Autor: zhou
En el último mes,DOGO,XRP,solana(sol),Litecoin(LTC) yHedera(HBAR),Eslabón de cadena(ENLACE) y una serie de proyectos de cifrado emergentes.ETFhan sido aprobados para su inclusión en la lista uno tras otro. Contrariamente a las expectativas generales del mercado, los precios de estos activos no han cambiado debido aETFEl fenómeno de la subida vertiginosa debido a la cotización de la moneda y la continua entrada de fondos, pero la fuerte corrección de los precios de las divisas, provocaron pensamientos:ETF¿Puede la aprobación de la moneda seguir constituyendo un apoyo efectivo a largo plazo para el precio de la moneda?
Los precios de las divisas están bajo presión: sentimiento a corto plazo y purga especulativa
en10Hasta fin de mes11Durante el mes, el mercado dio la bienvenida a los criptoactivos emergentesETFlistado intensivo.Pero segúnSoSoValorLos datos muestran que el desacoplamiento de las continuas entradas de capital y la caída de los precios está generalizado en estos activos:
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Solana (SOL): Desde su cotización a finales de octubre, el ETF SOL ha registrado entradas netas durante cuatro semanas consecutivas, y sus activos netos totales ahora han alcanzado los 918 millones de dólares, de los cuales los ETF Bitwise y Grayscale contribuyeron con 631 millones y 148 millones de dólares respectivamente.Sin embargo, el precio al contado de SOL ha caído de unos 184 dólares el 31 de octubre a unos 143 dólares hoy, una caída de más del 20%.
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XRP: El primer ETF de XRP se lanzó el 13 de noviembre, con un volumen de operaciones de 59,22 millones de dólares el primer día y las entradas netas continuas comenzaron al día siguiente. Sin embargo, el precio al contado de XRP cayó más de un 20% desde los 2,38 dólares del 13 de noviembre, y actualmente se mantiene en torno a los 2,2 dólares.
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HBAR: El ETF de HBAR registró su quinta semana consecutiva de entradas netas después de cotizar en bolsa el 28 de octubre, con activos netos totales que alcanzaron los 65,49 millones de dólares, pero los precios al contado de HBAR cayeron casi un 20%.
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DOGE: El ETF de DOGE no tuvo entradas netas en su primer día de cotización el 24 de noviembre, con un volumen de transacciones de 1,41 millones de dólares estadounidenses.Los activos netos totales de los dos ETF al contado de DOGE que cotizan actualmente son de 6,48 millones de dólares estadounidenses y no ha habido fluctuaciones significativas en el precio de la moneda DOGE.
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LTC: El ETF al contado de LTC se cotizó el 5 de noviembre y actualmente tiene una entrada neta acumulada total de 7,26 millones de dólares estadounidenses.Sin embargo, en el último mes, ha habido múltiples entradas netas de 0 en un solo día.Afectados por esto, los precios de LTC han caído aproximadamente un 14% desde el lanzamiento del ETF Canary LTC Spot el 28 de octubre.
Se puede encontrar además de Litecoin.ETFAdemás, otras monedasETFTodos ellos mostraron una entrada continua de capital, pero los precios de las divisas cayeron o se consolidaron sin excepción.
La razón de este desacoplamiento puede provenir del efecto superpuesto de factores macroeconómicos y especulativos.
En primer lugar, hay que reconocerETFDurante el período de aprobación, el entorno general del mercado de criptomonedas no era muy alcista.El comportamiento de los activos principales lo confirma:bitcóinETFen11salida neta mensual34,8mil millones de dólares, EthereumETFsalida neta14.2mil millones de dólares estadounidenses. Las enormes salidas de activos básicos han creado un fuerte sentimiento general negativo y obstáculos macroeconómicos, ahogando a los mercados emergentes.ETFbeneficios incrementales.En este entorno, el comportamiento de «comprar expectativas y vender hechos» hace que los especuladores se concentren en vender para obtener ganancias cuando se materializan las buenas noticias, generando presión de venta a corto plazo.
En segundo lugar, durante la caída del mercado,El sentimiento de venta se amplifica en altcoins relativamente ilíquidos.En comparación con Bitcoin,XRP,solLa profundidad del mercado de otras monedas es escasa y la capacidad de realizar ventas es limitada. Al mismo tiempo, la velocidad actual de la entrada de capital es relativamente lenta y las instituciones aún se encuentran en el período de observación.Su velocidad gradual de asignación no puede compensar inmediatamente la presión vendedora concentrada de las ballenas gigantes y los discos especulativos.
En resumen,entrada de capitalETFLa desvinculación a corto plazo de los precios de las divisas es el resultado de las purgas especulativas, los obstáculos macroeconómicos y el retraso en el despliegue de fondos institucionales..Sin embargo, esto no significa que los beneficios no sean válidos, pero recuerda a los inversores queETFEl valor debe encontrarse desde una perspectiva de más largo plazo y desde la estructura de configuración de la organización.
Valor a largo plazo: asignación institucional y entrada continua de capital
Dado que el desempeño del precio de la moneda a corto plazo se ve interferido por factores externos, entoncesETFEl valor de debe examinarse desde dos dimensiones centrales:La persistencia de las entradas de capital institucional y las ventajas competitivas diferenciadas de los propios activos.
Este valor se refleja en primer lugar en el cambio de actitud de los gigantes financieros tradicionales.Una de las empresas de gestión de activos más grandes del mundo que anteriormente ha sido conservadora con respecto a los criptoactivos.Grupo Vanguardia(Grupo Vanguardia)Anunciando la apertura de BitcoinETFtransacción.Durante años, sus ejecutivos han argumentado que las criptomonedas carecen de valor intrínseco: no generan flujo de caja ni son adecuadas para estrategias de jubilación a largo plazo.Ven los activos digitales como un vehículo especulativo en lugar de una cartera de inversión central. La empresa está en Bitcoin.ETFen2024año1Rechazó estos productos después de su lanzamiento en marzo e incluso restringió a los clientes la compra de fondos rivales.
Vanguard ahora permite a los inversores negociar el Bitcoin Spot de BlackRockETF, cuyo papel pasó de crítico a distribuidor.este movimientoSin duda revelado al mercado.ETFComo herramienta de inversión compatible, ha roto la última barrera importante en el mundo financiero tradicional.
Los hechos han demostrado que, a pesar de la caída de los precios, la voluntad de las instituciones de asignar activos sigue siendo firme.Por ejemplo,SOL ETF, HBAR ETFHa habido entradas netas durante cinco semanas consecutivas;ETF canario XRPEl valor liquidativo total ha alcanzado3.55mil millones de dólares,Bit a bity escala de grisesETFLos activos netos ascienden aproximadamente a 200 millones de dólares estadounidenses.Esta continua y enorme acumulación de fondos es una medida deETFIndicadores clave que son positivos para el largo plazo.Los analistas estiman que las altcoins eclipsarán incluso al Bitcoin en tamañoETFllegar2026Todavía puede llegar a mitad de año.100Yizhi200millones de dólares en entradas de capital.
En la estrategia de configuración de la organización,Ventajas competitivas diferenciadas de los activos.También es una clave. Por ejemplo,solanade prendaETFProporcionar hasta7%la tasa de rendimiento,XRPProductos como los fondos de pago pueden ser de particular interés para los inversores que buscan diversificación o ingresos pasivos.Director de investigación en escala de grisesZach Pandluna vez dijo,Solana ETFEn los próximos uno o dos años, es probable que absorba al menos5%desolanaSuministro total de tokens.
Sin embargo, este optimismo se ve fuertemente cuestionado por los gigantes del mercado.BlackRock, el gigante de gestión de activos más grande del mundo (roca negra) versus altcoinsETFSea muy cauteloso y negativo..Jefe de Activos Digitales en BlackRockRobert MitchnickAl decir que la mayoría de las altcoins no tienen valor y enfatizar los riesgos de invertir en una amplia variedad de activos digitales inmaduros, se centran en criptomonedas maduras como Bitcoin y Ethereum.BloombergETFanalistaEric Balchunastambién apoya esta opinión, argumentando que esta postura explica la reticencia de BlackRock a diversificar su cartera.
Esta postura cautelosa conlleva riesgos potenciales.Investigación K33Dice entrada en altcoins sin la participación de BlackRockETFLa financiación total puede reducirse50%a70%.Al mismo tiempo,CriptoCuantoEl CEO advirtió que la liquidez de las altcoins está disminuyendo rápidamente y solo aquellos capaces de abrir nuevos canales de liquidez (especialmente a través deETF) los proyectos pueden sobrevivir en el mercado.
Además,LTClugarETFLa experiencia es el material de enseñanza negativo más obvio.Desde su cotización, la entrada neta en un solo día durante varios días hábiles consecutivos ha sido0.Una de las mayores empresas de gestión de activos digitales de EuropaCoinSharestambién retiró formalmente suSECpresentadoXRP,Replanteo SolanayETF de LitecoinAplicar, lo que demuestra que incluso las grandes empresas de gestión de activos se enfrentarán a una competencia feroz y beneficios limitados por un solo activo.ETFManténgase alerta.
CoinSharesdirector ejecutivoJean-Marie MognettiDijo que en vista de la inversión de los gigantes financieros tradicionales en el cifrado de un solo activoETFdominio del mercado, la empresa será en el futuro12-18Reasignar recursos a productos más innovadores y rentables en cuestión de meses.
Conclusión
La diferenciación de instituciones solo confirma que los criptoactivosETFLa era está entrando en una etapa de configuración en capas.Por un lado, Vanguard Group abre BitcoinETFel comercio, que simboliza la aceptación final del mercado de criptomonedas por parte de las finanzas convencionales; del otro lado estaCoinSharesLa retirada de la solicitud y la actitud cautelosa de BlackRock hacia las altcoins muestran que las instituciones desconfían de la calidad de los activos subyacentes y de la competencia en la pista.
En general,ETFLa aprobación es sin duda un beneficio importante en su naturaleza y en el largo plazo. La caída a corto plazo de los precios de las divisas no significa que el beneficio haya expirado, sino que el método de reembolso ha sido distorsionado por las fuerzas del mercado a corto plazo.
jakiro
