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著者：Ld Capital、Duoduo
先週、BTCは64,000の最高レベルを突破しました。これは、以前の強気市場の69,000の高値に非常に近いものです。同時に、市場で新たに発行された資産の価格も押し上げられており、バブルは形成され、増幅されています。過去2年間にBTCで職を築いたプレイヤーのために、私たちは質問について考え始めました：現在BTCはどの段階にありますか？いつ利益を得て去るべきですか？
GlassNodeは、市場の位置を確認するために、NUPL、NUPL、NET未実現利益/損失、長期/短期ホルダーのしきい値の2つのインジケーターを選択する多数のBTC分析インジケーターを提供します。
純利益と損失が実現されていない（nupl、純未実現の利益/損失）
未実現の純利益と損失（NUPL）が答えようとする問題は、どの時点でも、ビットコインの流通供給のどれだけが収益性または損失があり、どれだけ収益性があるか、損失があるかということです。
NUPLは、現在の市場価値と実現された市場価値の違いを計算することにより、BTCの全体的な利益と損失の状況について説明します。NUPL計算式は次のとおりです。（時価総額 – キャップの実現） /時価総額。市場価値は実現されています。これは、前の動き中にビットコインの蓄積された価格を追加することで得られる価値です。現在の市場価値は、実現された市場価値を差し引いたものであり、未実現の市場価値が得られます。市場価値が否定的であると認識されていない場合、市場全体が損失状態にある場合、それは全体的な市場の利益を意味します。利益または損失が実現されていない場合、現在の市場価値によって分割されている場合、NUPLの特定の価値が得られます。利益が少ないほど、損失が大きくなるほど、利益が大きくなります。
Nuplは5つのエリアに分割され、赤い領域は0未満であり、損失エリアに属し、現時点でも購入範囲です。オレンジエリアは0〜0.25で、マイクロプロビットエリアに属します。黄色の領域は0.25〜0.5です。緑の領域は0.5〜0.75です。青い領域は0.75を超えています。一般に、0.25未満のより良い購入エリアであり、0.5を超える場合は強気市場が入力される場合があります。
歴史を観察することで、あなたは見ることができます：
1. Nuplは、底部の領域をよく思い出させます。2022年後半は基本的にゼロを下回ります。上部間隔のヒントは比較的広いです。2017年のブルマーケットは、青いエリアに触れるのに非常に短い時間でした。これにより、上部の領域を判断することの難しさが増します。
現在の位置については、12月上旬から1月上旬まで緑のエリアにいて、その後1か月近く黄色いエリアに落ち、2月7日に再び緑のエリアに入りました。現在、このサイクルがグリーンエリアに入ったのは2回目であり、1か月近く続きます。
2。2016年12月から2018年1月まで、NUPLは基本的に14か月間緑のエリアにいます。この期間中、BTCは780ドルから17,000ドルに上昇し、約21倍に増加しました。
NUPLは、2020年10月から2021年5月まで、2021年8月から2021年12月まで、11か月間、グリーンエリアにもあります。2020年10月から2021年5月まで、BTCは13,000米ドルから63,000米ドルに上昇し、約4.8倍に増加しました。
期間の観点から見ると、緑の領域は10か月以上続きました。
3。最初の2つの強気市場の主要な上向きの波の始まりは、半分後だったことに注意する必要があります。今年と比較して、BTCは半分前に新しい高値に近づき、NUPLも2か月以上グリーンエリアで動作しています。今回は、半分の市場に従ってボートを彫り、剣を探すことはできません。
過去2回の強気市場では、BTCの生産削減の影響が大きく、供給の大幅な削減と採掘コストの増加が生じ、供給が不足している状況と価格上昇の状況が生じました。この強気市場では、BTCの大部分が循環に入り、供給に対する半分の影響が減少しました。 、市場の初期の始まりにつながりました。BTC市場は、米国の金融政策と米国の株式市場の影響を受けます。
長期/短期ホルダーのしきい値
長期BTCとは、同じ住所で155日以上移動していないBTCを指しますが、短期BTCは同じ住所で155日以上移動されたBTCを指します。この指標の変更は、長期保有者がトークンを蓄積しているときとトークンを販売しているときを示しています。
現在、長期的に保持されているBTCの総額は約1450万人であり、短期的に保持されているBTCの総額は約287万人であり、これはBTCの約83％が長期的であることを示しています。
歴史を観察することで、あなたは見ることができます：
1。2017年1月上旬、BTCの価格は900米ドルに達しました。販売傾向は2018年初頭まで続きました。それに応じて、短期的に保持されているBTCの量は大幅に増加しています。
2。2018年、BTCは下降傾向にあり、BTCは長い間保持されていましたが、この期間中に投資家がBTCを蓄積し続けました。
3。2019年4月、BTCが5,000米ドルを超えた後、長期BTCが減少しました。2019年8月までに、BTCが減少した後、蓄積された長期の数は2020年まで増加し続けました。
4。2020年10月、BTCが11,000米ドルを超えた後、長期保有があったBTCが減少しました。株式削減の傾向は、2021年4月まで継続されます。
5。2021年11月と2022年6月、長期BTCは短時間減少しましたが、その後は継続的な成長傾向を示しました。
6。2023年12月上旬、長期BTCは保有を減らし始めました。1498百万から1450万の最高のピークから約500,000の減少。現在、この傾向はまだ継続しています。
BTC市場価値シェア（BTC.D）
現在、BTC市場価値は、暗号通貨の総市場価値の53.87％を占めています。
履歴データを観察すると、ご覧ください。
1. BTCの市場価値は、2017年と2021年の強気市場の低下の低下です。
2。各クマ市場では、BTC市場価値の割合が徐々に減少しており、トレンドラインが形成されています。現在の割合は、トレンドラインの範囲内にあります。このベア市場のラウンド以来、最も高い割合は約54％でした。
3。強気市場の高点では、BTCの市場価値は約40％に低下するはずです。現在、BTCの市場価値の割合は、まだ明確な下降傾向を示していません。
結論は
未実現の純利益と損失（NUPL）は0.5を超えており、BTCはコインアドレスを保持して、未実現の利益の50％以上を獲得しています。0.5を超えるBTCNUPLの範囲は、2017年と2021年の強気市場でそれぞれ14か月と11か月続き、半分後に起こりました。今年は、ハービングの2か月間、一般的な利益範囲に入りました。たとえば、金利削減の時間を決定することで、市場でのプルバックにつながる可能性があります。
長期および短期保有（長期/短期保有閾値）によると、長期保有は現在歴史的な高値にあります。しかし、長期保有者は2023年12月以降、BTCの保有を徐々に減らしました。この動作は、2017年と2020年の動作に似ています。長期保有者は、BTCが以前の強気市場高値と現在の強気市場を侵入して販売し続けます。
BTC市場価値（BTC.D）の割合から判断すると、BTC市場価値の割合は依然として比較的高いレベルであり、偽造の一般的な上昇の主な上昇傾向はまだありません。始めた。
全体として、BTCは主な上昇傾向の初期段階にあり、Altcoinの主な上昇傾向はまだ開始されていません。
