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著者：Northstake CEO Jesper Johansen、ブロックワークス：Baishui、Bitchain Vision
誓約はどこにでもあります。
ますます多くのサービスプロバイダー、銀行、カストディアン、非義務的な誓約プロバイダーと契約は、再ステーキングから液体の誓約や誓約されたデリバティブまで、さまざまな誓約サービスを提供しています。
誓約は、暗号通貨の力に本当になり、総市場価値は史上最高の3,500億ドルに達しました。機関投資家と金融機関は、最終的に新しいビジネスモデルとブロックチェーンのステーキングを理解し始めています。
しかし、誓約の人気により、機関投資家は、適切なリスク管理とマネーロンダリング防止（AML）コントロールなしで、多くの場合、無許可の誓約契約、誓約、ノードインフラストラクチャにアクセスしています。例としては、バリデーターノードインフラストラクチャの暗号資産の混合、または認可された資金が発生した場合に資金を預け入れて引き出すための無許可のスマートコントラクトを使用することが含まれます。
私たちの業界が成熟するにつれて、私たちは次の事実に直面しなければなりません：新しい保護者は、規制された暗号通貨会社に登場します。これらの企業は、サービスを提供する際に規制要件と監督を満たす必要があります。
これらのサービスはa）レンタルサーバー、またはb）無管理または完全に分散化されているため、カストディアンとステーキングプロバイダーはステーキングサービスを提供する際に規制されていないと良心的に主張することはできません。これは誤解を招くものであり、最悪の場合は誤解を招く顧客です。
ブロックチェーンテクノロジーと通貨、金融、およびネットワークの再形成は、分散型、場合によっては、初期のインターネット上の情報などの所有権をリリースする完全に分散型ネットワークを使用して実装されます。
しかし、既存の規制の枠組みと新しい暗号通貨規制は、暗号資産の誓約に参加する機関に適用する必要があります。たとえば、EUは最近、すべてのCASPエンティティに義務的なエンティティを作成し、クライアントのデューデリジェンスと厳格なマネーロンダリングの監督を強化することに同意しました。この指令は、ステーキングバリエーターノードの実行に拡張されます。つまり、規制当局は、中央集権的で分散型のカウンターパーティを通じて監護権を促進し、ステーキングを促進するすべてのエンティティを監督します。
規制当局はどのように誓約を規制しますか？
暗号通貨は、急速にオープンなライセンスのない暗号通貨と規制された暗号通貨に分かれています。規制された暗号通貨とは、機関が既知のカウンターパーティとビジネスを行う場所であり、取引所で取引されたファンド（ETF）などのツールを通じて小売投資家の道を作り出す場所です。
規制当局は、エンティティレベルで規制します。つまり、エンティティ自体が反通貨法、証券法に違反している場合、または制裁に違反した場合、カウンターパーティと訴訟を起こす必要があります。これにより、サービスプロバイダーの厳格なカウンターパーティ評価を実施する機関のクライアント向けの確立された慣行が促進されます。
さらに、同様のインターネット規制から今日知っているように、暗号通貨規制は集中化に焦点を当てます。たとえば、GDPRは、ネットワークまたはアプリケーションレベルではなく、エンティティレベルで実施されているため、事業者は事業が準拠していることを当局に示すことを要求しています。これは、特定の種類のデータを特定の管轄区域に保存できず、立証責任が運用エンティティによって負担されることを意味します。
GDPRは、EU暗号通貨規制と直接比較できます。そこでは、機関は、彼らと彼らのカウンターパーティの運営が、現在のマネーロンダリングおよび証券法および将来の暗号通貨規制に沿っていることを規制当局に実証する必要があります。
誓約は必ずしも金融サービスになるとは限りません
暗号通貨のネイティブの利害関係者の意図は、この場合、ステーキングが金融サービスになることを意味するものではありません。しかし、機関投資家の視点を通じて金融サービスのすべての特性を実証するため、規制上の誓約に反対することは困難です。
機関投資家は、暗号通貨のネイティブプラクティスと同じ使いやすさに慣れてきました。つまり、リスクについてまだ完全に評価されていないサービスを誤って選択しました。投資家は、すべてのカウンターパーティの徹底的なリスク評価を実施するという受託者の義務に違反していることをプロセスでしばしば認識していますが、手遅れです。
規制の観点から、イーサリアムの合併前に準拠した方法で安全に利害関係を置く方法についての知識がほとんどない可能性があります。規制当局が徐々に必要な執行ツールを取得すると、暗号通貨スペースでの次の発生は、現在および将来の暗号通貨規制に準拠していないか、ツール誓約を通じて認可されたエンティティへの暴露に関連している可能性があります。
すべての投資家と金融機関が暗号化技術の複雑さを無視することを奨励しています。代わりに、彼らは、彼らが完全に理解したり検査していないサービスを選択しているため、彼らが単に規制に該当する間違った当事者に陥らないようにするために、有名で受け入れられている慣行を採用するようにする必要があります。
