LD Capital: las acciones y las monedas son optimistas, con más del 97% de las ganancias de Bitcoin

Fuente: LD Capital

Como se puede ver en febrero, las acciones podrían funcionar bien en este entorno si el motivo del aumento de los rendimientos de los bonos fue positivo (crecimiento económico fuerte en lugar del aumento de las tasas de interés de la Fed).A pesar de las crecientes tasas de interés, el S&P y Nasdaq aumentaron en aproximadamente un 5% el mes pasado, y los mercados de valores globales también alcanzaron máximos récord, con varios índices de acciones globales importantes alcanzando máximos récord, incluidos Alemania, Francia y Japón.Las acciones de chips aumentaron bruscamente, NVIDIA subió un 30%, AMD aumentó un 20%y Broadcom y TSMC aumentaron un 17%.La lógica de las existencias de chips aún está más cerca de la cadena de la industria aguas arriba, cuanto más ha aumentado. , Apple cayó 2.4%, Microsoft aumentó un 3%y Meta es 500 yiyi La recompra aumentó un 27%.Los precios del petróleo crudo aumentaron ligeramente, WTI se acercó a $ 80.El índice de dólar estadounidense se elevó primero y luego cayó básicamente plano.Bitcoin y Ethereum aumentaron casi un 50%.

A diferencia de los varios períodos en que el aumento de los rendimientos desencadenó un retroceso en los mercados de valores y las criptomonedas el año pasado, los mercados de valores globales pudieron firmar y aumentar con la reubicación de las tasas de interés a corto y largo plazo, por tres razones principales: 1 ) Fuerte rendimiento de las ganancias corporativas en el cuarto trimestre;

Los débiles datos económicos de EE. UU. Publicados el viernes y los discursos de la Fed han acomodado las expectativas del mercado de la flexibilización monetaria, y los rendimientos del Tesoro de los EE. UU. Se han desplomado significativamente.El índice de fabricación de ISM de EE. UU. Cayó inesperadamente a un mínimo de siete meses de 47.8 en febrero, reduciéndose durante 16 meses consecutivos, con nuevos pedidos y la reducción del empleo.

El gobernador de Fed Waller (el próximo candidato popular para el presidente de la Fed) insinuó que implementaría una «operación de inversión» inversa (QT), lo que significa que la Fed debe «comprar cortos y vender largos» en su balance general.También espera ver que las tenencias de la Fed disminuyan a cero y aumente la proporción de la deuda a corto plazo en el balance general.El discurso de Waller implica que la Fed espera reducir los rendimientos de los bonos a corto plazo, es decir, las tasas de interés más cercanas al mercado monetario deben reducirse, lo cual es una señal engañosa, y en cierta medida, puede aliviar la curva de rendimiento invertida.

Antes de la crisis financiera mundial, aproximadamente un tercio de la cartera de Fed eran bonos del Tesoro a corto plazo.Hoy en día, la escala de los bonos del Tesoro a corto plazo es inferior al 5% de las tenencias de bonos del Tesoro.

Durante el evento del mismo día, el presidente de la Fed de Dallas, Lowry Logan, enfatizó una vez más que la Fed puede comenzar a reducir la reducción de su balance general a medida que caen las reservas bancarias.Los bonos de EE. UU. Y el oro aumentaron bruscamente, y el índice de acciones de EE. UU. Alcanzó un récord.

En cuanto a si el aumento reciente se está sobrecalentando, la historia muestra que el mercado aún no ha entrado en un estado de sobrecalentamiento, pero la tasa de crecimiento puede disminuir y la volatilidad puede aumentar.

Las primeras ganancias de 16 meses del mercado alcista actual (42%) están por debajo del promedio (50%) en comparación con los últimos 12 mercados alcistas.(Este tipo de estadísticas no es aplicable en el círculo de divisas)

Si la política de la Reserva Federal relaja gradualmente la política monetaria en el futuro, será propicio para la expansión económica e impulsará un mayor aumento de los activos riesgosos.»El corte de tarifas de la Fed está inspirando el ‘espíritu animal’ y promover el desarrollo de activos arriesgados», escribió Bank of America en un comentario la semana pasada.

Sin embargo, el mercado de valores no aumentará para siempre.Cuando el sentimiento de los inversores es demasiado optimista, el mercado a menudo se vuelve más volátil.Aunque el sentimiento de los inversores se ha vuelto optimista, aún no ha alcanzado un nivel extremo.Los inversores deben mantener expectativas razonables de rendimientos y volatilidad, con un promedio de tres correcciones del 5% y una corrección del 10% cada año en promedio.

Todo sobre bitcoin

Diez ETF de Bitcoin Spot son posiblemente uno de los productos financieros más exitosos de la historia, con volumen comercial y entradas de capital que alcanzan los récords de récords la semana pasada.Las entradas netas totales alcanzaron los US $ 7.35 mil millones.El IBIT de BlackRock alcanzó la marca de activos de $ 10 mil millones en solo siete semanas, el ETF más rápido para llegar a esta cifra y superó el ETF de plata más grande.

El primer flujo neto en siete días de negociación ocurrió el viernes, principalmente debido a la salida aguda de casi $ 1.1 mil millones por dos días consecutivos.Genesis recibió la aprobación del Tribunal de Bancarrota el 14 de febrero para vender 35 millones de acciones de GBTC (entonces con un valor de $ 1.3 mil millones y ahora alrededor de $ 1.9 mil millones), pero las salidas de GBTC no han sido mucho en las últimas dos semanas hasta que aumentó el jueves. haber sido digerido por la mayor parte del tiempo.

En la actualidad, podemos esperar que grandes instituciones se «rinden» una tras otra.

Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, dijo que la demanda actual es principalmente de inversores minoristas, fondos de cobertura y asesores financieros independientes.Espera que la demanda de ETF de Bitcoin Spot aumente aún más a medida que comienzan a participar los corredores estadounidenses más grandes.Debido a que algunos de los bancos estadounidenses más grandes incluyen Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs y JPMorgan Chase, pero estos bancos aún no han proporcionado ETF BTC a sus clientes.

No está claro si la emoción que rodea a Bitcoin está absorbiendo el dinero del oro, pero parece haber una desconexión entre la tendencia de los precios del oro y el nivel de inversión, que ha estado sucediendo durante más de un año.Históricamente, los precios del oro y las tenencias de ETF respaldadas por el oro se han operado sincrónicamente, pero a partir de 2023, los dos han comenzado a desacoplarse como se muestra a continuación.Esto puede ser causado por una variedad de factores, incluidos los cambios en el sentimiento de los inversores, la política monetaria, el saldo de cartera, las fluctuaciones de divisas, etc.

Bitcoin es la mejor opción para los inversores con largos ciclos de inversión o apetito de alto riesgo, con volatilidad aproximadamente ocho veces que de este tipo.La desviación estándar de 10 días de metales preciosos es ± 3%, mientras que la desviación estándar de 10 días de bitcoin es ± 25%.

Los impulsores de los precios del oro parecen haber cambiado en los últimos meses.Durante décadas, el oro se ha relacionado inversamente con tasas de interés reales, cuando caen los rendimientos, y viceversa, pero este patrón se ha roto desde el estallido de la epidemia en 2020.En los 20 años anteriores a Covid, el oro y las tasas de interés reales tenían un coeficiente de correlación altamente negativo.Desde entonces, sin embargo, la correlación se ha vuelto positiva, y ambos activos ahora a menudo se mueven en la misma dirección.

Actualmente se cree que generalmente se cree que las actividades de compra del banco central son la nueva fuerza impulsora para el oro.Desde 2010, las instituciones financieras (principalmente economías emergentes) han sido compradores netos de metales para apoyar sus propias monedas y lograr la desdolarización.

Edward Snowden compartió su pronóstico para 2024 que el gobierno estatal será encontrado en secreto comprando bitcoin, que llamó «una alternativa moderna al oro»

Actualmente, solo el gobierno de El Salvador ha comprado voluntariamente bitcoin en su país, y actualmente posee 2,381 bitcoins en su tesoro, que actualmente es una ganancia del 40% del costo de compra.

Según las estadísticas de Entotheblock, más del 97% de las direcciones de Bitcoin han logrado la rentabilidad, estableciendo el nivel de ganancia más alto desde noviembre de 2021.

La última vez que observamos un porcentaje tan grande de direcciones de ganancias, Bitcoin fue de alrededor de $ 69,000, cerca de su máximo histórico.

Pero obviamente no tiene sentido verlo de esta manera.

En enero de 2013, el precio de BTC fue de 14, el máximo anterior fue de 23 y el índice de ganancias volvió a más del 90% por primera vez después de 17 meses, y el siguiente máximo aumentó en 40 veces.

En junio de 2016, el precio de BTC fue de 716, el máximo anterior fue de 1.100 y la relación de ganancias volvió a más del 90% por primera vez después de 31 meses, y el siguiente máximo fue de 28 veces.

En agosto de 2020, el precio de BTC fue de 11,500, el máximo anterior fue de 19,500 y el índice de ganancias volvió a más del 90% por primera vez después de 32 meses, y el siguiente máximo fue de 4.5 veces

En febrero de 2023, BTC Price fue de 51,000, el máximo anterior fue de 69,000 y el índice de ganancias volvió a más del 90% por primera vez después de 27 meses.Doble

Se puede ver que cuando el precio de BTC alcanza alrededor del 60-70% del máximo anterior, la relación de ganancias aumentará a más del 90%. . En teoría, el mercado alcista será más suave.

Además, en los últimos tres tiempos históricos, después de alcanzar el umbral de 90 ganancias por primera vez, tocará esta área muchas veces a medida que el precio continúe aumentando.

Sin embargo, el aumento del precio después de los últimos tres toques ha mostrado un estado decreciente, y es normal a medida que el mercado madura.

Según el ajuste del modelo de descomposición del índice, el aumento máximo después de alcanzar el 90% en esta ronda fue del 390%, y el precio fue de alrededor de 250,000 con un máximo de referencia de 51,000.

Presta atención a la devolución de llamada de abril

Los analistas de JPMorgan publicaron un informe la semana pasada que predice que la mitad de la mitad de la reducción de bitcoin en abril puede conducir a una disminución de la rentabilidad del minero, junto con un aumento en los costos de producción, puede presionar a la baja del precio de Bitcoin.

Históricamente, el costo de producción de Bitcoin ha sido un determinante clave de su límite inferior de precio.El costo promedio de producción de Bitcoin es actualmente de $ 26,500 por moneda, y inmediatamente se duplicará a $ 53,000 después de la mitad.Sin embargo, la potencia informática de la red puede disminuir en un 20% después de la mitad, por lo que los costos y los precios estimados de producción pueden reducirse a $ 42,000.Este precio también es el punto más bajo para que JPM predice que BTC puede retirarse.

Especialmente los mineros con mayores costos de producción enfrentan una presión significativa debido a su disminución esperada de la rentabilidad.Cuanto más cerca sea la mitad, las ganancias de las acciones de los mineros pueden ser más suprimidas.

Meme Coin Riot y Copy Season

Bitcoin ha liderado el desarrollo de criptomonedas este año, pero Altcoins pronto puede comenzar a superar.

Las fichas con temática de perros Doge y Shiba Inu (SHIB) aumentaron 50% a 100% la semana pasada, mientras que nuevos memes como Pepe, Bonk y Dogwifhat (WIF) aumentaron 100% a 200% durante este período.

El rebote de moneda de memes «enorme» la semana pasada podría ser una «señal temprana» de la próxima temporada de AltS.Sin embargo, lo que es diferente de antes es que los fondos están impulsados principalmente por las instituciones, y no hay garantía de que los fondos que fluyan a Bitcoin eventualmente fluyan a activos más pequeños.Sin embargo, a medida que aumenta el precio de las monedas convencionales, puede impulsar la preferencia de riesgo de los fondos existentes, y esta parte del dinero probablemente fluirá a activos más riesgosos, lo que se debe a la naturaleza humana.

Algunos analistas señalaron que para confirmar la temporada de AltSe, la señal clave que debe buscar es que ETH se rompa el umbral de precios de $ 3,500.

¿VC volverá a la criptomoneda?

El capital de riesgo en las nuevas empresas criptográficas ha aumentado por primera vez desde marzo de 2022, llegando a $ 1.9 mil millones en el cuarto trimestre de 2023.Según un informe reciente de Pitchbook, esta cifra aumentó un 2.5% desde el tercer trimestre.

Varios proyectos de inicio han anunciado financiamiento en el último mes, incluyendo Protocolo de Lava, Analog, Helika, Truflation y Omega.A16Z anunció una inversión de $ 100 millones en el protocolo de reaguita de Ethereum, Eigenlayer.Binance Labs anunció una inversión total de $ 3.2 millones en su ronda de semillas en enero.

Disponse anunció una ronda de semillas de $ 27 millones dirigida por Founders Fund y Dragonfly.La firma de capital de riesgo Hack VC ha recaudado $ 150 millones para invertir en criptomonedas de etapa temprana y nuevas empresas de IA.

Altlayer, un proyecto de reacción de reacción, recibió $ 14.4 millones en financiamiento estratégico, dirigido por Polychain Capital y Hack VC.

La plataforma de comercio de activos digitales OUINEX recaudó más de $ 4 millones de la comunidad a través de rondas de semillas y capital privado.

PredX, un mercado de pronóstico respaldado por la inteligencia artificial (IA), recauda $ 500,000 en fondos previos a las semillas

Flujo de fondos

Los fondos de renta variable marcaron fuertes entradas ($ 10 mil millones) para la sexta semana consecutiva, con una entrada total ($ 84 mil millones) la más alta en dos años.Entre ellos, los fondos de acciones estadounidenses (US $ 11.3 mil millones) son la principal fuente de entradas.Las entradas de fondos de tecnología ($ 4.7 mil millones) también subieron a su máximo en seis meses.Los bonos ($ 13.8 mil millones) y los fondos del mercado monetario ($ 38.7 mil millones) también registraron fuertes entradas.Las entradas en acciones tecnológicas, incluidas grandes compañías como Apple y Nvidia, alcanzaron los $ 4.7 mil millones, el nivel más alto desde agosto y se espera que alcance un récord anual de $ 98.8 mil millones.