jakiro
Autor: Tanay Ved & amp;
Kurze Einführung
In dieser speziellen Version des „Netzwerküberblicks“ werden wir data -gesteuerte Methoden verwenden, um wichtige Ereignisse zu überprüfen, die sich im ersten Quartal 2024 auf die digitale Asset -Branche auswirken.
>
Quelle: Coin Metrics Reference Wechselkurs
Dank der Vereinigten Staaten genehmigte die zehnjährigen Bemühungen der Spot Bitcoin Exchange -Handelsprodukte.In scharfem Gegensatz zu Unsicherheit in den letzten Quartalen war das erste Quartal im ersten Quartal einen Wendepunkt in der Branche.In dieser Zeit sahen wir, dass der Gesamtmarktwert von digitalen Vermögenswerten auf mehr als 2 Billionen US -Dollar stieg.
Dieser starke Impuls spiegelt sich auch in anderen verschiedenen verschlüsselten Vermögenswerten und Feldern wie Solana (Sol +92%) sowie in der Nähe (nahe +90%) und anderer Blockchain, Pepe (Pepe +527%) usw. und Render -Netz (RNDR +141%) und andere Projekte in Kombination mit künstlichen Intelligenz- und Computeranwendungen.Darüber hinaus haben wir verschiedene Formen von Werkzeugen, Infrastrukturen und Anwendungen nacheinander gesehen, was die Motivation und den Optimismus der Innovation in das gesamte Blockchain -Ökosystem injizierte.Im Folgenden werden wir uns auf den Hauptentwicklungstrend zur Gestaltung des digitalen Asset -Musters im ersten Quartal 2024 konzentrieren.
Bitcoin eine Plattengeschichte
In diesem Quartal wurde der Start des Spot Bitcoin ETF zu einem wichtigen Katalysator auf dem digitalen Vermögensmarkt.Diese Entwicklung hat Einzelhandelsinvestoren und traditionelle Investoren angezogen und ihnen ein bekanntes Investitionsinstrument mit wettbewerbsfähigen Kosten und Kostenstrukturen zur Verfügung gestellt, sodass sie die größten digitalen Vermögenswerte erreichen können.11 Verlage, darunter Giganten wie BlackRock und Fidelity, schlossen sich dem Wettbewerb an.
>
Quelle: Coin Metrics Atlas Coin Metrics Atlas
Bitcoin -Börsen haben eine starke Nachfrage nach Handelsprodukten und beispiellosen Fonds, was viele Menschen überraschte und es zum am schnellsten wachsenden ETF in der Geschichte machte.Seit dem Start dauerte es nur ein Viertel, und ungefähr 12 Milliarden US -Dollar sind in diese Werkzeuge geraten, wobei etwa 4%des aktuellen Bitcoin -Angebots enthielten.Unter den 11 Verlage ist BlackRocks IBIT ein gut dienender Gewinner.Stattdessen verfügt die GBTC von Grayscale aufgrund hoher Kosten und dem Einfluss von Genesis und FTX -Insolvenzereignissen über eine große Menge an Kapitalabflüssen.
Obwohl der Investitionsfluss gelegentlich in einigen Tagen extrem hohe Aktivitäten geben wird, besteht kein Zweifel daran, dass der Start des Spot -Bitcoin -ETF die Grundlage für die weit verbreitete Erhöhung des gesamten Marktes für digitale Vermögenswerte ist.Im ersten Quartal sahen wir die starke Nachfrage des Marktes nach diesen Produkten.
Ethereum Dencun Upgrade und online gehen
Mit dem erfolgreichen Abschluss von Dencun Hard Fork am 13. März erkannte Ethereum einen weiteren wichtigen Meilenstein für die Roadmap und absolvierte das Upgrade der großen Infrastruktur zur Verbesserung der Skalierbarkeit der Blockchain.Dieses Upgrade wird nicht nur von den Nutzern von Ethereum erwartet.Der durch EIP-4844 eingeführte „Blob“ entlastet jedoch diese Engpässe und bildet die Grundlage zur Verbesserung der wirtschaftlichen Durchführbarkeit aller wirtschaftlichen Durchführbarkeit aller Beteiligten.
Blobs landet im Ethereum -Hauptnetzwerk
>
Quelle: Coin Metrics Network Data Professional Edition, Dencun -Metriken
EIP-4844 löst das Skalierbarkeitsproblem von Ethereum durch Erstellen eines Datenraums „Blob“.Im Vergleich zu CallData ist Blob eine effektivere Form der Datenspeicherung.Seit dem Upgrade hat das Internet ab dem 31. März mehr als 209.000 Blob behandelt.Dies wird durch die „Blob -Transaktion“ erreicht, bei der es sich um eine neue Art von Transaktion handelt, die Blob betrifft, die für etwa 18 Tage erhalten werden kann.Die vorübergehende Natur von Blob ermöglicht es ihnen, die Preisgestaltung zu geringeren Kosten zu ermöglichen, was die Kosten (DA) für die Datenverfügbarkeit von L2 (DA) erheblich senkt.
Blob übernimmt die Auswirkungen
Kurz nach dem Upgrade verwendeten mehrere Rollups, darunter Arbitrum, Optimismus und ZkSync, und die Datenkosten gingen stark zurück.Die durchschnittlichen Kosten (dh der entsprechende L2 -Sequenzer (verantwortlich für die Sortierung und Verarbeitung der Transaktion auf dem L2 und die Übermittlung von ETH an die L1) von 0,15 ETH auf etwa 0,0005 ETH ausgeben, bedeutet dies auf 90%.Mit dem Rückgang der Kosten und des erhöhten Transaktionsvolumens (wie Anwendungen wie dem Dezentralisierungsaustausch (DEX)) kann L2 von höheren Gewinnmargen profitieren.
>
Quelle: Coin Metrics Atlas
In diesem Zusammenhang wird die Auswirkungen der Netzwerknachfrage auf die Dynamik der Blobkostenpreise ein wichtiger Überwachungsindikator sein.EIP-4844 hat einen neuen Blob Gasmarkt erstellt.Gegenwärtig beträgt das Ziel des Netzwerks 3 Blöcke pro Block mit maximal 6 Blob.Wenn die Anzahl der Blobs in einem Block dieses Ziel überschreitet, steigen die Grundkosten von Blob.Wir haben diese Situation mehrmals gesehen und beweist, dass es die Bedeutung des Stresstests des Netzwerks im Fall einer hohen Nutzung des Blob -Raums ist.Da sich beispielsweise die Währungsboom -Sweep -Sweep von Solana auf die Basis ausgebreitet hat, hat die L2 -Basis von Coinbase einen Anstieg der Transaktionskosten erlebt.
Darüber hinaus führte der Zustrom einer großen Anzahl von Inschriften von Blob -Daten („Blobscriptions“) am 27. März dazu, dass die durchschnittlichen Blob -Kosten pro Stunde von fast gar keine Kosten bis zu mehr als 60 US -Dollar steigen.Diese erhöhte Blob -Aktivität führte auch zu einem Rückgang der Anzahl der Blöcke des Ethereum -Netzwerks.Daher wird die Überwachung der Kostendynamik und der Netzwerkgesundheit bei der Erhöhung der Rollup -Akzeptanzrate und seiner Blobkapazität entscheidend.Trotz einiger früher Probleme ist klar, dass Dencun einen höheren Zugriff auf Benutzer, Rollup und Anwendungen gewährt hat.
Das Wachstum und das Muster von Stablecoin
Mit zunehmender Bewertung des digitalen Vermögensmarktes nahmen die stabilen Münzen im ersten Quartal ebenfalls die Expansion wieder auf.Das Angebot an stabile Währung im US -Dollar in den Vereinigten Staaten überstieg 135 Milliarden US -Dollar und der kumulative Anstieg von 13,5%im Quartal.Der stabile Währungsriesen -Tether (USDT) hat 100 Milliarden US -Dollar überschritten, von denen die Verbreitung des Ethereum -Netzwerks um 16%gestiegen ist und die Verbreitung des Tron -Netzwerks um 11%gestiegen ist.Der USDC von Circle begann im ersten Quartal stark mit einem Angebot von 22% bis 27 Milliarden US -Dollar, der während der Regional Bank -Krise im letzten Jahr nahe am Niveau war.Obwohl USDT das Transaktionsvolumen des zentralisierten Austauschs immer dominiert hat, wenn sich die Liquidität verbessert, haben sich auch USDC -Transaktionen zunehmend auf dem Spot -Markt erhalten.Darüber hinaus erläutert die von Paxos herausgegebene Schließung der von Paxos herausgegebenen BUSDS und der Anstieg der Gesamtnachfrage nach digitalen Vermögenswerten auch das Wachstum dieser beiden führenden Marktanteile für stabile Währungen.
>
Quelle: Messmetriken Netzwerkdaten
Gleichzeitig fiel das Token -Angebot von Makerdao im ersten Quartal um 13%auf 3,2 Milliarden.Aufgrund des Zinssatzes der Vereinigten Staaten liegt die Nachfrage nach Kryptowährungshypothekendarlehen über die Attraktivität der Renditen der US -Finanzgutscheine, und die US -Finanzierungsgutscheine sind für die meisten Hypotheken, die DAI unterstützen, aus.Der Wettbewerb aus dem neu durch hohen Renditen wie der USDE of Ethena (Hypothekenhypothek durch die verpfändete ETH und die ständige Futures -Position des Derivatmarktes) führte ebenfalls zum Zinssatz des gesamten Ökosystems aus.Um DAI daran zu hindern, die Nachfrage zu beeinflussen und die Liquidität der Reserve zu verbessern, hat der Maker die DAI -Sparquote von 5% auf 15% erhöht, um DAI zu motivieren.Von diesen Faktoren betroffen, ist der stabile Währungszins des gesamten dezentralen Finanzmarktes auf fast 15%gestiegen, und die Kosten für Kreditaufnahme und Hebelwirkung in der gesamten Kredite und Hebelwirkung des Ökosystems.
>
Münzmetriken Formelgenerator
Mit zunehmender Liquidität ist das Muster von Stablecoin vielfältiger geworden.Zum Beispiel ist PayPal’s Pyusd zu Beginn dieses Jahres Herausforderungen gegenüber, und das Angebot hat seit Januar um 28%gesunken.In jüngster Zeit haben wir auch den Start des „BlackRock USD -Level Digital Llerance Fund“ (BUIDL) gesehen, der auf dem Marktfonds von Etekened Currency von Ethereum basiert.Diese Produkte unterscheiden sich nicht nur in Bezug auf Hypothekenunterstützung und -risiken, sondern auch eine Vielzahl von Emittenten, einschließlich Finanzinstituten und Defi -Vereinbarungen.Darüber hinaus erweiterte stabile Währungsausgabe und Übertragungsvolumen auch das Layer -1 -Netzwerk wie Solana und das Layer -2 -Netzwerk von Tron und Ethereum, was ihre Verwendung im gesamten Ökosystem zeigt.
>
abschließend
Mit dem Ende des ersten Quartals haben die digitalen Vermögenswerte tiefgreifende Wachstum und Schlüsselentwicklung durchlaufen, was den zunehmend ausgereiften und diversifizierten Markt kennzeichnet.Obwohl der Markt voller Spekulationen und Aufregung ist, wurden viele Aspekte des Fortschritts gemacht.
Als SBF verurteilt wurde, markierte es im ersten Quartal auch eine große Veränderung der Marktemotionen.Wenn Sie sich auf die Zukunft freuen, kann sich verschiedene Entwicklungen auf die digitale Vermögensindustrie auswirken.Der Fall Coinbase und der Fall der US Securities and Exchange Commission (SEC), der potenzielle Start von Ethereum ETF und der vierten Halbierung von Bitcoin wird zweifellos die Teilnehmer aufpassen.
