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Autor: Will Owens, Forschungsanalyst bei Galaxy Digital; Übersetzung: @bitchainvisionxz
Der Begriff „Krypto“ bedeutete ursprünglich „versteckte“ oder „geheime“ Währung, aber in der Branche wurde der Schutz der Privatsphäre lange Zeit nie wirklich ernst genommen – bis vor Kurzem.
Das Thema Privatsphäre ist in den letzten Wochen wieder in den Fokus gerückt.Der alte Datenschutz-Coin Zcash (ZEC) ist seit September um 700 % gestiegen, und scheinbar über Nacht sind unzählige Datenschutzexperten im Bereich der Verschlüsselung aufgetaucht.Einige prominente Bitcoin-Persönlichkeiten haben den Anstieg als „manipuliert“ in Frage gestellt und warnen, dass Käufer möglicherweise „die Liquidität verlassen“ (ein Begriff, der sich darauf bezieht, dass Späteinsteiger gezwungen werden, zu übernehmen, wenn frühe Spieler ausverkauft sind).Die Wirtschaftswissenschaftlerin Lyn Alden erinnerte die Anleger ausdrücklich daran, sich vor der „Joint-Pull-Falle“ in Acht zu nehmen, während der Investor Naval Ravikant sofort mit dem Kernargument konterte: „Transparente Kryptowährungen können die Unterdrückung durch staatliche Regulierung nicht überleben.“
Es sei daran erinnert, dass der anonyme Gründer von Bitcoin, Satoshi Nakamoto, bereits 2008 in einem Whitepaper die Datenschutzbeschränkungen des Netzwerks anerkannte.
Während CoinJoin-Implementierungen wie Samourai und Wasabi einst im Bitcoin-Netzwerk beliebt waren, stehen sie zunehmend unter regulatorischem Druck.Samourai hat den Betrieb nach der Verhaftung seines Gründers faktisch eingestellt, und auch Wasabi hat im Juni 2024 aufgrund regulatorischen Drucks die CoinJoin-Funktion eingestellt und damit begonnen, US-Nutzer zu blockieren.
PayJoin erfreut sich zunehmender Beliebtheit als einfaches Tool, das die von Satoshi Nakamoto beschriebene „Multi-Input-Eigentumsheuristik“ durchbrechen kann, aber die Lösung erfordert immer noch die Interaktion zwischen Benutzern.Wie oben erwähnt, hat Satoshi Nakamoto tatsächlich ein tieferes Problem aufgedeckt, das durch die Bitcoin-Transparenz verursacht wird: Die Multi-Input-Homologievermutung geht davon aus, dass alle Inputs derselben Transaktion demselben Eigentümer gehören, was es Blockchain-Analysten ermöglicht, den Geldfluss und die Clusteradressen genauer zu verfolgen.Zcash, das als Abzweigung von Bitcoin entstand, implementiert die Transaktionsschutzfunktion durch wissensfreie Beweise und löst damit direkt die grundlegenden Datenschutzbeschränkungen, auf die Satoshi Nakamoto seit langem hingewiesen hat.
Kernpunkte dieses Artikels:
Nach Jahren des Schweigens ist ZEC im letzten Monat etwa achtmal gestiegen und hat damit den breiteren Markt bei weitem übertroffen, was die Branche dazu zwingt, den Wert von Datenschutzfunktionen erneut zu prüfen.
Die Diskussion stellte die frühen Debatten von Bitcoin über Datenschutzrechte und regulatorische Realitäten neu dar.
Zcash hat Monero bei der Marktkapitalisierung überholt.
Das Zcash-Benutzererlebnis wurde deutlich verbessert (siehe Zashi-Wallet).
Die Cross-Chain-Intent-Architektur reduziert betriebliche Reibungsverluste (z. B. das NEAR-Intent-Protokoll).
Der Anonymitätssatz wird weiter erweitert – zum ersten Mal werden mehr als 30 % des ZEC-Angebots im geschützten Pool hinterlegt.
Allerdings ist die vollständige Knotenabdeckung von Zcash im Vergleich zu Bitcoin immer noch schwach.
1, Entwicklungsgeschichte und Netzwerk-Upgrade
Die Wurzeln von Zcash lassen sich auf die akademische Forschung im Jahr 2013 zurückführen, als Kryptographen der Johns Hopkins University das Zerocoin-Protokoll entwickelten. Während die Forscher die Probleme des hohen Rechenleistungsverbrauchs und der geringen Effizienz der ursprünglichen Lösung weiter verbesserten, entwickelte sich das Design nach und nach zu Zerocash und schließlich zu Zcash.
Im Jahr 2016 gründeten der Cyberpunk-Pionier Zooko Wilcox und die von ihm geführte Electric Coin Company Zcash als eine datenschutzfreundliche Fork-Chain von Bitcoin.Das Ziel ist klar: Während die monetäre DNA von Bitcoin erhalten bleibt, behebt es auch seinen am meisten kritisierten Designfehler (den Satoshi Nakamoto selbst zugab) – den Mangel an Transaktionsdatenschutz.
Im Gegensatz zu Bitcoin, wo alle On-Chain-Transaktionen öffentlich sichtbar sind, verwendet Zcash die wissensfreie Technologie zk-SNARKs (Zero-Knowledge Succinct Non-Interactive Argument), die es Benutzern ermöglicht, die Gültigkeit von Transaktionen zu überprüfen und gleichzeitig Absender, Empfänger und Betrag zu verbergen.Obwohl Monero früher auf den Markt kam und den Schutz der Privatsphäre durch Ringsignaturen, Stealth-Adressen und Bulletproof-Protokolle implementierte, ist Zcash immer noch die erste Mainstream-Blockchain, die zk-SNARKs auf der Protokollebene integriert.
Zcash verwendet ein On-Chain-Finanzierungsmodell, das einen Teil der Blockbelohnungen an von der Community geführte Initiativen und nicht an bestimmte Organisationen verteilt.Gemäß dem aktuellen ZIP 1016-Rahmen werden 8 % der Blockbelohnungen in den Zcash Community Fund (ZCG) eingespeist und 12 % fließen in den von den Inhabern kontrollierten Fonds, der durch die Stimmen der Währungsinhaber verwaltet wird.Weder die Electric Coin Company (ECC) noch die Zcash Foundation erhalten automatisch zugeteilte Anteile, können aber über den oben genannten Mechanismus eine Finanzierung beantragen.
ZcashNach vielen Netzwerk-Upgrades (NU):
Sapling (2018): Einen Sprung in der Energieeffizienz für abgeschirmte Transaktionen erzielen;
Heartwood (2020): Einführung einer geschützten Währungsbasisausgabe, die es Bergleuten ermöglicht, Blockbelohnungen privat zu erhalten;
Canopy (2020): Mit der Einführung der ersten Halbierung wird ein vierjähriger Entwicklungsfonds, der gemeinsam von ECC, Zcash Foundation und Community Fund verwaltet wird, die ursprünglichen Gründerprämien ersetzen (von denen ein Teil ursprünglich für Frühinvestoren verwendet wurde);
NU5/Orchard (2022): Aktivieren Sie den rekursiven Nachweis von Halo 2, um komplexe vertrauenswürdige Einstellungen zu ersetzen, führen Sie eine einheitliche transparente und geschützte einheitliche Adresse des Zahlungsempfängers ein und richten Sie einen von Orchard geschützten Fondspool ein;
NU6 (2024): Durch das Treasury innerhalb des Protokolls wird eine dezentrale Treasury-Verwaltung erreicht und die Transparenz der Lagerung und Verteilung von Entwicklungsfonds wird verbessert.
Derzeit bereitet sich das Protokoll auf das NU7-Upgrade vor.
Während des größten Teils des Lebenszyklus von ZEC war die Marktleistung weiterhin schwach und blieb nicht nur schlechter als BTC, sondern wurde auch langfristig von Monero (XMR) überschattet.Monero bietet standardmäßig grundlegende Anonymität für alle Benutzer durch obligatorischen Datenschutz, sein Mechanismus basiert jedoch auf dem Ringsignaturschema eines kleinen Täuschungssatzes – einem begrenzten Anonymitätssatz, der aus 15 Täuschungseingaben gemischt mit jeder echten Transaktion besteht, von dem Untersuchungen bestätigt haben, dass er die Möglichkeit einer teilweisen Deanonymisierung bietet.
Aufsichtsbehörden neigen dazu, Monero strenger zu prüfen (aufgrund seiner standardmäßig obligatorischen Datenschutzfunktionen). Beispielsweise beauftragte die IRS Criminal Investigation Division Chainalysis und Integra FEC im Jahr 2020 mit der Untersuchung der Monero-Transaktionsverfolgungstechnologie.Im Gegensatz dazu implementiert Zcash einen optionalen Datenschutzmodus durch zk-SNARKs, der Transaktionsdaten vollständig verschlüsseln und bei Verwendung geschützter Adressen einen größeren Anonymitätssatz generieren kann.
Obwohl dieses Dual-Mode-Design die Intensität der Privatsphäre aufgrund von Benutzerfehlern (z. B. Missbrauch transparenter Adressen) verringern kann, kann die kryptografische Garantie von Zcash unter der Voraussetzung eines standardisierten Betriebs einen mathematisch strengeren Datenschutz bieten.Seine Datenschutzschicht verfügt auch über Anti-Quantum-Computing-Eigenschaften, während Moneros aktuelles Ringsignaturschema diese Funktion noch nicht implementiert hat (das Entwicklungsteam hat diesen Fehler erkannt und plant, ihn durch Upgrades wie FCMP++ zu beheben).
Heute prägt allein die Preisentwicklung von ZEC ein neues Branchennarrativ.
2, technische Architektur
Zcash erbt das Währungsdesign von Bitcoin: eine feste Gesamtzahl von 21 Millionen ZECs, basierend auf einem Proof-of-Work-Konsens, und die Halbierung erfolgt etwa alle vier Jahre. Der darauf basierende Equihash-Algorithmus ist resistenter gegen die ASIC-Zentralisierung als Bitcoins SHA-256 und die Blockgenerierungszeit beträgt etwa 75 Sekunden (die Geschwindigkeit ist etwa achtmal so hoch wie die 10-minütige Blockgenerierungszeit von Bitcoin).Auch der Zcash-Halbierungsrhythmus behält einen Zyklus von etwa vier Jahren bei.Die nächste Halbierung wird voraussichtlich im November 2028 stattfinden und die Blockbelohnung wird auf 0,78125 ZEC reduziert.
Zcash verwendet ein duales Adresssystem:transparente Adresse (T-Adresse):Die Funktion ähnelt der von Bitcoin und die Kontostände und Überweisungsaufzeichnungen sind vollständig offen und zur Einsicht verfügbar;Blockadresse (Z-Adresse):Absender, Empfänger und Betrag werden durch die Technologie von zk-SNARK verborgen und gleichzeitig kann kryptografisch überprüft werden, dass keine neuen Coins ausgegeben wurden.
Wenn ein Benutzer ZEC zwischen zwei geschützten Adressen überträgt, überprüft das Netzwerk nicht die Transaktionsdetails, sondern verifiziert stattdessen den kryptografischen Beweis.In diesem Zertifikat heißt es im Wesentlichen: „Ich habe das gesetzliche Recht, diese Token zu verwenden, und die Berechnungen sind korrekt“, es werden jedoch niemals unwesentliche Informationen offengelegt.Im Kern liegt die wahre Bedeutung des Datenschutzes darin, nur die minimal notwendigen Informationen weiterzugeben, um Vertrauen aufzubauen.Je größer der abgeschirmte Fondspool ist, desto schwieriger ist es, den Geldfluss zu verfolgen. Dies ist auch der Grund dafür, dass der Anteil der abgeschirmten Pools zuletzt über 30 % liegt – die Größe des Anonymitätssatzes korreliert positiv mit der Intensität der Privatsphäre.
Orchard, der derzeit größte abgeschirmte Pool, wurde am 31. Mai 2022 ins Leben gerufen.Er nutzt das Halo 2-Proof-System, um alte Pools wie Sapling und Sprout zu ersetzen, wodurch nicht nur der vertrauenswürdige Setup-Link entfällt, sondern auch der Benutzerbetrieb durch eine einheitliche Adresse vereinfacht wird.Derzeit beherbergt der Orchard-Pool mehr als 4 Millionen ZEC (was etwa 25 % der Gesamtauflage ausmacht), was den absoluten Großteil der insgesamt etwa 4,9 Millionen abgeschirmten ZEC ausmacht.
Das Angebot an ZEC in transparenten Adressen ist um fast 3 Millionen zurückgegangen, von etwa 14 Millionen zu Beginn des Jahres auf derzeit etwa 11,4 Millionen (ungefähr 70 % des Gesamtangebots).
Das Zcash-Netzwerk unterhält derzeit etwa 100–120 vollständige Knoten, was sich vom Tiefststand von etwa 60 zu Beginn dieses Jahres erholt hat, im Vergleich zu Bitcoin (ungefähr 24.000 Knoten) oder Monero (ungefähr 4.000 Knoten) jedoch immer noch begrenzt ist. Dies ist vor allem auf den deutlich höheren Ressourcenverbrauch zurückzuführen, der für den Betrieb von Zcash-Knoten erforderlich ist: Jede geschützte Transaktion muss durch zk-SNARKs verifiziert werden, deren CPU- und Speicherbedarf die Standard-Signaturüberprüfung von Bitcoin bei weitem übersteigt;Die Multi-Fonds-Pool-Architektur des Netzwerks (Sprout, Sapling, Orchard) erhöht die Komplexität zusätzlich, und häufige Netzwerk-Upgrades zwingen Knotenbetreiber auch dazu, die Software kontinuierlich zu aktualisieren, um die Kompatibilität aufrechtzuerhalten. Es wird von großem Wert sein, den Schwankungstrend der Anzahl der Knoten im Laufe der Zeit zu beobachten, insbesondere im Zusammenhang mit dem aktuellen Datenschutz-Narrativ, das sich immer weiter verschärft.
Mit Blick auf die Zukunft fördert Entwickler Sean Bowe das „Tachyon-Projekt“ – einen großen Expansionsplan, der den Durchsatz abgeschirmter Transaktionen durch die Rekonstruktion des Synchronisationsmechanismus und des Invalidierungsspeichersystems von Zcash deutlich steigern soll.Bowe sagte, Tachyon habe einen Leistungssprung erzielt, ohne neue Abschirmungsprotokolle einzuführen, und beschrieb es als „Überwindung aller Engpässe mit einem relativ einfachen Kryptografieschema“.Im Wesentlichen könnte Tachyon für Zcash genauso wichtig sein wie Firedancer für Solana.
3, warumNEAR-Absichten?
NEAR Intents (Absichtsprotokoll) ist eine neue kettenübergreifende Koordinierungsschichtkomponente, die auf dem NEAR-Protokoll aufbaut und es Benutzern ermöglicht, Absichten zu erklären (z. B. „Zahlen Sie einen Betrag von
Die unterste Schicht wird durch Intention Executors (autonome On-Chain-Agenten) implementiert. Diese Ausführenden vervollständigen die automatisierte Umsetzung der Benutzerabsichten durch Vorgänge wie Liquiditätsrouting, kettenübergreifenden Austausch und Abwicklung.
Für Zcash bedeutet die integrierte Intent-Funktionalität, dass Benutzer jetzt Vermögenswerte zwischen dem transparenten Netzwerk und den von Zcash abgeschirmten Pools übertragen können, ohne jeden Schritt in der Kette offenzulegen. Im tatsächlichen Betrieb können Händler oder Institutionen Gelder von sichtbaren Blockchains (wie Ethereum) an Zcash übertragen, um die Privatsphäre wiederherzustellen.Nach Abschluss der Transaktion im abgeschirmten Pool können sie bei Bedarf auch zur ursprünglichen Kette zurückkehren, um sicherzustellen, dass keine direkte Verbindung zwischen den Adressen an beiden Enden besteht.
Durch die Integration des NEAR Intent Protocol mit Zashi Wallet (offizielles ECC-Wallet, das am weitesten verbreitete Wallet von Zcash) werden technische Reibungen für Benutzer bei der Durchführung kettenübergreifender und geschützter Vorgänge beseitigt.Zcash unterstützt außerdem nativ Ansichtsschlüssel, was die selektive Offenlegung maskierter Transaktionsdetails zu Prüfungs- oder Compliance-Zwecken ermöglicht.Zusammengenommen machen diese Funktionen den Datenschutz von Zcash sowohl für Einzelpersonen benutzerfreundlich als auch im Einklang mit den institutionellen Anforderungen.
4, warum jetzt?
Der Anstieg von Zcash um fast 700 % scheint einen tieferen kulturellen Wandel im Kryptoraum widerzuspiegeln.Wie im „State of the Crypto Industry Report 2025“ von a16z hervorgehoben wird, hat die Suchaufmerksamkeit nach datenschutzbezogenen Schlüsselwörtern bei Google in den letzten Monaten dramatisch zugenommen.
Viele Kritiker von Bitcoin beklagen den Trend zur „Institutionalisierung“ und werfen Bitcoin vor, dass es „von ETFs dominiert“ werde und zentralisierten Depotbanken unterliege. Aber Bitcoin selbst war schon immer völlig transparent. ETFs haben diese Funktion nicht geändert, sondern nur Vermittler hinzugefügt.Im Gegensatz dazu positionieren Zcash-Anhänger es als „Krypto-Version von Bitcoin“ und sehen darin eine Rückkehr zu den Cypherpunk-Idealen – ein Vorschlag, der im Zusammenhang mit der zunehmenden Beliebtheit der On-Chain-Überwachung Anklang findet (zu den Überwachern gehören Analyseunternehmen wie Chainalysis und Social-Media-Detektive wie ZachXBT und Lookonchain).Der Aufstieg von Zcash hat alte philosophische Differenzen über „Privatsphäre ist ein Recht“ und „Transparenz ist ein regulatorisches Gebot“ wiederbelebt, ein Rätsel, das das Projekt seit langem zu lösen versucht.
Zcash gewinnt zunehmend an Aufmerksamkeit, da sein Technologiepaket für den Datenschutz endlich Verbraucherstandards erreicht.Das im März 2024 eingeführte Zashi-Wallet beseitigt die betriebliche Komplexität der Sperrfunktion und auch der Anteil der gesperrten Vermögenswerte steigt.Je mehr ZEC in den gesperrten Zustand übergeht, desto größer wird der Anonymitätssatz und die Privatsphäre von Zcash wird weiter zunehmen.
Das vielleicht beste Zeichen für Zcashs „starkes Comeback“ kommt von Hyperliquid – die dezentrale Börse hat vor einigen Wochen den unbefristeten ZEC-Vertrag eingeführt, der es Händlern ermöglicht, gehebelte Positionen auf dieser Datenschutzmünze aufzubauen.Der Schritt signalisiert einen Anstieg der Nachfrage nach Engagements in der seit mehreren Jahren ruhenden Münze.Die Einführung von unbefristeten Verträgen hat die Liquidität des ZEC-Marktes erhöht (das offene Interesse zum 30. Oktober beträgt etwa 115 Millionen US-Dollar) und gleichzeitig die Schwankungen der Spotpreise verschärft.
Aus technischer Sicht haben sich die Grundlagen von Zcash nicht geändert, aber die Wahrnehmung seiner Technologie durch den Markt hat sich geändert.Diese Erfolgsrunde ist auf die anhaltende lautstarke Unterstützung führender Meinungsführer im Bereich der Verschlüsselung und ein erneutes Bewusstsein für die Datenschutzfunktionen zurückzuführen, die erlaubnislose Währungen haben müssen.
Unabhängig davon, ob die Preisstärke von ZEC anhalten kann, hat diese Kapitalrotation den Markt erfolgreich dazu gezwungen, den Wert des Datenschutzes neu zu bewerten (andere Datenschutz-Token wie RAIL, ARRR und UMBRA verzeichneten ebenfalls starke Käufe).
Diese Aufstiegsrunde hat Zcash wieder in den Fokus des Marktes gerückt, nachdem es mehrere Jahre lang an den Rand gedrängt wurde.Ob sich die spekulative Dynamik in ein nachhaltiges Wachstum des Netzwerks umsetzen lässt, bleibt abzuwarten, aber die erneute Bedeutung von Datenschutzfragen offenbart eine tiefere Tatsache: In einem zunehmend transparenten Finanzsystem wird die Fähigkeit, die Privatsphäre von Transaktionen zu schützen, erneut als wertvolles Merkmal angesehen.
