jakiro
Auteur : CryptoCompound, Compilateur : Shaw Bitcoin Vision
Bitcoin vient de faire quelque chose qu’il n’a pas fait depuis juin : il est tombé en dessous de six chiffres. Le marché a observé avec consternation que les prix du Bitcoin sont brièvement tombés en dessous de 99 000 $ avant de rebondir.Ce fut un mouvement violent et émotionnel qui a provoqué la liquidation des traders à effet de levier et la panique des retardataires habitués à voir 100 000 $ comme nouveau plancher.
Mais le fait est que ce n’est pas la fin du cycle haussier.Il s’agit d’une correction nécessaire : le marché a besoin d’un refroidissement sain après des mois de gains soutenus.Les données montrent que l’effet de levier est en train d’être compensé, que les flux de fonds négociés en bourse (ETF) se normalisent et que le sentiment du marché se recalibre.Si vous savez quoi rechercher, vous constaterez que cette baisse est moins une question de panique que d’opportunité.
Qu’est-ce qui a déclenché le déclin ?
Pour comprendre ce recul, nous devons nous concentrer sur trois forces clés qui se sont heurtées en quelques jours seulement : les ventes d’actions, le ralentissement des afflux d’ETF et le dénouement de l’effet de levier.
1. Le lien entre les crypto-monnaies et la bourse.
Les crypto-monnaies sont désormais plus que jamais corrélées au marché boursier, en particulier avec les actions technologiques et d’intelligence artificielle.Plus tôt cette semaine, le Nasdaq a chuté de plus de 1 % et le Bitcoin a chuté presque simultanément.Pourquoi cela se produit-il ?Parce que le même groupe d’investisseurs est à l’origine de la hausse des deux – les traders dynamiques recherchant des valeurs bêta élevées telles que l’intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les actifs numériques.
Lorsque les actions de Palantir et de Nvidia ont chuté, l’appétit pour le risque a chuté sur tous les actifs spéculatifs.La chute du Bitcoin n’est pas due à ses propres problèmes fondamentaux, mais fluctue avec le cycle de risque global.
2. Les flux de fonds ETF se refroidissent.
Les ETF Bitcoin ont connu des sorties nettes consécutives pour la première fois depuis des mois.Après des mois de demande soutenue, certains investisseurs choisissent de prendre des bénéfices ou de réduire les risques à mesure que les actions s’affaiblissent.Ce changement ne rompt pas la tendance générale, mais il élimine un élément tampon clé.
Lorsque les flux d’ETF stagnent, la demande au comptant s’affaiblit également.C’est pourquoi la liquidation se produit plus rapidement qu’auparavant : il n’y a pas suffisamment de demande structurelle pour absorber la pression vendeuse.
3. La vague de liquidation par effet de levier.
Les données de CoinGlass montrent que le montant des positions sur contrats longs qui ont été forcées de liquider a dépassé 1 milliard de dollars en 48 heures, ce qui constitue la plus grande vague de liquidation de ces derniers mois.Des taux de financement élevés, un effet de levier excessif et des échanges de contrats longs encombrés se sont combinés pour déclencher cette tempête.Lorsque le prix du Bitcoin est tombé en dessous de 100 000 $, des ordres stop-loss ont été déclenchés au même moment, déclenchant une chaîne de liquidations.
Il ne s’agissait pas de ventes de panique de la part des institutions, mais plutôt de la nécessité pour les traders de liquider leurs positions en raison d’une marge insuffisante – ce qui s’est produit des dizaines de fois dans l’histoire des crypto-monnaies.
dessin technique
Le graphique du Bitcoin semble toujours bon – mais il se trouve dans une situation délicate.
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niveau de support à court terme: 95 000 US$ à 97 000 US$.Cette zone coïncide avec la zone de consolidation de juin et juillet et c’est là que s’est produite l’essentiel de la liquidation.Si Bitcoin peut maintenir cette fourchette, il pourrait établir un plancher avant de continuer à augmenter.
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niveau de résistance: 100 000 US$ à 102 000 US$. Dans le domaine des crypto-monnaies, les niveaux de prix psychologiques sont cruciaux.Si le prix peut remonter de manière décisive la barre des 100 000 $ et être soutenu par des sources de financement stables et un rebond de la demande d’ETF, il s’agit d’une tendance de retournement haussier basée sur l’expérience historique.
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Risques baissiers: 90 000 US$ à 85 000 US$. Si la faiblesse du marché boursier persiste et que les sorties d’ETF persistent, Bitcoin pourrait à nouveau baisser.Mais à moins que ces niveaux de support ne soient dépassés en raison d’une augmentation du volume, il s’agit toujours d’un recul normal dans un marché haussier et non d’un renversement de tendance.
En zoomant sur le graphique hebdomadaire, vous découvrirez un message important : Bitcoin reste dans une tendance haussière à long terme.Les hauts continuent de monter, les bas continuent de monter – la structure est toujours intacte.Ce repli n’a fait qu’atténuer l’optimisme excessif à court terme.
fond macro
Le contexte macroéconomique aide à expliquer pourquoi la volatilité des cryptomonnaies a augmenté.
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Incertitude autour de la fermeture du gouvernement américainCréé une aversion temporaire au risque.
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L’indice du dollar américain (DXY) se renforce, mettant la pression sur tous les actifs à risque.
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Après que la Fed ait émis des remarques bellicistes,Les rendements du Trésor américain augmentent légèrement.
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Les actions du concept d’intelligence artificielle reculent, éliminant le pouvoir spéculatif de l’ensemble du marché.
Lorsque l’incertitude macroéconomique rencontre des positions encombrées en matière de crypto-monnaie, un repli est inévitable. Mais sous la surface, il n’y a pas encore de facteurs structurels négatifs.L’inflation ralentit, la liquidité du marché mondial reste abondante et les banques centrales sont plus enclines à réduire les taux d’intérêt qu’à les relever.
Il ne s’agit pas d’un environnement baissier pour les actifs numériques, mais plutôt d’un environnement volatil.
Flux ETF : le véritable pouls du marché
Les flux d’ETF sont devenus le pouls de l’évolution des prix du Bitcoin.
Après des mois d’entrées constantes, début novembre a vu les premières sorties nettes consécutives totalisant des centaines de millions de dollars.Les sorties de fonds sont minimes par rapport aux plus de 15 milliards de dollars accumulés depuis l’approbation de l’ETF, mais suffisantes pour renverser temporairement la confiance du marché.
Ces flux sont critiques pour une raison : ils représentent une véritable demande spot.Il ne s’agit pas de contrats à terme à effet de levier ni de spéculation à court terme : ce sont des détenteurs à long terme qui accumulent du Bitcoin via des canaux réglementés.
Lorsque les flux monétaires reprendront (ce qui se produira certainement), ils agiront comme un aimant ramenant Bitcoin au-dessus de 100 000 $.Historiquement, chaque ralentissement des ETF dure une à deux semaines avant le retour des acheteurs.Si cette tendance se poursuit, la reprise pourrait survenir plus tôt que prévu.
Psychologie du marché : réinitialisation de la peur
Chaque marché haussier a ses moments de panique.Les moments de panique peuvent éliminer l’endettement, réinitialiser les attentes et jeter les bases de la prochaine vague de gains.
Lorsque le prix du Bitcoin a atteint 100 000 dollars, de nombreux nouveaux traders ont pensé que « cette fois, c’est différent ».Ils croient fermement que Bitcoin ne fera qu’augmenter, jusqu’à ce que ce ne soit pas le cas.Désormais, ces commerçants ne peuvent que rester à l’écart et panser leurs blessures.Et c’est exactement ce que les investisseurs à long terme aiment voir.
Lorsque le sentiment du marché passe de l’enthousiasme au scepticisme, le marché mérite à nouveau d’investir.
Une mesure fiable est : le taux de financement.Après être passé en territoire positif, il est désormais retombé à des niveaux neutres.Cela signifie moins de positions longues surchargées et une structure de marché plus équilibrée.L’argent intelligent prospère pendant ces périodes, lorsque le bruit se dissipe et que la croyance compte plus que l’élan.
Que se passe-t-il ensuite ?
Trois situations peuvent ensuite se produire.
Scénario de base (probabilité 60%): Consolidation et reconstruction du massif.Bitcoin consolidera entre 95 000 $ et 105 000 $ au cours des 1 à 3 prochaines semaines.Les flux des fonds ETF redeviendront neutres ou positifs, les taux de financement restant stables.Cela préparera le terrain pour que Bitcoin se rétablisse progressivement vers 110 000 $ plus tard ce mois-ci.→C’est le résultat le plus probable.
Scénario baissier (probabilité de 25%): Bitcoin pourrait encore reculer entre 85 000 et 90 000 dollars.Si la baisse du marché boursier se poursuit ou si les sorties d’ETF se poursuivent tout au long de la semaine, Bitcoin pourrait à nouveau tester un support plus profond.Même si la tendance reste globalement haussière, un recul plus important mettrait à l’épreuve la patience des investisseurs.
Scénario haussier (probabilité de 15%): Récupérez rapidement et envolez-vous.Si les flux de capitaux des ETF deviennent rapidement positifs et que le Nasdaq rebondit, Bitcoin devrait rapidement récupérer 100 000 $ et revenir à 110 000 $ à 115 000 $ en quelques jours.Il s’agira d’un « rallye raté » classique qui punira les vendeurs à découvert qui ont profité de la baisse.
Indicateurs clés en un coup d’oeil
Dans les 10 prochains jours, ces informations vous diront tout :
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Entrées/sorties de fonds ETF— Deux à trois jours de bourse consécutifs de chiffres positifs indiquent que la demande reprend.
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taux de financement– S’il reste proche des niveaux neutres, le marché est sain.
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Intérêt ouvertEn hausse alors que le prix reste stable – accumulation précoce ; l’intérêt ouvert augmente tandis que les prix augmentent – la tendance reprend.
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sentiment boursier– Les rebonds du Nasdaq précèdent généralement les récupérations de cryptomonnaies de 24 à 48 heures.
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Flux de fonds en chaîne– Faites attention aux soldes de change ; la baisse des soldes signifie que les investisseurs déplacent Bitcoin vers des portefeuilles froids (positif).
Lorsque plusieurs de ces indicateurs deviennent positifs en même temps, un creux peut s’être produit.
vue d’ensemble
D’un point de vue plus macro, ce recul n’a pas modifié la tendance de développement à long terme de Bitcoin. L’adoption institutionnelle se poursuit.Les structures de fonds négociés en bourse (ETF) créent un flux continu de capitaux vers le marché.L’offre de stablecoins augmente à nouveau – un indicateur avancé de la liquidité des cryptomonnaies.
Dans le même temps, les mineurs réalisent d’énormes profits, la puissance de calcul continue d’atteindre des niveaux records et la technologie d’extension de couche 2 se développe plus rapidement que jamais.
Ce qui se produit est un changement d’humeur au sein d’un marché fondamentalement fort.Deux ou trois de ces moments surviennent à chaque cycle, des moments où la foi est mise à l’épreuve.Et à chaque fois, ceux qui comprennent la structure du marché et restent patients en ressortent finalement plus forts.
Tant pour les investisseurs professionnels que pour les investisseurs particuliers sérieux, cette baisse envoie des signaux clairs :
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Le marché haussier n’est pas terminé, mais il est entré dans une période de maturité.
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La structure du marché reste solide et les zones de liquidité sont claires.
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Les entrées de capitaux des ETF, le sentiment de risque macro et les conditions de capital sont les trois principaux leviers qui influencent les tendances du marché.
Une baisse des prix en dessous de 100 000 $ n’est pas un « crash » mais une réinitialisation du sentiment du marché – et les réinitialisations contiennent souvent des opportunités.
Une fois que la demande d’ETF reviendra et que l’effet de levier sera rétabli à un rythme raisonnable, Bitcoin pourrait rapidement retester 110 000 $ à 115 000 $, et si les conditions de liquidité restent bonnes, 125 000 $ à 130 000 $ constitueraient un objectif de prix raisonnable d’ici la fin de l’année.
Quelle est la chose intelligente à faire maintenant ? Observez le flux d’argent.Augmentez progressivement vos avoirs.Laissez le marché confirmer sa direction plutôt que de se laisser influencer par les émotions.Parce que l’histoire a prouvé qu’après chaque vente de panique, il y aura une vague de hausse des prix, et cette vague de prix n’est souvent optimiste qu’à plus de la moitié de la hausse.
dernières pensées
Chaque marché haussier nous dit la même chose : les moments de doute sont souvent des moments d’opportunité.
Le Bitcoin tombant en dessous de 100 000 $ ne signifie pas qu’il s’affaiblit, mais cela révèle où réside réellement la confiance des investisseurs.Les traders à court terme ont quitté le marché les uns après les autres ;les investisseurs à long terme se sont tranquillement accumulés.
Si les prochaines semaines ressemblent aux cycles précédents, le prix inférieur à 100 000 $ ressemblera bientôt à un cadeau plutôt qu’à un avertissement.
