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Auteur: Dan Morehead, fondateur et associé directeur de Pantera Capital, Cosmo Jiang, partenaire général de Pantera Capital; Compilé par: Vision de Bitchain
HSDT – Entreprise DAT dédiée à la création d’excellentes réserves de Sol
Auteur: Dan Morehead, fondateur de PANTERA
Nous sommes heureux d’annoncer que Pantera a achevé un investissement en chef dans la société Solana Dat Helius (NASDAQ: HSDT).L’investissement est effectué par l’investissement en capital-investissement (PIP), avec une collecte de fonds totale potentielle d’Helius jusqu’à 1,25 milliard de dollars américains.
Helius travaille avec Pantera et Summer Capital pour construire un trésor de Solana exceptionnel.En tirant parti des opportunités de marché des capitaux et des activités sur la chaîne, Helius vise à maximiser Sol Holdings par action et à fournir aux investisseurs du marché libre avec les meilleurs canaux pour participer à la croissance à long terme de Solana grâce aux outils de capitaux propres du public.
Pourquoi maintenant, pourquoi Hélius?
Fournir aux investisseurs des canaux d’investissement pour toutes les catégories d’actifs de la blockchain a toujours été l’objectif principal de Pantera, et Helius est une extension de cet objectif.
La vision de Pantera est d’améliorer considérablement la commodité des investisseurs institutionnels et de détail entrant dans l’écosystème de Solana et de promouvoir sa vulgarisation des applications dans le monde entier.
Pantera a toujours été à l’avant-garde de l’industrie du DAT émergente, menant la liste des premières sociétés de trésorerie d’actifs numériques aux États-Unis, y compris Defi Development Corp. (Code boursier: DFDV) et Cantor Equity Partners (Code boursier: CEP).Pantera est également le principal investisseur de Bitmin (Code boursier: BMNR), et Tom Lee de Fundstrat est président de Bitmin.Actuellement, Pantera gère l’exposition liée au trésor d’actifs numériques à plus de 1 milliard de dollars, effectuant plus de 15 investissements, ce qui en fait l’un des plus grands investisseurs du domaine du DAT.Maintenant, nous investissons toute l’expérience accumulée dans notre pratique passée et nous nous efforçons de créer le trésor de Solana le plus efficace du marché.
Cette année, l’attitude du marché boursier ouvert à l’égard de l’acceptation des actifs numériques a été très claire.Nous pensons qu’Hélius offrira à une nouvelle génération d’investisseurs la possibilité d’accéder à cette principale blockchain monolithique.Helius est l’intersection du capital mondial et du volant de la croissance de Solana.Nous combinerons notre confiance à long terme dans Solana, la crédibilité à Wall Street et l’expérience professionnelle dans le domaine du trésor d’actifs numériques pour pousser Solana à la prochaine étape de la popularisation des applications.
Solana Dat Investment Logic
Auteur: Cosmo Jiang, partenaire général, PANTERA
La logique d’investissement de DAT est basée sur une prémisse simple (voir le rapport précédent de Bitchain Vision « Pourquoi sommes-nous optimistes sur Dat»):
DAT peut augmenter les actifs nets par action (NAV) en générant des revenus. À long terme, ses exploitations de jetons sous-jacentes dépasseront le niveau de simple tenue.
Par conséquent, le rendement potentiel de la maintenance d’un DAT peut être plus élevé que la maintenance d’un jeton direct ou la maintenance d’un jeton via un ETF (Fonds négocié en bourse).La réussite d’un DAT dépend de la stabilité à long terme de la valeur de ses jetons sous-jacents—— C’est aussi la raison pour laquelle nous avons choisi Solana comme base de réserve de base de DAT.
Solana: la blockchain la plus viable commercialement
Nous pensons qu’avec une infrastructure d’évolutivité élevée, des frais de transaction extrêmement faibles et une forte accessibilité à tous les utilisateurs connectés, Solana devrait devenir la plate-forme préférée pour les applications de consommation et la finance décentralisée (DEFI).
La part de marché de Solana dans l’activité économique en chaîne continue d’augmenter, et nous pensons que cette tendance se poursuivra dans les années à venir.
Des institutions financières de premier ordre telles que BlackRock, PayPal et Stripe ont reconnu leur utilité et ont commencé à se développer en fonction de leur architecture conviviale pour les développeurs.
Les avantages de Solana se reflètent dans plusieurs dimensions telles que la technologie, l’adoption des utilisateurs, la production économique et l’intégration du monde réel:
Les avantages de base de Solana peuvent être résumés en trois points:
Rapide, faible coût et facile d’accès.
Je me souviens souvent de ce que Jeff Bezos appelle «la trinité de la demande des consommateurs» – la pierre angulaire de la philosophie d’Amazon et le cœur de l’excellence de l’entreprise.À Solana, j’ai vu la même vision claire et les qualités de cette « Trinité », qui a également renforcé ma confiance en lui.
Solana adopte une philosophie de conception monolithique, se concentrant sur la création d’une expérience utilisateur unifiée et la maximisation des performances de sa chaîne centrale – similaire à la philosophie de conception d’Apple.Solana vise des performances élevées et un faible coût par rapport à la couche inférieure, et la couche de base peut traiter des dizaines de milliers de transactions par seconde.
Cette différence est cruciale, en particulier pour l’acceptation du consommateur grand public: les utilisateurs doivent rivaliser avec les avantages de la vitesse et des coûts de Web2.Pour cette raison, au cours de la dernière année, la plupart des applications innovantes de blockchain (y compris les paiements, les jeux, les applications sociales et Depin) ont choisi d’être lancés sur Solana.
Nous pensons que les applications de blockchain en sont encore à leurs débuts, et les activités en chaîne devraient augmenter plus de 100 fois à l’avenir.Solana présente des avantages importants dans l’expérience utilisateur pour ces applications grand public.Les données pertinentes confirment progressivement cette tendance.
Le tournant des institutions Solana
Le lancement du Bitcoin ETF en janvier 2024 est un tournant important dans la reconnaissance du bitcoin en tant qu’actif institutionnel.Bien que l’ETF ETF n’ait pas immédiatement eu un impact égal après son lancement, de nombreux obstacles réglementaires qui avaient entravé le développement d’Ethereum pendant l’administration Trump ont été effacés, et Ethereum a maintenant inauguré une période critique d’acceptation institutionnelle.Nous pensons que Solana sera le prochain projet de blockchain pour inaugurer cette opportunité.
En termes de valeur marchande, Solana n’est encore qu’une petite partie de Ethereum et Bitcoin, mais ses portefeuilles actifs quotidiens sont plus élevés.L’écosystème de Solana a également attiré le plus de nouveaux développeurs – plus de 7 500 nouveaux développeurs ont été ajoutés en 2024 seulement.
À l’heure actuelle,L’allocation de Solana par l’agence est sérieusement insuffisante: ses avoirs représentent moins de 1% de l’approvisionnement total SOL, tandis que les avoirs institutionnels d’Ethereum (ETH) et Bitcoin (BTC) représentent respectivement 7% et 16%.Avec le Solana ETF qui devrait être approuvé dans les troisième et quatrième trimestres de 2025 le plus tôt possible, nous pensons que l’application de Solana vient de commencer et a un potentiel asymétrique ascendant.
Stratégie et exécution: maximiser Sol Holdings par action (SPS)
Helius vise à fournir aux investisseurs les meilleurs canaux pour participer à la croissance de Solana, son objectif principal étant de maximiser Sol Holdings par action (SPS).Le projet est présidé par Joseph Chee, fondateur de Summer Capital et ancien chef de la banque d’investissement asiatique d’UBS, et Pantera est responsable de la mise en œuvre de la stratégie du Trésor en tant que gestionnaire d’actifs.
Sol a l’attribut de générer des bénéfices dans la conception, tandis que BTC n’a pas la capacité de générer des bénéfices.Helius prévoit de tirer pleinement parti de cette caractéristique inhérente de l’architecture Solana.
Le cadre suivant décritMécanisme de fonctionnement central d’Helius – trois sources majeures de rendements attendus, vise à créer une valeur à long terme pour les investisseurs.
Helius relie le marché libre à Solana, introduisant des liquidités dans les activités de l’engagement et de la chaîne et de la promotion de la formation d’un « volant de croissance »: non seulement renforce le réseau Solana, mais réalise également l’intérêt composé pour la valeur des actionnaires.
Nous croyons queHelius n’est pas seulement un outil de rétention d’actifs, mais aussi une plate-forme de trésorerie active.—— Impéréère le rôle principal de Solana dans la promotion de la prochaine génération d’applications financières et de consommation mondiales.
Canaux pour que les investisseurs de masse participent à Solana
Auteur: Dan Morehead, fondateur de PANTERA
Depuis 12 ans, Pantera a toujours été à l’avant-garde de l’innovation dans les canaux d’investissement de la blockchain: le lancement de son premier fonds Bitcoin, son premier fonds de capital-risque de blockchain, son premier fonds axé sur les jetons de capital-investissement, etc.
Auparavant, la plupart de nos fonds avaient un seuil d’investissement minimum pouvant aller jusqu’à 1 million de dollars et obligeaient les investisseurs à respecter la norme de richesse extrêmement élevée de «l’acheteur qualifié» établi par la Securities and Exchange Commission (SEC).
Maintenant, nous avons lancé le premier outil de canal pour les investisseurs de masse – HSDT.
Le Wall Street Journal a publié un merveilleux article sur Mark Casey le 14 septembre, disant sa connexion avec DAT.Cet article offre une excellente perspective pour comprendre pourquoi nous prenons en charge DAT.
Mark est mon ami et voisin.Il y a quelques années, j’étais occupé avec d’autres affaires liées à la blockchain et je n’ai pas accordé beaucoup d’attention à la microstratégie.Quand j’ai appris qu’il possède plus de 10% de l’entreprise, je ne pouvais pas m’empêcher de lui demander: « Pourquoi? »
Sa réponse m’impressionne toujours: «Je gère un fonds commun de placement qui est conforme à la loi sur les sociétés d’investissement de 1940, et investir dans MicroStrategy est la seule façon d’accès à Bitcoin.»
La décision a apporté de grands rendements à ses investisseurs: l’investissement de Capital Group dans MicroStrategy est passé de moins de 1 milliard de dollars à plus de 6 milliards de dollars.
Solana est le plus grand actif de Pantera avec une échelle de gestion connexe de 1,1 milliard de dollars américains.
Avant l’approbation du FNB de Solana, il a été difficile pour les investisseurs de participer facilement aux investissements de Solana – et HSDT a changé cette situation.De nos jours, tout investisseur avec un compte de courtage peut participer à l’investissement de Pantera, le plus grand actif de détention.
Enfin, parlons de la raison pour laquelle Solana est importante dans son portefeuille:
Le taux de retour du fonds Bitcoin de Pantera a dépassé 1500 fois.Bitcoin est l’atout le plus performant que j’ai vu dans ma carrière, créant 2,3 billions de dollars en retour pour des centaines de millions de personnes.Pantera elle-même a distribué plus de 10 milliards de dollars de Bitcoin aux investisseurs et a généré directement 5 milliards de dollars de bénéfices pour les investisseurs.
Solana en est encore à ses débuts de développement, avec une valeur marchande de seulement 5% du bitcoin.Les deux ont des utilisations très différentes, donc je n’indiquerai pas que Solana remplacera Bitcoin.Mon point de base est: à partir de l’étape actuelle, Solana peut avoir une plus grande place pour la croissance que la BTC à l’avenir.
