jakiro
Autor: Paul Veradittakit, Managing Partner, Pantera Capital Quelle: VeradiverDict Übersetzung: Shan Oppa, Bitchain Vision
Letzte Woche hat Coindesk meine 8 Prognosen für 2025 veröffentlicht.Ich möchte die Vollversion hier veröffentlichen, einschließlich eines Überblicks über dieses Jahr, meine Überprüfung der 2024 -Prognose und eine Prognose für 2025.
Jedes Jahr verwenden Bullen und Bären kurzfristige Fallstudien, um Zerstörung oder exponentielles Wachstum von Kryptowährungen vorherzusagen.Aber jedes Jahr ist keine Gruppe völlig korrekt.
Einige Hauptveranstaltungen in diesem Jahr: Ethereum Dencun Upgrade, US -Wahl, Crypto ETF, Wyoming Duna Bill, WBTC -Streit, Robinhood erhielt Wells -Bekanntmachung, Hyperliquids fast 2 Milliarden US -Dollar Airdrop, Bitcoin -Bitch -Bitch -100.000 US -Dollar, und der SEC -Vorsitzende Gary Gensler kündigte an, dass es im Januar zurückgetreten ist.
2024 gab es keine großen Marktturbulenzen.Obwohl es nicht viel neues Kapital mitbringt, zeigt es, dass immer mehr Kryptowährungsunternehmen nachhaltig in der Lage sind.Der Bitcoin -Marktwert erreicht1,9 Billionen US -Dollar, der Gesamtwert aller anderen Kryptowährungen$ 1,6 Billionen US -Dollar.Der Gesamtmarktwert des Kryptowährungsmarktes hat sich seit Anfang 2024 verdoppelt.
Die Diversifizierung des Kryptomarktes hat seine Fähigkeit, mit Schocks umzugehen, verstärkt.Zahlung, Defi, Gaming, ZK, Infrastruktur und Anwendungen auf Verbraucherebene wachsen und jedes Unterfeld verfügt über ein eigenes Finanzierungs-Ökosystem, Markt, Anreizmechanismen und Engpässe.
In diesem Jahr investieren wir bei Pantera in Unternehmen, die auf bestimmte Themen in diesen Ökosystemen abzielen.
•Crypto Gaming CompanyWir hatten Schwierigkeiten bei der Einführung von Web3 -Datenanalyse -Tools, also haben wir investiertHelika, eine Spielanalyseplattform.
•Web3 AI -ProdukteAufgrund der Fragmentierung des KI -Technologie -StackSahara aiEntwickelt, um eine All-in-One-Plattform zu erstellen, die eine genehmigte Beiträge ermöglicht und gleichzeitig eine nahtlose Benutzererfahrung ähnlich wie Web2 beibehält.
• AbsichtInfrastrukturchaosDer Bestellfluss ist so verstreut, alsoEverclearStandardisieren Sie den Prozess, indem Sie alle Beteiligten verbinden.
•ZKVM -Integrationskomplex,daherNexusDer modulare Ansatz wird verfolgt, um die Kundenbedürfnisse zu erfüllen, für die nur teilweise eine einzelne Super-Large-Stufe erforderlich ist.
•VerbraucheranwendungenAngesichts des Problems der Anziehung von Benutzern sind wir unsTONNEDie Blockchain ist die größte Investition, die jemals getätigt wurde, und ist direkt mit Telegrammen verbunden950 Millionen monatlich aktive Benutzer.
2025Wir werden in das neue Jahr eintreten, das von einer möglichen Klarheit, fortgesetzten Mainstream -Interessen und steigenden Kryptowährungspreisen angetrieben wird.Obwohl der Markt in diesem Sommer leicht träge ist, treten Krypto -Benutzer mit starkem Optimismus (oder „Gier“) in das neue Jahr ein.
Coinmarketcaps Angst und Gierindex
2024 Prognoseüberprüfung
Letztes Jahr habe ich eine Vorhersage für dieses Jahr gemacht.Hier bewerte ich mich,1 Punkt bedeutet die ungenauste, 5 Punkte bedeutet am genauesten.
1. Die Wiederbelebung von Bitcoin und „Summer of Defi 2.0“
Genauigkeit: 4/5
• Im Jahr 2023 war der Bitcoin -Preis ab Januar$ 16.000Steigend bis Dezember40.000 US -DollarHöhepunkt.
• Der Preis für Bitcoin hat überschritten90.000 US -DollarAnwesendDie Bitcoin -Dominanz übersteigt in diesem Jahr 60%.
• Es erscheintBitcoin Defi Sommer, aber der Erfolg der Definition hängt vom spezifischen Indikator ab.
•Weniger als 1% BitcoinEingepackt und für Defi verwendet, mit einem schwachen Wachstum im Vergleich zum Vorjahr.Bitcoin -Ökosysteme wie Mezo, Stacks und Merlin haben Gemeinden aufgebaut, haben aber mit anhaltendem Benutzerwachstum zu kämpfen.
• Ich habe vorausgesagt, dass Ordnungen, Inschriften und Versprechen verursachen können1% der Bitcoin -Benutzer versuchen DefiAber diese Vorhersage wurde nicht vollständig verwirklicht.
In diesem Jahr jedochBabylonErmöglichen Sie den Benutzern, Bitcoin direkt ohne Verpackung zu sperren und anzuziehen2 Milliarden DollarBitcoin.Preiserhöhungen helfen auch TVL zu erreichen3,549 Milliarden US -DollarEs war letztes Jahr10 Mal(TTVL kostete im letzten Jahr ungefähr 300 Millionen US -Dollar), aber nach dem, was ich vorhergesagt habe1% oder ungefähr 200.000 Bitcoins(Aktueller Wert19 Milliarden Dollar) Es gibt immer noch eine Lücke.
2. Tokenisierte soziale Erfahrung für neue Verbrauchsszenarien
Genauigkeit: 2/5
• Wenn nicht enthaltenMeme -Münzen, prognostizierte Markt- oder Glücksspielanwendungen, dann geht diese Vorhersage im Grunde genommen verloren.
• Die Definition der tokenisierten sozialen Erfahrung hat sich dieses Jahr entwickelt.Der Aufstieg und Erfolg von Onkain-SpielenIm Fokus werden.
• bezogen aufTonne (Telegramm)AnwesendArbitrumDie Spiele auf solchen Plattformen sind ausgezeichnet, und der Tokenisierungsmechanismus wurde erfolgreich in das Spiel integriert.
•FarcasterDas Wachstum (und die Rahmen) hat sich stabilisiert.Helium, Gras, Amsel usw.Depin -ProjektImmer noch in den frühen Stadien.
In Bezug auf neue Verbrauchsszenarien wurden jedoch nur wenige Erfolge erzielt.Wir haben in Morph investiert, einen globalen Verbrauchersektor, und hofften, dass dies führend in diesem Bereich ist.
3. traditionelle Finanz- und Defi -Wachstum, wie Stablecoins und Spiegelvermögen
Genauigkeit: 5/5
• ETF -Einkäufe wachsen weiter, mit Rekord -Gesamt -Ethereum- und Bitcoin -ETFs119 Milliarden US -Dollar.
ETH- und Bitcoin -ETF -Liquidität
Seit Anfang dieses Jahres ist die Zahl der RWAs um mehr als 60%gewachsen und erreichte mehr als 13 Milliarden US-Dollar, und die Zahl der Stablecoins hat ein Allzeithoch von 192 Milliarden US-Dollar erreicht.
RWA -Daten
Spiegelte Vermögenswerte wurden zu einem heißen Thema, wobei Ethena, Ondo und M^0 den Trend des spiegelten Vermögens leiteten.Annualisierte Rendite (APY) für Vermögenswerte wie Susde ist in der Nähe30%.
Vereinbarung alsMorphoUndPendelDiese Vermögenswerte dürfen genutzt werden, liefern landwirtschaftlich, revolvierende Kreditvergabe usw.
SuperstaatDie Vereinbarungen wie die andere Partei haben den direkten Zusammenhang zwischen traditionellen Finanzen (Tradfi) und dezentralen Finanzen (DEFI) weiter verstärkt.
4. Cross-Fusion von modularer Blockchain und Zero-Knowledge-Beweis (ZK)
Genauigkeit: 4/5
ZK Proof ist eine effiziente Methode zur Überprüfung oder Beweis, die als Infrastrukturkomponenten erfolgreich in mehrere Blockchains und Protokolle integriert wurde.
•Polygon, Leitung und OP -StackJetzt integriert vonSuccinct’s SP1.
•NexusUndQed und CalderaDie Vereinbarung erreichte die Zusammenarbeit, hat sich jedoch noch nicht explosives Wachstum eingeleitet.
Obwohl es einige Fortschritte erzielt hat, hat es noch nicht das Ausmaß des exponentiellen Wachstums erreicht.
5. Computerintensivere Anwendungen (wie KI und Depin) werden nach und nach den Link gestellt
Genauigkeit: 2/5
Trotz der Preiserhöhung gibt es tatsächlich nur sehr wenige rechnertensive Anwendungen, die wirklich auf Ketten sind.
•Ein paar KI -ProjekteAbgesehen von seinem Token -Wert wurde es vom Markt noch nicht allgemein anerkannt.
•HeliumEs ist eines der wenigen Unternehmen, die wettbewerbsfähigere Produkte entwickelt haben als die Web2 -Alternative.
•GrasBis zu einem gewissen Grad steht dieser Trend im Einklang mit ihm, aber insgesamt.Die Depinwelle (dezentrales Netzwerk für physikalische Infrastruktur) ist noch nicht eingetroffen.
6. Die Integration des Ökosystems der öffentlichen Kette und des „zentralen Strahlungsmodells“ von Appchain
Genauigkeit: 2/5
Obwohl einige Anwendungsketten den Hub-and-Spoke-Modus wählen, beobachten wir einen interessanten Trend:
• Anwendungen erstellen eigene Ketten, normalerweise über Rollup als Dienstleister (RAAS) oder bestimmte Ökosysteme (z.Arbitrum OrbitoderOP -Stack) Bauen Sie es.Zum Beispiel:
•UnichainAngenommenOP -Stack.
• Entdeckung der Anwendungskette, dass das Abonnieren einer Plattform mit integrierten Interoperabilitätsprotokollen und anderen Merkmalen einfacher und leistungsfähiger ist als die Erstellung Ihrer eigenen zentralen Strahlungskette.
Auf der zugrunde liegenden Architektur können viele Ketten zentrale Strahlentechnologie in Teilmodulen des Stapels verwenden, wie Messaging, Ausbreitung und Liquiditätsaggregation, verwenden jedoch keine zentralen Strahlungsmuster als Kerndesignphilosophie der Kette.
2025 Prognose
Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten sind die Meinungen des Autors zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und können jederzeit geändert werden.Die Prognose garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.
In diesem Jahr habe ich Investoren aus dem Pantera -Team eingeladen, an der Prognose teilzunehmen.Ich unterteilt Vorhersagen in zwei Kategorien:AufwärtstrendUndAufkommende Konzepte.
Aufwärtstrend
1. Real-World Assets (RWA) machen 30% der gesamten On-Chain-Sperrung (TVL) aus (derzeit 15%)
In diesem Jahr ist die On-Chain-Finanzierung von RWA um mehr als 60% auf 13,7 Milliarden US-Dollar gestiegen.Etwa 70% der RWA sind private Kredite, und die Mehrheit der anderen sind Finanzabrechnungen und Rohstoffe.Die Zuflüsse in diesen Kategorien beschleunigen, wobei komplexere RWAs im Jahr 2025 wahrscheinlich eingeführt werden.
Erstens beschleunigt privates Guthaben das Wachstum aufgrund der Verbesserung der Infrastruktur.Die Zahlen machen fast alle davon aus, und bis 2024 wird der Wert des Vermögens um fast 4 Milliarden US -Dollar steigen.Da mehr Unternehmen in dieses Gebiet eintreten, ist es einfacher geworden, private Kredite als Mittel zur Überweisung von Geldern auf Kryptowährungen zu verwenden.
Zweitens gibt es Billionen von US -Finanzgebieten und Rohstoffen im Wert von US -Dollar aus der Kette.In der Kette gibt es nur 2,67 Milliarden US -Dollar im Wert von Finanzministerien, und ihre Fähigkeit, Renditen zu erzielen (im Gegensatz zu Stablecoins, die es Mintern ermöglichen, Zinsen zu verdienen), macht es zu einer attraktiveren Alternative zu Stablecoins.Der Buidl Treasury-Fonds von BlackRock hat in der Kette nur 500 Millionen US-Dollar, während er zig Milliarden Dollar an staatlichen Anleihen außerhalb des Kettens besitzt.Nachdem die Defi -Infrastruktur Stablecoins und Treasury RWA (in die Defi -Pools, Kreditmärkte und Täter integriert hat) vollständig angenommen hat, wurde der Widerstand gegen sie stark reduziert.Gleiches gilt für Waren.
Schließlich ist die aktuelle RWA -Reihe auf diese grundlegenden Produkte beschränkt.Die Infrastruktur zur Erstellung und Aufrechterhaltung von RWA-Protokollen wurde stark vereinfacht, und die Betreiber haben ein besseres Verständnis der Risiken, die durch Onkain-Operationen und angemessene Minderungsmaßnahmen ausgestattet sind.Es gibt spezialisierte Unternehmen, die Brieftaschen, Gussmaschinen, Hexenerfassung, krypto-neue Banken usw. verwalten, was bedeutet, dass Aktien, ETFs, Anleihen und andere komplexere Finanzprodukte möglich sind und die Möglichkeit für die Einführung von On-Chains möglich sind.Diese Trends beschleunigen die RWA -Verwendung nur bis 2025.
2. 1% von Bitcoin werden an Bitcoin Finance (Bitcoin-Fi) teilnehmen
Im vergangenen Jahr waren meine Vorhersagen für Bitcoin-Finanzen relativ optimistisch, aber Bitcoin TVL erreichte nicht 1-2% aller Bitcoins.
In diesem Jahr aufgrundNative Bitcoin Financial Protocol (wie Babylon)Es ist keine konkrete Brücke zu verwenden, hohe Renditen, hohe Preise und erhöhte Nachfrage nach Bitcoin-Vermögenswerten (z. B. Runen, Ordinale, BRC20) zu haben1% der Bitcoins nehmen an Bitcoin -Finanzen teil.
3. Fintech -Unternehmen werden zum Eingang zur Kryptowährung
Tonne, Venmo, Paypal und WhatsApp sind aufgrund ihrer Neutralität das Wachstum von Kryptowährungen.Sie sind Gateways, bei denen Benutzer mit Kryptowährungen interagieren können, aber keine spezifischen Anwendungen oder Protokolle vorantreiben können.Sie ziehen verschiedene Benutzer an.
Zum Beispiel:
•FelixDas Betrieb auf WhatsApp ermöglicht sofortige Überweisungen über Nachrichten. Die Mittel können digital übertragen oder in bar in Partnergeschäften wie 7-11 zurückgezogen werden.
•FelixVerwenden Sie Stablecoins unten undBitso auf Stern.
•MetamaskeBenutzer werden jetzt unterstützt, Kryptowährungen über Venmo zu kaufen.
•StreifenErwerb von Stablecoin CompanyBrückeAnwesendRobinhoodErwerb des Krypto -AustauschsBitstamp.
Letztendlich wird jedes Fintech-Unternehmen ein Eingang zur Kryptowährung, sei es absichtlich oder durch die Unterstützung von Anwendungen von Drittanbietern.Die Popularität von Fintech kann mit den Kryptobeständen kleiner zentraler Börsen (CEXs) vergleichbar sein.
4. Unichain wird das größte L2 -Transaktionsvolumen
Die derzeitige Gesamtposition (TVL) von UNISWAP ist in der Nähe6,5 Milliarden US -Dollartägliches Handelsvolumen1 bis 4 Milliarden US-Dollar, täglich50.000-80.000 Transaktionen.ArbitrumTägliches Handelsvolumen1,4 Milliarden US -Dollar(Ein Drittel von ihnen stammt von Uniswap),BaseTägliches Handelsvolumen1,5 Milliarden US -Dollar(Ein Viertel von ihnen stammt von Uniswap).
WennUnichainKann erfassenUNISWAP -Hälfte des TransaktionsvolumensEs wird leicht den derzeit größten L2 übertreffen und König des Handelsvolumens werden.
5.NFT wird eine Wiederherstellung einleiten, sich aber hauptsächlich auf bestimmte Anwendungsszenarien konzentrieren
NFTs gelten als Verschlüsselungswerkzeuge, nicht als letztendliche Zwecke.NFT ist nach und nach zu einem praktischen Instrument für On-Chain-Spiele, KI (für Modellbesitztransaktionen), Identität und Verbraucheranwendungen geworden.
Fall:
•Amselist eine Catering Rewards -Anwendung, die NFT in ein Kundenidentitätssystem integriert, um Web3 mit der Catering -Branche zu verbinden.Restaurants können Verbraucherverhaltensdaten mit NFTs zur Verfügung stellen und Abonnements, Mitgliedschaften und Rabatte einfach erstellen/besuchen.
•SofamonEntwickeln Sie das Web3 -Bit Magic Emoticon Pack (NFT), um den finanziellen Aspekt des Emoticon -Marktes freizuschalten.Sie arbeiten mit KOL- und K-Pop-Sternen zusammen, um digitale Fälschungen zu bekämpfen und das Wachstum des IP-Werts auf Ketten widerzuspiegeln.
•GeschichtenprotokollZiel ist es, globale IP -Assets mit Originalität als Kern zu token.Das Projekt kürzlich2,25 Milliarden USD BewertungFinanzierung80 Millionen Dollar.
•IWC (Swiss Luxury Watch Marke)Starten Sie Mitglied NFTs, um Inhaber exklusive Veranstaltungen und Zugang zu Community zu bieten.
NFTs können verwendet werden, um Transaktionen, Übertragungen, Eigentümer, Mitgliedschaft zu identifizieren und auch Vermögenswerte darzustellen und zu bewerten, wodurch Monetarisierung und potenziell spekulatives Wachstum erreicht werden.Diese Flexibilität verleiht NFTs ein starkes Potenzial, und zukünftige Anwendungsfälle werden sich nur noch zunehmen.
6. RESTAUMEN (RESTAPIEREN) Hauptnetzwerk beginnt
Im Jahr 2025,Eigenlayer, Symbiotic und KarakWenn die Wiederaufnahmevereinbarung offiziell im Hauptnetz gestartet wird, erhält der Betreiber Einnahmen über AVS (Active Verification Service) und Bestrafungsmechanismus (Slashing).Die Popularität von Repled in diesem Jahr scheint jedoch geschwächt zu sein.
Der Einfluss des Wiedersehens ist gewachsen, wenn immer mehr Netzwerke es verwenden.Wenn das Protokoll eine Infrastruktur verwendet, die durch eine Wiederherstellungsvereinbarung unterstützt wird, kann der Wert aus solchen Verbindungen erhalten, auch wenn kein direkter Kontakt vorhanden ist.Selbst wenn einige Protokolle ihre Aufmerksamkeit verlieren, haben sie möglicherweise immer noch große Bewertungen.
Wir glauben, dass die Wiederholung immer noch ein istMilliarden Dollar MarktDa immer mehr Anwendungen zu Anwendungsketten (Appchain) werden, verwenden sie Restaurierungsvereinbarungen oder andere Protokolle, die auf Restaurierungsvereinbarungen basieren.
Aufkommende Konzepte
7.ZKTLS: Führen Sie die Kette außerhalb des Kettens ein
ZktlsVerwenden Sie Null Knowledge Proof (ZK Proof), um die Datengültigkeit in der Web2 -Welt zu überprüfen.Diese neue Technologie wurde noch nicht vollständig implementiert, aber es wird erwartet, dass neue Arten von Daten in diesem Jahr (hoffentlich) eingeführt werden.
Zum Beispiel kann ZKTLS verwendet werden, um zu beweisen, dass bestimmte Daten von einer bestimmten Website stammen.Derzeit gibt es keine Möglichkeit, dies zu überprüfen.Diese Technologie nutzt die vertrauenswürdige Ausführungsumgebung (TEE)UndFortschritte beim Multi-Party Computing (MPC) ** können in Zukunft weiter verbessert werden, um einige Daten privat zu halten.
Obwohl sich ZKTLS noch in der konzeptionellen Phase befindet, sagen wir voraus, dass Unternehmen mit der Entwicklung und Integration in On-Chain-Dienste beginnen werden, wie beispielsweise:
•Verifiziert Oracle für nichtfinanzielle DatenAnwesend
•Verschlüsselte und sichere Daten OracleAnwesend
Bietet eine vertrauenswürdige externe Datenquelle für On-Chain-Anwendungen.
8. Regulatorische Unterstützung
US -regulatorische Umgebung zeigt eine positive Einstellung gegenüber Kryptowährungen zum ersten Mal.Bei den letzten Wahlen,278 Hauskandidaten, die Kryptowährung unterstützenund es gibt nur 122 Kandidaten gegen Verschlüsselung.SEC-Vorsitzender der Antikrypto-FraktionGary GenslerAngekündigt, im Januar zurückzutreten.Trump plant laut Berichten zu nominierenPaul AtkinsFühre die Sec.Atkins war von 2002 bis 2008 ein SEC -Mitglied, ist ein öffentlicher Unterstützer der Kryptoindustrie und Berater der Digital Commerce Chamber of Digital.Die Agentur verpflichtet sich, die Legalisierung und Popularität von Kryptowährungen zu fördern.
Trump ernannte auch Tech -Investor, ehemaliger Yammer -CEO und ehemaliger Paypal COODavid SacksEr diente als neu etablierte „AI & Crypto CZAR“.In Trumps Aussage erwähnte er:David Sacks wird daran arbeiten, einen rechtlichen Rahmen zu entwickeln, der der Kryptoindustrie Klarheit bietet, was die Branche lange Zeit verlangt hat.”
Wir erwarten: SEC -Rechtsstreitigkeiten nimmt allmählich ab, klare Definition von Kryptowährungen als spezifische Anlageklasse und eine weitere Klärung der Steuerpolitik.
Kann a seinWichtiger Wendepunkt in der Entwicklung der US -Kryptowährungsindustrie.
