Autor: Sleepy.txt
JPMorgan Chase, el «guardián» más leal del antiguo orden del dólar estadounidense, está derribando personalmente el alto muro que una vez juró defender hasta la muerte.
Según los rumores del mercado, JPMorgan Chase trasladará su principal equipo de comercio de metales preciosos a Singapur a finales de noviembre de 2025. Si la migración geográfica es sólo superficial, entonces su núcleo es una traición abierta al sistema de poder financiero occidental.
Mirando retrospectivamente el último medio siglo, Wall Street fue responsable de construir una enorme ilusión crediticia con el dólar estadounidense, y Londres fue responsable deEstán utilizando bonos del Tesoro enterrados a gran profundidad para mantener la dignidad de los precios. Ambos son mutuamente excluyentes y juntos entrelazan el control absoluto del mundo occidental sobre los metales preciosos.JPMorgan Chase debería ser la última y más fuerte línea de defensa.
La línea gris de hierba y serpientes se encuentra a miles de kilómetros de distancia.En el silencio oficial de no comentar sobre los rumores, JPMorgan Chase completó una sorprendente transferencia de activos. Alrededor de 169 millones de onzas de plata fueron silenciosamente clasificadas de la categoría «entregable» de la bóveda COMEX a la categoría «no entregable».Convertido aproximadamente en base a datos públicos de la Asociación Bancaria, equivale aproximadamente a cerca del 10% del suministro anual global, que está bloqueado en los libros.
En el cruel juego de los negocios, la escala en sí misma es la actitud más dura.Esta montaña de más de 5.000 toneladas de plata es, a los ojos de muchos comerciantes, más bien una moneda de cambio preparada por JPMorgan Chase de antemano para competir por el poder de fijación de precios en el próximo ciclo.
Al mismo tiempo,A miles de kilómetros de distancia, The Reserve, la bóveda privada más grande de Singapur, lanzó su segunda fase de construcción en el momento adecuado, elevando la capacidad total de la bóveda a 15.500 toneladas.Esta mejora de la infraestructura, planeada hace cinco años, da a Singapur la confianza suficiente para absorber la enorme riqueza que brota del oeste.
La mano izquierda de JP Morgan está bloqueando la liquidez física en Occidente y generando pánico; su mano derecha está construyendo un embalse protegido en el Este y cosechando dividendos.
Lo que llevó al gigante a desertar fue la fragilidad del mercado de Londres, que ya no podía ocultarse.En el Banco de Inglaterra, el ciclo de entrega del oro se ha alargado de días a semanas, y la tasa de alquiler de la plata se ha disparado hasta un máximo histórico del 30%.Para quienes están familiarizados con este mercado, esto significa al menos una cosa: todo el mundo corre por bienes y los activos físicos en la bóveda empiezan a parecer agotados.
Los corredores de apuestas más astutos son a menudo los buitres con el olfato de la muerte más sensible.
En este frío invierno, JPMorgan Chase ha demostrado el olfato de una casa de apuestas de primer nivel.Su salida marca el fin del juego del «oro de papel» que duró medio siglo y convertía las piedras en oro. Cuando la marea baje, sólo si tenemos en la mano los pesados chips físicos podremos conseguir el billete para los próximos treinta años.
El fin de la alquimia
La raíz de todo se puso hace medio siglo.
Cuando el presidente Nixon cortó el cordón umbilical del dólar con el oro en 1971, efectivamente eliminó el último ancla del sistema financiero global.A partir de ese momento, el oro pasó de ser una moneda rígida a un activo financiero redefinido por Wall Street.
Durante el siguiente medio siglo, los banqueros de Londres y Nueva York desarrollaron una sofisticada «alquimia financiera».Dado que el oro ya no es moneda, puede crear innumerables «contratos» que representan oro de la nada, al igual que imprimir dinero.
Este es el vasto imperio de derivados que han construido la LBMA (London Bullion Market Association) y el COMEX (New York Mercantile Exchange). En este imperio, la influencia es la realeza.Cada pieza de oro que se encuentra en la bóveda corresponde a 100 conocimientos de embarque que circulan en el mercado.En la mesa de juego plateada, el juego es aún más loco.
Este sistema de «riqueza en papel» ha podido funcionar durante medio siglo, basándose enteramente en un frágil acuerdo de caballeros: la gran mayoría de los inversores sólo quieren ganar la diferencia de precio y nunca intentar sacar esa pesada pieza de metal.
Sin embargo, la persona que diseñó este juego ignoró a un «rinoceronte gris» que entró corriendo en la habitación: Silver.
A diferencia del oro, que se esconde bajo tierra como riqueza eterna, la plata desempeña el papel de «consumible» en la industria moderna.Es el vaso sanguíneo de los paneles fotovoltaicos y el nervio de los coches eléctricos.Según datos de la Silver Association, el mercado mundial de la plata ha estado en déficit estructural durante cinco años consecutivos, y la demanda industrial representa casi el 60% de la demanda total.
Wall Street puede extraer dólares ilimitados en un teclado, pero no puede crear una onza de plata conductora de la nada.
Cuando el inventario físico es absorbido por la economía real, los miles de millones de contratos en papel se convierten en un árbol sin raíces.En el invierno de 2025, finalmente se perforó esta capa de papel de ventana.
La luz roja se encendió primero,Es un cambio de precio. En la lógica normal de los futuros, los precios a plazo suelen ser más altos que los precios al contado, lo que se denomina «mercado positivo».Pero en Londres y Nueva York, el mercado experimentó un «atraso» extremo.Si desea comprar un contrato de plata dentro de seis meses, es un buen momento;pero si desea trasladar los lingotes de plata a casa ahora, no sólo tendrá que pagar una prima alta, sino que también deberá afrontar una larga espera de varias semanas.
Se formaron largas colas frente a las bóvedas del Banco de Inglaterra, los inventarios de plata registrados en el COMEX cayeron por debajo de las líneas rojas de seguridad y la relación entre el interés abierto y los inventarios físicos se disparó al 244% en un momento dado.El mercado finalmente comprendió la terrible realidad: los objetos físicos y los contratos en papel se están dividiendo en dos universos planos.Los primeros pertenecen a quienes poseen fábricas y tesorería, mientras que los segundos pertenecen a especuladores que todavía duermen en sus viejos sueños.
Si la escasez de plata se debe a la devoración de gigantes industriales, entonces la pérdida de oro se debe a una «corrida» a nivel nacional.Los bancos centrales, que alguna vez fueron los más acérrimos tenedores de dólares, ahora están al frente de la cola.
Aunque los precios del oro se encuentran en niveles históricamente altos en 2025,Esto ha provocado que algunos bancos centrales reduzcan tácticamente sus compras de oro, pero estratégicamente, «comprar» sigue siendo la única acción.Los últimos datos del Consejo Mundial del Oro (WGC) muestran que en los primeros 10 meses de 2025, los bancos centrales mundiales compraron un neto acumulado de 254 toneladas de oro.
Veamos esta lista de compradores.
Polonia, después de suspender las compras de oro durante cinco meses, regresó repentinamente al mercado en octubre, comprando 16 toneladas de oro en un solo mes, elevando por la fuerza la proporción de reservas de oro al 26%.Brasil, que ha aumentado sus tenencias durante dos meses consecutivos, ha visto cómo sus reservas totales suben a 161 toneladas. China, que volvió a estar sobreponderada en noviembre de 2024, ha estado en la lista de compradores por decimotercer mes consecutivo.
Esos países no dudaron en cambiar preciosas divisas por grandes cantidades de pepitas de oro y transportarlas de regreso a sus propios países.En el pasado, todo el mundo confiaba en la deuda estadounidense porque era un «activo libre de riesgo»;ahora todo el mundo se apresura a comprar oro porque se ha convertido en el único escudo contra el «riesgo crediticio del dólar estadounidense».
Aunque los principales economistas occidentales todavía discuten, afirmando que el sistema de oro en papel proporciona liquidez eficiente, la crisis actual es sólo un problema logístico temporal.
Pero el papel no puede tapar el fuego, y ahora el papel no puede tapar el oro.
Cuando el ratio de apalancamiento alcanza 100:1 y el único «1» comienza a ser trasladado resueltamente a casa por los bancos centrales, los restantes «99» contratos en papel enfrentan desajustes de liquidez sin precedentes.
El actual mercado londinense está cayendo en el típico dilema del short squeeze. Los gigantes industriales están ocupados acaparando plata para proteger la producción, mientras que el banco central está bloqueando el oro como una posición inferior para las fortunas nacionales.Cuando todas las contrapartes exigen la entrega física, los modelos de fijación de precios basados en el crédito fallan.Quien controla el objeto físico tiene el poder de definir los precios.
Y JPMorgan Chase, el «mago» que alguna vez fue el mejor jugando con contratos en papel, obviamente vio este futuro antes que nadie.
En lugar de ser una víctima del viejo orden, está más dispuesto a ser socio del nuevo orden. Se trata de un reincidente que ha sido multado con 920 millones de dólares por manipulación del mercado durante los últimos ocho años.Su salida no es en modo alguno un descubrimiento de conciencia, sino una apuesta precisa sobre el flujo de la riqueza global en los próximos treinta años.
A lo que se apuesta es al colapso del mercado de los «contratos en papel».Incluso si no colapsa inmediatamente, esa capa de influencia infinitamente amplificada tarde o temprano será cortada ronda tras ronda.Lo único verdaderamente seguro es la pieza de metal visible y tangible que se encuentra en el almacén.
Motín en Wall Street
Si se compara el sistema de oro y plata en papel con un casino de banquetes, entonces, en los últimos diez años, JPMorgan Chase no solo ha sido el guardaespaldas para mantener el orden, sino también el mejor distribuidor para hacer trampa.
En septiembre de 2020, JPMorgan Chase pagó un acuerdo récord de 920 millones de dólares para resolver los cargos del Departamento de Justicia de Estados Unidos de manipular los mercados de metales preciosos.En miles de páginas de documentos de investigación publicados por el Departamento de Justicia, los comerciantes de JPMorgan fueron descritos como maestros en el arte del engaño.
A lo que están acostumbrados es a un método de caza extremadamente astuto. Los comerciantes colocarán instantáneamente miles de contratos en un lado de la orden de venta, creando la ilusión de que el precio está a punto de colapsar, induciendo ventas de pánico por parte de inversores minoristas y robots de alta frecuencia;luego cancela la orden en el momento del colapso y devora las malditas fichas en la parte inferior con el revés.
Según las estadísticas, Michael Nowak, ex director global de metales preciosos de JPMorgan Chase, y su equipo provocaron artificialmente colapsos instantáneos y aumentos repentinos de los precios del oro y la plata decenas de miles de veces en ocho años.
En aquel momento, el mundo exterior generalmente atribuía todo esto a la codicia habitual de Wall Street.Pero cinco años después, cuando la pieza del rompecabezas del inventario de plata de 169 millones de onzas se pone sobre la mesa, un pensamiento más oscuro comienza a circular en el mercado.
En la interpretación de algunas personas, las «negociaciones» de JPMorgan Chase en aquel entonces difícilmente pueden verse como simplemente para ganar un poco más de diferenciales de operaciones de alta frecuencia.Fue más bien una acumulación lenta y prolongada de fondos. Por un lado, reprimieron violentamente el mercado del papel, creando la ilusión de que el precio se mantenía bajo;por otro lado, recogieron silenciosamente las fichas que tenían en sus manos en el lado físico.
Este antiguo guardián del viejo orden del dólar se ha transformado ahora en el sepulturero más peligroso del viejo orden.
En el pasado, JPMorgan Chase fue el mayor vendedor en corto de papel plateado y el techo que suprimió los precios del oro y la plata.Pero ahora, a medida que los chips físicos han sido reemplazados, se han convertido en los mayores alcistas de la noche a la mañana.
Siempre hay muchos chismes en el mercado.Se rumorea que el reciente aumento de los precios de la plata de 30 a 60 dólares se debió nada menos que al propio JPMorgan.Por supuesto, no hay evidencia de esta afirmación, pero es suficiente para ilustrar una cosa.En la mente de muchas personas, ha pasado de ser un comerciante de plata de papel de venta en corto a la posición larga más grande en activos reales.
Si todas estas deducciones son ciertas, entonces seremos testigos del motín más apasionante y frío de la historia empresarial..
JP Morgan Chase sabe mejor que nadie que el puño de hierro regulatorio en Estados Unidos se está endureciendo, y que el juego de los contratos en papel que no sólo cuesta dinero sino que incluso puede costar vidas ha llegado a su fin..
Esto también explica por qué tiene tanta debilidad por Singapur.
En Estados Unidos, cada transacción puede ser marcada como sospechosa por un sistema regulatorio de IA; pero en Singapur, el oro y la plata están completamente despolitizados en fortalezas privadas que no son propiedad del banco central de ningún país.Aquí no existe una jurisdicción de largo alcance, sólo una protección extrema de la propiedad privada.
JPMorgan Chase no está solo en este avance.
Al mismo tiempo que los rumores fermentaban, se había alcanzado silenciosamente el máximo consenso de Wall Street.Aunque no hubo una reubicación colectiva física, en términos de estrategia, los gigantes completaron un giro simultáneo sorprendente.Goldman Sachs fijó agresivamente el precio objetivo del oro en 4.900 dólares estadounidenses para 2026, y Bank of America incluso gritó directamente un precio altísimo de 5.000 dólares estadounidenses.
En una era dominada por el oro de papel, ese precio objetivo parece una fantasía;pero si volvemos nuestra perspectiva a los objetos físicos y observamos el ritmo de las compras de oro de los bancos centrales y los cambios en el inventario en las bóvedas, esta cifra comienza a dar lugar a un debate serio.
El dinero inteligente de Wall Street está moviendo silenciosamente sus posiciones, tomando menos posiciones cortas en oro y añadiendo más posiciones físicas.Puede que no vendan toda la deuda estadounidense que tienen en sus manos, pero poco a poco el oro, la plata y otros activos físicos se están incorporando a las carteras de inversión.JP Morgan hace los movimientos más rápidos y decisivos porque no sólo quiere sobrevivir, sino también ganar. No quiere hundirse con el imperio del oro del papel.Quiere llevar sus algoritmos, capital y tecnología a un lugar donde no sólo haya oro, sino también futuro.
El problema es que ese lugar ya tiene su propio dueño.
Cuando el jet privado de JPMorgan Chase aterrice en el aeropuerto Changi de Singapur, mirando hacia el norte, se encontrará con un rival más grande que ya ha construido altos muros allí.
vagando
Mientras los comerciantes de Londres todavía estaban ansiosos por el agotamiento de la liquidez del oro en papel, a miles de kilómetros de distancia, en las orillas del río Huangpu en Shanghai, un enorme imperio físico del oro ya había completado su acumulación primitiva.
Su nombre es Bolsa de Oro de Shanghai (SGE).
Versión financiera dominada por OccidenteTuri, SGE es una completa anomalía.Rechazó los juegos virtuales basados en contratos de crédito como los de Londres y Nueva York. Desde el día en que nació, se ha adherido a una ley de hierro casi paranoica:entrega fisica.
Estas cuatro palabras son como un clavo de acero, clavado con precisión en las siete pulgadas del juego de oro de papel occidental..
En el COMEX de Nueva York, el oro suele ser sólo un montón de números, y la gran mayoría de los contratos se cierran antes de su vencimiento.Pero en Shanghai las reglas son «transacción completa» y «compensación centralizada».
Cada transacción aquí debe tener lingotes de oro reales en la bóveda.Esto no sólo elimina la posibilidad de un apalancamiento ilimitado, sino que también hace que el umbral para el «oro corto» sea extremadamente alto, porque primero debes pedir prestado oro real antes de poder venderlo.
En 2024, SGE entregó un informe de calificaciones sorprendente. El volumen anual de comercio de oro alcanzó las 62.300 toneladas, un aumento del 49,9% con respecto a 2023; el volumen de transacciones se disparó a 34,65 billones de yuanes, un aumento de casi el 87%.
Cuando la tasa de entrega física del COMEX de Nueva York es incluso inferior al 0,1%, la Bolsa de Oro de Shanghai se ha convertido en la mayor reserva física de oro del mundo, absorbiendo continuamente las reservas mundiales de oro.
Si la entrada de oro es la reserva estratégica del paísEntonces la entrada de plata es el «deseo fisiológico» de la industria china..
Los especuladores de Wall Street podrían utilizar contratos en papel para apostar sobre los precios, peroLos propietarios de fábricas chinas no quieren contratos, tienen que conseguir plata auténtica para iniciar la producción. Esta rígida demanda industrial ha convertido a China en el agujero negro de metales preciosos más grande del mundo, devorando continuamente las acciones de Occidente.
Este camino del «oro de oeste a este» es transitado y secreto.
Realice el viaje de un lingote de oro.En el cantón suizo del Tesino funcionan las 24 horas varias de las refinerías de oro más grandes del mundo (como Valcambi, PAMP).Están realizando una tarea especial de «intercambio de sangre», derritiendo y purificando lingotes de oro estándar de 400 onzas enviados desde la bóveda de Londres, y luego refundiéndolos en lingotes estándar de «oro de Shanghai» de 1 kilogramo con una pureza del 99,99%.
No se trata sólo de una refundición de la forma física, sino también de un cambio en las propiedades de la moneda.
Una vez que estos lingotes de oro se funden en tamaños de 1 kg y se sellan con el sello «Shanghai Gold», es casi imposible que regresen al mercado de Londres.Porque para transportarlo de vuelta hay que volver a fundirlo y certificarlo, lo que resulta extremadamente costoso.
Esto significa que una vez que el oro fluye hacia el este, es como un río que desemboca en el mar y no hay vuelta atrás.Las olas fluyen y el río avanza miles de kilómetros para siempre.
En las pistas de los principales aeropuertos del mundo, los convoyes blindados que llevan el logo de Brink’s, Loomis o Malca-Amit son los motores de esta gran migración. Llenaron continuamente estos lingotes de oro refundidos en la tesorería de Shanghai, convirtiéndose en la piedra angular física del nuevo orden.
Una vez que domines el objeto físico, tienes derecho a hablar.Este es exactamente el significado estratégico de Yu Wenjian, director de SGE, quien ha enfatizado repetidamente el establecimiento de un precio de referencia del «Oro de Shanghai».
Durante mucho tiempo, el poder mundial para fijar los precios del oro ha estado firmemente encerrado en el precio de fijación de las 3 de la tarde en Londres, porque esa es la manifestación de la voluntad del dólar estadounidense.Pero Shanghai está tratando de romper con esa lógica.
Se trata de una cobertura estratégica de la más alta dimensión.Cuando China, Rusia, Medio Oriente y otros países comiencen a formar una alianza invisible para «desdolarizar», necesitarán un nuevo lenguaje común.Este lenguaje no es renminbi ni rublo, sino oro.
Shanghai es el centro de traducción de este nuevo idioma.Le está diciendo al mundo que si el dólar estadounidense ya no es digno de confianza, entonces crea en el dinero real y la plata almacenados en su propio almacén;Si el contrato en papel puede incumplir, crea en las reglas de Shanghai de pago y entrega con una sola mano.
Para JPMorgan Chase, esto es a la vez una enorme amenaza y una oportunidad que no se puede ignorar.
En Occidente, ya no puede retroceder porque lo único que hay es liquidez agotada y regulaciones más estrictas;al este, debe enfrentarse al gigante de Shanghai.No puede conquistar directamente Shanghai porque las reglas allí no pertenecen a Wall Street y las murallas de la ciudad son demasiado gruesas.
zona de amortiguamiento final
Si Shanghai es el «corazón» del imperio de activos inmobiliarios del Este, entonces Singapur es la «primera línea» de esta confrontación Este-Oeste.No es sólo un punto de tránsito geográfico, sino también una última línea de defensa cuidadosamente seleccionada para el capital occidental frente al ascenso del Este.
Singapur, esta ciudad-estado, está utilizando una inversión casi descabellada para convertirse en la «Suiza» del siglo XXI.
Situado junto a la pista del aeropuerto de Changi, Le Freeport es la mejor ventana para observar las ambiciones de Singapur.Este puerto libre con estatus judicial independiente es una perfecta «caja negra» tanto en el sentido físico como jurídico.Aquí, el flujo de oro está despojado de toda supervisión administrativa engorrosa.Desde el aterrizaje del avión hasta el almacenamiento de los lingotes de oro, todo el proceso se completa en un circuito cerrado completamente cerrado, libre de impuestos y extremadamente privado.
Al mismo tiempo, desde 2024 se está preparando otra súper bóveda llamada La Reserva.La fortaleza de 180.000 pies cuadrados está diseñada para tener una capacidad total de 15.500 toneladas.Su atractivo no es sólo el muro de hormigón armado de un metro de espesor, sino también un privilegio concedido por el gobierno de Singapur: la exención total del impuesto al consumo (GST) sobre los metales preciosos con grado de inversión (IPM).
Para los creadores de mercado como JPMorgan Chase, es una tentación irresistible.
Pero si fuera sólo por los impuestos y las arcas, JPMorgan probablemente elegiría Dubai o Zurich.Finalmente se instaló en Singapur, y detrás de ello había un cálculo geopolítico más profundo.
En Wall Street, trasladar directamente el núcleo de negocios de Nueva York a Shanghai equivale a «rendirse al enemigo». Esto equivale a un suicidio en el turbulento clima político internacional actual.Necesitan urgentemente un punto de apoyo, un refugio que no sólo pueda llegar al enorme mercado físico del Este, sino que también les haga sentir políticamente seguros.
Singapur es la elección perfecta.
Protege el Estrecho de Malaca, conecta la liquidez en dólares estadounidenses en Londres y cubre las necesidades físicas de Shanghai y la India.
Singapur no es sólo un refugio seguro, sino también el mayor punto de tránsito que conecta dos mundos divididos.JPMorgan Chase está tratando de establecer aquí un circuito comercial cerrado que nunca se establece: fijando precios en Londres, realizando coberturas en Nueva York y abasteciéndose en Singapur.
Sin embargo, las ilusiones de JPMorgan no están exentas de defectos.En la batalla por el poder de fijación de precios en Asia, no puede evitar a uno de sus rivales más fuertes: Hong Kong.
Mucha gente cree erróneamente que Hong Kong se ha quedado atrás en esta ronda de competencia, pero la realidad es exactamente lo contrario.Hong Kong tiene una baza central que Singapur no puede replicar: es el único canal para que el RMB salga al exterior.
A través de la «Conexión de acciones Gold Shanghai-Hong Kong», la Bolsa de Oro y Plata de Hong Kong (CGSE) está conectada directamente con la Bolsa de Oro de Shanghai.Esto significa que el oro comercializado en Hong Kong puede ingresar directamente al sistema de entrega en China continental.Para aquellos capitales que realmente quieren abrazar el mercado chino, Hong Kong no es «offshore» sino una extensión del «onshore».
JPMorgan Chase eligió Singapur, apostando por un modelo híbrido «dólar + físico», intentando construir un nuevo centro offshore sobre las ruinas del antiguo orden.HSBC, Standard Chartered y otros bancos británicos establecidos continúan invirtiendo fuertemente en Hong Kong, apostando por el futuro de los «RMB + bienes físicos».
JPMorgan Chase pensó que había encontrado un refugio neutral, pero en la trituradora de carne de la geopolítica nunca hay un verdadero «terreno medio».La prosperidad de Singapur es esencialmente el resultado del derrame económico del Este.Este yate de lujo aparentemente independiente en realidad ha quedado atrapado en el campo gravitacional del continente oriental.
Cuando la atracción gravitacional de Shanghai sea cada vez mayor, cuando el territorio del oro denominado en RMB continúe expandiéndose y cuando las máquinas industriales de China continúen devorando la plata física en el mercado, Singapur tal vez ya no sea un refugio neutral y seguro, y JPMorgan Chase tendrá que tomar otra decisión fatídica.
reinicio del ciclo
Puede que finalmente haya una explicación oficial para los rumores de JPMorgan, pero eso ya no importa.En el mundo de los negocios, el capital entusiasta siempre siente inmediatamente la vibración de la corteza terrestre.
El epicentro de este shock no está en Singapur, sino en las profundidades del sistema monetario global.
Durante los últimos cincuenta años, hemos estado acostumbrados a un mundo de «contratos en papel» dominados por el crédito en dólares estadounidenses.Fue una era construida sobre la deuda, el compromiso y la ilusión de liquidez ilimitada.Pensábamos que la prosperidad duraría para siempre mientras las imprentas siguieran funcionando.
Pero ahora la marea ha cambiado por completo.
Cuando los bancos centrales de varios países transportan oro de regreso a sus países a toda costa, y cuando los gigantes manufactureros globales comienzan a preocuparse por competir por la última pieza de plata industrial, lo que vemos es el regreso de un orden antiguo.
El mundo está regresando lenta pero seguramente de un sistema monetario y crediticio ilusorio a un sistema de activos físicos visible y tangible.En este nuevo sistema, el oro es la medida del crédito y la plata es la medida de la productividad.Uno de ellos representa el resultado final de la seguridad y el otro representa el límite de la industria.
En esta larga gran migración, Londres y Nueva York ya no son los únicos destinos, y el Este ya no es sólo una simple fábrica manufacturera.Se están formulando nuevas reglas del juego y se están formando nuevos centros de poder.
La era en la que los banqueros occidentales definían el valor del oro y la plata está muriendo lentamente.El oro y la plata guardaron silencio, pero respondieron todas las preguntas sobre los tiempos.
jakiro
