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Autor: Zhang Feng
Según los informes de los medios, NASDAQ Inc. está solicitando a los reguladores que puedan permitir que los inversores compren y vendan versiones tokenizadas de acciones en su Hall de Exchange de renombre mundial.Este no es un lanzamiento simple de productos, sino una fuerte señal de que una revolución subterránea se está moviendo del borde al centro: la ola de tokenización de stock ya no está satisfecha con las pruebas de borde, y ha comenzado a llegar a la puerta de los intercambios tradicionales con fuerza, pidiéndoles que hagan una respuesta histórica.
Este evento refleja la gran imagen futura de la tecnología y el enredo financiero, la forma y la integración acelerada.Las enormes oportunidades en el futuro están profundamente integradas en el creciente impulso de las dos fuerzas de las finanzas tecnológicas (tecnología) y la tecnología de aleta) y su integración profunda.
1. Antecedentes: la ola de tokenización llega a la puerta de los intercambios tradicionales
Las acciones de NASDAQ no son de ninguna manera un incidente aislado. Es una respuesta estratégica de las finanzas tradicionales (Tradfi) a los crecientes desafíos y tentaciones de los activos criptográficos y el mundo blockchain.La tokenización, transformar los derechos de los activos del mundo real (RWA) en tokens digitales programables y eficientes en blockchain, ha ido más allá de la etapa de «prueba de concepto».Desde bonos del Tesoro de los Estados Unidos, los fondos del mercado monetario hasta bienes inmuebles y obras de arte, la práctica de tokenización de los activos está en pleno apogeo.El Fondo de Liquidez Digital de la Institución de Dólares de los Estados Unidos de BlackRock (BUIDL) se ha convertido rápidamente en el fondo de bonos del Tesoro Tesoro más grande en solo unos pocos meses, lo cual es una prueba de su éxito.
Detrás de esta ola está la mejora de la eficiencia fundamental traída por la tecnología blockchain: promete lograr el compensación y el liquidación de tiempo casi real (t+0 o incluso instantáneo), reduce significativamente el costo y la complejidad de las transacciones transfronterizas, realizan servicios automatizados de cumplimiento y activos a través de contratos inteligentes y crean un grupo de liquidez global sin cero de 7×24 horas.Cuando estas ventajas se verifican en los mercados marginales, su ventaja inevitablemente señalará la bolsa de valores, el núcleo del sistema financiero moderno.Nasdaq, como un abrazo a largo plazo de la innovación tecnológica, es muy consciente de que si no puede incorporar activamente esta fuerza al marco regulatorio y guiarla y utilizarla, puede estar en riesgo de ser subvertida.Su aplicación es una autoevolución activa, con el objetivo de transformar la «innovación destructiva» provocada por la tokenización en la «innovación constructiva», y al defender su posición central, abre una nueva era.
2. Profundización: la transformación tecnológica integral de las instituciones financieras tradicionales es inevitable
Las acciones de Nasdaq son solo la punta del iceberg.Revela una tendencia más grandiosa e irreversible: la transformación tecnológica completa y profunda de las instituciones financieras tradicionales ya no es una «opción» opcional «sino una» opción imprescindible «. Esta ley está barriendo todo el ecosistema financiero:
Bolsa: No solo Nasdaq, sino que muchos intercambios en todo el mundo están explorando la tecnología blockchain para remodelar todo el proceso de listado, comercio, compensación y liquidación. El intercambio futuro puede evolucionar a una plataforma digital híbrida y múltiple que procesa valores tradicionales y tokens de activos múltiples simultáneamente.
Banca de corretaje y inversión: Estamos integrando activamente los servicios de asesoramiento de inversiones impulsados por la IA, utilizando big data para retratos de clientes precisos y precios de riesgos, y explorando la provisión de servicios de custodia y comercio de activos digitales para los clientes.Su modelo de negocio está evolucionando de un «ejecutor de transacciones» a una «plataforma de gestión de patrimonio habilitada para la tecnología».
Banco de confianza y custodia: Este campo, que siempre ha sido conservador, se enfrenta a los desafíos más severos.Los métodos tradicionales de custodia de activos no pueden adaptarse a las necesidades de los activos nativos digitales.Por lo tanto, las soluciones de custodia digital, las llaves privadas de las criptomonedas y los activos de tokens, se han convertido en una ubicación estratégica para los principales bancos de custodia (como BNY Mellon, State Street).
Seguro y préstamo: Aunque los modelos como el «préstamo de compromiso punto a punto» y el «préstamo de rayos» nacidos en Defi (finanzas descentralizadas) no son completamente aplicables a los mercados tradicionales, sus instituciones lógicas subyacentes: la evaluación automatizada de riesgos, los precios y el procesamiento de reclamos a través de algoritmos y contratos inteligentes que obligan a los seguros tradicionales y las instituciones de préstamos para mejorar la eficiencia, la transparencia transparencia y la inclusión.
La fuerza impulsora subyacente de esta transformación es la búsqueda incesante de la industria financiera de una mayor eficiencia, menor costo, mejor experiencia y un control de riesgos más fuerte.La tecnología ha saltado de un papel de «herramienta» que admite a los negocios a un «motor central» que reestructura los modelos comerciales.
3. Conductor: Web3.AIRemodelar la lógica subyacente de las finanzas con tecnología cuántica
La remodelación de las finanzas por tecnología no es una sola línea, sino una transformación compuesta impulsada por la colaboración de tecnologías de vanguardia como Web3, IA (inteligencia artificial) y computación cuántica.Tiene un impacto de gran alcance y ha tocado la definición de emisión de activos, transacción e incluso valor en sí.
Web3 y blockchain: Trae revoluciones de activos programables y composibilidad.Los activos ya no son estáticos, pero pueden enriquecerse con una integración inteligente (como el mecanismo de dividendos, los derechos de voto y los derechos de uso).Diferentes protocolos y activos financieros se pueden combinar libremente como «LEGO Bricks» para crear productos y servicios financieros sin precedentes («Defi LEGO»).Esto ha cambiado por completo el paradigma de la emisión y las transacciones de los activos, desde la «creación centralizada institucional» a «emergencia orientada al mercado dirigida por los algoritmos».
AI(AI): La IA, especialmente la IA generativa y el aprendizaje de refuerzo, está liberando una gran energía en el campo financiero.Puede realizar pronósticos de mercado a escala súper grande y el comercio de alta frecuencia, identificar modelos de fraude complejos en tiempo real, proporcionar soluciones de gestión de patrimonio altamente personalizadas y generar automáticamente informes y códigos de cumplimiento.La IA es el cerebro clave que procesa y extrae valor de datos masivos generados por blockchain y futura computación cuántica.
Computación cuántica: Aunque todavía se encuentra en sus primeras etapas, su poder potencial es suficiente para subvertir la Fundación de Seguridad Financiera existente.Los algoritmos de cifrado actuales pueden ser vulnerables a la computación cuántica, lo que obliga a todo el sistema financiero digital a explorar la criptografía posterior al cuanto al costo con anticipación.Al mismo tiempo, la computación cuántica también puede optimizar en gran medida la gestión compleja de la cartera y el modelado de riesgos.
La intersección de estas tres ondas tecnológicas está haciendo que la capacidad de una mejora tecnológica sin precedentes.Con estas tecnologías, las empresas de tecnología están cada vez más integradas en áreas tradicionalmente dominadas por instituciones financieras e incluso comienzan a definir nuevas clases de activos y reglas del mercado financiero.
La estrategia de desarrollo a largo plazo de Guofu Quantum (00290.HK) se basa en el «plan de escalera» del problema de tres cuerpos, y a través de fusiones en fases y adquisiciones de proyectos de alta calidad, combinados con la estrategia de integración de recursos de la «aceleración de la bomba nuclear», aumenta gradualmente un bucle ecológico de «Quantum + Digital Assets + AI».Las fusiones y adquisiciones en cada etapa no solo traen un impulso de valor de mercado a corto plazo, sino que también sientan las bases para el salto posterior a través de la integración tecnológica y la expansión del mercado.En última instancia, la compañía se transformará de un jugador financiero tradicional a una plataforma de inversión basada en tecnología líder mundial, logrando un avance exponencial en su valor de mercado.
4. Integración: el futuro ilimitado de la tecnología, las finanzas y la industria bajo la profundización de la digital
A medida que el proceso de digitalización se profundiza, nos estamos moviendo hacia un futuro donde el mundo físico está profundamente integrado con el mundo digital.En esta imagen, los límites tradicionales se volverán cada vez más borrosos:
Los límites entre los activos físicos y los activos financieros están borrosos.Un edificio, una obra de arte o incluso el flujo de ingresos futuros de una persona puede medirse, dividirse y convertirse con precisión en activos financieros extremadamente líquidos a través de la tokenización.Por el contrario, los activos digitales puros como la tierra digital y el equipo de avatar en el mundo virtual (Metverse) también tienen un valor financiero real debido a su escasez y utilidad.
La tecnología financiera y la financiación de la tecnología están profundamente integradas.Estos dos son un lado, y eventualmente conducirán al mismo final.Fin-Tech es la industria financiera que utiliza la tecnología para mejorarse, y su punto final es convertirse en una industria altamente tecnológica.Tech-Fin es la invasión de las empresas de tecnología y la remodelación de la industria financiera, y su punto final es que la plataforma de tecnología genera funciones financieras maduras.En última instancia, será difícil para nosotros distinguir si una plataforma es una compañía de tecnología o una empresa financiera.Tanto al mismo tiempo, se integrará en un nuevo complejo «Tecnología y Finanzas».
Integración en profundidad de tecnología, finanzas e industria: En el futuro, los activos y procesos de fabricación, logística, industrias culturales y creativas, etc., generalmente se tokenizarán.La financiación de la cadena de suministro se volverá extremadamente transparente y eficiente, y los «pagos condicionales» basados en contratos inteligentes se ejecutarán automáticamente.La forma en que una empresa recauda fondos puede evolucionar de una OPI (oferta pública inicial) a tokens emisores (¿ITO?) Directamente al grupo de liquidez global que representa sus activos o ganancias futuras.Las finanzas se integrarán sin problemas en los capilares de cada proceso industrial, al igual que el agua, la electricidad y el carbón, y se convertirán en un lubricante en tiempo real y preciso para la economía real.
5. Imagen futura: dominio, línea principal, campo de batalla principal y fundamental
En este magnífico cambio, podemos describir varias dimensiones centrales que las oportunidades futuras están ocultas:
La tecnología es dominante (el dominador): La fuerza impulsora de todo proviene de la innovación tecnológica.Cualquier salto del cambio cuantitativo a el cambio cualitativo en las tecnologías básicas como la computación cuántica, la IA y la blockchain pueden desencadenar una reacción en cadena en las finanzas e incluso todo el sistema económico, creando una nueva pista y modelo de negocio.Las oportunidades siempre están al acecho cerca de la singularidad de los avances tecnológicos.
Finanzas es la línea principal (el hilo principal): Las finanzas, como la función central de la asignación de recursos, no cambiará, seguirá siendo la línea principal en todo el proceso.Los cambios son su manifestación y eficiencia operativa.Todas las aplicaciones tecnológicas finalmente sirven a la naturaleza financiera de optimizar los flujos de capital, los riesgos de precios y la creación de valor.
La industria es el campo de batalla principal (el campo de batalla): El valor y el campo de prueba final de la integración de la tecnología y las finanzas radica en si realmente puede empoderar a miles de industrias y mejorar la eficiencia de la producción y la eficiencia de asignación de recursos de toda la sociedad.La mayor oportunidad radica en adaptar sus soluciones de «financiación tecnológica» para industrias específicas (como energía verde, biomedicina, cadena de suministro).
Los derechos de usuario son la Fundación (la Fundación): No importa cuán genial sea la tecnología o cuán novedoso sea el modelo de negocio, en última instancia, es necesario garantizar y mejorar la seguridad de los activos del usuario, la privacidad de los datos, el derecho a elegir y la equidad.Los proyectos que pueden resolver los problemas actuales de experiencia del usuario de Web3 (como billeteras complejas, mnemónicas) y lograr una interacción financiera verdaderamente «invisible» y segura obtendrán grandes ventajas.
La eficiencia de los activos es el Lifeline (el Lifeline): El núcleo de la competencia es mejorar la eficiencia de la circulación y la utilización de activos.Quien pueda proporcionar activos con liquidez más profunda, menor fricción comercial y escenarios de aplicación más ricos (utilidad) atraerán la recopilación de valor.
El cumplimiento es sistemático, desarrollado y profundamente integrado con la tecnología (el marco): La supervisión futura no será simple «comando y control», pero se basará cada vez más en Regtech y Suptech para lograr el «cumplimiento simultáneo» a través de medios técnicos (como supervisión integrada y nodos de auditoría en tiempo real).El cumplimiento en sí se convertirá en un sistema desarrollado dinámicamente impulsado por la tecnología.
Quizás estamos parados en el punto de partida de la integración histórica.
