Ist Metaplex, der ein Vermögen schweigend im Meme -Wahnsinn gemacht hat, unterschätzt?

Autor: Alex Xu, Mint Ventures

1. Einführung

Wenn Sie darüber sprechen möchten, welches L1 in diesem Bullenzyklus die beste Geschäftsentwicklung ist, lautet die meisten Menschen: Solana.

Unabhängig davon, ob es sich um die Anzahl der aktiven Adressen oder die Gebührenerträge handelt, der Marktanteil von Solana in L1 hat sich rasch erweitert:

Anzahl der aktiven Adressen: Der Anteil von Solana an aktiven Adressen stieg von 3,48%auf 56,83%, ein Anstieg von 1533%gegenüber dem Vorjahr;

L1 Monthly Active adressiert den Marktanteil, Datenquelle: Tokenterminal

Gebühr: Der Umsatzanteil von Solana stieg von 0,62% auf 28,92% und gegenüber dem Vorjahr um 4564%.

L1 -Marktanteil der monatlichen Gebühreneinnahmen, Datenquelle: Tokenterminal

MEME INSPUR ist die Kernkraft für das schnelle Wachstum verschiedener Kernindikatoren während des Zyklus von Solana. Erreichte in dieser Runde in letzter Zeit auch ein neues Hoch.

In diesem Artikel wird sich der Autor auf ein anderes Projekt konzentrieren, das von der enormen Menge an Vermögenswerten von Solana: @Metaplex profitiert.

In diesem Artikel werden die folgenden 4 Ausgaben vorgestellt und diskutiert:

• Was ist Metaplexs Geschäftspositionierung und Geschäftsmodell?Hat es einen Wassergraben?

• Wie sind die Geschäftsdaten von Metaplex und wie ist die Geschäftsentwicklung?

• METAPLEX -Teamhintergrund und Finanzierungsstatus, wie man das Projektteam bewertet?

• Was ist der aktuelle Bewertungsniveau von Metaplex?

Dieser Artikel ist zum Zeitpunkt der Veröffentlichung das Phased des Autors. sind willkommen, aber dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar.

Das Folgende ist der Haupttextteil.

2. Die Geschäftspositionierung und Geschäftsmodell von Metaplex

Das Metaplex -Protokoll ist ein digitales Vermögens-, Verkaufs- und Managementsystem, das auf Solana und Blockchains basiert, die SVMs (Solana Virtual Machines) unterstützen.Die Arten von Krypto-Vermögenswerten, die von Metaplex unterstützt werden, umfassen NFT, FT (Homogenous Tokens), reale Vermögenswerte (RWA), Spielvermögen, Depin-Vermögenswerte usw.

Metaplex hat sein Geschäft auch horizontal auf andere grundlegende Servicebereiche des Solana -Ökosystems wie Datenindex (Index) und Datenverfügbarkeitsdienste (DA) erweitert.

Langfristig wird erwartet, dass Metaplex zu einem der wichtigsten Grundprojekte für Multi-Field-Service im Solana-Ökosystem wird.

2.1 Produktmatrix von Metaplex

Als Ausgabe von Vermögenswerten, Management und Standards serviert Metaplex sowohl NFT als auch homogene Token.

Kern

Core ist die neue Generation von NFT-Standard für die Solana-Blockchain.

Hintergrund: Solanas Kontomodell

Um die Vorteile der Architektur „Single Account Design“ zu verstehen, müssen wir zunächst das Kontomodell der Solana -Blockchain und die Speichermethode traditioneller NFTs verstehen.

Auf der Solana -Blockchain sind alle staatlichen Speicher (z. B. Token -Balden, NFT -Metadaten usw.) mit einem bestimmten Konto verbunden.Jedes Konto kann eine bestimmte Datenmenge speichern, und die Größe des Kontos ist begrenzt und die Miete ist erforderlich, um die Speicherung dieser Daten aufrechtzuerhalten.Daher ist das effiziente Verwalten von Konten und Speichern von Daten in der Kette ein zentrales Problem, das Entwickler in Solana berücksichtigen müssen.

Traditionelles NFT -Design

In herkömmlichen NFT -Designs verfügt normalerweise jedes NFT über mehrere Konten, um verschiedene Informationen zu speichern.Beispielsweise kann ein typischer NFT mehrere Konten umfassen:

Master Account: Speichern Eigentümerinformationen des NFT (z. B. wer der derzeitige Inhaber ist).

Metadatenkonto: Speichert Metadaten von NFTs (wie Name, Beschreibung, Bildverbindung usw.).

Lizenzgebührenkonto: Speichert Informationen zu Creator Lizenzgebühren.

Obwohl dieses Multi-Account-Design relativ flexibel ist, verursacht es einige Probleme im tatsächlichen Betrieb:

Komplexität: Management und Interaktionen mehrerer Konten führen zu Komplexität, insbesondere wenn häufige Abfragen und Datenaktualisierungen erforderlich sind.

Gebühren: Jedes Konto muss Miete zahlen, um den Speicherstatus aufrechtzuerhalten, und mehr Konten bedeuten höhere Gebühren.

Leistung: Da mehrere Konten beteiligt sind, können beim Betrieb mehr Blockchain -Ressourcen erforderlich sein, was die Leistung und die Transaktionsgeschwindigkeit beeinträchtigt.

Vorteile von „Einzelkontodesign“

Metaplex Core schlug den Standard für „Einzelkontodesign“ als Reaktion auf die oben genannten Probleme vor. Dies erhöht die Kontokosten, verbessert die Interaktionseffizienz und verbessert die Skalierbarkeit von NFT.Dieses Design eignet sich besonders für die Implementierung großer NFT-Projekte (z. B. Spiele, Depin usw.) für Hochleistungsblockchains wie Solana.

Kaugummi

Bubblegum ist ein Programm, das von Metaplex verwendet wird, um komprimierte NFTs (CNFTs) zu erstellen und zu verwalten.Durch die Komprimierungstechnologie können Schöpfer große Mengen an NFTs zu extrem niedrigen Kosten werfen, und die Gusskosten von 100 Millionen NFTs beträgt nur 500 SO Auch aufgrund des Starts der Bubblegum-Technologie und des groß angelegten NFT-Casting, das zu Solana migriert wurde, die auch eine innovative NFT-Plattform wie DRIP geboren hat. Anwendungsbeispiele für Bubblegum.

Token -Metadaten (Token -Metadaten)

Das Token-Metadatenprogramm ermöglicht zusätzliche Daten zu homogenisierten und nicht homogenisierten Vermögenswerten auf Solana.Token-Metadaten sind von Natur aus wichtig für informationsreiche NFTs, aber tatsächlich erfordern die meisten homogenen Token-Projekte auf Solana auch Token-Metadaten.

Was die meisten Menschen nicht wissen, ist, dass die größte Meme -Ausstellungsplattform in Solana, die auf Pumpe erstellt wurde.

Für MEME -Projekte sind die Vorteile der Verwendung des Token -Metadatenprogramms bei der Ausstellung von Token sehr offensichtlich:

• Die erste besteht darin, die Standardisierung und Kompatibilität seiner Emissions -Token zu gewährleisten.Mit dem MetaPlex -Metadatendienst werden diese Token leichter durch Mainstream -Brieftaschen (wie Phantom, Solfluar) korrekt identifiziert und sind mit größerer Wahrscheinlichkeit korrekt von Handelsplattformen als auch von anderen Solana -Anwendungen integriert.

• Die zweite besteht darin, Speicher und Transparenz der Kette bereitzustellen.Die Metaplex -Metadaten -Dienstleistungen speichern die Metadaten des Tokens in der Kette, sodass die Informationen und Daten des Tokens leichter zu überprüfen sind und verhindert.

• Die zusätzlichen zusätzlichen Informationen des Bildtextes liefern mehrdimensionales Material für die Spekulation von Meme, machen MEME keinen Namen und eine Reihe von Verträgen und liefern Material für die Verbreitung, Schaffung und Erzählung von Meme.

Neue Meme -Token, die ständig erfrischend auf Pump.fun, Quelle: pump.fun

Während sich das Meme -Wahnsinn auf Solana weiter erhitzt, werden mehr als 90% der Protokolleinnahmen von Metaplex von homogenen Token (MEME) beigetragen. „Inkonsistent, es gibt eine ernsthafte kognitive Lücke.

Bonbonmaschine

Die Bonbonmaschine von Metaplex ist das am häufigsten verwendete NFT -Casting- und Distributionsprogramm für Solana, das eine effiziente, faire und transparente Start von NFT -Sammlungen ermöglicht.

Andere Produktarrays

Weitere Metaplex -Dienste umfassen:

• MPL-Hybrid: Hybrid-NFT-Speicher- und -management-Lösungen zur Kombination der Vorteile von On-Chain- und Off-Chain-Speicher, um NFTs einen effizienten und wirtschaftlichen Speicher zu bieten, insbesondere für die Speicherung großer Dateien (z. B. hohe Auflösung) oder dynamisch aktualisiert werden müssen NFT -Projekte.

• Fusion: Die NFT -Zusammenführungsfunktion ermöglicht es Benutzern, mehrere NFTs in ein neues NFT zusammenzuführen, mit dem die interaktive Erfahrung des Benutzers verbessert und mehr Gameplay für NFT -Projekte bereitgestellt werden kann, die für Spiele, Sammlungen und Kunstprojekte verwendet werden können.

• HYDRA: Effiziente, skalierbare, groß angelegte NFT-Casting-Lösung, die speziell für Projekte entwickelt wurde, die große Mengen an NFTs wie Spiele, soziale Plattformen oder Treueprogramme aufnehmen müssen.

• …

Die vorhandene Produktliste von Metaplex (Kategorie „Asset Service) lautet wie folgt:

Bildquelle: Metaplex -Entwicklerdokumentation

Aura

Darüber hinaus kündigte die Metaplex Foundation im September offiziell den Start von Metaplex Aura an, einem dezentralen Indexierungs- und Datenverfügbarkeitsnetzwerk für Solana- und SVM -Dienste (Testnetzwerk).Durch die von AURA, Solana und anderen Blockchain -Projekte mit SVM -Standards bereitgestellten Index- und Datenverfügbarkeitsdienste können Sie die Kosten für die Vermögensdaten zu niedrigeren Kosten unterstützen, wodurch die Kosten ihrer Vorgänge um mehr als 99%gesenkt werden.

Vergleichen Sie nach der Annahme von AURA die Kosten für groß angelegte Vermögenswerte vor und nach dem Betrieb, Quelle: Metaplex Offizielle Empfehlung

Als die Produktvorschau veröffentlicht wurde, listete Metaplex auch Kooperationsvereinbarungen zur Unterstützung des Produkts auf.

Quelle: Metaplex Offizielle Empfehlung

Von Asset-Service-Systemen bis hin zu Datenindexierungs- und Datenverfügbarkeitsdienstenvereinbarungen mit der horizontalen Erweiterung von Diensten entwickelt sich Metaplex zu einer grundlegenden Serviceplattform des Solana-Ökosystems in Full-Stack.

2.2 METAPLEX -Geschäftsmodell

Das Geschäftsmodell von Metaplex ist einfach und leicht zu verstehen, dh es berechnet die Bereitstellung von Asset-bezogenen Diensten in der oben genannten Produkte.

Obwohl der direkte Partner von Metaplex andere Projekte auf Solana sind, wie ein TOB-Expansionsgeschäft, stammen die meisten seiner Gebühren aus kleinen Projekten oder Einzelhandelsnutzern, die B-Side-Projekte verwenden, einschließlich der Erstellung verschiedener homogener Generationen. Benutzer von Mint NFT.

Meiner Meinung nach ist das Laden von dispergierten Benutzern ein besseres Geschäftsmodell im Vergleich zum Aufladen großer Genossenschaftsprojekte auf der B-Seite (wie Pump.Fun). Das Laden von dispergierten Benutzern ist ein besseres Geschäftsmodell, weil:

• Kleine Projektnutzer oder Einzelhandelsbenutzer machen Entscheidungen emotionaler und sind nicht so empfindlich gegenüber der B-Seite, da der Servicepreis von Metaplex einen sehr niedrigen Anteil der Gesamtkosten der Ausgaben ausmacht und die absoluten Kosten, die jeder kleine Benutzer nicht hoch gezahlt hat, nicht hoch ist , aber die Gesamtkosten sind beträchtlich, wenn die Menge groß genug ist

• B-End-Projekte können zum Vertriebskanal für ihre Dienste werden und die Dienste von Metaplex helfen, verteilte Benutzer zu erreichen.

• Die Benutzergruppe ist mehr verstreut und hat eine geringe Konzentration.

Insbesondere Metaplex -Produkte berechnen für Solana wie folgt:

Bildquelle: Metaplex -Entwicklerdokumentation

Es ist zu erkennen, dass die NFT -Gebühr der Benutzer MINT nur 0,0015 SOL beträgt. Token -Metadaten werden für Informationen wie die Einführung von Artikeln verwendet, und nur 0,01 SOL ist gleichzeitig erforderlich.Solche Kosten sind im Vergleich zu den Umsatzerwartungen des Benutzers minimal oder im Grunde vernachlässigbar.

Natürlich muss erklärt werden, dass die große Anzahl homogener Token, die durch Meme vertreten sind von Metaplexs Umsatzkontinuität.So stark wie Solana, die Popularität von Meme ist auch in der kältesten Septemberwoche ziemlich volatil, die Anzahl der neuen Token auf Dex ist nur etwa 1/3 der heißesten im Mai, und dies ist Mitte November 10 Mal erhöht.

Solana Dex Die Anzahl der neuen Token -Sorten, die jede Woche hinzugefügt wurden, Quelle: Dune

2.3 Metaplex’s Bgraben

In der Geschäftswelt stammt ein Wassergraben eines Unternehmens aus vielen Vorteilen, wie z. durch administrative Franchise und Patente usw.

Projekte mit starkem Wassergräben spiegeln sich in der Wettbewerbslandschaft wider, da spätere Konkurrenten es schwierig finden, aufzuholen, wenn sie in dieselbe Strecke eintreten, oder die Gesamtkosten für ein Nachholen sind sehr hoch, so hoch, dass es viel größer ist als ihre erwarteten Renditen, also. Dass die Strecke relativ wenige Wettbewerber gibt;

Im Bereich Web3 gibt es nicht viele Projekte mit starken Wassergräben, wie z. B. Tether im Bereich Stablecoin und Aave im zentralisierten Kreditgebiet.

Meiner Meinung nach ist Metaplex auch ein Projekt mit einem Wassergraben, und sein Wassergraben stammt aus „hohen Konvertierungskosten“ und „Seting Standards“.

Erstens, wenn Entwickler und Benutzer tief auf die Tools und Protokolle von Metaplex für die Ausgabe und das Management von Vermögenswerten angewiesen sind und die Vermögenswerte des Projekts in Zukunft auf andere Protokolle für das Management umstellen möchten, werden sie zwangsläufig höhere Zeit-, technische und wirtschaftliche Kosten ausgesetzt sein.

Zweitens, wenn das Vermögensformat von Metaplex (einschließlich NFT und FT) im Solana -Ökosystem und ein Konsens über kompatible Gestaltung verschiedener Infrastruktur und Anwendungen innerhalb des Ökosystems wird, wird auch ein neuer Entwickler und projiziert, um Assets auszuwählen Die Plattform, Priorität wird dem Metaplex -Asset -Format mit stärkerer ökologischer Kompatibilität gegeben.

Dank des Wassergrabens von Metaplex fehlen dem Solana -Ökosystem derzeit Projekte, die damit auf derselben Bühne konkurrieren können, was die starke Rentabilität von Metaplex sicherstellt, und dieser Teil wird im nächsten Abschnitt analysiert.

Zusätzlich zu den Asset -Diensten wird auch die Datenverfügbarkeitsdienste, die Metaplex getestet hat, in Zukunft eine zweite Geschäftswachstumskurve für Metaplex erstellen Es kann auch einfacher, von bestehenden kooperativen Kunden akzeptiert und erlebt zu werden.

3. METAPLEX -Geschäftsdaten: PMF ist vollständig bestätigt und die Kerndaten sind stark gewachsen

Das aktuelle Kerngeschäft von Metaplex ist es, die Dienste im Zusammenhang mit Vermögenswerten anzubieten.

3.1 Metaplex Mongliche aktive Benutzer

Die monatlichen aktiven Benutzer von Metaplex beziehen sich auf unabhängige Adressen, die jeden Monat Transaktionen mit dem Metaplex -Vertrag durchgeführt haben.

Metaplex Monatliche aktive Adresse, Datenquelle: Metaplex Public Dashboard, dasselbe unten

Wir können sehen, dass zum Zeitpunkt des Schreibens (2024.11.30) die neuesten monatlichen aktiven Benutzer von Metaplex 844.966 betrug, ein Rekordhoch, ein Anstieg von 253%gegenüber dem Vorjahr.

3.2 Anzahl der durch Vereinbarung geprägten Vermögenswerte

Die Anzahl der durch die Vereinbarung geprägten Vermögenswerte bezieht sich auf die Art der Vermögenswerte, die durch das Metaplex -Protokoll geprägt wurden.

Metaplex Monthly Asset -Münztypen

Zum Tag des Schreibens (2024.11.30) erreichten die Daten von Metaplex auch einen Rekordhoch, wobei die Gesamttypen von geprägten Vermögenswerten im November 1,44 Millionen überschritten haben.

Bemerkenswerter ist, dass 94% der Vermögenswerte homogene Token sind und nur 6% der Vermögenswerte NFTs sind.Im Januar dieses Jahres waren diese Daten immer noch 18,6% bis 81,4%, was bedeutet, dass das Hauptgeschäft von Metaplex aus Sicht des Geschäftsvolumens bereits eher homogene Token -Asset -Dienste als NFT -Dienste ist.Das Messen und die Ausgabe der meisten homogenen Vermögenswerte stammen aus dem Meme -Wahn.

3.3 Einnahmenvereinbarungen

Die Einnahmen für die Vereinbarung beziehen sich auf die Zahlungen, die Metaplex durch die Bereitstellung der Dienstleistungen erhält.

Metaplex -Einnahmen aus monatlicher Vereinbarung

Zum Tag des Schreibens (2024.11.30) erreichte die monatlichen Einnahmen von Metaplex (2024.11.30) 3,3 Millionen US -Dollar, was ebenfalls auf ein Rekordhoch erreichte.

Es ist zu beachten, dass im Gegensatz zu vielen Projekten in der Web3 -Welt, die sich auf Token -Subventionen verlassen, um die Produktnachfrage voranzutreiben und Projekttoken für Einnahmen auszugeben, das Geschäftseinkommen von Metaplex ziemlich organisch ist und keine direkten Token -Subventionen bereitstellt. Mit PMF (Produkte passen zur Marktnachfrage) werden implementiert.

Durch die Daten in diesem Abschnitt können wir sehen:

• Als zugrunde liegende Vermögensvereinbarung profitiert Metaplex direkt von der ökologischen Entwicklung von Solana.

• Metaplex profitiert gleichzeitig von der Aktivität von NFT und FT und ist nicht nur ein „NFT Asset Service -Abkommen“. noch weiter geöffnet werden

• Die Geschäftsbedürfnisse von Metaplex sind organisch und können Einkommen verdienen, ohne sich auf Token -Subventionen zu verlassen.

Schauen wir uns als nächstes das Team hinter dem Metaplex -Projekt und der Situation der Projekttoken an.

Metaplex -Team: Ökologie in der Nähe von Solanas Kernkreis OG

Stephen Hess

Metaplex ist Gründer von Stephen Hess, der im November 2021 auch Vorsitzender der Foundation von Metaplex gegründet hat.

Als Absolvent von Stanford Symbol Systems Major, das sich auf die Gestaltung von Interaktionssystemen von Mensch-Computer konzentriert Er schließt sich Solana als Leiterin der Produktabteilung an.Während seiner Amtszeit nahm er an der Entwicklung von Solana Stake Pools (Solana’s Staking System), SPL -Governance -System und Wurmloch teil.Er war auch Teammitglied der ersten Ausgabe des Solana NFT Standard, das sich schließlich zu Metaplex entwickelte.

Im Januar 2022 erhielt Metaplex kurz nach der Gründung von Metaplex eine strategische Investition von 46 Millionen US -Dollar von Institutionen wie Multicoin, Jump und Alameda. Schätzungsweise war Metaplex zu dieser Zeit.

So wie Metaplex für ein Jahr im November 2022 eingerichtet werden soll, brach FTX aufgrund enormer finanzieller Forderungsausfälle zusammen.Obwohl die finanzielle Situation von Metaplex nicht direkt durch den FTX -Absturz beeinflusst wurde, kündigte Stephen Hess schnell eine Entlassungsentscheidung auf Twitter an, die zu dieser Zeit für die bevorstehende Solana Ecological Depression bereit war.Danach wurde bewiesen, dass sein Ansatz zu dieser Zeit sehr korrekt war und er ein klares Verständnis der Zukunft hatte und nicht viel von der Angewohnheit des Web3 -Teams, Geld mit großem Geld für die Kostenkontrolle auszugeben.

Laut den aktuellen LinkedIn -Informationen von Metaplex beträgt die Teamgröße mehr als 10 Personen, und es ist jedoch noch ziemlich optimal. Die Entwicklung ist sehr effizient.

Der monatliche Arbeitsbericht von Metaplex, Quelle: Offizieller Blog

Mit Blick auf die Geschichte der Arbeitsgeschichte und der Projektentwicklungsgeschichte des Gründers von Metaplex trifft Metaplex im Grunde genommen das umfassende Elementkonzept des Autors für ein exzellentes Web3 -Team:

• Kernmitglieder verfügen über Bildungs-, Arbeitsfähigkeiten und Erfahrung im Hintergrund, die dem unternehmerischen Programm entsprechen, und keine kreditwürdigen Taten haben

• In der Nähe des Kernkreises des Ökosystems der öffentlichen Kette, in dem Sie sich befinden, sind die Dialogkanäle reibungslos und das Produktkonzept wird von der ökologischen Gemeinschaft der öffentlichen Kette anerkannt.

• Gutes Produktsinnssinn (wenige Umwege), harte Arbeit, gute Ergebnisse Lieferung

• Kostenkontrollbewusstsein, kein Geld, das wahllos ausgegeben wurde

• Erhalten Sie die Top -VC -Investitionen in die Branche und verfügen über hervorragende umfassende Geschäftsressourcen

Darüber hinaus gab der Block am 9. September 2024 bekannt, dass bekannte Institutionen wie Pantera Capital und Parafi Capital eine große Anzahl von Metaplex-Token (MPLX) von Wave Digital Assets in diesem Jahr kauften. Umfassende Kosten für den Kauf sind ungefähr 0,2 bis 0,25 US-Dollar (mit bestimmten Sperrbedingungen).

5. MPLX: Token -Nutzen- und Bewertungsstufe

5.1 Grundinformationen von Tokens

Das Protokolltoken von Metaplex beträgt MPLX mit insgesamt 1 Milliarde.

Bildquelle: Project White Paper

Die spezifische Token -Allokation lautet wie folgt:

• 21,9% der Entwickler und frühen Unterstützer, von denen 50% innerhalb eines Jahres in Form von Airdrops ausgestellt wurden (der erste Airdrop beginnt am 22. September), und die verbleibenden 50% wurden im folgenden Jahr monatlich veröffentlicht.

• Metaplex DAO 16%, lockfrei, verteilt nach DAO-Vorschlägen;

• Metaplex Foundation 20,31%, keine Verriegelung;

• 10,2% der strategischen Runde, von denen 50% ein Jahr nach dem ersten Airdrop (22. September) ausgegeben wurden und die verbleibenden 50% monatlich im folgenden Jahr entsperrt wurden;

• Partner Everstake 10%, zwei Jahre lang gesperrt (bis September 2024 gesperrt), in einem Jahr linear veröffentlicht und entsperren;

• Metaplex Studios 9,75 %, für ein Jahr gesperrt (bis September 2023 gesperrt), veröffentlicht in zwei Jahren linear, entsperrt;

• Community Airdrop 5,4%, sofort veröffentlicht;

• Gründungsberater machen 3,34%aus, sind für ein Jahr gesperrt, in einem Jahr linear veröffentlicht und wurden entsperrt.

• Gründungspartner 3,1%, ein Jahr lang gesperrt, in einem Jahr linear veröffentlicht und entsperrt.

Nach den aktuellen offiziellen Zirkulationsdaten beträgt die Zirkulationsrate von MPLX 75,6%, und die meisten von ihnen sind bereits im Umlauf, insbesondere der Anteil der Anleger, der im Grunde genommen verbreitet wurde und einen kleinen freischaltenden Verkaufsdruck aufweist.

Der „ungezirkulierte“ Teil des Gesamtvolumens stammt hauptsächlich aus Aktien, die von Metaplex DAO und Metaplex Foundation, von der Finanzministerium gehaltenen Token und den ungelockten Teilen der Everstake- und Metaplex -Studios kontrolliert werden.

5.2 Token -Dienstprogramm

Derzeit ist der Nutzen von MPLX hauptsächlich die Abstimmung.Darüber hinaus kündigte Metaplex im März 2024 an, dass 50% der Einnahmen über den Rückkauf von 50% des Einkommens der Vereinbarung (einschließlich historisch angesammelter Einnahmen) verwendet werden, und die zurückgekauften Token werden das Finanzministerium eingeben, um das Abkommen -Ökosystem zu entwickeln.

Der formelle Beginn des Token -Rückkaufs begann am 24. Juni, und seitdem wurde 10.000 SOL jeden Monat den Token Mplx zurückkaufen, der bisher 5 Monate dauert.

Aufgrund des raschen Anstiegs des Einkommens der Vereinbarung wird Metaplex den monatlichen Betrag des Rückkaufs von 10.000 Sol auf 12.000 SOL im nächsten Monat erhöhen.

Zusätzlich zu Governance und Rückkauf wird das nächste Szenario von MPLX durch die oben erwähnte Aura -Funktion aktiviert.

5.3 Bewertung der Vereinbarung

Bei der Messung der Bewertung von Metaplex verwenden wir immer noch die Vergleichsbewertungsmethode, aber angesichts der Tatsache, dass Metaplex in Solana keine Konkurrenz hat, die als Benchmark -Konkurrent verwendet werden kann, hat der Autor schließlich das gleiche Solana -Ökosystem ausgewählt und auch vom Meme -Wahnsinn in diesem Jahr Raydium, Dies hat auch einen Rückkaufmechanismus, hat eine Referenz für Vergleichsbewertungsziele.

Aus dem Vergleich des Marktwerts für Einnahmen und Vertragsvereinbarungen hat Metaplex eine höhere Bewertung.

Es sollte jedoch betont werden, dass die beiden Projekte zwar einige Gemeinsamkeiten haben, aber immer noch zwei Spuren im selben Ökosystem sind und ihre Geschäftspositionierung sehr unterschiedlich ist.

5.4 potenzielle Fahrer und Risiken

Insgesamt sind die Vorteile von Metaplex offensichtlich:

• Die ökologische Nische befindet sich stromaufwärts der Asset Service Track und hat die Kontrolle über Vermögensstandards und profitiert direkt vom Wohlstand des Solana -Ökosystems

• Das Produkt PMF ist vollständig überprüft und kann einen positiven Cashflow erreichen, ohne sich auf Token -Subventionen zu verlassen, und hat einen relativ klaren Geschäftsgraben.

• Basierend auf bestehenden Unternehmen erweitern Sie aktiv die zweite Wachstumskurve

• Das Team hat eine gute Gesamtqualität, ist sehr nahe am ökologischen Kreiskreis, ist fleißig und unternehmungslustig und hat ein Gefühl der Kostenkontrolle

• Das Token hat einen Rückkaufmechanismus, und der absolute Marktwert des Projekts ist ebenfalls relativ niedrig (der zirkulierende Marktwert beträgt 260 Millionen +, FDV beträgt 350 Millionen +) und die Platte ist relativ leicht.

Die potenzielle nach oben treibende Kraft des Marktwerts von Metaplex in der Zukunft beträgt:

• Zusätzlich zu MEME hat das Solana -Ökosystem andere aktive Tracks erschienen und den Markt für die Ausgabe von Vermögenswerten weiter erweitert, sei es Depin, Games, RWA oder NFTs, die lange Zeit kalt sind.

• Metaplex kann größere Handelsplattformen wie Binance oder Coinbase auf den Markt bringen, um eine bessere Liquiditätsprämie zu erhalten (in Bezug auf die Projektqualität und niedrigeren Marktwert glaubt der Autor, dass es sich lohnt, das Währungsteam zu berücksichtigen, reale geschäftliche Bedürfnisse und positives Bargeld zu haben. Die fließenden Projekte sind knapp auf dem Markt)

• Erhöhen Sie direkt die Servicegebühren.Derzeit ist die Gebührenbasis relativ niedrig, und das Projekt kann die Preise erhöhen.

Natürlich sieht Metaplex auch einige potenzielle Risiken und Herausforderungen aus, wie z. B.:

• Solana Meme the Craze verblasst und führt dazu

• Die aktuellen Einnahmen von Metaplex werden in einer Pauschalbetrag gemäß der Art des erstellten Vermögenswerts gesammelt.

Zusammenfassen

Im Gegensatz zum Eindruck der meisten Anleger, dass „Metaplex eine NFT -Vermögensvereinbarung ist“, ist Metaplex tatsächlich die Grundvereinbarung, die das gesamte Vermögen von Solana -Ökosystem dient und ein direkter Nutznießer des Meme -Booms ist, der in diesem Jahr fortgesetzt wurde.

Wenn wir in Zukunft weiterhin optimistisch über das Solana-Ökosystem sind, ist Metaplex, das die „stromaufwärts gelegene Nische“ von „Asset Emission and Management“ einnimmt, unserer langfristigen Aufmerksamkeit verdient.