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Quelle: Graustufen;
Zusammenfassung
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Die Ergebnisse der US -Wahl bringen Bitcoin auf ein Rekordhoch.Obwohl Kryptowährungen ein parteiübergreifendes Thema sind, erwartet Gryscale -Forschung, dass die einheitliche Kontrolle des Republikaners über das Weiße Haus und den Kongress zu einer gesetzgeberischen und regulatorischen Aufsicht führen sollte, die für die Industrie innovation förderlicher ist.Der gewählte Präsident Trumps Nominierung für wichtige Kabinettspositionen scheint mit der politischen Agenda übereinzustimmen, die Kryptowährungen unterstützt.
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Weitere wichtige Marktentwicklungen für Kryptowährung sind die Einführung von Bitcoin -ETP -Optionen, den massiven Kauf von Bitcoin durch MicroStrategy, der Anstieg des Handelsvolumens an den Kryptowährungsbörsen Südkoreas, die Innovation in künstlichen Intelligenzagenten und der Marktfokus auf Dogecoin.
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2024 ist eine günstige Zeit für Kryptowährungsrenditen, und Graustufenforschung ist der Ansicht, dass der Bullenmarkt im nächsten Jahr fortgesetzt werden könnte.
Bitcoin hatte im Jahr 2024 vor November 60% geschätzt, aber die Gewinne im letzten Monat brachten seine Rendite von Jahr zu 110%.Im Gegensatz zu früheren Monaten übertrifft das günstige Krypto -Marktumfeld im November Bitcoin: Unser Krypto -Industrie -Marktindex (CSMI) misst die Rendite für verschiedene digitale Vermögenswerte, die im Monat auch positive Renditen vorliegen. ).
Diagramm 1: Bitcoin hat in diesem Jahr 110% geschätzt
Obwohl Kryptowährungen ein globales Phänomen sindDas jüngste Ergebnis der US -Wahl ist ein potenzieller Wendepunkt in der digitalen Asset -Branche.Der nächste Präsident und Kongress kann umfassende Krypto -Gesetzgebung einführen und die institutionelle Aufsicht gestalten, indem wichtige Aufsichtsbehörden ernennt und identifiziert werden.Diese Entscheidungen könnten sich auf viele Aspekte der Einführung und Entwicklung von US -Blockchain in den USA auswirken, einschließlich der Tokenisierung von Asset, der Verwendung von Stablecoins und der Integration dezentraler Finanzierungsanwendungen (DEFI) mit traditionellen Systemen.
Auf der Ebene der Wähler zeigen Umfragedaten, dass Kryptowährungen zwischen den beiden Parteien ein häufiges Problem sind.Demokraten haben etwas höhere Bitcoin -Besitz als Republikaner.Unter den derzeitigen und eingehenden Mitgliedern des Kongresses waren die Republikaner jedoch entschlossen, die Innovation der digitalen Vermögenswerte zu unterstützen, und der gewählte Präsident Trump hat die Branche öffentlich unterstützt.Daher glauben wir, dass die republikanische Kontrolle über das Weiße Haus und den Kongress ein positives Ergebnis für den Krypto -Markt ist (siehe unserem vorherigen Wahlbericht für Einzelheiten).Angesichts der früheren Bemerkungen und Berufserfahrung in Kryptowährungen der beiden Kandidaten ist Scott Bessents Nominierung als Finanzminister und Howard Lutnicks Handelsminister die ankommende Regierung, die frühe Anzeichen ermutigt.[2]
Obwohl viele Vermögenswerte nach den US -Wahlen geschätzt wurden, gehören Bitcoin und der breitere Kryptowährungsmarkt zu den am besten leistungsstarken Segmenten, die auf Risikoanpassungen basieren (d. H. Unter Berücksichtigung der Volatilität jedes Vermögenswerts).Der Aktienmarkt schätzt im Allgemeinen nach Finanzaktien, was auf die Erwartungen niedrigerer Steuersätze und der Entspannung der Regulierung in bestimmten Branchen zurückzuführen ist (Abbildung 2).In der Zwischenzeit kann die Abschreibung des Yuan auf die Gefahr von US -Tarifwanderungen zurückzuführen sein [3], während ebenfalls die Goldpreise gefallen sind, was möglicherweise ein reduziertes Schwanzrisiko für umstrittene Wahlergebnisse widerspiegelt.
Diagramm 2: Der Kryptowährungsmarkt übertrifft traditionelle Vermögenswerte im November
Wie bei vielen physischen Waren sind die Preisrenditen von Bitcoin durch ein hohes Maß an Dynamik (statistische Persistenz) gekennzeichnet, was das Erscheinungsbild eines Preizyklus darstellen kann.Während jede Periode ihre spezifischen Treiber hat, können frühere Bitcoin-Zyklen teilweise mit dem vierjährigen Halbierungsplan zusammenhängen.Da Bitcoin reift und ein breiteres Spektrum herkömmlicher Anleger annimmt und die Auswirkungen eines vierjährigen Halbierungsrückgangs der Versorgung auswirken, kann der Zyklus des Bitcoin-Preises sinken.Während der Preis für Bitcoin immer etwas Schwung aufweist – wie viele physische Waren – kann die Veränderung nicht alle vier Jahre stattfinden.
Vergangene Zyklen können jedoch einige Anleitungen für typische statistische Verhaltensweisen von Bitcoin bieten.Der Preis von Bitcoin erreichte im November 2022 ein zyklisches Tief und schätzte seit etwa zwei Jahren weiterhin.Die letzten vier Bitcoin -Preiszyklen haben durchschnittlich 2,2 Jahre und die letzten beiden Zyklen fast drei Jahre.In Bezug auf den aktuellen Zyklus sieht die kumulative Rendite bisher in etwa den beiden vorherigen Bullenmärkten aus (Abbildung 3).Während grundlegende Variablen wie die wirtschaftlichen Bedingungen und die US -Stärke der Dollar schließlich den Preis für Bitcoin treiben werden, deutet die Geschichte darauf hin, dass sich die jüngste Preissteigerung fortsetzen kann.
Diagramm 3: Bitcoin -Preisverfolgung vor dem Zyklus
Im November änderte die breitere Finanzmarktstruktur im Zusammenhang mit Bitcoin weiter.Ein weiterer Nettozufluss von 6,5 Milliarden US-Dollar im Spot Bitcoin Exchange-gehandelten Produkt (ETP), der in den USA aufgeführt ist, von denen einige möglicherweise zu dem „Basishandel“ für Flecken/Futures gefallen sind.Bitcoin ETP -Optionen haben im letzten Monat ebenfalls mit dem Handel begonnen.Ab dem 30. November betrugen die offenen Verträge für Bitcoin ETP -Produkte mit aufgelisteten Optionen 7 Milliarden US -Dollar, von denen etwa 70% Calloptionen waren und 30% Optionen für Put -Optionen waren.Verbesserungen in der Marktstruktur um den Spot -Bitcoin -ETP können letztendlich Auswirkungen auf Agenteninvestitionen wie MicroStrategy -Aktien haben.MicroStrategy ist ein börsennotiertes Unternehmen, das nominell an Softwaregeschäft beteiligt ist, aber hauptsächlich als Bitcoin -Investmentfahrzeug dient.[4] Im November kaufte das Unternehmen Bitcoin 12 Milliarden US -Dollar für seine Bilanz und kündigte Pläne an, in den nächsten drei Jahren insgesamt 42 Milliarden US -Dollar an Bitcoin zu kaufen.[5]
Aus der Sicht der Kryptoindustrie sind die Segmente und Kultur der besten leistungsstärksten Segmente, was hauptsächlich auf die starke Leistung von Dogecoin (DOGE) ist, die diesen Monat um 161% gestiegen ist(Abbildung 4).Obwohl Dotecoin aus Meme stammt, stammt seine Blockchain aus der Gabel von Bitcoin [6] und hat eine schnellere Blockierzeit als Bitcoin, Bitcoin Cash und Litecoin und vergleichbar mit dem Bitcoin -Handelsvolumen pro Sekunde.[7]
Berechnet nach Marktwert,Dogecoin ist das größte Kapital im Bereich des Verbrauchs und der Kultur.Am 12. November kündigte Trump Pläne an, das von Musk geleitete Effizienzministerium zu etablieren, das als DOGE abgekürzt wurde, und Blockchain hat mehr Aufmerksamkeit auf sich gezogen.[8] Die Abteilung zielt darauf ab, staatliche Abfälle zu verringern und die Strukturreform zu fördern.Obwohl es keinen direkten Zusammenhang zwischen den vorgeschlagenen Sektoren gibt, hat die starke Zunahme der Aufmerksamkeit für Moschus und Dog -Mem möglicherweise die Nachfrage nach dem Token angeregt und seinen Preis erhöht.
Diagramm 4: Verbraucher- und Kulturkryptowährungsbranche erzielt aufgrund der Meme -Münznachfrage hervorragend
Zusätzlich zu Bitcoin und Dogecoin waren die größten Marktkapitalisierungen im letzten Monat XRP- und Stellar Lumen (XLM), zwei verwandte Projekte im Währungskrypto-Raum, der sich zunächst auf grenzüberschreitende Überweisungen konzentrierte, aber später auf andere Anwendungsfälle wie Asset ausgeweitet wurde Tokenisierung und Unterstützung für die digitale Währung der Zentralbank (CBDC).XRP ist seit Ende Oktober um 281% gestiegen und XLM ist um fast 470% gestiegen.Die US -Wahlergebnisse können für Kryptowährungsprojekte, die an Überweisungsanträgen beteiligt sind, die Grundlagen beider Projekte verbessern.Die jüngsten Renditen können jedoch auch von speziellen Kapitalströmen getrieben werden.Insbesondere die erhebliche Wertschätzung von XLM entspricht einem Anstieg der Handelsvolumina an der südkoreanischen Uplbit-Börse, die darauf hinweisen kann, dass südkoreanische Anleger einen groß angelegten spekulativen Handel mit XLM durchgeführt haben (Abbildung 5).Daher können die kurzfristigen Aussichten für XLM eher von der Nachhaltigkeit der Nachfrage aus diesen Quellen als von den Grundlagen des Projekts abhängen.
Diagramm 5: Südkorea-zentrierte UPBit-Börsenhandelschiffe
Mit der Smart Contract -Plattform übertrifft Solana, die Kryptoindustrie, das Ethereum im Ethereum -Netzwerk, teilweise aufgrund der umfangreichen Meme -Münztransaktionen auf Solana.[9] Solana verursacht nun Gebühren, die mit der Ethereum Layer 1 vergleichbar sind, seine Marktkapitalisierung beträgt jedoch nur etwa ein Viertel.[10] Wenn Solana die Akzeptanz über Meme -Münzen hinaus weiter ausdehnen kann, wie z. B. dezentrale physische Infrastruktur (Depin) oder Stablecoin -Zahlungen, ist Grautruppe der Ansicht, dass es weiterhin ein höheres Gebührenwachstum und die Leistung der Tokenpreise verzeichnen könnte.Unter den größeren Blockchain in Smart Contract Platform [11] sind die besten Künstler Cardano (+216%), Polkadot (+127%) und SUI (+77%).[12]
Obwohl Ethereum in diesem Jahr schlechter als Bitcoin und Solana abschnitten, stimmt seine Leistung in etwa der Gesamtleistung der Kryptowährungsindustrie der Smart Contract -Plattform überein (Abbildung 6).Ethereum hat einen gewissen Wettbewerbsvorteil und kann die Akzeptanz im kommenden Jahr unterstützen, einschließlich einer soliden Führung bei den Bemühungen zur Tokenisierung von Vermögenswerten und einem umfangreichen Netzwerk von Anwendungsentwicklern.Graustufenforschung glaubtEthereum „kämpft“ einen langwierigen Krieg „: Leitfaden des Netzwerkeffekts, indem die Basis und andere Schicht 2S niedrige Gebühren behalten.existierenIn einem regulatorischen Umfeld nach der Wahl kann der Trend der institutionellen Einführung digitaler Vermögenswerte dazu beitragen, festzustellen, ob die Skalierungsstrategie von Ethereum seine führende Position in Smart Contract-Plattformen im Laufe der Zeit unterstützen wird.
Diagramm 6: Ethereum lag Solana in diesem Jahr zurück
Entwickler untersuchen weiterhin innovative Anwendungen der Blockchain -Technologie.Der jüngste Marktfokus konzentrierte sich auf Projekte im Zusammenhang mit dezentralen künstlichen Intelligenz (DEAI).Dies ist eine diversifizierte Kategorie, aber viele Projekte konzentrieren sich darauf, wirtschaftliche Anreize zu nutzen, die auf der Blockchain -Infrastruktur basieren, um Komponenten der KI -Technologie auf dezentrale Weise zu entwickeln, einschließlich Datenerfassung und Erzählen, Computer-, Computer- und Modelltraining und -untergründung.In einem kürzlich erschienenen Bericht führte Greyscale Research das neueste Experiment von „KI -Influencern“ ein: autonome AI -Agenten, die in den sozialen Medien aktiv sind und Zahlungen mit Blockchain -Geldbörsen tätigen und empfangen können.Ein weiterer Bereich innovativer Marktplätze ist die dezentrale Wissenschaft (DESCI), in der Projekte Blockchain -Technologie nutzen, um ein transparentes, zugängliches und kollaboratives wissenschaftliches Forschungsumfeld zu schaffen.Anfang November lenkte die Desci -Veranstaltung, an der große Industriezahlen teilnahmen, mehr Aufmerksamkeit auf die Anwendung des Segments.[13]
Kryptowährungsbewertungen stiegen im November stark, wobei eine Reihe von Marktsignalen darauf hinweist, dass die Positionen der spekulativen Händler derzeit relativ lang sind.Ohne grundlegende Informationen kann der Kryptowährungsmarkt kurzfristig mehr Bereiche schwanken.
Jedoch,Blick auf das nächste Jahr,Graustufenforschung ist der Ansicht, dass sich der Bullenmarkt fortsetzen kann, insbesondere wenn der Makrokontext günstig bleibt (d. H. Die Wirtschaft vermeidet die Rezession und die Fed senkt die Zinssätze).Investoren auf der ganzen Welt nehmen Bitcoin als einzigartige Form der Währung ein, die digitale Knappheit und Zensurfestigkeit bietet.Wir glauben dasDie Nachfrage nach diesen Funktionen wächst weiter, solange die Regierung die steigende Schuldenbelastung nicht kontrolliert und die politischen Entscheidungsträger das Fiat -Währungssystem durch Sanktionen und andere Kapitalkontrollen Reibung bringen.Abgesehen von Bitcoin entwickelt sich die Marktstruktur, damit Anleger einen effizienteren Zugang zu Krypto -Vermögenswerten erhalten, und der ankommende Kongress kann in den USA eine größere transparente Transparenz bringen.Marktplatz bringen Entwickler weiterhin aufregende neue Anwendungen auf den Markt, wie z.Dezentrale künstliche Intelligenzanwendungen im Zusammenhang mit künstlichen Intelligenz.Während 2024 ein sehr gutes Jahr für den Krypto -Markt ist, glauben wir nicht, dass 2025 genauso gut oder besser ist.
Referenzen
[1] Die Indizes der FTSE/Graustufen-Krypto-Sektoren werden durch die Quadratwurzel des Marktwerts der Komponenten gewichtet, wodurch das relative Gewicht von Bitcoin und anderen Large-Cap-Stock-Token verringert wird.
[2] Quelle:DL NachrichtenAnwesendAPAnwesendWSJ.
[3] Quelle:Reuters.
[4] Quelle:Finanzzeiten.
[5] Quelle:Finanzzeiten.
[6] Dogecoin ist die Gabel von Lucky Coin, Lucky Coin ist die Gabel von Litecoin und Litecoin ist die Gabel von Bitcoin.
[7] Die durchschnittliche Blockintervallzeit im vergangenen Jahr war: Dogecoin (1,1), Bitcoin (9,9), Bitcoin Cash (10,3) und Litecoin (2,5); : Dogecoin (6,2), Bitcoin (6,2), Bitcoin Cash (0,8) und Litecoin (3,3).Quelle: Münzmetriken, Graustufeninvestition.Daten zum 29. November 2024.Nur zum Illustrationszwecken.
[8] Quelle:X.com.
[9] Quelle:Dune Analytics.Bitte beachten Sie, dass dies nicht dotecoin enthält, sondern eine eigene Blockchain.
[10] Quelle: Artemis.Daten zum 30. November 2024.
[11] Hier ist ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 5 Milliarden US -Dollar definiert.
[12] Quelle: Artemis.Daten zum 30. November 2024.
[13] Quelle:Unbekannte Krypto.
