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Auteur: Le PDG de Northstake Jesper Johansen, Blockworks;
L’engagement est partout.
De plus en plus de prestataires de services, banques, gardiens, prestataires et accords de gage de gage non gardiens fournissent une variété de services de gage – de la réapparition aux engagements liquides et aux dérivés promis.
L’engagement est vraiment devenu une force dans les crypto-monnaies, une valeur marchande totale atteignant un sommet de 350 milliards de dollars.Les investisseurs institutionnels et les institutions financières commencent enfin à comprendre le nouveau modèle commercial et la jaltitude de la blockchain – comme nous allons bientôt voir les ETF de jalonner Ethereum de l’un des géants de Wall Street.
Mais avec la popularité des promesses de gages, les investisseurs institutionnels accèdent à des accords de gage, des engagements et des infrastructures de nœuds sans licence dans de nombreux cas sans contrôles appropriés des risques et des contrôles anti-blanchiment (AML).Les exemples incluent le mélange des actifs cryptographiques sur l’infrastructure du nœud validateur ou l’utilisation de contrats intelligents sans licence pour déposer et retirer des fonds en cas de fonds sanctionnés.
À mesure que notre industrie mûrit, nous devons faire face au fait que:Les nouveaux gardiens apparaîtront dans des sociétés de crypto-monnaie réglementées.Ces entreprises doivent répondre aux exigences réglementaires et à la supervision lors de la prestation de services.
Nous ne pouvons pas prétendre dans la conscience que les gardiens et les fournisseurs de jalonnement ne sont pas réglementés lors de la fourniture de services de jalonnement, car ces services sont a) juste des serveurs loués, ou b) non gérés ou entièrement décentralisés.C’est trompeur et, au pire, il s’agit de clients trompeurs.
La technologie de la blockchain et le remodelage de la monnaie, des finances et des réseaux seront mis en œuvre à l’aide de réseaux distribués, dans certains cas entièrement décentralisés qui publieront la propriété comme des informations sur Internet précoce.
Mais le cadre réglementaire existant et les nouvelles réglementations de crypto-monnaie devront s’appliquer aux institutions participant à des engagements de crypto-actifs.Par exemple, l’UE a récemment accepté de faire de toutes les entités CASP entités obligatoires et de subir une diligence raisonnable accrue du client et une supervision stricte de lutte contre le blanchiment d’argent.La directive sera étendue à l’exécution du nœud de validateur d’allumage, ce qui signifie que le régulateur supervisera toutes les entités qui favorisent la garde et la jaltitude à travers des contreparties centralisées et décentralisées.
Comment les régulateurs réglementeront-ils les promesses de gages?
Les crypto-monnaies se divisent rapidement en crypto-monnaies ouvertes et sans licence et des crypto-monnaies réglementées.Les crypto-monnaies réglementées sont des endroits où les institutions mènent des affaires avec des contreparties connues, créant des voies pour les investisseurs de détail grâce à des outils tels que les fonds négociés en bourse (ETF).
Les régulateurs réglementeront au niveau de l’entité, ce qui signifie que si l’entité elle-même viole les lois anti-monnaie, les lois sur les valeurs mobilières ou viole les sanctions, ils doivent déposer une plainte auprès de la contrepartie.Cela motive des pratiques établies pour les clients institutionnels, qui effectuent des évaluations de contrepartie rigoureuses de leurs prestataires de services.
De plus, comme nous le savons aujourd’hui à partir d’une réglementation Internet similaire, la réglementation des crypto-monnaies se concentrera sur la centralisation.Par exemple, le RGPD est appliqué au niveau de l’entité, plutôt que au niveau du réseau ou de l’application, obligeant les entités opérationnelles pour montrer aux autorités que leurs opérations sont conformes.Cela signifie que certains types de données ne peuvent pas être stockés dans certaines juridictions et que le fardeau de la preuve est supporté par l’entité opérationnelle.
Le RGPD peut être directement comparé à la réglementation de la crypto-monnaie de l’UE, où les institutions doivent démontrer aux régulateurs que leurs opérations et leurs contreparties sont conformes aux lois actuelles de lutte contre le blanchiment et de lutter
Le gage ne peut pas nécessairement devenir un service financier
L’intention de la partie prenante indigène de la crypto-monnaie sera probablement simplement gagnée par le revenu passive par le biais de jalonnement, ce qui ne signifie pas que la jalonnement devient un service financier dans ce cas.Mais il est difficile de s’opposer aux promesses de réglementation, car elle démontre toutes les caractéristiques des services financiers par la perspective des investisseurs institutionnels.
Les investisseurs institutionnels se sont habitués à la même facilité d’utilisation que les pratiques indigènes de la crypto-monnaie, ce qui signifie qu’ils ont choisi par inadvertance des services qui n’ont pas encore été entièrement évalués pour le risque.Les investisseurs réalisent souvent dans le processus qu’ils ont violé leurs obligations fiduciaires de procéder à une évaluation approfondie des risques de toutes les contreparties, mais il est trop tard.
D’un point de vue réglementaire, il est probable que peu de connaissances sur la façon de se mettre en toute sécurité de manière conforme avant la fusion d’Ethereum, les ETF de BTC des BTC ont été approuvés aux États-Unis et, plus récemment, des cas de fraude et de faillite de crypto.Alors que les régulateurs acquièrent progressivement les outils d’application dont ils ont besoin, la prochaine épidémie dans l’espace des crypto-monnaies peut être liée au non-respect des réglementations actuelles et futures de la crypto-monnaie ou de l’exposition à des entités sanctionnées par le biais de promesses d’outils.
Nous encourageons tous les investisseurs et les institutions financières à ignorer la complexité de la technologie de chiffrement.Au lieu de cela, ils doivent s’assurer d’adopter des pratiques bien connues et acceptées pour s’assurer qu’ils ne tombent pas dans la mauvaise partie qui tombe simplement dans la réglementation car ils choisissent un service qu’ils ne comprennent ni ne comprennent pleinement.
