jakiro
Auteur: Tanay Ved & amp;
Points clés:
-
La monnaie de niveau 1er a grimpé en flèche au début de 2024, mais depuis lors, il a perdu la motivation.
-
La baisse des activités de chaîne et de marché a entraîné une baisse du coût total de la couche 1 majeure, notamment Ethereum (1,15 million de dollars), Solana (724 000 $) et Bitcoin (463 000 $) (463 000 $ US)
-
Les réseaux à haut débit comme Solana montrent des modèles de trading uniques.
introduire
Ces dernières années, le modèle de la blockchain de la couche 1 a considérablement changé.Les réseaux tels que Bitcoin, Ethereum et Solana constituent un pilier de l’écosystème de crypto-monnaie.Alors que la demande d’applications basées sur la blockchain continue d’augmenter, le réseau L1 est constamment adapté aux défis de l’augmentation du volume des transactions, de l’efficacité énergétique et de l’interopérabilité augmente.La concurrence entre ces réseaux a favorisé les progrès rapides de la technologie.
Métriques de monnaie cette semaineDans le rapport d’état du réseauNous avons étudié en profondeur le 1er réseau et comparé leurs performances, leurs caractéristiques de trading et les marchés des coûts.
Performance de jeton L1
Au début de 2024, le champ de couche 1 représentant le réseau de blockchain sous-jacent a attiré une attention généralisée.Après l’effondrement de la FTX, avec la croissance rapide du marché et la croissance rapide de Solana, l’attention des gens semblait se tourner vers une couche de substitution, et leurs différentes méthodes sont progressivement devenues le centre d’attention.Plus précisément, les discussions sur les réseaux intégrés tels que Solana et Ethereum, le remplacement des machines virtuelles et la blockchain haute performance telles que les machines virtuelles et les aptos et le SUI sont devenus des sujets proéminents.
>
Source: Taux d’intérêt de référence des métriques de pièce
La figure ci-dessus le montre, et le taux de retour du jeton de premier niveau a atteint son apogée en mars jusqu’à nos jours.Malgré cet effet de synergie, il y a encore des champs décentralisés entre ces jetons.Avec l’intégration du marché, certains de ces jetons sont entrés dans un domaine négatif, mais d’autres jetons tels que Solana, Tron, Ethereum, Netter et Sui ont maintenu une valeur positive au début de l’année.
Les émotions du marché et la pesée d’architecture peuvent continuer à affecter la valeur perçue de la monnaie native L1, mais à long terme, compte tenu des indicateurs de base d’utilisation et de valeur. Produits.
Concentrez-vous sur le marché des dépenses
En tant que fournisseur d’espace de bloc limité, le premier étage de la blockchain et sa vérification (en PO) ou les mineurs (en POW) paieront les frais de transaction payés par les utilisateurs qui souhaitent les inclure dans le réseau.Bien que le mécanisme de coût puisse être différent dans chaque L1, ils sont la source d’incitations pour les participants au réseau et la source de revenus de la 1ère couche de réseaux. paiements.
>
Source: Coin Metrics Network Data Pro
Comme le montre la figure ci-dessus, les dépenses totales de chaque changement L1 en fonction des exigences de l’espace de bloc.Par exemple, Ethereum a toujours maintenu le coût total le plus élevé, avec une moyenne d’environ 4 à 5 millions de dollars américains dans des conditions de marché normales, et culmine parfois occasionnellement au sommet des activités de réseau.Cela a fonctionné très clairement en mars.,,L’activité de la chaîne autour de la transaction d’arbitrage Yen a porté le coût à 16 millions de dollars.
Par rapport aux données historiques, le coût total sur Ethereum a diminué.Sur Bitcoin, des événements spécifiques du réseau, comme le bitcoinQuatrième foisLa moitié, le lancement des runes et la récente introduction de Bitcoin Engage ont conduit au pourcentage de coûts de transaction qui représentaient le cycle des revenus des mineurs (%).
Il est également important de considérer le mécanisme de destruction et de distribution adopté par L1, ce qui affecte directement la dynamique de l’offre de devises natives – affectant le titulaire / engloutir par des récompenses de rareté ou de gage.
Ethereum -Ultrasonic Currency et accessibilité
Alors qu’Ethereum continue de se développer via Rollup en tant que centre, l’introduction de l’EIP-4844 de BLOB réduit les coûts de transaction L2 à un minimum USD, ce qui facilite l’accès à son écosystème de deuxième niveau.Cependant, à court terme, cela peut être considéré comme au prix du sacrification des dépenses totales encourues par le réseau principal (L1).En conséquence, cela entrave la vitesse de destruction de Eth, un minimum de 80 eth ou 194 000 $.C’est la double nature de la « monnaie super stable ».
>
Source: Coin Metrics Network Data Pro
Le coût total sur Ethereum comprendCoût de base(Change dynamique selon la demande et détruire de la circulation),Priorité(« Conseils » sont utilisés pour motiver les authentifiants à faire face à la priorité des transactions) et aux frais de blob (payés par L2 par des transactions de règlement à l’aide de BLOB sur L1).Cependant, en raison de la baisse significative des coûts de règlement de L2, les coûts BLOB sont actuellement insignifiants à la contribution aux coûts de L1, de sorte que l’impact de la réduction du montant de la destruction et de la pression d’inflation sur l’offre d’ETH a affecté le titulaire (inactif).Néanmoins, en raison des progrès et de l’accessibilité de L2, Ethereum devrait toujours bénéficier de la surtension de l’événement.
Solana – considération préfère ou non privilégiée
La structure du mécanisme de coût de Solana est différente, ellefixéCoût de baseIl s’agit d’une signature de 5000 lampeur (0,000005 Sol, la plus petite unité de Sol).Qu’il s’agisse de lancer un nouveau memecoin ou un transfert de jeton sur DEX, les utilisateurs de Solana paient les mêmes coûts de base.Ceci est différent d’Ethereum, et les dépenses de base d’Ethereum seront ajustées dynamiquement en fonction de la demande de réseau.D’un autre côté, les coûts de priorité sont des frais facultatifs que les utilisateurs peuvent payer pour augmenter la possibilité d’être inclus dans la transaction par vérification en chef.Cependant, en raison de la fluctuation de la demande, le meilleur coût de priorité peut être difficile, ce qui entraîne la situation où les transactions non prioritaires ne peuvent pas être exécutées dans le bloc en raison de prix excessifs.
>
Source: Coin Metrics Network Data Pro
Promu par le marché global et Memecoin, le coût total de Solana a atteint un pic de 4,5 millions de dollars en mars.À l’heure actuelle, le coût de priorité représente 95% du coût total (ce nombre est resté à environ 80% depuis août), ce qui représente la forte demande de transactions.Cependant, l’activité a été considérablement réduite, avec un coût total de 732 000 $ et un coût de priorité de 533 000 $.
Caractéristiques d’utilisation et d’utilisation
Le mode d’utilisation typique de la blockchain au premier étage peut être différent.Par conséquent, il est important de considérer de manière approfondie le «débit économique» de ces systèmes, au lieu de simplement considérer la quantité de transaction simple.
Source: Coin Metrics Network Data Pro, Nic Carter: Le nombre de transactions est une mauvaise mesure de la mesure
Comme indiqué ci-dessus, les réseaux à faible coût comme Solana ont été optimisés et sont principalement utilisés pour les transactions à haute fréquence et à faible valeur.Il convient de noter que Solana contient également la transaction de vote vérifiée dans le bloc (supprimé de ce chiffre pour représenter les transactions des utilisateurs).Le Bitcoin a généralement un transfert de valeur élevée, ce qui est cohérent avec le rôle du stockage de valeur et de la couche de règlement, tandis que Ethereum est entre le transfert de valeur élevée et les transactions plus fréquentes et à valeur inférieure, le reflétant comme un bloc général de la nature de la chaîne.La variante d’Avalanche indique que le réseau peut s’adapter à différents cas d’utilisation en raison de son architecture multi-chaînes.
Source: Coin Metrics Network Data Pro
Cette tendance se reflète également dans la figure ci-dessus, qui montre l’échelle de transfert médiane de chaque stablecoin majeur (USDC et USDT) sur la première couche.L’USDC et l’USDT sur Ethereum montrent généralement une échelle de transfert de niveau moyen plus élevé – bien qu’il soit récemment tombé à 400 $ et 267 $, ce qui est dû à la réduction du coût du réseau principal Ethereum.Tether on Tron a maintenu une échelle typique de 270 $, tandis que la valeur de transfert de devise stable de Solana (USDC est de 7 $) et (USDT est de 50 $).
Source: Coin Metrics Network Data Pro
L’adresse active quotidienne au premier étage indique que la seule adresse qui est active dans le réseau chaque jour peut être utilisée comme indicateur de l’adoption et de l’activité de la blockchain.Bitcoin (672K) et Ethereum L1 (500k) ont maintenu des adresses actives relativement stables, tandis que le portefeuille actif de Solana depuis janvier 2024 a augmenté d’environ 219% à plus de 1,5 million.Lorsque vous expliquez cet indicateur, il est important de considérer les différences dans l’architecture de la blockchain (modèles UTXO et basés sur le compte), l’inflation potentielle causée par des activités robotiques et des adresses qui ne sont pas nécessairement les mêmes que le seul utilisateur.
en conclusion
En tant que couche de base de l’écosystème de la chaîne, la couche 1 continuera de recevoir une attention généralisée.Dans l’attente de l’avenir, l’amélioration technique et la capacité d’attirer l’adoption à travers ses applications façonneront l’avenir de ces réseaux.Ethereum est sur le point d’être lancéPECTRALa mise à niveau et les discussions qui optimisent la découverte des prix BLOB et l’évolutivité L1 amélioreront ses performances et son accessoire.La réunion de point d’arrêt de Solana peut révéler le développement clé de l’amélioration de sa capacité de débit élevé.Dans le même temps, de nouveaux entrants comme Monad ont apporté des opportunités de croissance et exacerbé le modèle compétitif.
Bien que chaque couche 1 suit sa carte d’itinéraire, elles peuvent être intégrées par différentes équilibres équilibrées, sécurité et décentralisation pour répondre à la demande croissante de blockchain.
