Kyle Samani: Por qué Solana superará a Ethereum

Orador: Kyle Samani, Mulicoin Lianchuang compilado por: Shan Oppa, Bittain Vision

Con el rápido desarrollo de la tecnología blockchain, Ethereum ha logrado grandes logros como líder en la industria.Sin embargo, después de 9 años de desarrollo, EthereumTomó 5 años determinar el plan de expansión, y otros 7 años para completar la transformación de la prueba de trabajo (POW) a la prueba de estaca (POS).Ethereum nunca ha sido claro sobre lo que quiere ser.El plan de expansión cambia constantemente, sin una dirección clara.

En comparación con la confusión de Ethereum, Mulicoin Kyle Samani pronunció un discurso de apertura en la conferencia Token2049 celebrada el 19 de septiembre, «por qué Sol volteará Eth» llena de expectativas para el futuro de Solana.Toda la comunidad ha girado en torno a una visión compartida.«Nasdaq descentralizado»Reunidos, todos se dirigen en la misma dirección.Bittain Vision ha compilado el contenido del discurso de Kyle Samani de la siguiente manera para los lectores.

Lo siguiente esKyle SamaniTexto completo del discurso (subtítulo agregado por el editor):

¡Buenos días a todos!Soy Kyle Samani, cofundador y socio gerente de Mulicoin.Hoy discutiré por qué creemos que Solana superará a Ethereum.Algunos ya pueden estar de acuerdo con este punto de vista, algunos pueden encontrarlo demasiado radical o pensar que es poco probable que suceda.Mi objetivo es lograr que todos al menos repensen a los conductores.

El discurso de hoy se divide en tres partes.Primero, revisaré brevemente la historia de Ethereum porque es muy importante comprender su estado y problemas actuales.A continuación, hablaré sobre por qué Solana está en una posición competitiva favorable.Finalmente, analizaremos algunas métricas clave juntas que muestran que Solana ha superado o se ha acercado más allá de Ethereum, que son datos en la cadena que se preocupa mucho.

Antes de comenzar, necesito hacer dos declaraciones legales.Primero, los comentarios de hoy solo representan mis puntos de vista personales y no tienen nada que ver con Mulicoin.En segundo lugar, el contenido de este discurso no constituye asesoramiento de inversión y no debe considerarse como una oferta para servicios de asesoramiento de inversiones de multicoins.

La historia del ethereum

Ahora hablemos primero sobre la historia de Ethereum.Ethereum ha existido durante 9 años y se lanzó oficialmente en julio de 2015.Creo que esto es muy crítico y lo enfatizaré repetidamente hoy.Ethereum ha existido durante 9 años y tiene suficiente tiempo para resolver los problemas que enfrenta y determinar su propia dirección, lo que discutiré en detalle más adelante.

Entonces, ¿qué pasó en los últimos 9 años?Creo que hay tres cosas muy importantes.Primero, el aumento de las finanzas descentralizadas (DEFI) se ha convertido en la aplicación más importante de blockchain.Aunque Defi ha desarrollado algunos desarrollos antes de 2020, la verdadera explosión está en el «verano» Defi en 2020.Esto ha pasado cinco años desde que Ethereum fue lanzado.

La segunda gran cosa es que Ethereum decidió adoptar una hoja de ruta de expansión centrada en el enrollado en octubre de 2020, que se realizó varios meses después de la actualización EIP-1559.Sin embargo, un problema obvio con la hoja de ruta enrollable es que no es más amigable con los problemas, como problemas como puentes transversales y fragmentación de red.Anunciaron esta hoja de ruta solo dos meses después del «verano» de Defi, y el impacto es obvio.

El tercer punto de inflexión clave es el cambio de Ethereum de prueba de trabajo (POW) a prueba de estaca (POS) en 2022.Vale la pena señalar que la comunidad de Ethereum tenía este plan tan pronto como antes de que se lanzara la red principal en 2015, pero tardó 7 años en darse cuenta.Esto muestra que Ethereum se mueve muy lentamente y ha faltado en una dirección clara.

A continuación, quiero hablar brevemente sobre la hoja de ruta de expansión de Ethereum.Para ser honesto, esta hoja de ruta se ha cambiado muchas veces, con las primeras soluciones que incluyen conceptos como el plasma y los canales estatales.Si recuerdas, había ideas locas como Hyperledger en ese momento.Obviamente, ninguno de estos se ha logrado.Al final, les llevó cinco años decidir formalmente adoptar una hoja de ruta centrada en la roll up en octubre de 2020.

Sin embargo, esta hoja de ruta ahora se cuestiona, o al menos parcialmente dudada.En las recientes discusiones públicas, hay más y más preguntas sobre si expandir L1 y si introducir múltiples propuestas de bloques están más cerca de las estrategias de proyectos como Solana, y ahora están volviendo a entrar en la discusión sobre Ethereum.

No sabemos qué decisión tomará Ethereum al final, puede llevar 3 meses, 6 meses o incluso 9 meses ver la conclusión.Pero quiero enfatizar que la hoja de ruta formulada hace cuatro años ahora está al menos parcialmente cuestionada e incluso puede ser completamente anulada.Ethereum ha existido durante 9 años, pero ahora ha vuelto a su punto de partida.

Antes de hablar sobre Solana, me gustaría mencionar una cosa más:Ethereum ya no es el centro de captura de valor.La hoja de ruta centrada en el rollo transfiere explícitamente las tarifas de transacción y las tarifas MEV (valor máximo retirable) de L1 a L2, L3 e incluso L4.Aunque esta hoja de ruta empujó con éxito las transacciones al nivel L2, también eliminó la mayor parte de la creación de valor del activo de Ethereum.

Ethereum todavía no tiene una dirección clara

Estas personas le dirán que aún puede usar Ethereum para la disponibilidad de datos (DA), lo cual es realmente cierto.Pero mostraré en las próximas diapositivas que el valor de DA es casi cero.Hay suficiente DA disponible en Ethereum y en otros lugares.La gente terminará diciendo que el valor de Ethereum proviene de «ETH es moneda», pero eso no tiene sentido.Esta declaración es esencialmente un argumento circular y no puede ser falsificado.

La piedra de toque para juzgar si algo es moneda es simple: vaya a una cafetería y pregúnteles cómo tiene un precio del café.Si tienen un precio con ETH, entonces ETH es la moneda.Si es dólar estadounidense, entonces el dólar estadounidense es moneda.

Datos de transacción de L2

Podemos ver que la relación de transacciones cambió de L1 a L2 en los últimos tres o cuatro años.Esto es muy obvio.Esto se hace según lo planeado, lograron sus objetivos, pero ¿cuál es el resultado?Han estado hablando de las llamadas reglas de valor DA.De hecho, L2 es el que gana dinero.

Echemos un vistazo a los ingresos y gastos de la base, que actualmente es el L2 más grande en el indicador principal.Está claro que la base gana alrededor de $ 1 millón por semana, mientras que el gasto es casi cero.La razón del gasto es cero es que solo tienen que pagar la tarifa a L1 para DA y pueden permanecer en este nivel en el futuro.

Una cosa que quiero enfatizar es que, si bien las personas han estado diciendo que L2 depende de L1, de hecho, este gráfico muestra claramente que en realidad son opuestos.El propósito de la base es simple, generar ganancias para los accionistas de Coinbase, que desean maximizar los ingresos y minimizar el gasto.De hecho, el mecanismo de incentivos de la base es exactamente lo opuesto al mecanismo de incentivos de Ethereum L1, porque Base quiere minimizar las tarifas que paga.Si observamos otros L2s importantes, como el optimismo, el gráfico muestra casi la misma situación, y el árbitro también tiene el mismo patrón.En todos los L2, esta tendencia es consistente.

El posicionamiento de Ethereum está borroso

Quiero decir explícitamente que Ethereum nunca ha dejado en claro lo que quiere ser.

Fue lanzado hace nueve años como una «computadora mundial», pero este concepto nunca se ha definido realmente, y ni siquiera se ha definido claramente.Es cierto que no creo que tengan que definir qué es la «computadora», es solo un término de marketing.Pero han pasado 9 años, y todavía no nos han dicho qué usa realmente la plataforma.Aunque han surgido conceptos como la financiación descentralizada (Defi), la Web3 y el almacenamiento de identidad descentralizado, Ethereum presenta actualmente una mezcla de estos conceptos.Incluso hace unas semanas, Vitalik y otros miembros de la Fundación Ethereum declararon públicamente que Defi era solo un argumento circular y sugirió que todos hicieran algo más con Ethereum.

Esto es bueno, y espero que Ethereum pueda hacer más.Pero el problema es que han pasado 9 años y aún no han proporcionado una guía clara y no han dado ninguna opinión clara.La falta de urgencia y la dirección clara llena todo el sistema con energía negativa.Defi es lo más importante en Blockchain, y puedes ver esto en Ethereum, Solana u otras cadenas.Cuando escuché a alguien decir «Defi no es importante», solo quiero decir que si no planea optimizar Defi, díganos qué quiere optimizar.Pero no lo hicieron, porque ellos mismos no.

Revisemos:Ethereum ha existido durante 9 años, y tardó 5 años en determinar su plan de expansión, y otros 7 años para completar la transformación de la prueba de trabajo (POW) a la prueba de participación (POS).Ethereum nunca ha sido claro sobre lo que quiere ser.El plan de expansión cambia constantemente, sin una dirección clara.No saben lo que están optimizando.Debido a esta hoja de ruta enrollable, en realidad han transferido la mayor parte de la apreciación del valor de ETH a L2, como la base y otros proyectos.

Mientras tanto, el valor de mercado de Ethereum permanece en alrededor de $ 300 mil millones, uno de los 40 activos principales en el valor de mercado mundial.Sin embargo, el proyecto aún no tiene claridad sobre lo que quiere ser, y este problema estructural es muy obvio.A continuación, recurriremos a la historia de Solana para su discusión.En comparación con Ethereum, Solana siempre ha tenido un objetivo claro.

El origen de Solana

Anatoly Yakovenko, fundador de Solana, comenzó a concebir Solana en 2017 cuando estaba escribiendo robots comerciales utilizando corredores interactivos, un proveedor de servicios estadounidense, similar a la versión más avanzada de Robinhood.Se encontró incapaz de obtener datos del mercado en tiempo real de la Bolsa de Nueva York y Nasdaq, mientras que compañías como Virtu y Jump Trading pueden obtenerlo fácilmente.Sintió que esto era muy injusto y creía que todos deberían poder obtener datos del mercado de manera justa y abierta.

Esta experiencia de desigualdad lo llevó a desarrollar Solana, con el objetivo de dar a cualquiera acceso en tiempo real a los datos del mercado las 24 horas del día, los 7 días de la semana.El sistema Solana está diseñado para optimizar la propagación de información, y cualquier persona con computadoras y redes puede recibir estos datos en tiempo real.Esta visión se ha convertido en «Polaris» de Solana, guiándolos para construir un intercambio descentralizado global en tiempo real desde el primer día.

Si bien este proceso es mucho más difícil de lo esperado, Solana comenzó a desarrollarse en 2018 y finalmente lanzó la versión 1.0 en 2020.Aunque experimentaron muchas fallas durante este período, y a menudo ocurren problemas como el tiempo de inactividad de la red y la congestión, siempre se adhieren a esta visión.Solana no se dio cuenta de esta visión hasta la actualización de la versión 1.18 en mayo de 2023.Esta actualización permite que los órdenes de límite de cadena, la cancelación de pedidos y otras funciones comiencen a funcionar normalmente, y las transacciones pueden continuar sin problemas, con casi cero tarifas.

Lo que hace que Solana sea exitoso es que se apegan a esta visión difícil y ambiciosa, aunque ha fallado, la experiencia final del usuario es excelente, y no hay problemas de puente y fragmentación en Ethereum.Además, el valor de activos de Solana también ha aumentado significativamente, y ahora genera $ 500 millones a $ 1 mil millones en ingresos cada año, principalmente de MEV (valor máximo extraíble).El éxito de Solana demuestra el poder de la concentración, y pasaron seis años convirtiendo su visión en realidad.

Esta es también la razón por la que creemos que el valor de mercado de Solana superará a Ethereum.A continuación, exploraremos algunas métricas clave en la cadena que muestran que el rendimiento de Solana está cerca o superando a Ethereum.

Más allá de Ethereum

En primer lugar, el sistema blockchain es esencialmente un sistema financiero.Podemos ver que el volumen de transacciones en cadena de Solana básicamente ha alcanzado Ethereum en el último año, y a veces incluso ha superado a Ethereum.Este es el indicador más importante que creemos, después de todo, el papel central de Blockchain es realizar transacciones.

A continuación, veamos el segundo indicador: Validator Rewards.Solana también se ha alcanzado con Ethereum a este respecto, y las recompensas de validador de Solana incluso han superado a Ethereum en algunas semanas.

El último indicador es la cantidad de transferencias de dinero de Stablecoins.Aunque Solana todavía se queda atrás de Ethereum a este respecto, su tasa de crecimiento es sorprendente.Hace aproximadamente un año, las transferencias de establo en cadena de Solana fueron de 1/10 a 1/20 de Ethereum, y hoy está cerca de la mitad, lo que indica que los fondos fluyen cada vez más en la cadena de Solana.

Si cree que estos indicadores continuarán manteniendo la misma tendencia de crecimiento, es razonable especular que el valor de mercado de Solana también crecerá en la misma dirección.

Ventajas estructurales de Solana

A continuación, quiero hablar sobre el futuro de Solana y sus tres ventajas únicas, que son casi imposibles de replicar por otras comunidades, y también son la razón por la que somos más optimistas sobre su futuro.

La primera ventaja es la función de expansión del token

La función de expansión de tokens se lanzó a principios de este año, que proporciona muchas características para las compañías de pago o los principales emisores de activos en todo el mundo, como las ganancias incorporadas, las funciones de transmisión confidencial (remitentes y receptores ocultos), las funciones de emisión de activos y las funciones de revocación, etc.Estas características se desarrollaron en función de las demandas directas de las compañías de pagos y Wall Street y ahora están en línea en Mainnet.

Enfatizo esto porque no solo tenemos Defi y otras herramientas financieras descentralizadas, sino que también necesitamos satisfacer las necesidades financieras reguladas.Sin estas capacidades de integración, las compañías financieras reguladas no podrán ir a la cadena a gran escala.Y estas características están completamente integradas en la capa L1 de Solana y se pueden usar en cualquier momento.Creemos que esta es una gran ventaja de Solana y es casi imposible replicar en el ecosistema de Ethereum.

EVM (Ethereum Virtual Machine) de Ethereum está dividido y tiene muchas versiones diferentes, como optimismo, rollups ZK, polígono, etc.Aunque son aproximadamente el 98% del mismo código, no son exactamente consistentes.Si desea establecer estándares comunes entre estas diferentes versiones EVM, como las establo de transmisión confidencialmente transmitida, es muy difícil hacer que estos sistemas se comuniquen y colaboren entre sí.Este no es un problema técnico, sino una cuestión de coordinación interpersonal.Debe sentarse y estar de acuerdo en estos diferentes equipos, lo cual es muy desafiante.

El primer proyecto que utiliza la expansión del token es Stablecoin Pyusd de PayPal, que se lanzó en el sitio web principal hace unos meses.Esperamos que la función de expansión de tokens se convierta en una de las características icónicas de Solana en los próximos 3 a 4 años, cuando hará que Solana se destaque entre una serie de proyectos de blockchain.

Fogata

A continuación, quiero hablar sobre Firedancer.Firedancer es un nuevo cliente de Solana que se lanzará y se espera que se lance en los próximos días o semanas.Pueden anunciar la fecha exacta en la Conferencia de Breakpoint de mañana.Si aún no está familiarizado con él, Firedancer es un nuevo cliente de aprovisionamiento desarrollado por JUMT Trading.Jump Trading es una de las compañías comerciales de alta frecuencia más grandes del mundo, y de todas las compañías comerciales de alta frecuencia, Jump es conocida por su velocidad más rápida.

Creemos que esto es muy importante porque el equipo de salto aplica todo el conocimiento y la experiencia que ha acumulado para construir sistemas comerciales de alto rendimiento a este cliente.Desde el principio, la visión de Solana era construir un Nasdaq descentralizado, y ahora estamos trayendo la sabiduría de la compañía comercial líder de este mundo para construir el intercambio sin comisiones más rápido del mundo.Este sistema tendrá extremadamente escalabilidad y velocidad, y hará que nuestras características favoritas de Solana (composibilidad, sin problemas de puente, etc.) mejor que Firedancer.

Expansión de hardware

Finalmente, de lo que quiero hablar es de las extensiones de hardware relacionadas con Firedancer.Uno de los principios de diseño de Solana es escalar naturalmente a través del hardware paralelo.Solana ha estado hablando de esto desde el primer día del proyecto.He estado hablando de eso durante varios años.La idea central es muy simple:Si el número de núcleos en el sistema se dobla o triplica, querrá el rendimiento del sistema en dobles o triple también.Esta es una idea muy intuitiva.

Esta idea no solo se aplica a Solana, sino también debido a la ley de Moore, los sistemas que pueden aprovechar el paralelismo han logrado mejoras significativas en el rendimiento real en los últimos 50 años, especialmente en los últimos 10 a 15 años, a medida que aumenta el número de núcleos, como El número de núcleos aumenta, ha aumentado significativamente en el rendimiento real.Hoy, esta idea es particularmente importante porque el avivamiento de IA se está llevando a cabo, con una gran cantidad de capital que fluye hacia toda la cadena de valor de semiconductores, y la tasa de crecimiento en este campo ha sido la más rápida en los últimos 30 años, desde el diseño a la fabricación.

Todo esto es gracias al crecimiento explosivo de los chips AI, desarrollado por varias startups, Nvidia y AMD, entre otros.La mayoría de estos chips son altamente paralelos, y no todos los chips son adecuados para Solana, pero esto no es importante.Es sorprendente que este avivamiento de IA no tenga nada que ver con las criptomonedas.Nadie en el campo de la criptomonedas necesita comprender o preocuparse por lo que está sucediendo en el campo de IA, pero la inversión de I + D de $ 3, 40 o incluso 50 mil millones en el campo de IA impulsará indirectamente la mejora del rendimiento de la red Solana .

Este es un concepto clave en el núcleo del diseño del sistema:Para ganar el Nasdaq descentralizado, creemos que será uno de los mercados más grandes del mundo.EVM (Ethereum Virtual Machine) es un procesador de un solo hilo.Creemos que este abrazo integral del procesamiento paralelo será más obvio en los próximos años, especialmente a medida que se expandan los activos en la cadena.

Finalmente, esperamos el futuro de Solana.Todos están trabajando en la misma dirección.Todos están trabajando en la construcción de este Nasdaq descentralizado.Tenemos un equipo de desarrollo sólido, emisores de activos, capacidades de expansión de tokens y clientes eficientes.Esperamos ver más desarrollos en Solana en los próximos años.

¡Gracias a todos!