Noticias de investigación de primera clase Cangyan: Júpiter en Solana

Júpiter fue auditado por Ottersec, y Ottersec ha auditado proyectos bien conocidos como Solana, Aptos, Sui, Wormhole (en su mayoría proyectos de Sorana y American bien conocidos).Tener una rica experiencia de auditoría y una cierta reputación de la industria.

2.3 productos

Como polímero comercial basado en la red Solana, Júpiter es una de las principales opciones para los usuarios comerciales de Solana.Actualmente proporciona cuatro funciones principales: agregación de transacciones, límite de precios, DCA/inversión fija e inicio de Júpiter.Al mismo tiempo, Júpiter Labs lanzó conjuntamente proyectos independientes con usuarios, incluidos productos de contratos sostenibles y LSD Stablecoins.

2.3.1Agregación de transacciones

Como la mayoría de los agregados comerciales, los usuarios pueden elegir una transacción e ingresar el número de transacciones en Júpiter.Para los tokens con liquidez en DEX individual, la agregación de transacciones puede encontrar directamente liquidez.Para los tokens con grandes transacciones, las transacciones se agregan o pueden proporcionar mejores precios de transacciones/puntos resbaladizos en una pata múltiple.Antes de la transacción, los usuarios pueden optar por modificar parámetros como el costo de la transacción, el punto de deslizamiento y si usan rutas directas.

La interfaz de transacción de Júpiter es relativamente ordenada (similar a 1 pulgada), y la experiencia de transacción es mejor.En la configuración, puede ajustar el idioma, el navegador de bloque y los nodos RPC para satisfacer las diferentes necesidades y evitar la falla de un solo punto.Júpiter actualmente admite 29Júpiter agrega la mayor parte del volumen de transacción en Solana, en parte debido al problema de la interfaz de usuario.La mayor liquidez en Solana es Orca, que ocupa una liquidez de 190 millones de dólares estadounidenses.Seguido por Raydium, además del propio rayo de token de protocolo de Raydium, Orca supera a Raydium en otra liquidez token convencional.Pero el volumen de transacción de Orca a menudo no es tan bueno como Raydium (el volumen de transacción de Orca se deriva principalmente de la agregación de Júpiter).La interfaz comercial de Orca y la interfaz operativa no convencional similar a UNISWAP, pero puede elegir la forma de comprar/vender para ingresar el número, que no está en línea con los hábitos operativos del usuario. la dirección del contrato para encontrar) esenciaAunque ORCA puede satisfacer las pequeñas necesidades comerciales del usuario, la experiencia de transacción es mucho menor que la de Júpiter.

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Figura 2-1 Interfaz de comercio ORCA[1]

En segundo lugar, la liquidez general de la última moneda de Solana no es fuerte.El uso de un polímero para grandes transacciones puede reducir un cierto grado de pérdida de puntos resbaladizos.El uso de la pérdida de punto deslizante de Júpiter está cerca del 0.4%, el polímero puede reducir el impacto/impacto de precio de 0.8%al 0.8%.

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Figura 2-2 ORCA SOL/USDC Se muestra de comercio grande

En general, la razón de Júpiter para aplicaciones a gran escala es la interfaz de usuario, la liquidez y el airdrop.Y después de usar el polímero, el usuario primero adoptará un polímero en lugar de DEX para la transacción, que tiene cierta pegajosidad del usuario.

2.3.2Lista de límites

Júpiter también proporciona una función única de precio limitado, que evita el aumento de costos y el problema de punto resbaladizo causado por el efecto de precio durante la transacción (no hay problema con MEV).Cuando no hay una transacción completa, el formulario de límite de precios se puede completar y cotizar parcialmente token.Durante la transacción, los usuarios pueden elegir el período de validez, el precio de intercambio y el número de redeencias.El acuerdo coopera con Birdeye y TradingView, Birdeye proporciona datos de precios de la cadena de tokens, y Júpiter utiliza la tecnología TradingView para mostrar los datos del gráfico.La experiencia comercial general es muy similar a un intercambio centralizado.

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Figura 2-3 Límite de precio de Júpiter Pantalla de función única

2.3.3DCA/inversión fija

DCA (Dollar Costo Averang) se denomina método de costo promedio del dólar, también conocido como inversión fija.Invirtiendo en el costo de compra por varias veces en un cierto período de tiempo.Júpiter proporciona inversión fija en un modo de frecuencia mínima y frecuencia máxima.Los usuarios pueden elegir el rango de precios de frecuencia fija, período de tiempo total e inversión fija.

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Figura 2-4 Pantalla de interfaz de inversión fija Júpiter

Al comienzo de la inversión fija, los tokens se transferirán a la cuenta relevante de la bonificación a la moneda, y las operaciones de transacción se realizarán cada dos veces (la transacción se puede cambiar durante 2-30 segundos para evitar el MEV).Después de completar la transacción, la cuenta de inversión fija cerrará y transferirá todo el token a la billetera.El acuerdo cobra milésimas de la inversión fija.La inversión fija es adecuada para la acumulación de tokens y vende gradualmente tokens con liquidez débil, pero la demanda general es menor.

2.3.4Júpiter comienza

Júpiter establecerá su propia plataforma de promoción de proyectos Júpiter Start, y se compromete a promover el desarrollo de nuevos proyectos al tiempo que protege los intereses de los inversores.JúpiterEl proceso de inicio se divide en cinco secciones: Introducción social, educación, pre -enline, lanzamiento de Atlas.La introducción de la comunidad durará una semana, presentando principalmente los conceptos del proyecto, los modelos económicos, etc. y realizará discusiones comunitarias.La educación colocará proyectos individuales en una parte del sitio web, basado en algunos usuarios calificados para ganar token mediante materiales de lectura y operaciones en cadena.Pre -Enline Online puede permitir a los usuarios realizar operaciones de límite de precios y DCA antes de la adición de liquidez.

En la actualidad, se han lanzado las funciones de Introducción, Educación y Precinementos de la Comunidad, y vale la pena esperar las funciones de LanzingPad y Atlas (no explicadas).Dado que Júpiter Labs emitirá su propio acuerdo para los tokens, su proyecto LaunchPad puede ser proyectos derivados.

2.3.5Júpiter Labs

Júpiter Labs es independiente de Júpiter, y el Proyecto Júpiter Labs eventualmente operará de forma independiente.Los proyectos actuales lanzados por Júpiter Labs son contratos permanentes y estabilizadores LSD.

Júpiter perpetuo

Júpiter Perpetual es un protocolo de derivada GMX V1 lanzado por Júpiter Labs, que actualmente se encuentra en la etapa de uso.Los usuarios del protocolo se dividen principalmente en proveedores y comerciantes de liquidez.La liquidez proporcionada por los proveedores de liquidez se intercambia por un paquete de tokens (que actualmente incluye BTC, ETH, SOL, USDC y USDT).

Cuando los usuarios comerciales realizan transacciones de apalancamiento, los comerciantes piden tokens prestados en el grupo para establecer posiciones de apalancamiento.Los usuarios de transacciones derivadas no necesitan soportar el punto de patinaje comercial, solo necesitan pagar la tarifa de transacción y la tarifa de préstamo.Los proveedores de LLEAP obtienen el 70%de los costos de transacción y todos los costos de endeudamiento.En consecuencia, los proveedores de liquidez también deben asumir el riesgo de pérdidas causadas por la rentabilidad y depreciación de los comerciantes de los tokens.Desde finales de 2023 hasta el presente, el precio ha estado fluctuando alrededor de $ 1.8.

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Figura 2-5 datos JLP[2]

LST stablecoin

El protocolo de moneda estable de LST de Júpiter Labs no se ha liberado por el momento.El usuario puede lanzar un SUSD de moneda estable (sin intereses de préstamo) por Sol de hipoteca.La característica principal del acuerdo es que cuando el rendimiento LST es más alto que la tasa de interés de préstamo SOL, el SOL LST estará hipotecado y se utilizará para pedir prestado SOL y reemplazarlo con LST en el acuerdo de préstamo.En segundo lugar, en un posible mecanismo adicional, el acuerdo utiliza el mecanismo de redención para garantizar la estabilidad del precio de SUSD.Las canales frecuentes pueden afectar la posición del prestatario, especialmente cuando la profecía de la fluctuación del mercado se retrasa (Susd Holder Exchange SUSD como LSD para el prestatario).Cuando el precio de SUSD está entre $ 0.95-1, el protocolo puede usar tokens de redención de Susd para reducir la frecuencia de los prestatarios redimidos.

El uso del arbitraje de apalancamiento también ha traído acuerdos adicionales y riesgos de cotización de la máquina de predicción a los prestatarios y los titulares de susd mientras aumenta los ingresos.El pequeño intervalo de precios que rigen los tokens puede aliviar en gran medida el impacto de la redención en la posición del prestatario, pero también trae nuevos problemas.La gobernanza de los tokens en un rango pequeño hará que la mayor parte de la redención gobierne los tokens.

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Figura 2-6 XYZ Running Logic[3]

Resumen: Júpiter proporciona agregación de transacciones, límite de precios y función de inversión fija.El método de transacción general es muy similar a 1 pulgada.La función de inversión fija puede establecer el intervalo de precio, el tiempo y la frecuencia para ser funciones adicionales.Las funciones LaunchPad y Atlas de Júpiter Start aún no se han lanzado, lo que puede ser el foco del desarrollo posterior.Los laboratorios Júpiter lanzados por el acuerdo están incubando dos nuevos protocolos, que están incubando derivados y monedas estables LSD para los usuarios y comunidades de Júpiter.

3. Desarrollo

3.1 Historia

Tabla 3-1 Evento de finanzas de Prisma

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Júpiter es el único polímero comercial competitivo en Solana.Desde la perspectiva de noviembre y diciembre, el volumen de negociación total de Dex en la red Solana fue de 8 mil millones y 28 mil millones de dólares estadounidenses, y el volumen comercial de Júpiter acordado en estos dos meses fue de 3.900 millones de dólares estadounidenses y $ 17 mil millones, respectivamente.Desde la perspectiva del volumen de transacciones, Júpiter guía más de la mitad del volumen de transacción Dex en Solana, es decir, los usuarios usan más transacciones de Júpiter en lugar de la parte delantera de Dex, lo que realmente se da cuenta de la existencia de Dex como el protocolo de nivel líquido subyacente.