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Auteur : Prathik Desai, Source : Token Dispatch, Compilateur : Shaw Bitcoin Vision
Sur le papier, la base d’utilisateurs de base des crypto-monnaies est énorme. Le nombre de personnes dans le monde détenant une forme d’actif numérique atteint désormais un niveau record, dépassant les 700 millions.S’il était considéré comme un pays, il serait le troisième plus grand au monde, après la Chine et l’Inde.
La popularité des crypto-monnaies a été multipliée par sept en moins de cinq ans.À première vue, ces progrès semblent rapides et énormes, donnant l’impression que la popularité des cryptomonnaies s’est considérablement développée.Cependant, un examen plus attentif d’autres données révèle que la réalité est bien plus complexe que cela.
Dans l’analyse quantitative de cette semaine, j’apporte plus de données et de graphiques pour ajouter de la couleur afin de mieux comprendre la différence entre les avoirs et l’utilisation de cryptomonnaies.
Peut-être que les crypto-monnaies n’attendent pas vraiment l’adhésion des 100 millions d’utilisateurs suivants, mais plutôt que les centaines de millions d’utilisateurs existants deviennent plus actifs.
Selon le rapport « State of Cryptocurrency 2025 » publié par a16z crypto, le nombre de détenteurs de cryptomonnaie détenant un actif numérique était de 716 millions au 31 août 2025. Par rapport à d’autres données rapportées dans le passé, ce nombre a été multiplié par sept, passant de 100 millions en 2021.
C’est en effet un excellent titre.Mais quand on regarde la proportion de ces détenteurs d’actifs numériques qui utilisent ou négocient activement leurs actifs, quelque chose est discutable.
Le graphique montre que sur les 716 millions de détenteurs de cryptomonnaies, moins de 10 % négocient des cryptomonnaies en tant qu’utilisateurs actifs mensuels (MAU). Ce chiffre soulève un certain nombre de possibilités.
Au cours des 16 dernières années, certains détenteurs ont peut-être acheté des crypto-monnaies à des fins d’essai, puis les ont oubliées.D’autres peuvent utiliser des plateformes centralisées hors chaîne pour le trading de cryptomonnaies.D’autres encore peuvent choisir des voies traditionnelles, telles que les fonds négociés en bourse (ETF) ou l’achat d’actions de sociétés de trésorerie d’actifs numériques (DAT), pour accéder aux opportunités d’investissement en crypto-monnaie.
Tout cela et bien d’autres encore peuvent rendre difficile l’interprétation de ces chiffres.
Néanmoins, un signe incontestable est que sur les 40 à 70 millions d’utilisateurs actifs mensuels de la chaîne, au moins 10 millions ont été ajoutés l’année dernière.
Il ressort clairement des données en chaîne qu’il existe un taux de dormance élevé parmi les détenteurs de portefeuilles.
Sur les 350 millions d’adresses de portefeuille créées depuis la naissance d’Ethereum, moins de 1 % sont actuellement actives.
Alors que la moyenne mobile (SMA) sur 30 jours des adresses actives sur Ethereum est passée de 400 000 en avril 2024 à 460 000 en août 2025, la SMA est depuis tombée en dessous de 420 000 adresses de portefeuille actives.
La situation de Solana est encore pire.
Au 10 novembre, le nombre de portefeuilles actifs en direct (ceux avec au moins une signature au cours de l’année écoulée) sur Solana est tombé à 2,6 millions, contre une moyenne de plus de 5 millions entre octobre et décembre 2024.
Ce déclin du comportement ne se reflète pas seulement sur la chaîne, mais également au niveau du portefeuille de l’utilisateur, qui est l’application que la plupart des utilisateurs utilisent réellement.
MetaMask est le portefeuille auto-hébergé le plus populaire dans le domaine des crypto-monnaies avec plus de 143 millions d’installations. Mais seulement 30 millions de personnes environ ouvrent l’application chaque mois, et le taux d’activation n’est que de 21 %.
La situation de Trust Wallet est encore pire : il compte plus de 200 millions d’installations, mais seulement 17 millions d’utilisateurs actifs mensuels, soit seulement 8,5 %.
Seul le portefeuille Phantom basé sur Solana a une activité utilisateur et une adhérence relativement plus élevées.Ce portefeuille compte plus de 15 millions d’utilisateurs actifs mensuels sur la base d’environ 24 millions de téléchargements.
Même en tenant compte des données de Phantom, 85 % des utilisateurs des trois plus grands portefeuilles sont toujours inactifs.
La comparaison de ces données avec celles des sociétés fintech traditionnelles montre que la plupart des applications de crypto-monnaie et de la blockchain ont encore un long chemin à parcourir.L’application de paiement Venmo a un ratio d’utilisateurs actifs mensuels de 35 % à 40 %.Le taux de rétention des utilisateurs de PayPal est également à peu près le même, même en tenant compte des données démographiques de 2024.
Vous pouvez attribuer ce contraste avec les crypto-monnaies au « comportement des premiers stades ».Cependant, lorsque la base installée atteint des centaines de millions mais que le nombre d’utilisateurs actifs n’est que de dizaines de millions, cela peut indiquer un problème avec le produit lui-même plutôt qu’un problème de croissance.
Alors, quelle est la cause de cet écart entre la propriété et l’utilisation ?
L’espace des crypto-monnaies regorge de complexités, des protocoles de pont inter-chaînes aux phrases mnémoniques en passant par les frais.Ces complexités rendent les crypto-monnaies faciles à acheter, mais difficiles à utiliser et plus difficiles à utiliser une fois que les utilisateurs abandonnent en raison de désagréments.
Cela pourrait être la clé pour résoudre le problème de la popularité des crypto-monnaies.La crypto-monnaie ne doit pas nécessairement devenir Venmo du jour au lendemain, mais elle peut se tourner vers l’avenir et saisir les opportunités.Le prochain groupe de 100 millions d’utilisateurs se trouve en réalité déjà à l’intérieur du système, et non à l’extérieur.Tout ce dont ils ont besoin, c’est d’une raison pour redevenir actifs.
Les développeurs de cryptomonnaies doivent leur donner une raison de revenir.
La réponse ne réside peut-être pas dans les tableaux de bord ou les trackers de jetons, mais dans la création de solutions intégrant les portefeuilles en tant que composants immatériels dans les produits.Il existe de nombreux exemples intéressants dans le domaine des cryptomonnaies.
Sur Farcaster, les utilisateurs peuvent créer et voter des NFT dans les flux sociaux via Frames sans avoir besoin d’une fenêtre contextuelle de portefeuille distincte ou d’une application décentralisée (dApp).De nombreux robots Telegram permettent aux utilisateurs d’échanger des jetons, d’envoyer des pourboires et de gagner de l’argent directement dans le chat.L’événement d’été en chaîne sur Base offre à des millions d’utilisateurs une expérience d’inscription pratique sans frais de gestion via une simple page de frappe.
ChatGPT d’OpenAI est un autre exemple.Ce produit d’intelligence artificielle compte actuellement plus de 800 millions d’utilisateurs actifs hebdomadaires, et son nombre de nouveaux utilisateurs par semaine dépasse le nombre de nouveaux utilisateurs par mois pour la plupart des portefeuilles crypto ou blockchains.Et cela se fait en moins d’étapes, avec moins de frictions et sans aucune boucle spéculative.
Si les développeurs de crypto-monnaie suivent cette exemple, en particulier lorsqu’il s’agit de résoudre les problèmes d’adoption massive, le nombre de 716 millions de portefeuilles pourrait se traduire par quelque chose de plus significatif.
