jakiro
Autor: Donovan Choy und Thor, Onchain Times;
Einführung
In der sich schnell verändernden Verschlüsselungsbranche kommen und gehen Tausende von Projekten.
Die Zeit, der Wohnungspflicht standzuhalten, sind einige beneidenswerte Projekte, und sie haben eine Form des Produktmarktes festgestellt.
Für welche Vereinbarungen bezahlen Benutzer tatsächlich?Dieser Artikel wird das profitabelste Geschäftsmodell der Krypto -Branche seit 2024 analysieren.
Achter Ort: Basis
Base wurde im dritten Quartal von 2023 von Coinbase gestartet. Es handelt sich um eine Ethereum -L2 -Kette, die auf Optimismus -Stapel basiert.Weniger als ein Jahr nach dem Start hat Basis seit Jahresbeginn ein beeindruckendes Einkommen von 52 Millionen US -Dollar erzielt und wurde zur achten Einkommensvereinbarung.Das Einkommen stammt aus der Benutzerzahlungsgebühr für Rollup.
Quelle: Token Terminal
In Bezug auf das Einkommen sind die Gewinne von Basis ziemlich beträchtlich und der Gewinn zu Beginn des Tages bis heute beträgt etwa 35 Millionen US -Dollar.Hier gibt es zwei Schlüsselfaktoren.Erstens, da die BLOB-Gebühr in den am 13. März implementierten EIP-4844 eingeführt wurde, reduzierte die Basis die Kosten für die Datenverfügbarkeit stark.Die Basis nutzte sofort die BLOB -Kosten.Zweitens ist die hohe Basisausbeute im Vergleich zu seinen L2 -Konkurrenten auch auf die Kosten für Anreize für bezahlte Token zurückzuführen, da sie keine eigene einheimische Währung hat.
Siebter Platz: Lido
Das Geschäftsmodell von Lido hat eine grundlegende Verbindung mit Ethereum.Historisch gesehen ist Lidos Verantwortung darin, die Versprechen -ETH auf der Benchmark -Kette zu sperren.Mit seinen Steth -Derivaten ermöglicht LIDO ETH -Zusagen, Online -Belohnungen (dh ETH -Ausgabe, Prioritätsgebühren und MEV -Belohnungen) durch verpfändete ETH zu erhalten und ihr verpfändetes Kapital aufzuschließen.Bis April 2023 ermöglichte das Upgrade der Shapella Hard Fork die Kreditkette, die sich alle änderten.
Heute ist Lido immer noch sehr beliebt, da ETH -Inhaber an der Netzwerküberprüfung teilnehmen und einen bestimmten Prozentsatz an Netzwerkbelohnungen erhalten.Ein weiterer Vorteil von LIDO -Zusagen ist die Effizienz des automatischen Zinsinteresses, während einzelne Zusagen durch 32 ETH -Versprechen begrenzt sind.
Lido fungiert tatsächlich als bilateraler Markt, der normale ETH -Inhaber und professionelle Knotenbetreiber verbindet.Die ETH -zugesagte ETH wird von der von Lido DAO genehmigten Diverse Knode Operator Group geleitet.Bis heute wurden insgesamt 109 Knotenbetreiber, von denen die meisten hinzugefügt wurden, als sie im April einfache DVT -Module (Distributed Verification Technology Technology) implementierten.
Der flüssige Versprechen ist der siebte Umsatz.Bisher hat Lido in diesem Jahr ein Einkommen von 59 Millionen US -Dollar für seine beiden Ketten erzielt: Ethereum L1 und Polygon Pos.Das Einkommen von LIDO stammt von 10% der Benutzerversprechen und wird dann auf Knotenbetreiber und Lido DAO -Gewölbe in einem Verhältnis von 50:50 verteilt.
Nachdem 5% Pledge Rewards und LDO -Belohnungen an den CEX/DEX -Liquiditätspool gezahlt wurden, der den Knotenbetreibern zahlt, hat der Gesamtgewinn von Lido DAO bis heute 22,5 Millionen US -Dollar erreicht.
Quelle: Token Terminal
Sechster Platz: Flugplatz
Aerodrom ist der AMM Dex auf der Basis L2, der vom Gründer von Velodrom Dex für Optimismus gegründet wurde.Aerodrom wurde im August 2023 auf den Markt gebracht und wurde schnell zum größten Dex der Basis mit einem Gesamtverriegelungswert von 470 Millionen US -Dollar.Nach den Daten von Tokenterminal hat Aerodrome in diesem Jahr bisher 85 Millionen US -Dollar in Höhe von 85 Millionen US -Dollar erzielt und in den letzten 30 Tagen 29,7 Millionen US -Dollar gezahlt.
Was ist das Geheimnis des Erfolgs von Flugplatz?Es kopiert verrückt und kombiniert viele erfolgreiche Mechanismen im Bereich Dex.
Um eine tiefe Liquidität anzuziehen, verlässt sich Aerodrom auf sein Aero -Token Vecrv (Voting Sorody CRV) für Bestechungs -Token.Aero -Token -Inhaber können Aero für vier Jahre sperren und das Recht auf Abstimmungen erhalten.Bei Flugplätzen wird die 100% ige Pool -Transaktionsgebühr von Aero -Schließfächern erhalten, und der Anteil der LP- und CRV -Schlösser für Kurve beträgt 50:50.Eine weitere interessante Änderung ist, dass die Belohnungen im Gegensatz zur Kurve direkt proportional zum Transaktionsvolumen des Pools sind und die Veaero -Wähler dazu ermutigen, den produktivsten Handelspool zu starten.Diese beiden Kernprotokoll -Designmechanismen sind wichtige Anreize für den Flugplatztiefenliquiditätspool.
Um sein Stimmrechts -Sorgerechtssystem zu vereinfachen, wurde Airodrom aus dem Ansatz von Curve geliehen und eine eigene „Votium“ -Votromie mit dem Namen „Relay“ implementiert. Zurück zu Velo.
Ein weiterer Faktor für den Erfolg von Aerodrom ist „Slipstream“, nämlich die Gabelung der UNISWAP V3 -Episoden von Liquiditätsverträgen.Dies hilft zweifellos dabei, Flugplätze mit Uniswap in einem besonders großen Transaktionsvolumen wie WETH/USDC zu konkurrieren.
Quelle: Twitter
Fünfter Platz: Ethena
Die erfolgreichste Vereinbarung im Jahr 2024 ist zweifellos Ethena.Mit der Unterstützung der großen Investoren Dragonfly und Arthur Hayes ist Ethena als neuer Einstieg des stabilisierten Währungsmarktes gestiegen.Seit seiner Einführung im Januar 2024 hat das Wachstum von USDE seinen beeindruckenden Marktwert von 3,6 Milliarden US -Dollar erreicht und ist heute zum viertgrößten stabilen Währungsvermögen.Die USDE -Token sind jedoch technisch keine stabile Währung, die mit dem US -Dollar verbunden ist, und genauer gesagt, es ist ein synthetischer US -Dollar.
Wie funktioniert Ethena?Wie Maker’s Dai ist Ethenas USDE ein stabiles Gut, das mit dem US -Dollar verbunden ist, der hauptsächlich von ETH- und Steth -Einlagen unterstützt wird.Der Unterschied ist jedoch der Weg des USDE -Einkommens.Das USDE -Einkommen stammt aus der Delta -Absicherungsstrategie, die den Finanzierungsdifferenzdifferenz zwischen CEX und Dex Perpetual Futures -Markt verwendet.Wenn die Finanzierungszins von CEX positiv ist, erhält Ethena Finanzierungsgebühren anhand der kurzen Position des Austauschs.Gleichzeitig die Multi -Zoll -Zahlungsfinanzierungsgebühr von Ethena für DEX mit einem Finanzierungszins.Diese Positionen machen gleichzeitig das Haken von USDE, unabhängig von der Richtung des Richtungswinds der Eth -Richtlinie.
Ethena berechnet keine Vereinbarung.Derzeit stammt sein Haupteinkommen aus der ETH, die von verpfändeten Benutzern eingezahlt wurde, um Online -Vertrieb und MEV -Erfassung zu verdienen.Nach den Daten von Tokenterminal ist Ethena heute das fünftgrößte Einkommensvertrag mit einem Jahreseinkommen von 93 Mio. USD.Nach den Kosten für die Bezahlung des Susde -Einkommens beträgt die Einkommen von Ethena 41 Millionen US -Dollar und ist damit der profitabelste Dapp in diesem Jahr.
Es ist jedoch erwähnenswert, dass das Geschäft von Etena sich darauf abhält, sich auf dem Bullenmarkt abzuheben, und der Bullenmarkt kann nicht für immer fortgesetzt werden.Die erfolgreichen Punkte von Ethena sind ebenfalls nicht nachhaltig.Mit jeder Welle von Ena werden das Interesse und das Vertrauen der Menschen in Ethena ständig geschwächt.Um mit dieser Situation fertig zu werden, versuchte Ethena, die Praktikabilität in ENA auf zwei Arten einzuführen: Lock ENA im zweiten Quartal, um die höchsten Punkte zu erhalten, und nutzte kürzlich das Tresor für symbiotische, um Wiederaufbauleistungen zu erhalten.
Vierter Platz: Solana
Für die Blockchain, die vor weniger als einem Jahr fast für tot erklärt wurde, hat Solana recht gut abgeschnitten.Die Erholung von Solana wird durch mehrere Faktoren gefördert: Memecoin -Transaktionen, das Update „Zustandskomprimierung“ (hilft, Depin anzuziehen) und NFT -Transaktionen und JTO Airdrops, die im Dezember 2023 hoch gelobt werden, löste die enorme Menge an Kapital in Solana aus.
Solana belegt derzeit den vierten Platz im Umsatz mit einem Jahreseinkommen von 135 Millionen US -Dollar seit Jahresbeginn.Dies ist eine Transaktionsgebühr, die von den Benutzern für die Nutzung des Netzwerks gezahlt wird.Wenn wir jedoch die Token (Kosten) betrachten, scheint Solana keinen Gewinn zu erzielen, und wir haben in den letzten 30 Tagen 311 Millionen US -Dollar an Token gezahlt.
Quelle: Token Terminal
Dies führt uns zu dem schwierigen Problem der L1 -Geschäftsbewertung.Anhänger von Solana können denken, dass die Bewertung der Rentabilität von L1 -Blockchain auf der Grundlage der oben genannten „Einkommens -Cost = -Profit“ nicht zu tun hat.Diese Kritik ist der Ansicht, dass die Netzwerkverteilung keine Kosten darstellt, da L1 -Token -Inhaber in der POS -Kette auf diese Wertströme zugreifen können, indem sie auf der beliebten flüssigen Plattform wie Jito oder Ethereum auf dem Solana oder Ethereum auf dem Ethereum verpfändet sind.
Dritter Platz: Hersteller
Der Maker wurde Ende 2019 eingeführt, und sein Geschäftsmodell ist einfach und einfach zu verständigen -die verschlüsselte Hypothek, die Zinssätze sammelt, wird durch die Vereinbarung zur Ausstellung von DAI Stablecoins ausgestellt.Hinter den Kulissen ist der interne Betrieb des Herstellers jedoch ziemlich kompliziert.
Seit seiner Gründung hat Maker viele Veränderungen erlebt.Um die DAI -Nachfrage zu stimulieren, generierte Maker die Kosten durch die „DAI -Sparquote“ (DSR), und DSR ist die Verpfändung von DAI.Um auf dem Bärenmarkt zu überleben, richtete Maker eine Kernabteilung ein, um sich auf den Kauf realer Weltvermögen wie US -Staatsanleihen zu konzentrieren.Um die Skala zu erweitern, hat sich der Maker seit 2022 auf stabile Währungseinlagen von USDC verlassen, was die Dezentralisierung geopfert hat.
Heute beträgt das Gesamtangebot an DAI 5,2 Milliarden, was 2021 um 55%gegenüber dem historisch höchsten Niveau von rund 10 Milliarden auf dem Bullenmarkt zurückgeht.Die Vereinbarung hat in diesem Jahr bisher 176 Millionen US -Dollar in Höhe von 176 Millionen US -Dollar erzielt.Laut Makerburn betrug das annualisierte Einkommen der Vereinbarung 289 Millionen US -Dollar.In den letzten Monaten wird ein großer Teil des Einkommens (14,5%) auf die umstrittene Entscheidung von DAO im April zurückgeführt, dh der USDE -Hypothek von Ethena im Morpho -Gewölbe darf DAI -Kredite an die Sicherheiten ausstellen.Das RWA -Einkommen ist ebenfalls erheblich mit einem annualisierten Einkommen von 74 Mio. USD, was 25,6%des Gesamtumsatzes ausmacht.
Wie viel Geld kann Maker verdienen?Wie oben erwähnt, ist eine der Methoden, die der Maker versucht, die DAI -Bedürfnisse zu motivieren, die Vorteile, die der Benutzer des verpfändeten DAI über DSR gezahlt hat.Nicht jeder DAI -Inhaber kann DSR verwenden, da er auch in verschiedenen Zwecken in Defi verwendet wird.Unter der Annahme, dass der DSR 8%beträgt und die Verpfändungsrate 40%beträgt, beträgt die Kosten des Herstellers etwa 166 Millionen US -Dollar.Nach dem Abzug der festen Betriebskosten von weiteren 50 Millionen US -Dollar wird der annualisierte Einkommen des Herstellers auf rund 73 Millionen US -Dollar geschätzt.
Zweiter Platz: Tron
Das L1 Public Chain Tron Network hat das zweitgrößte Einkommen in Web3 geschaffen.
Quelle: Token Terminal
Der Erfolg von Tron stammt größtenteils aus einer großen Anzahl stabiler Währungsaktivitäten in seinem Netzwerk.In einem Interview mit dem Artemis David Uhryniak im Tron Dao -Ökosystementwicklungsdirektor stammt der größte Teil dieser stabilen Währungsverkehr von Nutzern von Entwicklungsländern wie Argentinien, der Türkei und Afrika.Nach der folgenden Abbildung können wir sehen, dass Tron normalerweise mit Ethereum und Solana gebunden ist, um das höchste Transfervolumen zu stabilisieren.
Der Hauptwendungsfall von Tron als stabiles Währungsnetzwerk spiegelt sich auch in seiner stabilen Währungsangebote von 50 bis 60 Milliarden Yuan wider, der nur nach Ethereum ist.
Erster Platz: Ethereum
Schauen wir uns heute noch heute das Geschäft mit dem höchsten Einkommen in Web3 an: Ethereum.Von Anfang des Jahres bis heute berechnet das Einkommen von Ethereum rund 1,42 Milliarden US -Dollar.
Was ist die Rentabilität von Ethereum?Wenn wir die vom Ethereum -Hauptnetzwerk gezahlte Transaktionsgebühr zum Subtrahieren der in die POS -Überprüfungen gezahlten Inflationsnetzwerk abziehen, können wir aus der folgenden Abbildung sehen, dass das Netzwerk im ersten Quartal rentabel ist, im zweiten Quartal jedoch verliert.Im zweiten Quartal können Verluste auf die meisten Transaktionsaktivitäten zurückzuführen sein, die in Ethereum Rollup übertragen wurden, um niedrigere Gaskosten zu verwenden.
Quelle: Token Terminal
Wie bei anderen L1 hat das Rahmen „Einkommen abzüglich Gewinn“ zur Bewertung der Rentabilität von Blockchain jedoch den realen Wertfluss der ETH -verpfändeten Internetverteilung verwirrt.
Die acht großen Cash -Kühe bisher bis heute
Um alle oben genannten Inhalte zusammenzufassen, erhalten wir die folgende Tabelle:
Ehre Nominierung: aave
Im Bereich der Defi -Kreditvergabe stellte Aave die Liste mit einem Geräusch von 31 Millionen US -Dollar seit Jahresbeginn vor.In den letzten drei Jahren hat Aave immer die führende Position im Kreditgebiet eingenommen.
Die letzte große Veröffentlichung von AAVE war V3 im März 2022 und führte Funktionen wie Cross -Chain -Austausch und unabhängige Kreditmärkte ein.Die Vereinbarung wurde kürzlich angekündigt, die im Mai ins Leben gerufen werden soll, der im Jahr 2025 veröffentlicht werden soll.Das wichtigste Upgrade von V4 ist eine einheitliche Liquiditätsschicht.Weitere Verbesserungen sind eine Sonderkette, eine automatische Zinskurve, ein intelligentes Konto und eine aktualisierte Liquidation Engine.
