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Auteur: Sunny, TechFlow
Robert Koschig est chercheur en économie en jeton chez Crypto Venture Capital 1K (X).Au sommet de la demande décentralisé de cette année tenu par Gnosis à Berlin, KoschigAdditionnéJe conçois mes propres jetons pour les réseaux matériels décentralisés.Par exemple, il estime que le plan d’émission de jetons basé sur l’indice KPI de Filecoin est plus scientifique que le plan d’émission de jetons basé sur le temps.Dans le même temps, Koschig a également souligné que les récompenses de jeton actuelles dans le réseau Depin sont imprévisibles, ce qui remet en question la prévisibilité et la stabilité du modèle Bitcoin.
Que signifie la conception de jetons en général en dehors des réseaux matériels décentralisés?Alors que l’industrie passe progressivement du « Wild West » barbare à l’émission ETF d’Ethereum d’aujourd’hui est imminente, raisonnable et scientifique, la conception de jetons est devenue une partie indispensable des produits de protocole la plus décentralisée.OuLe concepteur de jetons actuel sera la prochaine génération de chefs de produit Internet.
Alors, y a-t-il une conception de jeton de routine?Existe-t-il un modèle de conception de jetons constant dans l’industrie pour faciliter l’imitation du projet?Koschig a souligné les principales orientations de pensée de l’émission de jetons, de gouvernance, de subventions à la demande et de capital-risque.Au cours de la conversation, nous avons également comparé deux modèles de jetons classiques dans l’industrie du point de vue de l’inchangage et de la changeur: Bitcoin et Ethereum, et comment le projet peut en extraire des modèles de conception appropriés en fonction des conditions locales.
La conception de jetons devrait se concentrer sur l’amélioration continue plutôt que de se limiter au concept de «tokenomics» car il porte les bagages des pratiques passées.
Un protocole ne nécessite pas nécessairement d’avoir des jetons, mais c’est un outil très puissant s’il est utilisé efficacement.
Contrairement aux coupons ou aux récompenses traditionnelles, les jetons sont en permanence à vous.
La conception de jetons a des caractéristiques communes dans la coordination, la capture de valeur et le transfert de valeur.
Les canaux de paiement centralisés contredisent l’objectif d’une infrastructure décentralisée.
Avoir vos propres jetons peut apporter des avantages supplémentaires, comme le contrôle de l’émission – comment vous frappez beaucoup et à qui vous distribuez.
Les jetons de gouvernance permettent cette transition si vous voulez un engagement communautaire plus large.
En termes de gouvernance, les jetons décident des propositions et des votes, mais il existe différentes entités responsables de l’exécution des décisions.Cette séparation aide à gérer plus efficacement les économies, les mécanismes d’engagement et la gouvernance.
Tokenomics n’a pas beaucoup changé: le projet le conçoit, le démarre et continue de fonctionner à un taux d’inflation fixe.
Lorsque vous voyez la méthode Ethereum,Vous constaterez qu’il y a une situation où ils peuvent réfléchir par le code, ajuster et introduire des possibilités illimitées en termes économiques.
La conception tokenomique est une nouvelle conception de produits dans web3
TechFlow: Pouvez-vous partager pourquoi vous choisissez de vous concentrer sur la recherche sur l’économie token?
Robert:
La tokenomics est toujours au stade de la recherche.Souvent, les développeurs ont une grande expertise dans la technologie, mais en ce qui concerne la conception économique, le domaine est plein d’opportunités.
Ce champ est très cohérent avec mes antécédents.Vous devez maîtriser les mathématiques, la théorie des jeux et l’économie, ainsi que comprendre les sciences des données, telles que la simulation et l’analyse des données.La combinaison de ces deux parties crée un champ émergent plein de potentiel, ce qui est exactement conforme à mes principales forces.
TechFlow: Pouvez-vous expliquer ce qu’est le tokenomics?
Robert:
Bien sûr, si quelqu’un me demande: «Qu’est-ce que le tokenomics?»
Je le décrirais comme une tentative préliminaire d’expliquer comment le protocole fonctionne dans les aspects économiques de sa conception.
Vous avez toujours des problèmes techniques, tels que: « Quel est ce produit? »
Mais une fois que les gens comprennent le niveau technique, ils reconnaissent la force de ces mécanismes de coordination économique.Ils se concentreront sur l’étude du puissant potentiel des jetons et de ce qu’ils peuvent libérer, par exemple lorsque vous faites une baisse de la carte aérienne.
Nous avons vu ce qui se passe lorsque le projet ne publie pas initialement les jetons, puis les présente plus tard.La tokenomics est le premier terme utilisé pour décrire ce processus.
Cependant, le terme «tokenomics» porte souvent le fardeau des graphiques circulaires et des calendriers d’attribution.
La véritable conception économique concerne la dynamique de coordination de votre produit.Ce n’est pas seulement ce que vous faites avant que le jeton ne soit libéré ou inclus dans votre livre blanc; c’est un effort constant, tout comme le développement de la technologie.Vous commencez avec un produit viable minimal et construisez progressivement et améliorez la technologie – le test des développeurs sur le TestNet et le MainNet.La conception économique devrait également adopter le même processus d’itération.
La conception de jetons devrait se concentrer sur l’amélioration continue plutôt que de se limiter au concept de «tokenomics» car il porte les bagages des pratiques passées.
Nous devons réfléchir davantage à la conception économique et à son évolution avec le temps.
Chaque projet Web3 a-t-il besoin de son propre tokenomics?
TechFlow: chaque projet Web3 a-t-il besoin de son propre tokenomics?
Robert:
Je ne pense pas que ce soit nécessaire.Si vous n’avez pas besoin de compter sur des incitations, c’est naturellement le meilleur!
Même ainsi, pour les projets qui ne reposent pas sur la motivation, il peut toujours être bénéfique d’essayer certaines expériences.L’économie traditionnelle utilise des méthodes telles que des coupons de cashback ou de Starbucks, maisLes jetons offrent de nouvelles possibilités en raison de leur immuabilité.Par exemple, si je vous donne mon jeton parce que vous avez terminé une tâche spécifique, je ne peux pas le récupérer.Contrairement aux coupons ou aux récompenses traditionnels, le jeton vous appartiendra toujours une fois qu’il le fera.
Cette immuabilité fait des jetons un outil puissant dans le protocole.Ils peuvent fournir des incitations importantes sans se soucier du risque de révocation, contrairement à un kilométrage ou à des coupons qui peuvent s’accompagner de conditions.
Le protocole n’a pas à posséder de jetons, mais s’il est utilisé correctement, le jeton est en effet un outil très puissant.
TechFlow: Pourquoi certains protocoles nécessitent-ils une conception de jetons, alors que d’autres ne le font pas?
Robert:
Tout dépend de ce que vous voulez réaliser en tant que protocole.
Êtes-vous une application axée sur le consommateur ou une application Defi?
en général,Les scénarios d’application courants de jetons impliquent la coordination, la capture de valeur et le transfert de valeur.Dans ces domaines, les jetons peuvent être des outils très efficaces.Mais la clé est toujours le tokenomique et la conception de jetons – la façon dont elle est mise en œuvre dépend de vous-même.
Vous pouvez avoir l’objectif de lancer des jetons spécifiques grâce à votre accord.Mais si l’opération n’est pas effectuée correctement, les résultats peuvent s’écarter complètement des attentes.Cette décision doit être solide et s’assurer que l’ajout de jetons à votre protocole peut vraiment améliorer votre produit.Une fois cette décision prise, il est nécessaire d’investir suffisamment d’attention, car bien que les jetons puissent apporter des avantages économiques et dynamiques, ils peuvent également causer des dommages s’ils sont traités de manière incorrecte.
TechFlow: Pouvez-vous développer les avantages et les raisons d’utiliser des jetons numériques dans des infrastructures décentralisées par rapport aux monnaies fiduciaires traditionnelles?
Robert:
certainement.Il existe plusieurs niveaux de jetons numériques qui ont besoin, et même le matériel différent peut être expérimenté.L’argument typique des jetons est d’inciter les chaînes d’approvisionnement.
Quelqu’un doit acheter ces jetons et fournir des services de stockage.Techniquement, vous pouvez permettre aux utilisateurs de payer en USDC ou dans d’autres monnaies fiduciaires et opérer en dehors du monde de la cryptographie, et même sur une infrastructure cryptographique décentralisée, vous pouvez utiliser un mode de paiement centralisé.
Cependant, c’est souvent illogique,Parce que les méthodes de paiement centralisées sont contraires à l’intention initiale des infrastructures décentralisées.
C’est pourquoi il est préférable de s’en tenir à des méthodes de paiement décentralisées, telles que l’utilisation de stablecoins.Cela ne signifie pas nécessairement que vous devez utiliser vos propres jetons;Cependant,Posséder vos propres jetons peut apporter des avantages supplémentaires, tels que le contrôle de l’émission – combien de jetons vous frappez et à qui vous distribuez.
La beauté de la conception de jetons est qu’elle offre de nombreux degrés de liberté.Vous pouvez prendre toutes les décisions et vous pouvez même les changer au fil du temps.Il s’agit d’un outil puissant pour développer votre communauté et votre engagement.Un mécanisme simple consiste à gouverner les jetons.Initialement, ce pourrait être l’équipe qui anime l’entreprise, mais à mesure qu’ils grandissent,Vous voudrez qu’une communauté plus large soit impliquée.Les jetons de gouvernance permettent cette transition.Bien sûr, vous pouvez également créer des fonctionnalités plus avancées sur cette base.
Conception modulaire de tokenomics
TechFlow: Un projet peut-il adopter une approche modulaire lors de la conception de son tokenomics?
Robert:
Oui, idéalement, vous pouvez réaliser la modularité.C’est l’objectif idéal.Vous pouvez définir: « D’accord, l’incitation du côté de l’offre est un module, l’incitation du côté de la demande est un module, et la partie de spéculation d’investissement est également un module. »
En fin de compte, vous n’avez qu’un seul jeton, puis vous devez déterminer comment tous ces éléments sont liés les uns aux autres.C’est pourquoi la gouvernance à Defi est devenue très intéressante.Par exemple, dans les premiers stades, les décisions de gouvernance peuvent devoir être prises pour couvrir le coût réel.Les investisseurs veulent savoir que s’ils investissent dans votre accord, ils obtiendront de meilleurs rendements d’un point de vue rationnel.
Cela signifie que vous devez leur attribuer une part importante de votre réseau.Cependant, lorsque cela est combiné à la gouvernance, les récompenses deviennent des dépendances.Par exemple, si vous allouez un certain montant au fournisseur et que vous laissez le reste déterminé par la gouvernance, les opérateurs qui ne vendent pas leurs jetons accumuleront plus de droits de vote au fil du temps.Cela peut entraîner des problèmes internes car ils peuvent décider de leurs propres récompenses à leur propre discrétion, tandis que la théorie des jeux prédit que cela peut entraîner des difficultés de pouvoir.
Vous devez également considérer les aspects de la gouvernance, car la gestion des différents groupes d’intérêt est cruciale.S’appuyer sur la gouvernance basée sur les jetons peut ne pas suffire.C’est pourquoi de nombreux accords bien connus comme Makerdao ont créé des comités de gouvernance indépendants.Les jetons sont utilisés pour déterminer les propositions et les votes, mais il existe différentes entités responsables de l’exécution des décisions.Cette séparation aide à gérer plus efficacement les économies, les mécanismes d’engagement et la gouvernance.
Tokenomics comparant le bitcoin et Ethereum: changer et immuable
TechFlow: Avez-vous observé l’évolution du tokenomics?Comment différents projets ont-ils ajusté leur modèle de tokenomics et quelles changements ont-ils été apportés?
Robert:
Les récompenses en jeton ont toujours du sens, non?
Les premiers projets comme Bitcoin ont démontré leur puissant pouvoir en tant qu’effets du réseau et des incitations économiques.Plan d’émission fixe pour le bitcoinA inspiré de nombreuses plateformes à adopter des stratégies similaires.euxFréquemment souligné sur les plans d’émission fixesL’importance de
Cependant, certains réalisent que cette approche peut être trop limitante.Par conséquent, ils ajoutent une deuxième couche de logique plus dynamique, bien que toujours fixe.De ce point de vue, Tokenomics n’a pas beaucoup changé: le projet le conçoit, le démarre et continue de fonctionner à un taux d’inflation fixe.
Mais il y a eu des ajustements.Par exemple, le graphique a amélioré sa conception au fil du temps.Initialement, il met en place une fonction de conservation pour les index de données via une courbe de liaison.Au fil du temps, ils ont découvert des problèmes d’inefficacité et ajusté le modèle.
Cela suggère que si la conception initiale peut être fixe, l’apprentissage et l’ajustement sont nécessaires.Les économies de jetons complexes comme Defi nécessitent un apprentissage itératif et une modification.
Il est important de permettre l’expérimentation et l’apprentissage, plutôt que de s’en tenir rigidement à la conception initiale.Bien que cette approche semble plus flexible que les récits de crypto traditionnels, il évite le dilemme de tomber dans des modèles inefficaces.Cette industrie se développe rapidement et les nouvelles technologies continuent d’émerger.L’utilisation de la simulation, de la science des données et des ajustements continus aide à concevoir correctement le jeton.
TechFlow: Quelles composants de base de la conception de tokenomics restent inchangés au fil du temps?
Robert:
Je pense que ce qui reste inchangé, c’est que les principes économiques de base ont été cohérents depuis le développement du domaine de l’économie.Vos jetons et leurs contributions d’incitation à l’émission sont similaires à la façon dont Bitcoin inspire les mineurs au début.Cette méthode est plus efficace que de partir de zéro.Le volume d’émission de Bitcoin précoce est beaucoup plus élevé qu’il ne l’est actuellement.
Le concept de base est toujours que si vous avez un système d’approvisionnement bien géré, votre protocole fonctionne comme prévu et offre une bonne expérience utilisateur, les revenus viendront naturellement.Ensuite, ces revenus peuvent prendre en charge le système.Ce principe est fondamental et toujours pertinent.
Vous pouvez couvrir certaines récompenses en émettant des incitations supplémentaires ou en ajustant les sources de revenus pour vous assurer que la récompense globale est durable même si les récompenses ne sont pas réduites.
Techflow: D’autres crypto-monnaies en plus de Bitcoin semblent plus compliquées à certains égards.Pensez-vous que les protocoles tokenomics ou web3 deviendront aussi combinables que les contrats intelligents, compte tenu de la complexité impliquée?Existe-t-il un moyen de simplifier ces théories?
Robert:
C’est vrai, c’est difficile, mais c’est aussi la beauté du bitcoin.Il utilise un mécanisme simple.D’un autre côté, lorsque vous verrez la méthode Ethereum, vous trouverezIl y a une situation où ils peuvent réfléchir au code, ajuster et introduire des possibilités illimitées en termes économiques.
Si une erreur est commise, des discussions hors ligne entrent en jeu.Les gens comprennent de nouvelles dynamiques et différents comités émergent, conduisant à des propositions de séparation ou de coopération.C’est un processus difficile, mais il permet l’adaptation et l’optimisation.
La complexité est un énorme défi, et même les esprits les plus intelligents de l’industrie résolvent ces problèmes au lieu de voir chaque dynamique.Prédire le comportement est extrêmement difficile.
Pour faire court, oui, c’est compliqué et peut ne jamais être plus facile.Le modèle le plus simple et le plus efficace existe déjà et peut être copié.Aujourd’hui, les nouveaux projets ont tendance à être plus complexes et réglables que statiques et rigides.C’est généralement ainsi que la technologie évolue.
Pensez aux vélos: ils existent depuis longtemps et étaient les moyens de transport les plus rapides.Les concepts de base restent les mêmes, mais ils ne sont plus le meilleur choix pour tous les besoins modernes.Les gens continuent d’ajouter de nouvelles fonctionnalités, de créer de nouveaux problèmes et de les résoudre.Cette évolution rend le tokenomique plus complexe mais aussi plus fiable.
L’objectif est d’atteindre un stade où les gens peuvent comprendre ce qui se passe.Si la compréhension est perdue, la confiance peut également être perdue.Équilibrer le besoin d’invariance avec l’adaptabilité est essentiel pour s’assurer que la plupart des propriétaires peuvent voter pour les changements nécessaires tout en restant stable.
Pièges communs à connaître dans la conception du tokenomics
TechFlow: Quels pièges communs dans les conceptions de tokenomics avez-vous observés qui pourraient nuire à un projet?La conception de tokenomics aide-t-elle ou entrave la croissance du projet?
Robert:
Il est facile pour les gens de tomber dans le piège du traitement des jetons comme des bonbons.Lorsque vous utilisez la piscine de jeton, c’est comme obtenir une récompense.Les gens s’en rendent dépendants sans se rendre compte que plus ils le font, plus les projets se concentrent sur les jetons.C’est ce à quoi nous sommes confrontés maintenantCauses de problèmes tels que les indicateurs de conductivité, une valeur totale de verrouillage (TVL) élevée et une faible valeur marchande.
Nous ignorons le but fondamental des jetons.Les jetons ne sont pas seulement des récompenses;Outils pour coordonner, développer et accélérer le développement de vos projets.Cependant, les jetons ne devraient pas couvrir les produits de base.À la fin de la journée, vous devez toujours construire un produit solide.Le jeton finira par faire partie de votre produit, mais il ne devrait pas être le seul objectif.
Au début, vous pouvez avoir l’impression d’avoir un certain budget et une certaine norme, mais en fin de compte, vous constaterez que sans revenu, utilisation ou commercialisation réels, vous avez déjà dépensé toutes vos incitations pour l’attrait à court terme et le battage médiatique.Cela conduit souvent à un effondrement rapide lorsque l’environnement du marché change.
C’est pourquoi je passe beaucoup de temps à faire des simulations simples, à analyser les mécanismes de base des pressions de l’offre et des ventes, en ignorant tout récit.Je poserais la question comme ceci: « Pensez-vous que ces participants tiendront ou vendront des jetons? »Comprendre ces dynamiques est essentiel pour éviter les pièges des incitations à court terme et construire un projet durable.
Étude de cas: conception de tokenomics de Safe
TechFlow: Je veux parler de la conception de tokenomics de Safe.Avez-vous des informations sur la conception et l’évolution de la sécurité?(Remarque: Safe est une entreprise investie par 1kx)
Robert:
Safe a lancé leur jeton il y a deux ans, qui a commencé comme un jeton de gouvernance pur qui n’est pas transférable.J’apprécie vraiment sa nature communautaire.À l’époque, je n’avais pas encore rejoint 1kx, donc je n’ai pas fait beaucoup d’attention.Parce que la gouvernance fonctionne bien, je n’ai pas grand-chose à faire.
Ils ont établi une bonne structure de gouvernance et un autre membre de l’équipe a aidé à cet égard.Ils ont élaboré un plan de communication clair qui détaillait les étapes nécessaires pour rendre le jeton transférable.L’une des étapes clés impliquait le caractère pratique des jetons, qu’ils ont été reconnus par le gouvernement.Maintenant, ce jeton est disponible pour le trading.
Cela démontre une bonne conception de jeton de gouvernance.Initialement, il n’était pas transférable et a joué un bon rôle.Ils ont distribué les jetons à la population cible et l’ont gardé ainsi.Cependant, la communauté a finalement décidé de le rendre transférable.
Il sera intéressant de voir comment cela se déroulera.La sécurité est très motivante, avec une vision claire de capture de valeur et de collaboration potentielle.Ils ont récemment parlé de plans pour monétiser avec succès et construire un modèle économique autour de lui.La sécurité est un excellent produit et nous investissons pour une raison.
Ils en ont un maintenantProgramme de points, Je pense que c’est une tendance, et des plans plus similaires apparaîtront à l’avenir.Par exemple, j’ai entendu dire qu’il y avait des initiatives similaires dans le champ Defi.Ces plansSe transformer des activités minières pures, en se concentrant davantage sur l’engagement réel des produits.Les utilisateurs fournissent des commentaires car ils aiment vraiment le produit, pas seulement pour gagner des récompenses.
