Auteur : Zhou
Au cours du mois dernier,DOGE,XRP,Solana(SOL),Litecoin(SLD) etHédéra(HBAR),Maillon de chaîne(LIEN) et une série de projets de chiffrement émergents.FNBont été approuvés pour inscription les uns après les autres. Contrairement aux attentes générales du marché, les prix de ces actifs n’ont pas changé en raison deFNBLe phénomène d’envolée dû à la cotation de la monnaie et à l’afflux continu de fonds, mais à la forte correction des prix des devises, a suscité une réflexion :FNBL’approbation de la monnaie peut-elle encore constituer un soutien efficace à long terme pour le prix de la monnaie ?
Les prix des devises sont sous pression : sentiment à court terme et purge spéculative
dans10Jusqu’à la fin du mois11Au cours du mois, le marché a accueilli les actifs cryptographiques émergentsFNBlisting intensif.Mais d’aprèsSoSoValeurLes données montrent que le découplage entre les afflux continus de capitaux et la chute des prix est répandu dans ces actifs :
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Solana (SOL) : Depuis sa cotation fin octobre, l’ETF SOL a enregistré des entrées nettes pendant quatre semaines consécutives, et son actif net total a désormais atteint 918 millions de dollars américains, dont les ETF Bitwise et Grayscale ont contribué respectivement à 631 millions de dollars américains et 148 millions de dollars américains.Cependant, le prix au comptant du SOL est passé d’environ 184 dollars le 31 octobre à environ 143 dollars aujourd’hui, soit une baisse de plus de 20 %.
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XRP : Le premier ETF XRP a été lancé le 13 novembre, avec un volume de transactions de 59,22 millions de dollars le premier jour, et des entrées nettes continues ont commencé le lendemain.Cependant, le prix au comptant du XRP a chuté de plus de 20 % par rapport à 2,38 $ le 13 novembre et se maintient actuellement autour de 2,2 $.
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HBAR : L’ETF HBAR a enregistré sa cinquième semaine consécutive de rentrées nettes après sa cotation le 28 octobre, avec un actif net total atteignant 65,49 millions de dollars, mais les prix au comptant HBAR ont chuté de près de 20 %.
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DOGE : L’ETF DOGE n’a enregistré aucune entrée nette lors de son premier jour de cotation le 24 novembre, avec un volume de transactions de 1,41 million de dollars américains. L’actif net total des deux ETF au comptant DOGE actuellement cotés s’élève à 6,48 millions de dollars américains et il n’y a eu aucune fluctuation significative du prix de la devise DOGE.
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LTC : L’ETF spot LTC a été coté le 5 novembre et enregistre actuellement une entrée nette cumulée totale de 7,26 millions de dollars américains.Cependant, au cours du mois dernier, il y a eu plusieurs entrées nettes sur une seule journée de 0. En conséquence, les prix des LTC ont chuté d’environ 14 % depuis le lancement de l’ETF Canary LTC Spot le 28 octobre.
Peut être trouvé en plus du LitecoinFNBDe plus, d’autres devisesFNBTous ont enregistré un afflux continu de capitaux, mais les prix des devises ont chuté ou se sont consolidés sans exception.
La raison de ce découplage pourrait provenir de l’effet superposé de facteurs macroéconomiques et de la spéculation.
Il faut d’abord reconnaîtreFNBAu cours de la période d’approbation, l’environnement global du marché de la cryptographie n’était pas d’humeur très haussière.La performance des actifs core le confirme :BitcoinFNBdans11sortie nette mensuelle34,8milliards de dollars, EthereumFNBsortie nette14.2milliards de dollars américains. D’énormes sorties d’actifs de base ont créé un sentiment globalement négatif et des difficultés macroéconomiques, noyant les marchés émergents.FNBavantages supplémentaires.Dans cet environnement, le comportement « d’achat d’attentes et de ventes de faits » amène les spéculateurs à se concentrer sur la vente pour réaliser des bénéfices lorsque les bonnes nouvelles se matérialisent, créant ainsi une pression de vente à court terme.
Deuxièmement, pendant la baisse du marché,Le sentiment de vente a été amplifié dans les altcoins relativement illiquides.Par rapport au Bitcoin,XRP,SOLLa profondeur du marché des autres devises est faible et la capacité d’entreprendre des ventes est limitée. Dans le même temps, le rythme actuel des entrées de capitaux est relativement lent et les institutions sont encore en période d’observation.Sa vitesse d’allocation progressive ne peut pas compenser immédiatement la pression de vente concentrée des baleines géantes et des disques spéculatifs.
Bref,afflux de capitauxFNBLe découplage à court terme des prix des devises est le résultat d’une purge spéculative, de difficultés macroéconomiques et du retard dans le déploiement des fonds institutionnels..Toutefois, cela ne signifie pas que les avantages ne sont pas valables, mais cela rappelle aux investisseurs queFNBLa valeur doit être trouvée dans une perspective à plus long terme et à partir de la structure de configuration de l’organisation.
Valeur à long terme : allocation institutionnelle et afflux continu de capitaux
Étant donné que la performance des prix des devises à court terme est perturbée par des facteurs externes, alorsFNBLa valeur de doit être examinée sous deux angles fondamentaux :La persistance des entrées de capitaux institutionnels et les avantages compétitifs différenciés des actifs eux-mêmes.
Cette valeur se reflète d’abord dans le changement d’attitude des géants financiers traditionnels.L’une des plus grandes sociétés de gestion d’actifs au monde, qui s’est montrée auparavant prudente en matière d’actifs cryptographiques——Groupe d’avant-garde(Groupe Avant-garde)Annonce de l’ouverture de BitcoinFNBopération.Depuis des années, ses dirigeants soutiennent que les crypto-monnaies manquent de valeur intrinsèque : elles ne génèrent pas de flux de trésorerie et ne conviennent pas aux stratégies de retraite à long terme.Ils considèrent les actifs numériques comme un véhicule spéculatif plutôt que comme un portefeuille d’investissement de base. L’entreprise est en BitcoinFNBà2024année1Il a rejeté ces produits après leur lancement en mars et a même interdit aux clients d’acheter des fonds concurrents.
Vanguard permet désormais aux investisseurs d’échanger le Bitcoin Spot de BlackRockFNB, dont le rôle est passé de critique à distributeur.Ce mouvementsans aucun doute révélé au marchéFNBEn tant qu’outil d’investissement conforme, il a brisé la dernière barrière majeure du monde financier traditionnel.
Les faits ont prouvé que malgré la chute des prix, la volonté des institutions d’allouer des actifs reste ferme.Par exemple,SOL ETF, HBAR ETFIl y a eu des entrées nettes pendant cinq semaines consécutives ;ETF Canari XRPLa valeur liquidative totale a atteint3,55milliards de dollars,Au niveau du bitet niveaux de grisFNBL’actif net s’élève à environ 200 millions de dollars américains.Cette accumulation continue et énorme de fonds est une mesure deFNBDes indicateurs clés positifs sur le long terme.Les analystes estiment que les altcoins éclipseront même le Bitcoin en tailleFNBArriver2026Peut encore amener le milieu de l’année100Yizhi200millions de dollars d’afflux de capitaux.
Dans la stratégie de configuration de l’organisation,Avantages concurrentiels différenciés des actifsC’est aussi une clé.Par exemple,Solanade gageFNBFournir jusqu’à7%le taux de rendement,XRPDes produits tels que les fonds de distribution peuvent être particulièrement intéressants pour les investisseurs en quête de diversification ou de revenus passifs.Directeur de recherche en niveaux de grisZach Pandldit une fois,FNB SolanaAu cours des deux prochaines années, il est probable qu’il absorbera au moins5%deSolanaOffre totale de jetons.
Cet optimisme est cependant fortement contesté par les géants du marché.BlackRock, le plus grand géant mondial de la gestion d’actifs (Roche noire) contre les altcoinsFNBSoyez très prudent et négatif.Responsable des actifs numériques chez BlackRockRobert MitchnickDéclarant que la plupart des altcoins ne valent rien et soulignant les risques liés à l’investissement dans une grande variété d’actifs numériques immatures, ils se concentrent sur les crypto-monnaies matures telles que Bitcoin et Ethereum.BloombergFNBanalysteÉric Balchunassoutient également ce point de vue, arguant que cette position explique la réticence de BlackRock à diversifier son portefeuille.
Cette attitude prudente comporte des risques potentiels.Recherche K33Dit un afflux dans les altcoins sans la participation de BlackRockFNBLe financement total peut être réduit50%à70%.En même temps,CryptoQuantLe PDG a averti que la liquidité des altcoins diminuait rapidement et que seuls ceux capables d’ouvrir de nouveaux canaux de liquidité (notamment viaFNB) les projets peuvent survivre sur le marché.
De plus,SLDSpotFNBL’expérience de est le matériel pédagogique négatif le plus évident.Depuis sa cotation, l’entrée nette en une seule journée pendant plusieurs jours ouvrables consécutifs a été0.L’une des plus grandes sociétés de gestion d’actifs numériques en EuropePartages de pièces de monnaiea également officiellement retiré sonSECsoumisXRP,Jalonnement SolanaetFNB LitecoinPostuler, ce qui prouve que même les grandes sociétés de gestion d’actifs seront confrontées à une concurrence féroce et à des bénéfices limités sur un seul actif.FNBRestez vigilant.
Partages de pièces de monnaiePDGJean-Marie MognettiCela dit, compte tenu de l’investissement des géants financiers traditionnels dans le cryptage d’actifs uniquesFNBdomination du marché, l’entreprise sera à l’avenir12-18Réaffectez les ressources à des produits plus innovants et rentables en quelques mois.
Conclusion
La différenciation des institutions ne fait que confirmer que les actifs cryptographiquesFNBL’ère entre dans une phase de configuration en couches.D’un côté, Vanguard Group ouvre BitcoinFNBle trading, symbolisant l’acceptation finale par la finance traditionnelle du marché de la cryptographie ; de l’autre côté se trouvePartages de pièces de monnaieLe retrait de l’application et l’attitude prudente de BlackRock à l’égard des altcoins montrent que les institutions se méfient de la qualité des actifs sous-jacents et de la concurrence en piste.
En général,FNBL’approbation est sans aucun doute un avantage important dans la nature et à long terme. La baisse à court terme des prix des devises ne signifie pas que l’avantage a expiré, mais que la méthode de remboursement a été faussée par les forces du marché à court terme.
jakiro
