jakiro
Autor: Alex Xu, Forschungspartner, Mint Ventures
Einführung
Letzte Woche hat BTC die historischen Höhen der US -Dollar -Konfession abgeschlossen, was bedeutet, dass wir in die offizielle Phase dieses Bullenmarktes eingetreten sind.Im Vergleich zum Abpraller und der Erholung beginnend vom Boden des Bärenmarktes wird die Stimmung in der offiziellen Phase des Bullenmarktes weiter erwärmt und die Schwankungen intensiver sein.
Jeder Bullenmarkt hat einige gemeinsame Eigenschaften, wenn die offizielle Bühne beginnt, wie z. B.:
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Aus der Situation, in der BTC den Anstieg allmählich auf Altcoins führte, ging der Marktanteil von Bitcoin zurück
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Der Anstieg und die Erhöhung verschiedener Währungen sind gewalttätiger
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Werden Sie ein Favorit in sozialen Medien und Suchmaschinen, und die öffentliche Aufmerksamkeit hat rasch zugenommen
Dieser Artikelautor versucht, die möglichen Unterschiede zwischen diesem Zyklus und den vergangenen Zyklen logisch abzuleiten, und schlägt seine eigenen Denk- und Bewältigungsstrategien vor.
Dieser Artikel ist zum Zeitpunkt der Veröffentlichung das Phased des Autors. Referenz. Kritik und Diskussion von Gleichaltrigen sind willkommen.
Das Folgende ist der Haupttextteil.
Die treibenden Faktoren des Krypto -Bullenmarktes und der Alpha -Strecke
Bullenmarkttreiber
Nachdem der Marktwert von BTC eine bestimmte Skala erreicht hat und auf die letzten drei Zyklen zurückblickt, wird der Bullenmarkt von einer Kombination mehrerer Faktoren angetrieben, darunter:
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Die Halbierung von BTC (erwartete Anpassung und Nachfrageanpassung) wird im April im April eine Halbierung erfolgen
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Der Markt hat in der Vergangenheit einen Konsens über den hohen Punkt des Zinsniveaus erzielt und hat hohe Erwartungen für den Rückgang im nächsten Quartal.
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Entspannung der Regulierungsrichtlinien.Dieser Zyklus spiegelt sich in der Aktualisierung der US -Rechnungslegungsstandards wider, Krypto -Vermögenswerte können in den Jahresabschlüssen der börsennotierten Unternehmen zum beizulegenden Zeitwert widerspiegeln, und die Niederlage der SEC bei Grayscale führte zur Verabschiedung von ETFs.
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Innovation in neuen Vermögensmodellen und Geschäftsmodellen
Dieser Bullenmarkt hat bereits die ersten 3 der oben genannten 4 Punkte erreicht.
Alpha -Track für jeden Bullenmarkt
Gleichzeitig ist in jedem Bullenmarktzyklus der stärkste Anstieg die neue Art, die in diesem Zyklus geboren wurde (oder die erste Explosion). ICO-Plattform (Smart Contract Public Chain) wie Neo, Qtum usw.; Jahr von NFT und GameFi.
Für diesen Bullenmarkt gibt es jedoch immer noch keine Smart Contract -Plattform und Defi ähnelt den beiden vorherigen Bullenmarktzyklen.
Der aktuelle Defi, GameFi, NFT und Depin, ob es sich um neue und alte Projekte handelt, haben sich nicht viel aus der vorherigen Runde entwickelt und handelt sich mehr um die Iteration und Reparatur von Produktfunktionen. ”
In diesem Zyklus erscheinen zwei neue Hauptarten:
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BTC-Ökologie: Inschrift Assets, die von ORDI und Node Monkey sowie von BTC L2 dominiertem zweitklassigen Projekte dargestellt werden
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Web3 -AI -Projekt: Enthält verteilte Rechenleistungsprojekte (Akash, Render -Netzwerk), die bereits im vorherigen Zyklus vorhanden waren, sowie KI -Projekte, die in dieser Runde wie Bittensor (TAO) entstanden sind
Streng genommen ist die KI nicht die native Spur des Währungskreises. „Neue Arten in diesem Zyklus.“
Abzug und Strategien dieses Bullenmarktes
Alpha Tracks, die möglicherweise falsch eingeschätzt wurden
In vielen der Empfehlungen von Bullenmarktportfolios, die ich gesehen habe, werden die Alt -Münze (ALT -Münzen) von GameFi, Depin und Defi -Tracks in den Asset -Pool platziert. und größere Flexibilität.
Wie der Autor bereits erwähnte: „In jedem Bullenmarktzyklus sind die neuen Arten, die in diesem Zyklus geboren (oder der erste Ausbruch), Defi, GameFi, NFT, Depin usw. nicht erfüllen. Runde der Marktbedingungen. Erster Zyklus, wenn es erscheint.
Denn die Hauptherausforderung für neue Geschäftsmodelle oder Asset -Kurse, wenn der erste Bullenmarkt entsteht, besteht darin, „gefälscht“ zu werden, was im Fanatismus des Bullenmarktes schwierig ist.Im zweiten Bullenmarkt derselben Strecke besteht die Herausforderung von „beweisen“ darin, zu beweisen, dass die Decke ihres Geschäfts immer noch hoch ist und der Raum für Fantasie immer noch sehr groß ist. Damit ist es für die Menschen nicht einfach, es wieder zu glauben, und sie haben immer noch Angst vor ihrer Erfahrung, am Höhepunkt des letzten Bullenmarktes gefangen zu sein.
Einige Leute mögen sagen, dass der L1 -Track 2017 und 21 Jahre der „schönste Junge“ in den beiden Bullenmärkten war.
Nicht.
Die Marktnachfrage in der L1 -Strecke im 21. Bullenmarkt hat exponentiell zugenommen. Up Ethereums Bewertung,Die überfüllte Nachfrage von Ethereum verursachte auch die Explosion von ALT L1s.
Und kann dieser Zyklus die vorherige Runde der DAPP -Produktkategorien und Explosionen der Vermögenskategorien reproduzieren und die Nachfrage nach L1 ein weiterer Nachfragewachstum bringen?
Immer noch nicht sichtbar.Daher ist die Prämisse für L1, die vorherige Runde des Aufwärtstrends in dieser Runde zu erreichen, nicht mehr da, und die Erwartungen an ALT L1 in diesem Bullenmarkt sollten ebenfalls gesenkt werden.
BTC und ETH haben in dieser Runde bessere Chancen
Die größte treibende Kraft dieses Bullenmarktes ist immer noch der Kapitalzufluss, der durch die Eröffnung des ETF-Kanals und die optimistischen Erwartungen für so langfristige Zuflüsse verursacht wird.Daher ist der Nutznießer der Nummer eins dieser Runde hauptsächlich BTC und ETH (potenzielles ETF -Listungsziel).Basierend auf den obigen Ansichten zu GameFi, Depin, Defi und L1 ist es schwieriger, Alpha in diesem Bullenmarkt zu gewinnen, und das Rendite- und Risikoverhältnis von BTC+ETH in der Hauptpositionskonfiguration ist besser als die vorherige Runde.
Welches ist also die bessere Wahl, BTC oder ETH, die auch von ETF profitiert?
Meiner Meinung nach kann es kurzfristig ETH sein, da der ETF von BTC voraussichtlich in den bestehenden Preisen verdaut wird und BTC im Moment nach der Halbierung im April keine anderen Hotspots zu achten ist.Für die ETH liegt der Wechselkurs von ETH \ BTC immer noch auf einem niedrigen Niveau, und die Erwartungen des ETF-ETF erhitzen allmählich auf, was die kurzfristigen Chancen der ETH als BTC besser macht.
Auf lange Sicht kann BTC eine bessere Konfigurationsauswahl sein.Insgesamt wird ETH nun wie ein technologischer Bestandteil, der sich bei der Bereitstellung von Block -Space -Diensten ähnelt, ähnlich wie ein Web3 -Cloud -Service -Projekt. Rollup und Erosion und Quetschen von Erzählung und Marktanteil durch DA -Projekte) und verschiedene neue technische Lösungen.Sobald die technische Route von Ethereum falsch ist oder die Geschwindigkeit der Produkt -Iterationsgeschwindigkeit zu langsam ist, werden diese Gründe dafür, dass die Mittel stimmen können.
Im Gegenteil, die „elektronische“ elektronische Goldpositionierung von BTC wird mit der stabilen Ausweitung des Marktwerts und der Eröffnung von ETF -Kanälen immer stabiler. zur Aufnahme aus kleinen Ländern.
Das Argument, dass „der Wert der Wertschöpfung der ETH BTC übertreffen kann“ wird zunehmend nicht erwähnt.
Zusammenfassung der Strategien für diesen Bullenmarkt
Obwohl der Autor der Ansicht ist, dass diese Runde der Überausanwendung von BTC+ETH ein besseres Rückgaberrise-Verhältnis als die vorherige Runde hat, bedeutet dies nicht, dass wir keine anderen Alt-Münzen konfigurieren müssen, aber wir müssen sorgfältig berücksichtigen, wann Planung des Verhältnisses.
Im Allgemeinen sind die Strategien, die ich derzeit betrachte, wie folgt:
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Höhere Konfigurationsverhältnisse für BTC und ETH
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Steuern Sie das Konfigurationsverhältnis auf alten Tracks wie Defi, GameFi, Depin, NFT usw.
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Diese Runde neuer Tracks kann als Auswahlrichtung für Alpha verwendet werden, wie z. B.:
MEME: Das beste spekulative Medium, jede Runde wird eine Konzeptrenovierung haben, und jede Runde wird eine erstaunliche Vermögensgeschichte haben. Daher ist es auch die Kategorie von Projekten, die am einfachsten zu verstehen und die Ausbreitung des Kreises auszulösen sind.
AI: Neue Web3 -Geschäftskategorie, externe Business -Hotspots fortsetzen sich
BTC -Ökologie: einschließlich Inschriftgüter sowie BTC L2 usw.Der Autor ist relativ optimistisch in Bezug auf die erstere, da es sich um eine neue Kategorie von Asset handelt, die in dieser Runde erscheint, und BTC L2 ist tatsächlich ein Muschelersatz für das Konzept des Ethereum Rollups, das zur „neuen Flasche und dem alten Wein“ gehört, der angehört.
Der Zyklus existiert immer noch, aber er hat sich erheblich voranschreitet
Darüber hinaus ist der Autor in Bezug auf die Zyklen der Ansicht, dass im Gegensatz zum vorherigen Bullenmarktzyklus, dass „ein Jahr nach der Halbierung die Hauptwelle der Hauptwelle ist“, das größte Aufwärtswellenjahr in diesem Bullenmarkt 2024 und nicht 2025 sein sollte.
In der Vergangenheit waren die Jahre für die Halbierung von BTC 2012, 2016 und 2020, und das Jahr für diese Halbierung von BTC war 2024.
Die Finanzierung von Tonghuashun berechnete die Renditen wichtiger finanzieller Vermögenswerte in den letzten 10 Jahren des letzten Jahres wie folgt:
Insgesamt entspricht die BTC dem Gesetz von „drei Jahren des Aufstiegs und eines Jahres des Niedergangs“, dh es steigt ein Jahr vor der Halbierung und fällt dann ein Jahr nach der Halbierung.
In the first round of Bitcoin halving cycle, the 2012 BTC increased by 186%, the 2013 year increase by 5372%, and the 2017 year increase by 5372%, so before the 2017 bull market cycle, BTC basically meets the „reduction“ The Herrschaft des „kleinen Anstiegs vor einem halben Tag und einem großen Anstieg nach einem halben Jahr“.
Diese Regel wurde im vorherigen Zyklus gebrochen. , höher als der Anstieg von 2021 um 62,3%.
Dieser „Aufwärtszyklus“ -Trend dieses Zyklus ist offensichtlicher geworden. Das erste Quartal von 24 ist noch nicht fertiggestellt, hat BTC einen Anstieg von fast 60%erreicht.
Der Autor ist der Ansicht, dass es sehr wahrscheinlich ist, dass 2024 das Hauptjahr dieses Bullenmarktes sein wird Sollte unsere Reduzierung der Positionen sein.
Schließlich wünsche ich Ihnen allen eine reibungslose Jagdrunde des Bullenmarktes und eine vollständige Rückkehr.
