
Récit de l’or numérique, vérité ou bulle ?
Schiff, stratège mondial en chef chez Euro Pacific Capital, est un fervent partisan de l’or et un critique acerbe du Bitcoin.Il estime que l’or a des milliers d’années de stabilité et de valeur intrinsèque en raison de ses propriétés physiques et de son offre limitée, tandis que Bitcoin est une bulle spéculative qui repose sur la croyance et le battage médiatique.
Schiff a souligné,La valeur marchande totale de l’or s’élève à 17 200 milliards de dollars., la croissance de la valeur marchande rien qu’en 2024 atteindra 5 700 milliards de dollars américains, tandis que la valeur marchande totale du Bitcoin n’est que de 1 100 milliards de dollars américains. Il a souligné : « La croissance de la valeur marchande de l’or en 2024 est déjà égale à la valeur marchande totale du Bitcoin.cinq fois, ces données remettent en question le récit du Bitcoin en tant qu’« or numérique ».
Ce point de vue est étayé par certaines données. Le prix au comptant de l’or a récemment approché un sommet historique de 3 800 $, avec une augmentation de 42 % cette année, tandis que le Bitcoin a enregistré des performances relativement faibles au cours de la même période. Cette comparaison renforce la conviction de Schiff selon laquelle les métaux précieux traditionnels sont supérieurs aux crypto-monnaies en tant que réserve de valeur.
Les analystes de la société d’analyse de blockchain CryptoQuant ont déclaré que, de manière inquiétante, la récente vente des « baleines » a coïncidé avec une détérioration de la confiance du marché et un ralentissement des achats, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur les prix du Bitcoin.
Société de trésorerie en monnaie numérique et son modèle économique confronté à un test de survie
La soi-disant « société de trésorerie en monnaie numérique » fait référence à une société cotée qui investit une grande quantité de fonds de l’entreprise dans la crypto-monnaie comme actif de réserve.MicroStrategy est le pionnier de ce modèle, détient actuellement près de 640 000 Bitcoins, pour un coût d’achat total de 47,33 milliards de dollars.
Au cœur de ce modèle économique se trouve le suivant : les entreprises collectent des fonds en émettant des actions ou des obligations, puis achètent de grandes quantités de crypto-monnaies dans l’espoir que l’appréciation de ces crypto-monnaies apportera des rendements bien supérieurs à ceux des entreprises traditionnelles. Sur le marché haussier, cette stratégie a en effet produit des rendements étonnants, et le cours de l’action de MicroStrategy a grimpé en flèche en raison de la hausse du Bitcoin.
Ce modèle comporte des risques mortels. Aujourd’hui, le cours de l’action MSTR est tombé sous la barre des 300 dollars pour la première fois depuis avril de cette année, effaçant la quasi-totalité de ses gains au cours de l’année écoulée. L’analyste Peter DiCarlo a souligné que le cours de l’action MSTR a montré des signes de « cassure » et que s’il ne peut pas maintenir le niveau de support actuel, il pourrait encore chuter jusqu’au niveau de 240 $.
La stratégie de financement de MicroStrategy est encore plus inquiétante.La société a financé une partie de ses récents achats de Bitcoin en vendant ses propres actions, ce qui est extrêmement dangereux dans un cycle baissier des prix des actifs.Vendre des actions pour renforcer une position sur un actif cryptographique très volatil revient à amplifier le risque dans un marché en baisse..
Les baleines géantes se vendent, la liquidité du marché est sous pression
Le Bitcoin est tombé sous la barre des 90 000 $ la semaine dernière, et les ventes récentes par les « baleines » (investisseurs qui détiennent de grandes quantités de crypto-monnaie) et d’autres détenteurs à long terme ont été un facteur important de la récente faiblesse du prix.
La plupart des sociétés d’analyse de blockchain définissent les « baleines » comme des individus ou des institutions détenant 1 000 Bitcoins ou plus.Bien que la plupart des baleines soient inconnues, les données de la blockchain peuvent néanmoins fournir des indices sur leurs activités en suivant leurs portefeuilles de cryptomonnaies.
Les données montrent que certaines « baleines géantes » ont récemment accéléré le rythme des ventes de Bitcoin.Martin Leinweber, responsable de la recherche et de la stratégie sur les actifs numériques chez MarketVector Indexes, a déclaré que de telles ventes pourraient refléter une « allocation d’actifs planifiée ».«Certains investisseurs Bitcoin ont acheté lorsque le prix était à un chiffre et ont attendu si longtemps. Il y a désormais suffisamment de liquidités pour vendre sans perturber complètement le marché », a-t-il déclaré à MarketWatch.
Les flux de fonds vers les produits d’investissement pourraient refléter une faible demande – comme récemment,Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin connaissent une cinquième semaine consécutive de sorties, la plus longue période de sortie continue depuis la semaine se terminant le 14 mars.
05 Investisseurs particuliers, où va le marché actuel ?
Face à la volatilité des marchés, les investisseurs particuliers se trouvent dans une position particulièrement difficile. Les données montrent que le départ des investisseurs particuliers du marché des actions a montre une certaine tendance.Même si du point de vue du développement du marché, le départ des investisseurs particuliers du marché devrait être un signal positif, mais ils ne peuvent pas être « forcés » de partir en raison de la tristesse et de la déception.
Sur le marché des cryptomonnaies, une situation similaire se produit.Schiff prévient que Bitcoin déplace les actifs des détenteurs à long terme vers les « investisseurs les plus faibles »., entraînera un retracement plus grave à l’avenir.
Bitcoin « vit enfin son moment d’introduction en bourse », a-t-il déclaré, ajoutant que le marché dispose désormais de suffisamment de liquidités pour que les détenteurs à long terme puissent encaisser. »Le fait qu’autant de Bitcoin passent de mains fortes à des mains faibles augmente non seulement le nombre d’actions en circulation, mais signifie également que les ventes futures seront encore plus importantes », a ajouté Schiff.
Vineet Budki, PDG de la société de capital-risque Sigma Capital, a également souligné que les investisseurs particuliers vendraient probablement du Bitcoin dès les premiers signes de difficultés, ajoutant que le manque de confiance des investisseurs particuliers entraînerait une baisse des prix de 70 % lors du prochain marché baissier.
Mais certains analystes ont un avis différent.Les analystes de Bitfinex ont déclaré :Les fondamentaux du Bitcoin restent solidesEt il est attrayant pour les investisseurs institutionnels, qui continueront à adopter Bitcoin et à stimuler la demande.
Les données montrent que plus de 100 entreprises qui ont suivi MicroStrategy sont désormais confrontées à des tests sévères. La valeur marchande de nombreuses entreprises a été inférieure à la valeur de leurs avoirs en cryptomonnaies, et elles se sont retrouvées dans le dilemme du « trading à rabais ».Et le mNAV de la stratégie de Michael Saylor, une mesure de valorisation clé utilisée pour comparer la capitalisation boursière d’une entreprise à la valeur de ses avoirs en Bitcoin, a chuté de plus de 2,5 à seulement 1,2.
Le vainqueur final de cette bataille n’a pas encore été déterminé, mais une chose est claire : le marché revisite le récit de « l’or numérique ».Pour que Bitcoin fasse réellement ses preuves, il doit démontrer sa résilience face aux vents contraires, et pas seulement ses gains face aux vents arrière.
jakiro
