jakiro
Autor: CryptoCompound, Compilador: Shaw Bitcoin Vision
Bitcoin acaba de hacer algo que no había hecho desde junio: cayó por debajo de las seis cifras. El mercado observó con consternación cómo los precios de Bitcoin tocaron brevemente por debajo de los 99.000 dólares antes de recuperarse.Fue un movimiento violento y emocional que provocó la liquidación de los operadores de apalancamiento y el pánico de los recién llegados que estaban acostumbrados a ver los 100.000 dólares como el nuevo fondo.
Pero el hecho es que este no es el final del ciclo alcista.Se trata de una corrección necesaria: el mercado necesita un enfriamiento saludable después de meses de ganancias sostenidas.Los datos muestran que el apalancamiento se está eliminando, los flujos de fondos cotizados en bolsa (ETF) se están normalizando y el sentimiento del mercado se está recalibrando.Si sabe qué buscar, encontrará que esta caída se debe menos al pánico que a la oportunidad.
¿Qué desencadenó el declive?
Para comprender este retroceso, debemos centrarnos en tres fuerzas clave que chocaron en apenas unos días: ventas masivas de acciones, desaceleración de las entradas de ETF y reducción del apalancamiento.
1. La conexión entre las criptomonedas y el mercado de valores.
Las criptomonedas están ahora más correlacionadas que nunca con el mercado de valores, especialmente con las acciones de tecnología e inteligencia artificial.A principios de esta semana, el Nasdaq cayó más del 1% y Bitcoin cayó casi simultáneamente.¿Por qué sucede esto?Porque el mismo grupo inversor está impulsando el aumento en ambos: comerciantes de impulso que persiguen valores beta altos, como inteligencia artificial, semiconductores y activos digitales.
Cuando las acciones de Palantir y Nvidia cayeron, el apetito por el riesgo cayó en todos los activos especulativos.La caída de Bitcoin no se debe a sus propios problemas fundamentales, sino que fluctúa con el ciclo de riesgo general.
2. Las entradas de fondos ETF se enfrían.
Los ETF de Bitcoin experimentaron salidas netas consecutivas por primera vez en meses.Después de meses de demanda sostenida, algunos inversores están optando por tomar ganancias o reducir el riesgo a medida que las acciones se debilitan.El cambio no rompe la tendencia general, pero elimina un amortiguador clave.
Cuando las entradas de ETF se estancan, la demanda al contado también se debilita.Por eso la liquidación se está produciendo más rápido que antes: no hay suficiente demanda estructural para absorber la presión vendedora.
3. La ola de liquidación del apalancamiento.
Los datos de CoinGlass muestran que la cantidad de posiciones de contratos largos que se vieron obligadas a liquidar superó los mil millones de dólares en 48 horas, lo que fue la mayor ola de liquidaciones de los últimos meses.Las altas tasas de financiación, el apalancamiento excesivo y la saturada negociación de contratos largos se combinaron para desencadenar esta tormenta.Cuando el precio de Bitcoin cayó por debajo de los 100.000 dólares, se activaron al mismo tiempo órdenes de limitación de pérdidas, lo que desencadenó una cadena de liquidaciones.
No se trataba de una venta de pánico por parte de las instituciones, sino más bien de que los comerciantes se vieron obligados a liquidar sus posiciones debido a un margen insuficiente, algo que ha sucedido docenas de veces en la historia de las criptomonedas.
dibujo técnico
El gráfico de Bitcoin todavía se ve bien, pero se encuentra en una situación delicada.
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nivel de soporte a corto plazo: De 95.000 a 97.000 dólares EE.UU. Esta zona coincide con la zona de consolidación de junio y julio y es donde se produjo la mayor parte de la liquidación.Si Bitcoin puede mantener este rango, puede establecer un fondo antes de continuar subiendo.
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nivel de resistencia: 100.000 dólares EE.UU. a 102.000 dólares EE.UU. En el espacio de las criptomonedas, los niveles de precios psicológicos son cruciales.Si el precio puede recuperar decisivamente la marca de los 100.000 dólares y estar respaldado por fuentes de financiación estables y un repunte de la demanda de ETF, se trata de un patrón de reversión alcista basado en la experiencia histórica.
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Riesgos a la baja: De 90.000 a 85.000 dólares EE.UU. Si persiste la debilidad del mercado de valores y persisten las salidas de ETF, Bitcoin podría volver a bajar.Pero a menos que estos niveles de soporte se superen con un mayor volumen, esto seguirá siendo un retroceso normal en un mercado alcista y no un cambio de tendencia.
Al ampliar el gráfico semanal, encontrará un mensaje importante: Bitcoin sigue en una tendencia alcista a largo plazo.Los máximos siguen aumentando, los mínimos siguen aumentando: la estructura sigue intacta.Este retroceso no hizo más que frenar el optimismo excesivo en el corto plazo.
fondo macro
El contexto macroeconómico ayuda a explicar por qué ha aumentado la volatilidad de las criptomonedas.
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Incertidumbre sobre el cierre del gobierno de EE.UU.Creó una aversión temporal al riesgo.
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El índice del dólar estadounidense (DXY) se fortalece, presionando a todos los activos de riesgo.
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Después de que la Reserva Federal emitiera comentarios agresivos,Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. suben.
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Las acciones del concepto de inteligencia artificial retroceden, eliminando el poder especulativo del mercado en general.
Cuando la incertidumbre macroeconómica se encuentra con posiciones abarrotadas de criptomonedas, un retroceso es inevitable. Pero bajo la superficie todavía no hay factores estructurales negativos.La inflación se está enfriando, la liquidez del mercado global sigue siendo abundante y los bancos centrales están más inclinados a recortar las tasas de interés que a aumentarlas.
Este no es un entorno bajista para los activos digitales, sino más bien volátil.
Flujos de ETF: el verdadero pulso del mercado
Los flujos de ETF se han convertido en el pulso de la acción del precio de Bitcoin.
Después de meses de entradas constantes, a principios de noviembre se produjeron las primeras salidas netas consecutivas por un total de cientos de millones de dólares.Las salidas son minúsculas en comparación con los más de 15 mil millones de dólares acumulados desde que se aprobó el ETF, pero suficientes para revertir temporalmente el sentimiento del mercado.
Estos flujos son críticos por una razón: representan una demanda al contado real.No son contratos de futuros apalancados ni especulaciones a corto plazo: son tenedores a largo plazo que acumulan Bitcoin a través de canales regulados.
Cuando se reanuden los flujos de dinero (lo que definitivamente sucederá), actuarán como un imán que atraerá a Bitcoin nuevamente por encima de los $100,000.Históricamente, cada desaceleración de los ETF dura de una a dos semanas antes de que regresen los compradores.Si este patrón continúa, la recuperación podría llegar antes de lo que la mayoría espera.
Psicología del mercado: reinicio del miedo
Todo mercado alcista tiene sus momentos de pánico.Los momentos de pánico pueden eliminar el apalancamiento, restablecer las expectativas y sentar las bases para la próxima ola de ganancias.
Cuando el precio de Bitcoin alcanzó los 100.000 dólares, muchos nuevos operadores pensaron «esta vez es diferente».Creen firmemente que Bitcoin sólo subirá… hasta que ya no lo haga.Ahora, estos comerciantes sólo pueden quedarse al margen y lamerse las heridas.Y eso es exactamente lo que les gusta ver a los inversores a largo plazo.
Cuando el sentimiento del mercado pasa del entusiasmo al escepticismo, vale la pena invertir nuevamente en el mercado.
Una métrica confiable es: tasa de financiación.Después de alcanzar territorio positivo, ahora ha vuelto a caer a niveles neutrales.Esto significa menos posiciones largas superpobladas y una estructura de mercado más equilibrada.El dinero inteligente prospera en estos tiempos, cuando el ruido se disipa y la fe importa más que el impulso.
¿Qué pasa después?
A continuación pueden ocurrir tres situaciones.
Escenario básico (probabilidad 60%): Consolidación y reconstrucción de la cordillera.Bitcoin se consolidará entre 95.000 y 105.000 dólares durante las próximas 1 a 3 semanas.Los flujos de fondos de ETF volverán a ser neutrales o positivos, y las tasas de financiación se mantendrán estables.Esto preparará el escenario para que Bitcoin se recupere gradualmente hacia los 110.000 dólares a finales de este mes.→Este es el resultado más probable.
Escenario bajista (25% de probabilidad): Bitcoin puede retroceder aún más hasta alcanzar entre 85.000 y 90.000 dólares.Si la caída del mercado de valores continúa, o las salidas de ETF continúan durante la semana, Bitcoin podría volver a probar un soporte más profundo.Aunque todavía se encuentra en una tendencia alcista general, un retroceso más severo pondrá a prueba la paciencia de los inversores.
Escenario alcista (15% de probabilidad): Recuperarse y volar rápidamente.Si los flujos de capital de los ETF se vuelven positivos rápidamente y el Nasdaq se recupera, se espera que Bitcoin recupere rápidamente 100.000 dólares y vuelva a situarse entre 110.000 y 115.000 dólares en unos pocos días.Este será un clásico «repunte fallido» que castigará a los vendedores en corto que aprovecharon la caída.
Indicadores clave de un vistazo
Durante los próximos 10 días, esta información te lo contará todo:
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Entrada/salida de fondos ETF— Dos o tres días hábiles consecutivos de números positivos indican que la demanda está repuntando nuevamente.
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tasa de financiación– Si se mantiene cerca de niveles neutrales, el mercado está sano.
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Interés abiertoSube mientras el precio se mantiene estable – acumulación temprana; el interés abierto aumenta mientras que el precio aumenta: la tendencia se reanuda.
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sentimiento del mercado de valores– Los rebotes del Nasdaq suelen preceder a las recuperaciones de las criptomonedas entre 24 y 48 horas.
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Flujo de fondos en cadena– Prestar atención a los saldos cambiarios; La caída de los saldos significa que los inversores están trasladando Bitcoin a billeteras frías (positivo).
Cuando varios de estos indicadores se vuelven positivos al mismo tiempo, es posible que se haya tocado fondo.
vista general
Desde una perspectiva más macro, este retroceso no ha cambiado la tendencia de desarrollo a largo plazo de Bitcoin. La adopción institucional continúa.Las estructuras de fondos cotizados en bolsa (ETF) crean un flujo continuo de capital hacia el mercado.El suministro de monedas estables está aumentando nuevamente, un indicador líder de la liquidez de las criptomonedas.
Al mismo tiempo, los mineros están obteniendo enormes ganancias, la potencia informática continúa alcanzando niveles récord y la tecnología de expansión de capa 2 se está desarrollando más rápido que nunca.
Lo que está sucediendo es un cambio de humor dentro de un mercado fundamentalmente fuerte.Dos o tres de estos momentos ocurren en cada ciclo: momentos en los que se pone a prueba la fe.Y cada vez, aquellos que comprenden la estructura del mercado y son pacientes, en última instancia, emergen más fuertes.
Tanto para los inversores profesionales como para los inversores minoristas serios, esta caída proporciona señales claras:
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El mercado alcista no ha terminado, pero ha entrado en un período de madurez.
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La estructura del mercado sigue siendo sólida y las áreas de liquidez son claras.
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Las entradas de capital de los ETF, el sentimiento de riesgo macroeconómico y las condiciones del capital son las tres principales palancas que influyen en las tendencias del mercado.
Una caída del precio por debajo de 100.000 dólares no es una «caída» sino un reinicio del sentimiento del mercado, y los reinicios a menudo contienen oportunidades.
Una vez que la demanda de ETF regrese y el apalancamiento se reconstruya a un ritmo razonable, Bitcoin podría volver a probar rápidamente entre $ 110 000 y $ 115 000, y si las condiciones de liquidez siguen siendo buenas, entre $ 125 000 y $ 130 000 sería un precio objetivo razonable para fin de año.
¿Qué es lo más inteligente que podemos hacer ahora? Mira el flujo de dinero.Aumente gradualmente sus tenencias.Dejemos que el mercado confirme su dirección en lugar de dejarse llevar por las emociones.Porque la historia ha demostrado que después de cada venta masiva de pánico, habrá una ola de precios en aumento, y esta ola de precios a menudo no es optimista hasta más de la mitad del aumento.
pensamientos finales
Cada mercado alcista nos dice lo mismo: los momentos de duda son a menudo momentos de oportunidad.
Que Bitcoin caiga por debajo de los 100.000 dólares no significa que se esté debilitando, pero revela dónde reside realmente la confianza de los inversores.Los comerciantes a corto plazo abandonaron el mercado uno tras otro;Los inversores a largo plazo se acumularon silenciosamente.
Si las próximas semanas se parecen en algo a ciclos anteriores, el precio inferior a 100.000 dólares pronto parecerá un regalo en lugar de una advertencia.
