jakiro
العنوان الأصلي: لا يتم إنشاء جميع الأسواق على قدم المساواة: 7 عوامل يجب مراعاتها عند تقييم أسواق المقتنيات التي تدعم blockchain (BECMS)
المؤلف: فيشال Kankani ، شريك الاستثمار
التجميع هو عمل كبير.اليوم ، يعرّف أكثر من ثلث الأميركيين كجامع ، واعتبارًا من عام 2024 ، أصبح حجم السوق للمقتنيات قريبة من 500 مليار دولار.المقتنيات عبارة عن صناعة مزدهرة – تتحرك Blockchain نحوها.
المزيد والمزيد من هواة الجمع في العالم هم في الواقع تجار ، والغرض من ذلك هو شراء وبيع مليارات الدولارات من المقتنيات – من الويسكي النادر إلى الساعات الفاخرة إلى حقائب اليد – لكسب المال عن طريق استبدال اليد.في حين أن الأسواق عبر الإنترنت عادة ما تتراوح من الإعلانات المصنفة الرقمية إلى المتاجر التي تتوقف إلى الأسواق الرأسية ، إلا أنها لم تتطور لخدمة الإنسانية بأكثر الطرق كفاءة.
من أجل زيادة كفاءة معاملات إعادة البيع إلى الحد الأقصى ، يجب أن يكون لسوق المقتنيات 1) تسوية فورية ، 2) التخزين المادي و 3) وظائف التصديق.تقدم أسواق المقتنيات الرائدة حاليًا ، مثل Bring A StockX و Chrono24 ، هذه الخدمات الثلاث.التسوية النقدية ليست خيارًا ؛بالنسبة للمجموعات الكبيرة ، مثل السيارات ، يصبح التخزين المادي مشكلة بسرعة (أين تريد وضعها عند إعادة بيع 20 سيارة؟).بالنسبة للمجموعات الأصغر ، والتي يتم تداولها غالبًا من خلال الأسواق الرأسية مثل مجموعات Facebook ، يمثل الاحتيال تحديًا مستمرًا.كل هذه العوامل تجعل مجموعات التداول غير فعالة للغاية في سوق اليوم.
نرى فرصة كبيرة لإنشاء تصميم السوق الجديد المصمم خصيصًا لتجار المقتنيات ، يسمى أسواق المقتنيات المدعومة من blockchain (BECM).توفر هذه الأسواق معاملات فورية من خلال التسوية النقدية ، واستخدام stablecoins لتقليل وقت التسوية من أسابيع إلى ثوان ، واستخدام NFT كتمثيل رقمي للأصول المادية التي يحتفظ بها الأمناء الموثوق بهم أو المصداقية.
لدى BECM القدرة على إعادة تشكيل أسواق المقتنيات بملايين الدولارات لأنها يمكنها تحقيق الأهداف التالية: 1) توحيد السوق وزيادة السيولة (نسبة إلى السوق السوداء المكسورة الحالية) ؛ تشجيع المزيد من المعاملات ؛نعتقد أن نتائج هذه الكفاءة ستوسع إلى حد كبير السوق المحتملة (TAM) لسوق المقتنيات بأكمله مع وجود المزيد من التجار ، والسيولة ، والمخزون والأسواق على الإنترنت.
ومع ذلك ، على الرغم من أنه من الممكن تقنيًا إنشاء BECM لأي فئة تجميع ، فليس كل ما هو متماثل.ستركز بقية هذه المقالة على ما تجعل السمات قيمة استثمار المخاطر.سنقوم بتفكيك سبع ميزات رئيسية على طول ثلاث خطوط عرض تصميم: المحور المالي ، والمحور الحقيقي ، والمحور العاطفي.
خط العرض المالي
قلة أماكن التداول الرأسية
اليوم ، لا تملك معظم المجموعات سوقًا أو تبادلًا مخصصًا لدمج السيولة وتسهيل اكتشاف الأسعار العامة ؛هذا يعني أن هناك فرصًا كبيرة لخدمة سوق المقتنيات المحرومة.هذه الأسواق ليست جذابة للغاية للمستثمرين.
وفقًا لتقييمنا الأولي لسوق المقتنيات ، فإن النبيذ والمشروبات الروحية وحقائب اليد وأسواق الساعات لديها أكبر إمكانات للتحسين.يتم تداول معظم هذه المجموعات في السوق السوداء ، كما أن الافتقار إلى السيولة واكتشاف الأسعار يجعل السوق الحالي يعطل بسهولة.
نقطة السعر المناسبة
للحصول على رأس المال الاستثماري في فئة قابلة للتحصيل ، يجب تسعير مقتنياتها في وقت منخفض بدرجة كافية للمجمع لامتلاك الأصل مباشرة.بالنسبة للاستثمارات المالية ، لا بأس في امتلاك جزء صغير من ملكية الأصل ، ولكن بالنسبة لهواة الجمع ، فإن امتلاك نصف حقيبة اليد الفاخرة يعارض الغرض من التجميع.بالإضافة إلى ذلك ، فإن المقتنيات ذات الأسعار الفائقة ستقليل العدد الإجمالي للمشترين ، مما يجعل فئات التجميع هذه أقل سائلة.على سبيل المثال ، لن يقوم أحد بإعادة بيع مليون دولار فيراري لأن الطلب لن يكون على مدار 24/7 مصادفة.
من ناحية أخرى ، يجب أن تكون المقتنيات باهظة الثمن بما فيه الكفاية بحيث يمكن أن يكون لها مكانة اجتماعية معينة ، وإعطاء الناس شعورًا فريدًا ، وجلب الرضا العاطفي.إذا كان هناك شيء رخيص جدًا ويمكن لأي شخص امتلاكه ، فلن يجذب المشترين العاطفيين والمحركين في الحالة ، مما يقلل من سيولة السوق.بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن تكون نقطة السعر مرتفعة بدرجة كافية بحيث يكون من المفيد السماح لشركة صانعي السوق المحتملين بقضاء بعض الوقت في البحث في فئة التجميع.إذا كانت العناصر رخيصة جدًا ، فيجب عليها تحويل المزيد من المرات لجعل الوحدة الاقتصادية.ومع ذلك ، فإن المقتنيات الرخيصة لا توفر مكانة اجتماعية ما يكفي لجذب جامعي لتكوين سوق للهاتف المحمول.
نعتقد أن النطاق السعري للذهب الذي يمكن استثماره في BECM يتراوح بين 1000 إلى 100000 دولار.هذا سيجعل المقتنيات مثل الأحذية الرياضية والساعات وحقائب اليد والتحف المثالية لـ BECM.مجموعات مثل الفن والسيارات مكلفة للغاية بالنسبة لمعظم الناس.قد لا تكون مجموعات مثل السجلات والطوابع مناسبة لـ BECM لأنها أرخص.منافذها إلى جانب الأسعار المنخفضة تجعل من الصعب على السوق توليد حجم تداول كافٍ.
مصدر:إن جدوى رأس المال الاستثماري هي تقييمنا الشخصي ، وحجم الفقاعة يتوافق مع حجم السوق.
المصدر: السجلات ، بطاقات التبادل ، الطوابع ، الكتب النادرة ، الأحذية الرياضية ، الويسكي ، حقائب اليد ، الساعات ، التحف ، الفن ، السيارات الكلاسيكية
تعتبر وسيلة لتخزين القيمة
جامعي المشترين الذين يتابعون الحالة.يمكن القول أنها أيدي الماس.وجودهم أمر بالغ الأهمية للنتيجة النهائية للسعر الصحي لسوق المقتنيات.هذا يدل على أن المقتنيات ليست جنونًا مؤقتًا ، ولكنها عنصر من الأهمية الثقافية الدائمة.هذا لأنه عندما يعتقد عدد كافٍ من الناس أن عنصر ما سيكون له أهمية ثقافية لفترة طويلة قادمة ، فإن لديها الفرصة ليتم اعتبارها متجرًا ذا قيمة.المجموعات ذات القيمة ذات القيمة جذابة عبر الأجيال وغالبًا ما لا تتأثر بالتغيرات التكنولوجية.
الفن مثال جيد.استمتع البشر بالفن منذ آلاف السنين ، ومن الآمن القول إن الناس سيستمرون في الاستمتاع بالفن بعد آلاف السنين.سجلات الفينيل هي مثال غامض.لديهم جاذبية واسعة للجيل الأكبر سنا ، ولكن يبقى أن نرى ما إذا كان الجيل الذي نشأ بعد عصر iPod سيستمر في تقديرها.
خطوط عرض العالم الحقيقي
التخزين صعب
تعد المجموعات التي تشغل الكثير من المساحة المادية أو عرضة للتدهور في بيئات المنازل العادية هي المرشحين الرئيسيين لـ BECM ، وبالتالي فهي فئة جيدة تستحق الاستثمار فيها.من الصعب على الأشخاص العاديين تخزين مجموعات رائعة مثل النبيذ والفن لفترة طويلة دون اتخاذ احتياطات بيئية (الرطوبة ، درجة الحرارة ، الضوء ، إلخ).حتى لو كان بإمكانك حل هذه المشكلات بطريقة سحرية ، فسوف تواجه قريبًا قيودًا على مساحة – في معظم منازل الناس ، يمكن أن تكون تخزين أكثر من 50 لوحة أو 100 زجاجة من النبيذ قد تكون مشكلة.حتى لو كان بإمكانك القضاء على قيود المساحة بطريقة سحرية ، فستواجه أيضًا مشاكل تأمين.
إذا لم يكن استضافة فئة التجميع أمرًا صعبًا ، فقد لا يزال إنشاء BECM مربحًا ، ولكن الحاجز أمام الدخول سيكون أقل بكثير ، مما يؤدي إلى زيادة المنافسة وتنويع السيولة وتراجع قوة التسعير.NFTS هي أفضل الأمثلة في هذه الفئة: فهي غير حساسة للبيئة ولا تشغل أي مساحة مادية ، والمصدر الشفاف على blockchain يجعل الاحتيال مستحيلًا تقريبًا ، مما يجعل من الصعب إنشاء سوق NFT يمكن الدفاع عنه.
مصدر:رهوحاجز
نعتقد أن المقتنيات مثل النبيذ والويسكي والسيارات لديها أكبر التحديات في التخزين ، لذلك سوف يستفيد جامعي هذه المجموعات أكثر من BECM.النبيذ والويسكي حساسان للغاية بيئيًا ويتطلبون أقبية خاصة للتحكم في درجة الحرارة والرطوبة والضوء وعوامل أخرى (استثماراتنا في باكسوس يعالج هذه المشكلة الدقيقة).تتطلب السيارات مرائب جسدية كبيرة – قد يكون من الصعب على معظم الناس تخزين 3 أو 4 سيارات في المنزل.من الصعب تخزين بطاقات التداول والأحذية الرياضية والساعات وحقائب اليد – لا يزال بإمكان جامعي هذه العناصر الاستفادة من تخزين الاستعانة بمصادر خارجية ، ولكن مع تحسن هامشي أقل.
هناك قضية ثقة
بالإضافة إلى حل مشكلة التخزين المادي ، يجب على BECM أيضًا حل مشكلة الأصالة من أجل جذب المستثمرين.
اليوم ، يواجه هواة الجمع قضايا ثقة خطيرة ؛كما هو متوقع ، فإن جميع المجموعات تقريبًا احتيالية.من الصعب على المشاركين في السوق أن يؤمنوا بمشترياتهم 100 ٪.يعد إنشاء معايير السوق والمثمنين الجديرين بالثقة أمرًا ضروريًا لجذب السيولة إلى جامعي ومستثمري الأصول البديلة والمضاربين.
هناك طريقتان للمصادقة:
-
شهادة داخلية—— وهذا يتطلب خبرة المجال وأكثر تعقيدًا للعمل.إذا كان السوق يحدد عن طريق الخطأ العنصر ، فسوف يتحمل مسؤولية تعويض المجمع.ومع ذلك ، قد يكون هذا خندقًا جيدًا ، خاصةً إذا كان من الصعب تحديد المجموعة.ومع ذلك ، يجب على الأسواق التي يمكن التعرف عليها داخليًا إدارة تضارب المصالح المحتملة وتتطلب بعض الإشراف للحفاظ على ثقة المشترين.
-
الاستعانة بمصادر خارجية—— هذه الطريقة بسيطة نسبيًا ، ولكنها تقلل من الأرباح التي يمكن أن يحصل عليها السوق – إلى حد كبير الاستعانة بمصادر خارجية أكثر منطقية عندما تكون فئة التجميع أسهل في تحديدها.فائدة أخرى هي أن تقييم الاستعانة بمصادر خارجية سيفصل السوق بشكل طبيعي عن المثمن ، وبالتالي تخفيف تضارب المصالح المحتملة.
إذا تمكنت BECM من بناء الثقة وتقديم ضمان استرداد الأموال ، فيمكنه بناء خندق يمنحه قيمة رأس المال المغامر.تمتلئ مجموعات مثل الساعات وحقائب اليد والنبيذ بمزيف.لدى Becm فرصة عظيمة لزيادة الثقة وجذب جامعي جدد يترددون في جمعها بسبب الخوف من الاحتيال.
خط العرض العاطفي
المصدر القائم على الوقت والقائم على العلامة التجارية
في سياق التحصيل ، يشير المصدر إلى كيفية حصول العنصر على قيمته.بالنسبة للمقتنيات ، يعتمد المصدر عادة على الوقت أو العلامة التجارية.
المصدر القائم على الوقت يعني الأصول تقدر مع مرور الوقت والسياق التاريخي.الكتب النادرة هي مثال على هذه الأصول.يتم تداول الأصول ذات المصادر القائمة على الوقت فقط في السوق الثانوية-لا يوجد مصدر مركزي ، وعادة ما تكون الأصول واحدة منها ، أو واحدة من عدد قليل منها.قد تحد هذه الخاصية من نشاط السوق الثانوي لأن هواة الجمع لا يحتاجون إلى أموال مستمرة لشراء الأصول الصادرة حديثًا ، في حين أن جامعي اليدين الماس سوف يقمعون العرض المتاح للمعاملات.الدستور DAO هو مثال جيد – لم تعود نسخة الدستور الذي تقدمه إلى السوق الثانوية حتى الآن.وتشمل المجموعات الأخرى المعتمدة على الوقت التحف والفن والسيارات والبنادق.
من ناحية أخرى ، يعني المصدر القائم على العلامة التجارية أن العلامة التجارية قد أثبتت سمعة مع مرور الوقت وبدأ السوق في الاعتقاد بأن منتجاتها ذات قيمة.الساعات هي مثال نموذجي لمصدر العلامة التجارية.أفضل شركات تصنيع الساعات الفاخرة – برولكس ، وبيتيك فيليب ، وريتشارد ميلر ، و Audemars Piguet – يمكن أن يكون ما يقرب من نصف سوق المراقبة الفاخرة هو المقتنيات التجارية لأن أسمائهم لها قيمة.تتمتع المقتنيات العلامة التجارية بوكالة إصدار مركزية لتحقيق الأرباح وإصدار منتجات جديدة باستمرار.على عكس المجموعات القائمة على الوقت لـ Provence ، تشجع هذه المجموعات نشاط السوق الثانوية ، حيث يحتاج هواة الجمع إلى أموال لشراء إمدادات جديدة والتحول إلى أسواق ثانوية للبيع.
لذلك ، فإن BECM المستندة إلى العلامة التجارية أكثر ملاءمة لرأس المال الاستثماري من BECM القائم على الوقت.
مجموعة جامع متعصب موجودة
يرغب أصحاب الرأسماليين في رؤية الناس لديهم مشاعر قوية حول المقتنيات ؛بدونهم ، سيكون من الصعب الحصول على السيولة العضوية.ونتيجة لذلك ، فإن الضعيف في المجتمع ستواجه صعوبة في جذب كميات كبيرة من الأموال وفقدان جاذبية الاستثمار.
أفضل إشارة لمجتمع مزدهر هي أنها متحمسة ، حتى إلى حد الحجة.نأمل أن نرى جامعي السيارات يتجادلون حول أفضل السيارات الفائقة ، فإن العلامة التجارية الأكثر احتراماً لمحبي حقيبة اليد على الإطلاق ، ستكون مجموعة من جامعي الحماس نشطة في كل ركن من أركان الإنترنت-الأقسام الفرعية والمنتديات والمحادثات الجماعية.
عصر الكمبري في المجموعة
لا يقتصر المستقبل على الساعات وحقائب اليد والنبيذ.هناك المئات من الفئات القابلة للاستثمار الأخرى.
تكمن فرصة Becm في فتح أسواق جديدة لمجموعة متنوعة من المقتنيات وتحسين القنوات لنوع جديد من الاستثمار البديل.
لقد كنا مهتمين منذ فترة طويلة بكيفية تأثير العملات المشفرة على العالم الحقيقي ، والعودة في عام 2019 ، قاد استثمارنا الأولي في الهيليوم الطريق إلى إطلاق ما يعرف الآن.لقد تعلمنا الكثير من التطورات المبكرة لـ Depin وشاركنا بعض أفكارنا حول فرص سوق Depin.
مثل DePin ، يقدم Becm فرصة أخرى من هذا القبيل وسوف يعيد تعريف ما يعنيه امتلاك وجمع.
