jakiro
Auteur: Tanay Ved & amp;
Points clés:
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Les fluctuations rencontrées par le marché des crypto-monnaies sont affectées par des facteurs macroéconomiques et des catalyseurs spécifiques aux crypto-monnaies (tels que les ventes de portefeuilles d’investissement de crypto-saut).
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Au deuxième trimestre de 2024, les revenus de Coinbase ont montré que la source des revenus a changé et que les revenus des transactions ont diminué de 27% par mois, mais les revenus d’abonnement et de service ont augmenté de 17% par mois. Le revenu était la plus grande source.
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Les actions Coinbase ($ COIN) et l’indice complet du NASDAQ et les principales crypto-monnaies ont une forte corrélation positive, mettant en évidence sa position unique entre les marchés traditionnels et les marchés cryptés.
introduire
Cet article présente la dernière situation du marché du cryptage à l’arrière-plan du marché mondial et segmentait les revenus de Coinbase au deuxième trimestre de 2024.
Marché mondial et baisse des actifs cryptés
Le week-end dernier, la combinaison du développement macroéconomique et des événements cryptographiés a affecté le marché mondial et les actifs cryptés.La Banque du Japon (BOJ) a augmenté le taux d’intérêt de référence de 0 à 0,1% à 0,25% et s’est tourné vers la politique de resserrement des devises.Cela a conduit à la plus grande baisse du marché boursier japonais depuis 1987. L’indice Nikkei 225 a chuté de plus de 12% lundi, tandis que le yen (JPY) a grimpé contre le dollar américain.Le marché boursier américain, qui est gêné par le risque de récession et les données économiques attendues, a encore diminué et l’indice composite NASDAQ a conduit.
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Source: Taux d’intérêt de référence des métriques de pièce
Bien sûr, le marché des actifs cryptés n’a pas été évité dans le développement de ces situations.La valeur marchande totale des crypto-monnaies a chuté d’environ 26% à environ 1,7 billion de dollars américains, puis a rebondi lundi.Le catalyseur spécifique à la crypto-monnaie a été exacerbée à la vente.Au cours des deux dernières semaines, la liquidation de la crypto de saut provenait principalement de l’ETH, et le dépôt de l’échange a atteint le niveau de l’effondrement du FTX.
En fin de compte, ces développements ont conduit à une intensification du marché des actifs cryptés, et les échanges ont été liquidés au niveau de prix important.
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Source: Données du marché des métriques de pièce
Le deuxième trimestre de Coinbase de 2024 Renvoie les points forts
Coinbase est l’une des sociétés de crypto-monnaie les plus connues aux États-Unis et le plus grand échange de crypto-monnaie des États-Unis.Le chiffre d’affaires total était de 1,4 milliard de dollars américains, une baisse de 11% par rapport au mois précédent, mais a augmenté de 108% sur la même période l’année dernière. Le mois précédent à 781 millions de dollars.
Néanmoins, Coinbase a fait des progrès passionnants au deuxième trimestre, en ajoutant de nouvelles catégories de produits et en réduisant la friction causée par l’interaction sur la chaîne.Cela comprend le lancement de portefeuilles intelligents, la réduction des coûts liés à sa deuxième couche de base et l’intégration de la base et de la bande pour étendre l’utilisation de la monnaie stable et de l’infrastructure de paiement globale.Alors que les États-Unis ont lancé le ETF existant de la cargaison Etf et la mise en œuvre des réglementations MICA en Europe, des progrès majeurs ont été réalisés pour atteindre une plus grande transparence réglementaire.
Revenu de transaction
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Source: Données du marché des métriques de pièce
« Par rapport à la moyenne au premier trimestre, la valeur moyenne de la volatilité des actifs cryptée (un facteur de conduite clé pour le revenu) a chuté d’environ 13% au deuxième trimestre, entraînant de faibles conditions de négociation sur le marché au ponctuel du cryptage au deuxième trimestre » -Coinbase 2024 No. 2024 LETTRE D’ACTIONNEURS AU RECITEMENT DU DICITEMENT.
Les activités commerciales de l’ensemble du marché ont diminué du sommet du premier trimestre, qui était due à la forte augmentation des prix des actifs de la cryptographie et a favorisé la hausse de la volatilité et du volume des transactions.Au deuxième trimestre, le volume des transactions Spot de Coinbase s’est stabilisé en moyenne à environ 2 milliards de dollars américains en 7 jours, dont 60% du volume de transaction au comptant provenait de BTC, ETH et USDT, et 40% provenaient d’autres actifs cryptés.Cela reflète la préférence du marché pour la valeur mature et le marché élevé au deuxième trimestre. .
Abonnement et revenu de service
Cependant, cela n’a pas empêché ses activités de croître fortement au cours de ce trimestre.L’historique des bénéfices récent de Coinbase montre que le revenu des activités non traditionnelles («abonnement et revenu de service») affecte de plus en plus la structure des revenus de Coinbase et l’orientation stratégique.Cette partie du revenu comprend les revenus générés par le protocole de cercle USDC, les récompenses de blockchain générées par POS Engage, et les frais de garde du Bitcoin Spot ETF, qui ont augmenté de 17% par mois à 599 millions de dollars.
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Source: Coinbase Revenu trimestriel
La plus forte augmentation provient de l’USDC tenue sur la plate-forme, qui provient de l’accord de partage des revenus qu’ils ont conclu avec Circle.Les revenus d’intérêts générés par Coinbase et Circle Equal Partage soutiennent le USDC (comme les obligations du Trésor américain et d’autres actifs équivalents américains) bénéficient de l’environnement actuel de taux d’intérêt élevé.Bien que son statut soit de plus en plus important, la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux d’intérêt dans un avenir proche pourrait nuire aux revenus de devises stables dans le secteur de la base de la base.
Quelles variables sont liées aux cours des actions $ COIN?
Alors que Coinbase se développe à de nombreuses zones verticales en dehors de ses activités de trading de base, il est probablement affecté par la nature dynamique, d’interconnexion et les changements de marché plus larges de l’écosystème crypté.Comprendre la relation entre divers indicateurs et les rendements des actifs et les actions de Coinbase (COIN) peut fournir des informations précieuses pour ses facteurs moteurs potentiels et ses facteurs de risque.
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Source: Coin Metrics Reference Interest Rate, Network Data Pro et Google Finance
La figure ci-dessus montre la matrice liée à Pearson de divers indicateurs et rendements des actifs et retours de pièces, ce qui montre l’intensité et la direction de la relation linéaire entre ces variables.
La variation en pourcentage de l’indice complet du NASDAQ et du rendement des pièces montrent la corrélation positive la plus élevée (0,58).Cela montre que les rendements des pièces ont été considérablement affectés par les tendances généralisées du marché et les émotions des investisseurs sur le marché financier traditionnel (en particulier les actions technologiques).La corrélation avec les rendements du BTC (0,49) et les rendements ETH (0,44) est également relativement élevé, ce qui indique que la croissance des plus grands actifs cryptés affectera le retour de la pièce.Fait intéressant, les indicateurs liés à l’activité Coinbase (tels que le volume des transactions au comptant, l’offre de devises stables et l’unité ETH promis) montrent qu’elle peut être ignorée.Cependant, la vérification de la corrélation de roulement à 90 jours peut mieux comprendre les changements dans ces variables au fil du temps.
La corrélation entre $ Coin et le domaine du revenu
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Source: Coin Metrics Network Data Pro, Market Data Renvoi
La corrélation roulante de 90 jours entre le revenu de la médaille et les indicateurs clés montre des changements importants, reflétant la nature dynamique du marché des crypto-monnaies et des indicateurs liés à l’activité Coinbase.Au début de Coinbase, en tant que société cotée, le revenu de Coin a montré la corrélation positive et négative la plus élevée avec le volume de trading au comptant de la bourse (+0,3 à -0,4), indiquant son importance initiale pour les investisseurs.Cependant, au fil du temps, la relation entre celle-ci et les changements dans le montant de l’approvisionnement en monnaie stable et de l’engagement de l’ETH sont devenus de plus en plus importants. sources.
La corrélation entre $ Coin et Retour du marché
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Source: Taux d’intérêt de référence des métriques de pièce, Google Finance
En tant que société cotée au NASDAQ, Coinbase fournit un portefeuille d’investissement unique pour le marché des crypto-monnaies et le marché financier traditionnel.La corrélation roulante avec les rendements complètes de l’indice de NASDAQ a toujours montré une forte corrélation positive.Bien qu’en raison de l’interrelation des crypto-monnaies, le retour de BTC, ETH et SOL montre également des corrélations positives moyennes, mais ces relations peuvent être différentes, en particulier dans les conditions macroéconomiques, pendant la période de volatilité du marché, ou des catalyseurs d’actifs spécifiques, ou des actifs spécifiques Catalyseurs, dans le cas.
en conclusion
Le marché a récemment fluctué.Malgré ces défis, les infrastructures et les applications sur la chaîne montrent toujours une ténacité.À court terme à la période intermédiaire, les créanciers de Mt.Dans l’attente de l’avenir, les flux de capitaux ETF positifs seront importants car ils pourraient indiquer la demande continue d’actifs cryptés et la croissance de la reprise du marché crypté, ce qui peut profiter aux sociétés telles que Coinbase et promouvoir l’adoption générale des écosystèmes sur le chaîne.
