Cuando la regulación de los Estados Unidos se ilumina, las instituciones tradicionales de Wall Street barren silenciosamente los bienes, Vitalik ha acumulado varias ideas de expansión Ethereum L1, mientras que la Fed cambia en secreto su puntero a un corte de tarifas, todas las grandes narrativas están convergiendo en la misma línea principal: Ethereum.

La descongelación regulatoria, la iteración tecnológica, la dirección del viento macro y el mecanismo monetario «ultrasónico» en las cuatro ruedas están allanando una pista de aceleración durante los próximos 3-18 meses.

La curva de entrada neta de ETH ETFS continúa alcanzando un nuevo máximo, la tarifa de combustible en el navegador de bloques está a punto de superar los 5 millones, y Ethereum regresa al MA200 semanal; La tasa de replanteo en la cadena se acerca al 30% y todavía está aumentando. Desde la versión de Ethereum de América del Norte de Micro-Strategy Sharplink que escribió ETH en el balance general, hasta el anuncio de Robinhood de que Ethereum L2 puede usarse en la región europea para intercambiar acciones estadounidenses, y luego al anuncio de Hong Kong de que ETH se acepta como una prueba de activos de inmigración, el valor principal de Ethereum se está convirtiendo en un consenso global.

Juego político, impulso de capital, mejora del acuerdo, reforma de la base y iteración rugir simultáneamente: solo queda una pregunta clave en el mercado: ¿estás listo?

Próximo10La gran razón es desmontar la capa por capa cómo ETH salta del consenso de la industria a un motor de explosión en los ciclos.

1. La mayor introducción regulatoria favorable y de política en la historia

El cambio drástico en la postura reguladora de EE. UU. Ha traído nuevas expectativas optimistas a Ethereum. Paul Atkins, el nuevo presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, expresó su apoyo a la innovación criptográfica, un marcado contraste con la era de Gary Gensler.

Atkins ha retirado la propuesta de la era Gensler para finanzas descentralizadas y autocustody en favor de una estrategia de «innovación primero». En una mesa redonda reciente, Atkins incluso enfatizó que los desarrolladores no deberían ser castigados por escribir código descentralizado.

Este fue un giro de política importante: la SEC bajo Gensler una vez consideró a Ether como «valores no registrados» y la investigó. Hoy, bajo el liderazgo de apoyar a Cryptoum, Ethereum disfruta de una perspectiva regulatoria más clara. A medida que las finanzas descentralizadas obtienen el reconocimiento de la parte superior (Atkins llama a autocustody «un valor fundamental de los Estados Unidos», la amenaza de regulación hostil ha debilitado significativamente, alentando en gran medida a las instituciones a participar en el mercado de Ethereum.

Además, las recientes tendencias legislativas de los Estados Unidos, especialmente la Ley de Genio del Senado, marcan un punto de inflexión clave en la claridad de la regulación de las establo de criptográfico.

Estas facturas están diseñadas para establecer un marco claro para los emisores de stablecoins de pago, y la adopción de Ethereum estará fuertemente impulsada, dado que es la capa principal de liquidación para las estables reguladas como USDC y PYUSD, y una de las cadenas públicas más importantes para las estabilizaciones más grandes del USDT:

Marco integral de stablecoin

La «Ley de innovación nacional de innovación (Ley Genius) de Stablecoin (Ley Genius) en junio de 2025 en junio de 2025 con apoyo bipartidista. Impone estándares estrictos a los emisores de stablecoin, que requieren el 100% de efectivo o el apoyo de la reserva de tesorería, las revelaciones mensuales de auditorías y las protecciones de los bancos de los bancos para los bancos de token. para ser regulado.

Ethereum como infraestructura de stablecoin

Al legalizar y regular explícitamente las emisiones de stablecoin, estos proyectos de ley validan los tokens respaldados por dólar que existen principalmente en la red Ethereum. Por ejemplo, el USDC de Circle y el Pyusd de PayPal son tokens ERC-20 en Ethereum, dependiendo de la seguridad y la cobertura global de Ethereum. El marco federal consolida el papel de Ethereum como columna vertebral.

Los propios legisladores reconocen que las establo bien reguladas pueden «fortalecer la posición del dólar como la moneda de reserva mundial» mientras mantienen la competitividad de los Estados Unidos. Esta misión esencialmente utiliza redes públicas como Ethereum (USD Stablecoins circulan en defi y pagos).

Defi y liquidez de dólar estadounidense

El ecosistema defi de Ethereum, desde los protocolos de préstamo hasta los intercambios descentralizados (DEX), se ejecuta con liquidez de stablecoin. Al legalizar las establo, la Ley Genius garantiza efectivamente la base de Defi. Los participantes pueden usar activos como USDC con más confianza sin temor a golpes repentinos o ambigüedad legal.

Esto alienta a las instituciones a participar en Defi (por ejemplo, el uso de stablecoins para transacciones, préstamos, pagos). En resumen, la legislación conecta las finanzas tradicionales (Tradfi) con Defi: invita a bancos, compañías de pago e incluso a las compañías tecnológicas a emitir y utilizar Stablecoins basados ​​en Ethereum, al tiempo que proporciona barandillas (KYC/AML, Auditoría, Derechos de Redención) para reducir los riesgos sistémicos y legales. El efecto final es formar un entorno político de apoyo que ancla el papel de Ethereum en la economía de dólar digital.

Finalmente, otro proyecto de ley de cifrado, el proyecto de ley de transparencia, la Ley de Claridad (H.R. 3633), también se ha hecho sin problemas en los últimos tiempos.

La Ley de Claridad fue promovida por primera vez por la Cámara de Representantes. El 13 de junio de 2025, el proyecto de ley se aprobó sobre la Comisión de Servicios Financieros y la Comisión Agrícola con 32:19 y 47: 6 respectivamente. En la actualidad, el proyecto de ley ha ingresado al proceso del Comité de Reglas, esperando ser enviado a la Cámara Plenaria para su voto.

La Ley de Claridad elimina la mayor duda que cuelga sobre Ethereum en los Estados Unidos: si ETH pertenece a los valores.

Al clasificar explícitamente ETH (y cualquier token de capa 1 de capa 1 suficientemente descentralizado) como una «mercancía digital» regulada por el CFTC, el proyecto de ley excluye la posibilidad de la aplicación retroactiva por parte de la SEC, crea un puerto seguro para las transacciones secundarias, y aclara cuándo los desarrolladores y validadores no pertenecen a los «brokers». Esta combinación reduce drásticamente la prima de riesgo regulatorio, allana el camino para los productos de Wall Street relacionados con Spot y Promedged ETH, y le da luz verde a Defi para continuar innovando en línea.

En resumen, dado el dominio de Ethereum bajo custodia de Stablecoins y Defi, esta luz verde regulatoria múltiple fortalece en gran medida las perspectivas de adopción a mediano plazo, crecimiento de transacciones e integración de Ethereum en el sistema financiero tradicional.

2. «Versión ETH de MicroStrategy» lleva a la organización a competir por miles de velas

Cada vez más jugadores de gran dinero están viendo a Ethereum como un activo estratégico, una tendencia acelerada por un movimiento convincente de Sharplink Gaming. La compañía que cotiza en NASDAQ, Sharplink, completó recientemente una asignación histórica de fondos: adquirió 176,000 ETH (aproximadamente US $ 463 millones) y usó Ethereum como su activo de reserva principal, convirtiéndose en el mayor titular de ETH del mundo del mundo durante la noche. Actualmente, más del 95% de este activo se ha comprometido a obtener ganancias y mejorar la seguridad de la red Ethereum.

El CEO de Sharplink lo llamó un «momento icónico» y comparó explícitamente la estrategia con la estrategia de bitcoin de Microstrategy, que solo fue reemplazada por Ethereum. Este financiamiento audaz es fuertemente apoyado por Joseph Lubin, fundador de Consensys y uno de los ocho cofundadores de Ethereum, que se desempeñó como el nuevo presidente de Sharplink. Lubin dijo en diferentes ocasiones: «La estrategia de ETH Bold de Sharplink marca un hito para que las instituciones adopten Ethereum», y señaló que «ETH no solo tiene los atributos del almacén de valor al estilo de Bitcoin, sino que también se ha convertido en un activo de reserva verdaderamente productivo debido a su escasez predecible y retornos mantenidos. arquitectura.»

El banco de criptomonedas de repente se convirtió en una tendencia: el éxito de Sharplink (el precio de sus acciones se disparó 400% después del anuncio) llevó a los compañeros a competir para emular la estrategia. La compañía que cotiza en bolsa BitMine Immersion (BMNR) también anunció recientemente que recaudaría $ 250 millones específicamente para la compra de ETH, posicionando como una «compañía de estrategia de tesorería Ethereum». Bitmine, dirigida por el cofundador de Fundstrat, Tom Lee, el precio de sus acciones se disparó en más del 3,000% dentro de una semana después del anuncio, atrayendo la inversión de múltiples instituciones de primer nivel como Founders Fund, Pantera y Galaxy.

Mientras tanto, los observadores informan que varias compañías, incluida Europa, también están explorando las asignaciones de reserva centradas en Ether. Mientras que algunas empresas prospectivas como BTCS Inc. ya habían comenzado a mantener ETH antes de esto, la medida de Sharplink representa una nueva altura de la adopción convencional.

Para Ethereum, la acumulación de ETH por más y más tesorería corporativa es, sin duda, algo positivo: esto bloquea el suministro (especialmente porque la mayoría de los tokens eventualmente se apostarán) y envía una señal de confianza institucional.

Al mismo tiempo, las instituciones también están haciendo arreglos a través de fondos: el primer lote de ETF de futuros de Ethereum se lanzó a fines de 2024, y la aprobación de Spot Ethereum ETFS está a la vuelta de la esquina, que puede liberar miles de millones de dólares en una nueva demanda. «Creo que es valioso lanzar un ETF Ethereum. Es solo el primer paso hacia la tokenización de activos, y realmente creo que aquí es a donde vamos».

Se puede ver que Ethereum es considerado cada vez más por las empresas y fondos listados como inversiones estratégicas y activos de reserva, similar a la trayectoria de desarrollo de Bitcoin en el ciclo anterior.

3. Indicadores técnicos de nivel semanal regresar a MA200

La tabla de precios de Ethereum muestra múltiples señales técnicas alcistas, lo que indica que la tendencia puede revertirse hacia arriba.

Después de una larga recesión, en mayo de 2025, ETH restableció el MA200 semanal, uno de los indicadores más clásicos del retorno del toro.

Desde un punto de vista técnico, la estructura general del mercado de Ethereum ha mejorado: una serie de mínimos se reemplazan gradualmente por mínimos más altos y rompiendo canales a largo plazo.

De mayo a junio, ETH está por encima del promedio móvil de 200 semanas, que se ha convertido en el «lanzamiento» de soporte del promedio móvil de 200 semanas (aproximadamente $ 2,500): ETH está tocando por encima de él, similar a la fase de recuperación del ciclo pasado.

Los indicadores de impulso confirman la estructura positiva: los gráficos semanales de velas muestran sólidos largos y sombras poco profundas, lo que indica una fuerte compra y menos presión de venta durante los retrocesos. La pendiente ascendente del promedio móvil clave y la tendencia de recuperación del indicador MACD muestran una energía de acción ascendente mejorada. Además, también vemos patrones de gráfico alcista, por ejemplo, varios analistas señalaron que apareció un posible patrón de bandera de toro en el gráfico ETH, que, si se confirma, puede apuntar el objetivo ascendente a más de $ 3,000 a mediano plazo.

Esto muestra que los comerciantes confían en ETH, creyendo que el riesgo de baja se ha controlado efectivamente y que la ruta de resistencia mínima está ascendente. En general, la tecnología de Ethereum ha recuperado su promedio móvil de 200 semanas, junto con altibajos y mínimos más altos, y un impulso mejorado, lo que indica que el activo está en las primeras etapas de una reversión alcista significativa, lo que respalda una perspectiva positiva durante los próximos 3 a 18 meses.

4. Hoja de ruta de actualización de Ethereum Pectra

La hoja de ruta tecnológica de Ethereum avanza constantemente y mejora continuamente su valor básico. La actualización de Pectra (es decir, Praga + Electra Hard Fork) se lanzó el 7 de mayo de 2025 marca una nueva fase de Ethereum, con 11 EIP que cubren mejoras de billeteras inteligentes a escalabilidad.

Los cambios más emblemáticos incluyen: aumentar el límite de replanteo para un solo validador de 32 ETH a 2048 y tarifas de recalibración para aumentar significativamente el rendimiento de la capa 2. Estos cambios reducen los costos, mejoran el rendimiento de L2, aceleran la adopción de rollups optimistas y Rolups ZK en el ecosistema y barreras claras para la futura expansión de L1.

Al mismo tiempo, Pectra actualiza la abstracción de la cuenta, como pagos sin gases, transacciones por lotes, etc., que sientan las bases para la adopción a gran escala de estables en el futuro y amplía aún más la brecha en la experiencia del usuario y la flexibilidad con otras cadenas públicas. Como el desarrollador de Ethereum Core, Tim Beiko, resumió el 24 de abril: «Lo más destacado de Pectra es EIP-7702, que permite casos de uso como transacciones a granel, pagos de gas y recuperación social sin la necesidad de migrar activos».

En el nivel de red principal, Ethereum también está aumentando gradualmente el límite de gas, desde los 15 millones iniciales hasta los 36 millones, y aumentando aún más a 60 millones en el futuro, lo que provoca un aumento de 2 a 4x en el número de transacciones que Ethereum L1 puede manejar por segundo, alcanzando 60 TPS. Se puede predecir que se espera que Ethereum haga que TPS supere los 3 dígitos después de múltiples expansiones. El investigador de Ethereum Dankrad Feist incluso propuso: «Tenemos un plan para aumentar el límite de gas en 100 veces en cuatro años, lo que en teoría podría aumentar Ethereum TPS a 2,000».

Al mismo tiempo, Ethereum está promoviendo activamente la integración de conocimiento cero (ZK) como parte de la fase de hoja de ruta de «aumento». Actualizaciones como Pectra (y el próximo Fusaka) sientan las bases para un cliente completo de verificación de verificación de versiones de ETH y ZK.

Obviamente, el protocolo central de Ethereum está evolucionando rápidamente, lo que técnicamente siempre está por delante de sus competidores.

5. El entorno macro es favorable a los recortes de tasas de interés

Los cambios en el entorno macroeconómico beneficiarán a Ethereum en los próximos meses. Después de un año de altas tasas de interés, el mercado espera que la Reserva Federal recurra a un recorte de tasas, lo que podría poner el rendimiento de referencia por debajo del rendimiento de ETH.

Según CME Fed Watch Forecasts, la tasa de fondos federales disminuirá a 3.25% o menos a mediados de 2026. Mientras tanto, se espera que el rendimiento de replanteo en cadena de Ethereum (actualmente con una tasa de interés anualizada de aproximadamente 3.5%) aumente debido al aumento de la actividad de la red y las tarifas de manejo.

La convergencia de esta tendencia ha creado un «efecto de doble impacto»: los rendimientos tradicionales libres de riesgo disminuyen, mientras que los rendimientos locales de Ethereum aumentan, lo que puede convertir la propagación entre las promesas ETH y los rendimientos del Tesoro en valores positivos.

Si Ethereum Staking proporciona un rendimiento significativamente más alto que la cuenta del Tesoro o los Ahorros de EE. UU., Mejorará el atractivo de ETH como un activo de alto rendimiento y líquido. El compromiso no solo trae rendimientos sólidos, ETH también tiene un potencial ascendente, que es una combinación atractiva para los inversores que son difíciles de obtener los rendimientos en otros lugares.

Además, es bien sabido que las políticas flojas alimentadas (y las mejoras en las perspectivas de inflación) tienden a debilitar el dólar, que históricamente favorece todos los activos criptográficos.

Una tendencia macro de política monetaria tan suelta será muy beneficiosa para ETH en los próximos 3 a 18 meses.

6. Reflexión: Estado en la cadena y el estancamiento del ETF están en pares

«Ethereum Staking se ha convertido en la base de la ciberseguridad y los modelos económicos, y si Estados Unidos aprueba los ETF de replanteación, puede traer miles de millones de dólares en la nueva demanda institucional».

La transición de Ethereum a la prueba de estaca (POS) ha abierto nuevas tendencias en torno a la participación, y los reguladores de EE. UU. Están abiertos gradualmente a productos de inversión que utilizan los ingresos de compromiso. Con el ETF Ethereum spot múltiple aprobado por la SEC en 2024, está listo para la próxima fase de innovación: un ETF de participación de EE. UU. Que proporciona exposición a ETH más rendimientos de referencia.

Entonces, la referencia futura de Ethereum se convertirá en un enfoque de dos puntas:

1. Promesa de instituciones tradicionales:Cómo un ETF habilitado para apuestas puede afectar el ecosistema y el valor de Ethereum;

2. Prometa del protocolo en la cadena:Acuerdos como Lido y Ether.fi tienen el papel de popularizar el replanteo.

Creciente participación en referencia: Ethereum Staking ha experimentado un fuerte crecimiento después de la fusión y las actualizaciones de Shanghai. A partir del primer trimestre de 2025, aproximadamente el 28% del suministro de ETH total se prometió en el nodo de validador, un récord alto, lo que refleja una fuerte confianza en la red.

En la cadena de largos y estancamientos centralizados

Vale la pena señalar que ETH Staking no se ha centralizado: Lido Finance sigue siendo el proveedor de apuestas individual más grande, pero su cuota de mercado una vez dominada (aproximadamente 30% o más) no ha seguido concentrándose. La razón es que Lido promovió personalmente los dos sectores principales de Community Promedge (CSM) y DVT Engedge (SDVTM), que aumentó gradualmente su participación en el grupo de replanteo Lido, destrozando así las dudas pasadas de que ETH se centrará pronto.

Al mismo tiempo, el panorama del compromiso se está diversificando, con ETH comprometida por nuevas plataformas como Ether.fi que aumenta en aproximadamente un 30% en los últimos seis meses, y el aumento de la compromiso neto en el último mes ha superado los 310,000 ETH. En particular, las estrategias relacionadas con los préstamos giratorios han hecho Ether.fi Muestra cómo la innovación puede hacer que Ethereum se aplique más accesible y eficiente en capital: los usuarios pueden participar fácilmente con pequeñas cantidades, mantener liquidez e incluso amplificar los rendimientos, todos los cuales fomentan una participación más amplia.

Los retornos de compromiso han cambiado las consideraciones de los inversores: ETH ya no es un activo no ingreso, pero es gradualmente similar a los activos productivos. Los retornos pueden ser comparables a los dividendos o intereses, e incluso responde las dudas de Buffett sobre los activos de oro y bitcoin sin interés. En general, la cantidad de ETH se comprometió en máximos récord, lo que sugiere que los titulares ven la promesa como una estrategia atractiva a largo plazo (obteniendo ganancias mientras protegen la red) en lugar de especulaciones a corto plazo.

Se esperaba ETF de referencia de EE. UU. Y sus impactos

Con los ETF de Ethereum spot ya negociados en los Estados Unidos, el progreso natural es lanzar un ETF que no solo posee ETH sino que también participa en la referencia con fines de lucro. Tal producto sería innovador, proporcionando a los inversores tradicionales exposición a la apreciación de los precios de ETH y alrededor del 3 al 4% de los rendimientos de compromiso anualizado en una sola herramienta regulada. Si se aprueba el ETF de replanteo respaldado por Estados Unidos, el impacto en Ethereum podría ser significativo:

Mayor demanda y circulación reducida: Los ETF de replanteo pueden atraer cuentas de capital y jubilación institucionales que prefieren la conveniencia del ETF. Esto bloquea más ETH en el contrato de replanteación, reduciendo efectivamente el suministro de liquidez en circulación, y un ETF popular puede imponer una «sensación de retroceso» en el precio de ETH.

Verifique la legalidad de la promesa: En particular, el nuevo presidente de la SEC dejó en claro que «verificador, compromiso como servicio» no estaba cubierto por la jurisdicción de valores, lo que enviaría una fuerte señal al ETF de compromiso aprobado por los Estados Unidos.

Los expertos de la industria como James Seyffart de Bloomberg y los analistas de ETF en la tienda ETF predicen que para fines de 2025, la SEC puede permitir que la participación se acelere en activos principales como Ether. En resumen, los ETF de Estados Unidos parecen ser una cuestión de «cuándo, no si».

Esencialmente, estandariza las promesas en una especie de «dividendo criptográfico» o de interés en forma de bonos en los inversores tradicionales. Esta aceptación convencional puede expandir la base de inversores de Ethereum, atrayendo no solo a los inversores de crecimiento, sino también a los inversores que buscan rendimientos e ingresos.

En resumen, Ethereum Staking se ha convertido en el pilar central de la propuesta de valor de la red, y la aparición de ETF de Estados Unidos puede cambiar las reglas del juego. Esta creciente base de replanteo reduce el suministro circulante y fomenta las tenencias a largo plazo, lo que respalda el precio de ETH. Si los reguladores permiten que los ETF consoliden las apuestas, invitará a una nueva clase de inversores a participar en las ganancias de Ethereum dentro de un marco familiar, que puede aumentar la demanda de ETH y fortalecer su posición como un activo de ingresos.

Allen Ding, fundador de Ebunker, dijo: «Como el proveedor de servicios más destacado de Asia, quiero hablar sobre el potencial de Ethereum desde una perspectiva de nodo. Ethereum actualmente tiene más de 1 millón de nodos y miles de entidades de nodos, y es uno de los protocolos más descentralizados en toda la industria de la cadena de bloques e incluso todas las organizaciones en la sociedad humana.

Aunque Ethereum se ha desempeñado mal en términos de prosperidad del ecosistema de aplicaciones y crecimiento de los usuarios en los últimos años, creo que la reputación a largo plazo acumulada en términos de descentralización y seguridad es su foso real e inquietante. Recientemente hemos visto a muchas compañías comerciales como Robinhood aún elegir ETH L2 para lanzar sus valores en la cadena, lo que puede darnos una idea de la posición indestructible de Ethereum en los corazones de las personas.

Entonces, digo audazmente que Ethereum no puede matar, tanto en términos de significado literal como extendido. «

7. La capa2 adopta un aumento en 10,000 cadenas para competir

La estrategia de Ethereum de escalar a través de la red de capa 2 es lograr resultados significativos. La estrategia L2 elimina muchos nuevos «asesinos de Ethereum» que pueden haber surgido.

En lugar de competir con cada cadena de bloques emergente, Ethereum los capacita como L2, e incluso grandes empresas se unen. Por ejemplo, Sony lanzó su propio blockchain Ethereum L2, Soneium, tiene como objetivo introducir Web3 en los sectores de juegos, entretenimiento y finanzas. La plataforma de Sony adoptará la tecnología Op Stack de Optimism, heredará la seguridad de Ethereum y proporciona escalabilidad personalizada. Esta es la primera vez que los gigantes mundiales de tecnología de consumo han creado directamente una plataforma basada en el marco L2 de Ethereum, que ha verificado en gran medida la estrategia de Ethereum.

Robinhood también se ha unido a las filas recientemente, anunciando sus planes para construir su propia cadena de bloques L2 basada en el árbitro para apoyar sus nuevas líneas de negocios, como acciones tokenizadas y contratos criptoperpetuales lanzados en la UE. Como una de las plataformas financieras más populares en los Estados Unidos, la adición de Robinhood marca la atracción continua de la estrategia L2 de Ethereum para las empresas fintech convencionales.

Mientras tanto, la actividad ha aumentado desde su lanzamiento en 2024. La base maneja más de 6 millones de transacciones por día, e incluso supera los L2 tradicionales como el árbitro en el uso. De hecho, Base representó aproximadamente el 60% de todas las transacciones L2 a fines de 2024, lo que demuestra el potencial de Ethereum L2 para lograr la expansión a gran escala con el soporte de grandes plataformas.

Para no quedarse atrás, Binance también adoptó la tecnología de Ethereum: su cadena OPBNB se basa en el L2 de Optimismo, lo que alcanza más de 4,000 TP en pruebas y procesa 35 millones de transacciones durante la versión beta. Al usar EVM y OP de Ethereum, OPBNB extiende el alcance de Ethereum al ecosistema de la cadena BNB mientras mantiene la compatibilidad.

La conclusión es: el efecto de red de Ethereum es tan poderoso que transformó a los competidores potenciales y las grandes empresas en parte de su hiperestructura L2 en una etapa temprana. Esta extensa adopción de L2 (de Sony a Robinhood, Coinbase to Binance) impulsa más uso y tarifas a Ethereum, destacando su posición como la capa de asentamiento preferida.

8. Adopción dual de la corriente principal y política

Además de los precios, las señales de un ecosistema más amplio sugieren que Ethereum está cada vez más integrado en la estructura de la tecnología, los negocios e incluso la política.

Un ejemplo convincente es la entrada de la familia Trump en el espacio criptográfico a través de la nueva plataforma de World Freedom Financial (WLFI). WLFI quiere traer servicios criptográficos de alto rendimiento y comercio de activos digitales, esencialmente trayendo el concepto de Defi al público.

Trump Jr., hijo de Trump, predijo públicamente que WLFI tiene el potencial de «remodelar Defi y Cefi y revolucionar la industria financiera» y enfatizó: «Estamos comenzando». Antes y después del tweet, WLFI gastó $ 48 millones para comprar ETH para apoyar su negocio Defi.

Según los informes, la participación de la familia Trump, que poseía una gran parte de WLFI e incluso designó a Trump como un «principal defensor de criptografía», sugiere que incluso las figuras conservadoras tradicionales ahora están comenzando a ver el valor de las finanzas con sede en Ethereum, que puede verse como un respaldo indirecto de la tecnología de Ethereum.

Al mismo tiempo, las actitudes de los inversores institucionales también están experimentando cambios esenciales.

En junio de 2025, la entrada neta del ETF de Ethereum Spot excedió los US $ 1.1 mil millones, estableciendo un altibajos de un solo mes desde 2025, representando más del 27% de la entrada neta acumulativa actual (US $ 4.18 mil millones), lo que indica que los fondos institucionales son rápidos y a gran escala en el mercado de Ethereum. Más importante aún, este no es un movimiento de capital a corto plazo, sino una tendencia de asignación continua:

A partir del 12 de junio de 2025, Ethereum Spot ETF ha registrado entradas de capital positivas para 19 días de negociación consecutivos, rompiendo el registro continuo de entrada neta en la historia de los ETF criptográficos; Entre ellos, la entrada neta de un solo día el 11 de junio fue tan alta como US $ 240 millones, lo que no solo superó con creces los ETF de Bitcoin de US $ 165 millones durante el mismo período, sino que también destacó que la preferencia del mercado por ETH está aumentando.

Esta serie de cambios en los flujos de capital envía una señal clara: las instituciones ya no se «enfocan» en Ethereum, sino que «configuran» Ethereum.

La lógica detrás de esto no es complicada:

• Ethereum tiene una estructura de ingresos diversificada (ingresos de replanteo, captura MEV, ganancias divididas de L2),

• Tener rutas de actualización de tecnología más eficientes (como EIP-4844, arquitectura modular),

• Y un ecosistema de desarrolladores y vitalidad de aplicación de desarrollador continuo.

Para las instituciones, ETH ya no es solo un sustituto de Bitcoin, sino más bien como una «prueba de capital en el sistema financiero digital», que representa los intereses subyacentes de las finanzas en línea globales en el futuro. Este cambio en el posicionamiento de roles ha impulsado a ETH a convertirse gradualmente en uno de los activos centrales en la asignación financiera convencional.

Los analistas de Morgan Stanley reiteraron recientemente: «Si Ethereum puede continuar mejorando sin problemas, más inversiones institucionales (como una nueva ronda de ETF) continuarán aumentando los precios de ETH. Todavía nos apegamos al objetivo audaz a largo plazo de $ 15,000».

Además, esto también destaca la historia del desarrollo de Ethereum: desde ser ignorados por los reguladores y las fuerzas tradicionales hasta ser adoptadas por el presidente de los Estados Unidos hoy. Otras señales abundan en el ecosistema: al igual que PayPal lanzado a Stablecoin (PYUSD) con sede en Ethereum, Visa está utilizando Ethereum para resolver los pagos de USDC.

Además, la adopción convencional en otros países y regiones fuera de los Estados Unidos también continúa acelerando.

Desde 2021, los mercados emergentes en Europa, Asia y el mundo también han adoptado activamente Ethereum en los campos de políticas, finanzas y tecnología:

• Europa: después de que entren en vigencia las regulaciones de MICA, Deutsche Bank, BNP Paribas, etc., utilizará Ethereum como una plataforma de emisión y liquidación de bonos digitales. El gigante de gestión de activos franceses Amundi lo dejó en claro: «Ethereum es el núcleo de nuestra estrategia de valores digitales». En 2023, la Bolsa de Valores de Londres del Reino Unido (LSE) anunció su apoyo para la lista de activos digitales basados ​​en Ethereum. El Exchange Seis ubicados en Suiza lanzará Ethereum Spot y derivados de 2022.

• Asia Pacífico: en 2024, el ETF Spot ETH de Hong Kong estará enumerado y apoyado por el replanteo. Los intercambios compatibles como Hashkey y OSL usan Ethereum como la custodia de activos subyacente. Singapur DBS Bank lanzará un proyecto piloto del grupo de liquidez de Ethereum Defi de 2022, con ETH como la garantía central. Mitsubishi UFJ de Japón lidera la moneda Progmat, y la arquitectura compatible con Ethereum emite yen stablecoins. Todos los EAUD en Australia son compatibles con Ethereum con EVM.

• América Latina y Medio Oriente: el Banco Central de Brasil CBDC, los EAU, Abu Dhabi promueve la tokenización de activos y la identidad digital, con la primera opción de plataformas Ethereum y L2.

• África: el Banco Central de Nigeria coopera con Consents en 2022 para promover el sistema de pago nacional de Enaira basado en la arquitectura de Ethereum.

Estos casos muestran que en Europa y Estados Unidos, Asia, Oriente Medio y África, Ethereum se ha convertido en la capa subyacente preferida para la emisión de activos digitales, la custodia de activos, los proyectos piloto de cumplimiento e innovación corporativa.

A medida que más y más gobiernos, empresas fintech y empresas de todo el mundo integran Ethereum en su negocio real, la demanda real y la implementación real de ETH mejorará aún más la estructura de la oferta y la demanda y proporcionarán un espacio más amplio para el ciclo ascendente en los próximos 3-18 meses.

9. La continua promoción y reforma de Vitalik de la Fundación Ethereum

Ethereum no solo ha estado constantemente avanzando en la tecnología y los niveles de mercado, sino que las organizaciones y los líderes de pensamiento detrás de él también han entrado en una nueva etapa de desarrollo. La investigación continua de Vitalik, la remodelación de la base, el establecimiento del departamento de Etherealize y la evolución colaborativa de L1 y L2 promoverán conjuntamente el ecosistema de Ethereum para avanzar en una dirección más madura e influyente.

Vitalik: El único líder criptográfico después de Satoshi Nakamoto

Vitalik Buterin es conocido como «el único Dios verdadero en la era posterior a Samoto». No solo es el fundador de Ethereum, sino que continúa influyendo en el ecosistema como pionero de investigación de la industria y un gigante de las redes sociales V. Actualmente, su enfoque incluye:

• Estrategia ZK: Vitalik establece una prueba de conocimiento cero (prueba de ZK) como la línea principal de la tecnología central para Ethereum en la próxima década. Continúa presionando a ZK para demostrar su dominio en la escala y la seguridad, al tiempo que subraya que Ethereum no puede confiar demasiado en una sola ruta tecnológica. Aunque la industria ha logrado avances como la prueba de ZK en tiempo real, Vitalik también recuerda que la optimización del rendimiento, la auditabilidad y la facilidad de uso aún son deficiencias, y la prueba de ZK desempeñará un papel clave en la mejora de la eficiencia y la seguridad de Ethereum durante mucho tiempo.

• Innovación del rendimiento RISC-V + ZK-EVM: Vitalik aboga por el objetivo a largo plazo de las máquinas virtuales RISC-V universales, creyendo que si el principal puede lograr esta actualización, se espera que la eficiencia de ejecución sea de 50 a 100 veces o incluso más. Mientras tanto, ZK-EVM servirá como una transición y suplemento a mitad de período. A través de la innovación de la arquitectura, se espera que Ethereum conduzca significativamente cadenas públicas similares en términos de verificabilidad y rendimiento, y continúe fortaleciendo su competitividad central.

• Hoja de ruta del nodo de luz: Vitalik promueve ideas innovadoras como «nodos apátricos parciales», lo que permite a los usuarios comunes participar en la verificación de la red solo al retener la subestación de preocupación, reduciendo así el umbral de hardware y reduciendo la presión de la centralización de RPC. Esta dirección ayudará a mejorar el nivel de descentralización de Ethereum y la participación del usuario, y también establecerá una base técnica para una participación social más amplia en el futuro.

En el campo del cifrado, tiene el segundo después de CZ en Twitter, y su voz personal es suficiente para influir en la industria criptográfica y causar la discusión de la industria. Vitalik continúa contribuyendo con una investigación en profundidad y una discusión de vanguardia a la industria, lo que demuestra el dominio absoluto de los líderes de pensamiento blockchain.

Reestructuración de la base: optimización de la estructura organizacional y promoción del talento central

En 2025, la Fundación Ethereum (EF) lanzó una nueva estructura organizativa. La ex directora ejecutiva Aya Miyaguchi fue ascendida a presidente, centrándose en la estrategia global y las relaciones externas; La junta directiva está compuesta por Vitalik Buterin, Aya Miyaguchi, el asesor legal suizo Patrick Storchengger y el nuevo director Hsiao-Wei Wang, responsable de la visión a largo plazo y la supervisión de cumplimiento.

A nivel operativo, la Fundación introdujo el modelo de «directores ejecutivos» por primera vez: Hsiao-Wei Wang, ex jefe de apoyo de protocolo, fue responsable de la gestión diaria junto con Tomasz Stańczak, fundador de Nethermind; Al mismo tiempo, Bastian AUE (Estrategia de organización, capacitación de reclutamiento) y Josh Stark (ejecución del proyecto, comunicación de mercado) se unieron al equipo de gestión para formar una colaboración horizontal.

Esta reestructuración separa claramente el poder de la toma de decisiones y el poder ejecutivo, formando una estructura de gobernanza de dos niveles de «Junta Directiva-Gestión», dispersando así puntos de riesgos, mejorando la eficiencia de la ejecución y proporcionar un canal de colaboración más suave para los tres sectores principales de I + D (Protocolo y privacidad y escalas), desarrollo ecológico (ECODEDV) y apoyo de operación.

En general, EF está evolucionando de una gestión de «línea única» a un modelo de gobierno más plano de múltiples centros, proporcionando una base sólida para la próxima etapa de Ethereum de expansión Cross-L1/L2 y colaboración multifield.

Etherealize: Nuevo avance en el acoplamiento estratégico de Wall Street

En enero de este año, Etherealize, una organización independiente sin fines de lucro, se agregó al ecosistema Etherealize. La agencia está financiada por la Fundación Ethereum, pero sigue siendo independiente en la gobernanza y las operaciones, posicionada como «el mercado y el centro de productos a nivel institucional de Ethereum». El equipo Etherealize está dirigido por el veterano banquero de Wall Street, Vivek Raman, y Danny Ryan también se unió oficialmente como cofundador en marzo.

EtherEalize proporciona principalmente servicios de investigación, educación y acoplamiento de productos a bancos, empresas de valores e instituciones de gestión de activos, centrándose en promover la aplicación práctica de la tokenización de activos, las soluciones L2 personalizables y las herramientas de privacidad de conocimiento cero. El establecimiento de la institución significa que el ecosistema de Ethereum se está moviendo de una comunidad puramente tecnológica a una infraestructura financiera, y su cabildeo específico hacia Wall Street ha consolidado aún más la posición de ETH como un activo digital a nivel institucional.

Cambio de pensamiento técnico: desarrollo L1 y L2 juntos

Si bien Ethereum está profundamente involucrado en la expansión de L2, también acelera la mejora del rendimiento básico de la red principal (L1). «Creo que deberíamos expandir el Ethereum Mainnet aproximadamente 10 veces en el próximo año», señaló Vitalik Buterin en una entrevista Decrypt el 2 de junio de este año.

El progreso más intuitivo es el ajuste dinámico al alza del límite de gas, que aumentará el límite de gas de la red principal de 15 millones a 36 millones en 2024, y se espera que aumente a 60 millones después de ingresar a la etapa de votación en 2025, aumentando los TP picos de la red principal de ETH a 60, alcanzando 4 veces la historia.

A diferencia del tamaño de bloque fijo de Bitcoin, el límite de gas de Ethereum es ajustado dinámicamente por los validadores en toda la red, sin una facturación difícil, mejorando la flexibilidad de la gobernanza en la cadena y la participación de la comunidad. Las propuestas radicales como EIP-9698 que han surgido recientemente sugieren un aumento significativo en el límite de gas en los próximos años, pero la comunidad en su conjunto está más inclinada a avanzar de manera equilibrada entre la seguridad, la descentralización y el rendimiento.

Las últimas pruebas muestran que el límite de gases de 60 millones tiene un impacto controlable en la mayoría de los retrasos en el rendimiento del nodo y la propagación de bloque, estableciendo una base sólida para la colaboración futura L1+L2 y atendiendo cientos de millones de escenarios de usuarios.

10. Economía del token: la moneda ultrasónica todavía funciona

La economía de tokens nativos de Ethereum continúa fortaleciendo su valor de inversión. Se está implementando la teoría de la «moneda ultrasónica» de Ethereum: el manejo de tarifas a menudo excede las nuevas emisiones e incluso la deflación neta del suministro de ETH durante los altos períodos activos. Se han quemado más de 4.6 millones de ETH desde la actualización de Londres, y el suministro de circulación ha seguido reduciendo.

Desde un punto de vista de suministro, una participación más alta en el apuestas aumenta ligeramente la emisión del protocolo (se libera más validados = más recompensa ETH), pero desde la mudanza a la POS, la emisión de Ethereum sigue siendo mucho más baja que la prueba de trabajo (POW), solo hay alrededor de 700,000 ETH (correspondencia a 30 millones de ETH), que es mucho más baja que el 4.5 millones de ETH por año bajo el sistema de extracción de antiguos.

Desde el punto de vista del consumo, la actividad en la cadena sigue siendo fuerte: Ethereum maneja miles de millones de dólares en transacciones por día, que cubre finanzas descentralizadas, NFT y pagos, excediendo con creces cualquier otra cadena contractual inteligente. A pesar de estar en un mercado bajista, este uso saludable de la red sugiere que la utilidad de Ethereum (y, a su vez, la demanda de ETH como gastos de combustible) está en una tendencia al alza sólida.

Incluso con aproximadamente el 28% de la participación de la participación, la emisión anual de ETH a través de la compromiso representa solo alrededor del 0.5-1% del suministro, y la deflación neta del suministro ETH aún se puede ver durante los períodos de alta actividad de la red bajo el mecanismo de combustión de tarifas EIP-1559.

De hecho, la emisión neta de Ethereum flota en torno a cero, y a veces se desinfla, dependiendo de los gastos de la red. Con el mecanismo de combustión compensando el consumo, se puede decir que la política monetaria de Ethereum sigue siendo deflacionaria o neutral en muchos casos. Por lo tanto, con el crecimiento de la participación, la «tasa de inflación» de Ethereum sigue siendo baja, pero la «tasa de retorno» sigue siendo alta, mientras que cada vez más ETH está bloqueado para proteger la red, dándose cuenta de «tanto para ser deseados como queridos».

A medida que la adopción de L2 (como se mencionó anteriormente) impulsa más transacciones para establecerse en L1, los ingresos por tarifas de Ethereum (y, por lo tanto, ETH destruidos) deberían continuar creciendo. En general, la situación de la oferta y la demanda de Ethereum en el mediano plazo es muy optimista: disminución de la oferta efectiva y la demanda de usuarios de la red y Stakers/Investors a largo plazo están aumentando.

en conclusión

Mirando las cuatro dimensiones de supervisión, tecnología, capital y macro, Ethereum está entrando en el «rango de interés compuesto en el punto de inflexión». Cuando se abre el techo de la política, el rendimiento del acuerdo continúa iterando, la configuración institucional cambia de la tentación a la estrategia, y la liquidez global vuelve a ser suelta: estas cuatro fuerzas no están aisladas y superpuestas, pero se combinan entre sí y resonantes exponencialmente.

La historia nos dice: los activos que realmente cambian las reglas del juego a menudo la valoración de la valoración en silencio cuando el consenso aún no se ha solidificado por completo. Ahora, se han organizado diez razones principales, interpretando una línea de tiempo clara, desde la liberación de cumplimiento hasta la contabilidad del Tesoro, desde Pectra hasta ETF prometido, desde L2 hasta monetario deflacionario. Todas las señales apuntan a la misma respuesta: ETH ya no es solo una «oportunidad para la próxima etapa», sino un «el incremento más cierto en este momento». El mercado eventualmente se dará cuenta de esta lógica con precios: el único problema es que elige abrir la última página antes o después de que se termine la historia.