Où le cycle actuel du Bitcoin culminera-t-il ?

Source : On-Chain Mind, compilé par : Shaw Bitcoin Vision

Soyons honnêtes, la plupart des prévisions de prix Bitcoin ressemblent plus à des horoscopes qu’à des analyses rigoureuses. Les prédictions audacieuses et les objectifs « vertigineux » peuvent être intéressants, mais en réalité, ils ne sont rien d’autre que de la spéculation.

Ils ignorent souvent les mécanismes fondamentaux du réseau Bitcoin : les transferts, les actions des détenteurs à long terme et la dynamique de valorisation qui détermine réellement les cycles.

Ici, nous adopterons une approche différente : approfondissons 6 indicateurs en chaîne qui ont systématiquement signalé les sommets de tous les cycles précédents.

Aperçu des points clés

• boule de cristal sur chaîne: Des prix des terminaux factorisés aux pics delta, 6 indicateurs éprouvés avec une précision historique pour prédire les pics de la manie Bitcoin.

• La convergence est la clé: Ces indicateurs divergeront lors de marchés volatils, mais convergeront lors de hausses paraboliques, formant une plage dynamique de sommets potentiels plutôt qu’une valeur fixe.

• Le pouvoir de la moyenne: Une ligne composite qui combine les 6 lignes, ajustées pour tenir compte de la décroissance cyclique, oscille actuellement autour de 180 000 $ et peut être utilisée comme référence pour la planification réelle de la sortie.

• Concentrez-vous sur la dynamique plutôt que sur les chiffres: Les véritables sommets ne sont pas déterminés uniquement par les niveaux de prix, mais aussi par le comportement du marché, les mouvements des détenteurs à long terme et la folie des fins de cycle.

Pourquoi la plupart des prévisions de prix échouent

Avant d’aborder chacune des mesures, nous devons d’abord comprendre pourquoi les méthodes de prévision traditionnelles fonctionnent rarement.Les graphiques dont les lignes de tendance ne sont pas claires sont intrinsèquement subjectifs et manquent généralement de contexte. Ils ne prennent pas en compte l’activité sous-jacente du réseau, le comportement des détenteurs à long terme ou les flux de valeur cumulés.Essentiellement, ils s’appuient sur des conjectures plutôt que sur des données observables.

Pour véritablement prédire un sommet Bitcoin, nous avons besoin de mesures basées sur les principes fondamentaux du réseau, c’est-à-dire des données qui reflètent l’utilisation, l’accumulation et la distribution dans le monde réel.C’est là que réside la valeur de l’analyse en chaîne.

6 indicateurs sélectionnés

Dans le graphique ci-dessous, les 6 lignes de couleurs différentes représentent différentes estimations en chaîne ou dérivées du marché des sommets potentiels du cycle.

La fourchette de prévision se situe entre 168 000 $ et 267 000 $, ce qui est plus large en raison de la phase actuelle de consolidation du marché. De telles fluctuations sont normales lors des ralentissements de milieu de cycle ;lors des booms de fin de cycle, les indicateurs ont tendance à converger.

Voici une description détaillée de chaque indicateur et de son importance :

1. Prix terminal pondéré (rouge clair)

Le prix terminal pondéré est un indicateur classique dans l’analyse en chaîne. Il représente la limite supérieure théorique de Bitcoin basée sur les transferts cumulés de valeurs du réseau et l’âge de la monnaie.Historiquement, atteindre ce niveau indique un marché extrêmement surchauffé.Il fournit une limite supérieure mature et constitue une référence permettant de mesurer les mouvements de prix en fin de cycle.

2. Augmentation de la valeur du jeton (rouge foncé)

Coin Value Elevation (CVE) est une mesure personnalisée qui suit les plafonds de prix à long terme en combinant la durée de détention de Bitcoin et les modifications des avoirs à long terme.Essentiellement, il mesure le niveau de manie spéculative et s’adapte dynamiquement aux cycles plus longs.Il fournit souvent un avertissement précoce d’une manie ultérieure provoquée par FOMO (peur de manquer quelque chose).

3. 5 fois le prix d’équilibre (jaune)

Cette mesure combine le prix réalisé (coût moyen pour les investisseurs) et le prix final, intégrant les valorisations historiques du réseau et le sentiment actuel du marché.En multipliant par cinq, on obtient une prévision spéculative maximale qui englobe à la fois les fondamentaux du réseau et l’optimisme du marché à court terme.

4. Prix réel ajusté 4 fois (vert)

Cette mesure constitue une amélioration par rapport au multiple de prix réalisé standard, qui prend en compte la marge bénéficiaire des produits dépensés (SOPR) et le volume des transactions.En multipliant le prix réalisé révisé par 4, il sert d’indicateur de popularité à l’échelle du réseau, mettant en évidence le moment où un grand nombre de jetons sont vendus à un prix élevé.

5. Nombre de jours jusqu’à ce que 4,5 fois la valeur du jeton soit détruite (orange)

Cette métrique se concentre sur les liquidations de jetons détenus depuis longtemps. Cette métrique augmente lorsque les pièces inutilisées sont finalement transférées.Multiplier cela par 4,5 donne un bon ajustement avec le plus haut historique, d’autant plus que les détenteurs à long terme ont été vendus pendant le rallye frénétique.

6. Haut Delta (violet)

Le sommet du delta est calculé comme étant égal à 7 fois la différence entre le prix réel et la capitalisation boursière moyenne ajustée dans le temps, et il coïncide souvent avec le point de pompage psychologique.Ce sont les étapes de poussées irrationnelles au cours desquelles Bitcoin est poussé bien au-delà de sa valeur raisonnable, marquant la dernière étape frénétique du marché haussier.

signal actuel

Actuellement, ces six indicateurs suggèrent que le prix potentiel pourrait se situer entre 168 000 $ (CVE) et 267 000 $ (Delta top).Dans la phase actuelle du marché, caractérisée par des conditions de marché limitées ou volatiles, il est normal que les prix fluctuent considérablement.

Mais cette différence ne signifie pas qu’elle soit inexacte.Cela reflète le fait que Bitcoin n’est pas encore entré dans une phase de hausse parabolique frénétique. L’analyse historique montre que ces indicateurs convergent étroitement avant un sommet de cycle, comme ce fut le cas en 2017 :

Ces 6 indicateurs ont convergé, correspondant au prix de chaque pic de cycle précédent.

La valeur des indicateurs complets

Le recours à une seule mesure peut être trompeur.En réponse aux signaux contradictoires, j’ai créé une moyenne composite qui combine les 6 indicateurs et intègre un facteur de taux de décroissance pour tenir compte des rendements décroissants cycliques.

Cette ligne, actuellement autour de 180 000 $, a capturé de manière assez fiable les sommets du cycle.Jetons un coup d’oeil :

En 2021, le prix moyen du Bitcoin avoisine les 64 000 dollars. En 2017, dans une frénésie, le Bitcoin a atteint 20 000 dollars.Même pendant le marché volatil de 2013-2014, le prix a été touché avant son recul.Il ne s’agit pas là de coïncidences, mais plutôt du reflet de schémas récurrents de comportement des investisseurs.

Pourquoi les indicateurs seuls ne suffisent pas

Il est important de rappeler qu’atteindre un objectif d’indicateur n’équivaut pas à un pic de prix.Les facteurs contextuels tels que le comportement du marché, la vitesse des mouvements de prix et d’autres signes typiques d’une manie de fin de cycle sont tout aussi importants.Il est normal que les prix divergent au début et au milieu du cycle.Une fois que Bitcoin entre dans sa dernière tendance haussière verticale, les indicateurs convergent rapidement.

Ma confiance dans un sommet macroéconomique augmente lorsque les prix commencent à se rapprocher de la moyenne lors d’une hausse rapide.

En fin de compte, ces modèles ne fournissent pas de chiffres précis, mais plutôt une série d’intersections qui nous permettent d’agir sur la base de preuves plutôt que d’émotions.

Aborder les étapes restantes du cycle

La clé de cette analyse est que les meilleures prévisions ne consistent pas à deviner un chiffre, mais à identifier des modèles et des comportements récurrents au cours des cycles précédents.En combinant plusieurs indicateurs de chaîne et de marché, nous pouvons obtenir une image plus claire des zones de pic possibles, plutôt que de poursuivre aveuglément un seul objectif.

Il convient de noter que toute l’analyse repose sur l’hypothèse qu’il y aura une phase de manie à la fin du cycle Bitcoin.Bien que chaque cycle Bitcoin précédent soit passé par cette phase, rien ne garantit que cela se reproduira cette fois-ci.Néanmoins, compte tenu des schémas de comportement persistants et répétitifs du marché et de l’immuabilité de la psychologie des investisseurs, mon jugement de base est que nous assisterons probablement à nouveau à cette phase.

Dans les dernières étapes du cycle Bitcoin, même les détenteurs chevronnés de Bitcoin peuvent se retrouver pris dans un rallye frénétique, il est donc crucial de planifier à l’avance avec des indicateurs basés sur les données.Même si Bitcoin est peut-être en train de mûrir et que son amplitude maximale peut être plus douce que lors des cycles précédents, même en tenant compte des facteurs de décroissance que j’ai appliqués, les preuves disponibles suggèrent que nous n’avons pas encore atteint un sommet de cycle typique.

En fonction de l’évolution des prix, la moyenne composite pourrait grimper au-dessus de 200 000 $ si cette consolidation se poursuit plus longtemps, ou chuter si le rallye macroéconomique prend de l’ampleur plus rapidement que prévu.

Mon plan au cours de ce cycle est d’être patient, d’essayer de ne pas me laisser emporter par la folie du marché et d’aborder le sommet de manière plus rationnelle qu’impulsive.Observer les données et le comportement qui les sous-tend est bien plus précieux que de deviner des chiffres bruts.

Résumé

• approche multi-indicateurs: S’appuyer sur un seul indicateur comporte le risque de rater des opportunités ; l’utilisation globale de 6 indicateurs peut fournir un signal de pic de cycle robuste et historiquement prouvé.

• Les intervalles dynamiques sont meilleurs que les cibles statiques: La moyenne mobile de 180 000 $ change avec les phases du marché, nous donnant une fourchette de sortie flexible plutôt qu’un objectif exact.

• manie situationnelle: Les sommets se reflètent dans le comportement du détenteur et les mouvements paraboliques, pas seulement dans le prix. Soyez prêt de manière rationnelle pour éviter de tomber dans les pièges émotionnels.

• Les preuves valent mieux que la spéculation: L’utilisation de données en chaîne permet de fonder les décisions sur des tendances observables plutôt que sur un battage médiatique ou une intuition.