jakiro
Auteur : Konstantin Lomashuk, co-fondateur du Lido ; Source : X, @Lomashuk
Si vous preniez cinq minutes pour examiner Platform X, vous seriez convaincu que nous sommes dans un marché baissier. Les prix ont considérablement baissé, votre altcoin préféré de 2021 s’effondre et l’intérêt des détaillants semble avoir disparu.Il est largement admis que le « super cycle » proposé par Su Zhu, dans lequel les crypto-monnaies connaîtront une croissance continue, n’est rien de plus qu’un fantasme.
MaisLe supercycle n’est pas mort, il est juste incompris.
La définition originale d’un supercycle était « des chiffres qui augmentent pour toujours ».il fait référence àAdoption structurelle des crypto-monnaies par le système financier traditionnel, éliminant le cycle d’expansion/récession de quatre ans.Même si certains ignorent totalement ce point de vue, nous pensonsUn super cycle se produit, et dans le même temps, 90 % des actifs du marché sont réévalués à zéro..
énorme différenciation
Le fait le plus difficile à accepter dans ce cycle est que l’ère de « la marée montante soulève tous les bateaux » est révolue.Au cours des cycles précédents, vous pouviez gagner de l’argent simplement en choisissant n’importe quelle pièce sur CoinMarketCap.Aujourd’hui, nous assistons à un énorme fossé.
La plupart des actifs cryptographiques se dirigent en fait vers zéro.Vos bien-aimés « meme coins », les milliers de jetons de gouvernance, les « Ethereum killers » et les projets de « concept coin » du dernier cycle ne reviendront jamais à leurs sommets historiques.Ils sont comme des zombies.Le marché a mûri et les investisseurs sont devenus plus avisés.Le capital ne court plus après les livres blancs, mais se tourne plutôt vers des projets dotés de réels flux de trésorerie et d’avantages..
Les seuls actifs qui peuvent croître sont ceux qui se sont imposés comme des infrastructures critiques, comme Ethereum et Solana, ou ceux qui génèrent des frais et des rendements incontestés.Tout le reste n’est que du bruit.
Adoption régulière
Tandis que les spéculateurs sur les prix s’ennuient, l’arrière-plan du système financier mondial est en train d’être remodelé.Le rythme du changement ne s’arrête jamais.
La réglementation est un cauchemar pour l’industrie depuis des années.Maintenant, il est enfin cassé.Les politiques réglementaires mises en place en 2024 et 2025 ont donné le feu vert à des géants de l’industrie autrefois considérés comme des ennemis.L’offre de pièces stables atteint chaque jour de nouveaux sommets historiques, ce qui est imparable.
Les néobanques se transforment en couches bancaires crypto-natives.Visa et Mastercard intègrent le règlement stablecoin dans leurs systèmes de paiement :
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Visa traite des milliards de volumes de transactions stables pour alimenter la prochaine génération de néobanques ;
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Mastercard acquiert ZeroHash ;
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Stripe investit pleinement dans les paiements stables ;
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CashApp a intégré les paiements USDC dans son front-end ;
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Revolut intègre une fonction d’échange de stablecoins sans frais.
Ils réalisent tous que s’ils veulent survivre, ils doivent adopter cette technologie plutôt que de la combattre.Cette convergence crée un plancher de demande extrêmement tenace et imparable – une demande qui n’apparaît pas dans les carnets d’ordres spéculatifs mais dans les volumes de transactions sous-jacents.
rotation des revenus
La situation macroéconomique est finalement en notre faveur.Alors que la Réserve fédérale réduit les taux d’intérêt et met fin au resserrement quantitatif, le rendement « facile » sans risque de 4 % sur les bons du Trésor américain est en train de disparaître.Et ces fonds ne peuvent pas rester inutilisés.
Nous sommes sur le point de voir un flux massif de fonds revenir sur la chaîne.Mais cette fois, l’argent n’ira pas dans une chaîne de Ponzi ;Sera acheminé vers des protocoles de finance décentralisée (DeFi) qui génèrent des revenus réels grâce aux frais de transaction et aux prêts.À mesure que les taux d’intérêt traditionnels baissent, les revenus DeFi deviendront la seule option de financement productif.En conséquence, nous avons vu la valeur totale verrouillée (TVL) d’AAVE atteindre un niveau record.
La prochaine génération de DeFi et l’économie de l’intelligence artificielle
L’infrastructure des crypto-monnaies est exploitée par des instruments financiers émergents qui trouvent enfin leur adéquation avec le marché des produits.Les produits dérivés et les contrats perpétuels ont initialement trouvé leur place parmi les spéculateurs, mais servent désormais aux investisseurs institutionnels comme outils de couverture liquides en chaîne.Les marchés de prédiction ont évolué d’expériences de niche à des sources mondiales de vérité fiables : Google a intégré Polymarket, Kalshi a formé un partenariat avec la NBA.
MaisLe véritable catalyseur, le facteur qui rend ce supercycle véritablement imparable, est l’intelligence artificielle (IA)..
Nous construisons un monde composé d’agents d’intelligence artificielle (AI Agents).Au lieu d’entrer dans une banque JPMorgan Chase pour ouvrir un compte courant, ces agents IA créeront un portefeuille.Ils utilisent des crypto-monnaies pour échanger, échanger et payer des ressources informatiques.Ils créent instantanément de nouveaux marchés d’enchères en fonction de l’intention de l’utilisateur.
La blockchain deviendra le fondement natif de l’économie de réseau, et les agents IA se coordonneront et commerceront par-dessus..
Conclusion : retour aux sources
Nous sommes au milieu d’un super cycle. C’est juste que c’est complètement différent de la scène frénétique de 2021. C’est calme, structuré et brutal.Les prix des actifs inutiles continueront de baisser, mais l’intégration des crypto-monnaies dans l’économie mondiale est imparable.
Nous avons dépassé la vitesse de fuite.Il suffit de regarder le bon tableau pour comprendre.
