jakiro
Quelle: Glassnode;
Zusammenfassung
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Bitcoin -Investoren erlitten während des wirtschaftlichen Abschwungs enorme Verluste, und der Preis für BTC fiel an einem Punkt auf 93.000 USD.
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Wenn wir diese Verluste jedoch auf BTC -Konfessionen normalisieren, scheint die Schwere der Verluste mit anderen lokalen Anpassungen übereinzustimmen.
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Die meisten Lock-In-Verluste stammen aus der kurzfristigen Inhaberbevölkerung, da die Rentabilität der örtlichen Top-Käufer schnell zurückgegangen ist.
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Die Altcoin -Industrie erlitt während des wirtschaftlichen Abschwungs die schlimmsten relativen Verluste, und der globale Altcoin -Marktwert erlebte eine der größten Abschreibungen aller Zeiten.
Signifikante Abschreibung
Letzte Woche erlebten Bitcoin -Investoren eine drastische Volatilität des Preiss.Der BTC -Preis fiel zunächst auf ein Tief von 93.000 USD, bevor er kurz auf 102.000 USD zurückging, und wird derzeit bei fast 98.000 USD gehandelt.DasDie zögernde Preisbewegung ist in erster Linie eine Reaktion auf die Bedrohung von Präsident Trump, Kanada, Mexiko und China zu erzwingen, was den Anlegern einen ungewisse Makro -Hintergrund bietet.Darüber hinaus hat die kontinuierliche Stärkung des US -Dollars zu einem leicht engen Liquiditätsumfeld geführt.
Während der Preis für Bitcoin in den letzten Wochen stark schwankte, hat er sich in diesem Zeitraum nicht zu weit von seiner Ausgangsposition entfernt, weilDie täglichen Schwankungen und die horizontale Konsolidierung werden fortgesetzt.
Wie entwickelt sich die Zusammensetzung von Bitcoin -Investoren diesen Zyklus?Die Liquidität von Bitcoin hat erheblich zugenommen, und größere Kapitalströme balancieren die Trägheit von immer größeren Vermögenswerten.Auch in einem relativ instabilen Makrokontext tragen immer mehr hartnäckige und Patienteninhaber zur Stabilität der Bitcoin -Preise bei.
auf der anderen Seite,Die Altcoin-Industrie hat einen enormen Druck auf der Verkaufsseite erlebt, und es sind viele Vermögenswerte schwierig, eine weit verbreitete Akzeptanz oder Produkt-zu-Markt-Anpassung zu erreichen, was das Marktumfeld noch schwerwiegender macht.Dies führte letztendlich zu einem starken Rückgang der Token-Preise, und alle Altcoin-Subindustrien haben sich in den letzten Wochen schlechter als Bitcoin entwickelt.
Um die Abwärtspreistrends im Altcoin-Feld zu untersuchen, können wir die Hauptkomponentenanalyse (PCA) verwenden, um die Korrelation der Token-Rückkehr in einen zweidimensionalen Raum zu projizieren.Diese Visualisierung hilft bei der Identifizierung von Token, die ähnlich (zusammen gesammelt) oder unterschiedlich (weit auseinander) auf der Grundlage des Rückkehrverhaltens des Tokens abschneiden.
Wir können beobachten, dass die meisten ERC-20-Token dicht gesammelt werden, was die große Anzahl von Altcoins hervorhebt, die den gleichen umfangreichen Verkauf und den offensichtlichen Mangel an besonderem Verhalten zwischen verschiedenen Sektoren unterzogen werden.
Mit anderen Worten,Nur wenige Token sind der Abwärtsvolatilität dieser Woche entkommen und sind im Grunde genommen alle zusammen.
Wir können den Rückgang bewerten, indem wir die 14-tägigen Veränderungen in der globalen Altcoin-Marktkapitalisierung bewerten.Der Altcoin -Marktwert ist in den letzten zwei Wochen um 234 Milliarden US -Dollar gesunken, wobei ein absoluter Rückgang in einigen Tagen noch größer ist.
Der Schweregrad dieses Rückgangs unterstreicht das Ausverkaufsvorfall, der vernünftigerweise als Ereignis auf dem Bärenmarkt im Altcoin-Bereich angesehen werden kann.
Das ist sehr interessant, weilBitcoin scheint nicht die gleiche relative Schwäche zu zeigen, was auf eine Meinungsverschiedenheit zwischen BTC und anderen digitalen Vermögenssektoren hinweist.
Wenn wir diesen Indikator in prozentualer Form betrachten, ist der Rückgang der Altcoins immer noch signifikant, wobei nur 41/1662 Handelstage noch mehr sinken.Auf dieser relativen Skala entspricht es jedoch mit den vorherigen Abschwung in der gesamten 2024.
Der aktuelle Rückgang ist auch viel kleiner als der Ausverkauf im Mai 2021 (die Migration großer Bergleute) und der Ausverkauf Ende 2022, wenn die Luna/UST- und 3AC zusammenbricht.
Überprüfen Sie den Bitcoin -Verlust
Obwohl die Bitcoin -Preise im Laufe der Woche relativ stabil sind, sind die tatsächlichen Verluste, die von Bitcoin -Investoren während der Preisschwankungen gesperrt sind, eine der größten Verluste im aktuellen Bullenzyklus.Als der Markt auf 93.000 US-Dollar sank, gingen die Anleger in Höhe von rund 520 Millionen US-Dollar an Verlusten ein, was eine der größten Ausverkaufsereignisse bisher.
Daher können wir es als ein aussagekräftiges Ausverkaufsereignis im Kontext des Aufwärtstrends des Makrobullenmarktes betrachten.Nur die während der Schließung des Yen Arbitrage -Handels am 5. August 2023 eingesperrten Verluste sind die größeren eintägigen Verluste (die tatsächlichen Verluste betragen -1,3 Milliarden US -Dollar).
Wenn Bitcoin wächst, müssen wir auch berücksichtigen,Das absolute Maß für tatsächliche Verluste kann im Vergleich zu früheren Preisbereichen irreführend sein.Wenn diese Verluste in BTC -Konfessionen bewertet werden, normalisiert dies tatsächlich die Marktgröße und die Schwere der Verluste sieht „typischer“ aus.
Der Verluste stieg dem lokalen Ausverkaufsereignis vor dem gesamten Jahr von 2024 ähnlich, was darauf hindeutet, dass dies in einer Bullenmarktanpassung/-konsolidierungszeit immer noch als normales Ereignis angesehen werden könnte.
Analysieren Sie den Verlust
Auf den Bullenmärkten sind langfristige Anleger in der Regel lukrativ.Daher ist die Hauptquelle für realisierte Verluste die kurzfristige Gruppe von Inhabern, die die jüngste Investorengruppe mit der höchsten durchschnittlichen Kostenbasis ausmacht.
Normalerweise gibt es keinen Verlust von Langzeitinhabern während eines Bullenmarktes.Verluste in der LTH -Gruppe beginnen normalerweise mit dem Zyklusübergang von einem Bullen zu einem Bärenmarkt und beschleunigen sich, wenn sich der Marktrückgang verstärkt.Schließlich endet es mit einem endgültigen Ansturm und erreicht normalerweise die Tiefen des Makrozyklus.
Alternativ sind kurzfristige Inhaber, die relativ preisempfindlich sind, während der Rückgänge der Bullen- und Bärenmärkte in der Regel enorme Verluste.Die bereinigten realisierten Verluste der kurzfristigen Inhaber-Einheiten in dieser Woche beliefen sich auf 520 Millionen US-Dollar, ähnlich der Rückzugsgröße des gesamten bisherigen 2024-25-Zyklus.
Wenn wir kurzfristige Inhaberverluste weiter analysieren, werden wir feststellen, dass die meisten Verluste mit Anlegern zusammenhängen, die nur innerhalb des letzten 1 Monat Token gekauft haben.Das Folgende wird vom Währungsalter unterteilt:
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Tatsächlicher Verlust in 24 Stunden: 68,5 Millionen US -Dollar
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Tatsächlicher Verlust von 1 Tag bis 1 Woche: 286,3 Millionen US -Dollar
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Echter Verlust von 1 Woche bis 1 Monat: 479,1 Millionen US -Dollar
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Tatsächlicher Verlust von 1 Monat bis 3 Monaten: 14,5 Millionen US -Dollar
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Echter Verlust von 3 Monaten bis 6 Monaten: 112 Millionen US -Dollar
Dies verstärkt die Idee:Das meiste Volumen der Ketten und die realisierten Verluste sind häufig mit Anlegern verbunden, die kürzlich in den Markt eingetreten sind, daher sind sie am empfindlichsten für Volatilität und Preisvolatilität.
Blick in die Zukunft
Wenn die Preise schwanken, können wir eine Reihe von Onketten-abgeleiteten Preisgestaltungen verwenden, um einige potenzielle Pfade und Schwellenwerte für zukünftige Preise zu untersuchen.
Um wichtige Support-Bereiche zu bewerten, können wir MVRV Z-Scores in einem 1-Jahres-Rollfenster verwenden.Diese spezifische Transformation kann die jüngste Marktdynamik deutlicher darstellen, und das Modell erfasst nur das jüngste Marktverhalten.
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+1σ: $ 118.000 (rot)
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Durchschnitt: $ 96.300 (gelb)
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-1σ: 80.100 USD (blau)
Derzeit erhalten die Preise in der Nähe des gleitenden Durchschnitts eine starke Unterstützung.Wenn der Preis unter das Niveau -1σ fällt, kann er zu einem wichtigen Schwellenwert für die nächste große Defensiv -Unterstützungslinie für die Bullen werden.Stattdessen kann das +1σ -Niveau zu einem Widerstandsniveau werden, wenn Anleger eine große Menge nicht realisierter Buchgewinne erzielen und versuchen, als Marktmacht auszahlen zu können.
Da wir festgestellt haben, dass die meisten Verluste von der kurzfristigen Inhabergruppe stammen, ist es ratsam, ihre Investitionspositionierung zu betonen, wenn der Markt um das Intermediate MVRV-Unterstützungsbereich handelt.
In der Vergangenheit hat die durchschnittliche Kostenbasis für kurzfristige Inhaber auch eine starke Unterstützungsrolle im Aufwärtstrend des Bullenmarktes gespielt.Das Preismodell handelt derzeit mit etwa 922.000 USD, was ein wichtiger Bereich für den Markt ist, um weitere Rückgänge zu vermeiden.
In ähnlicher Weise können wir das Intervall von ± 1σ basierend auf der vollständigen Umwandlung von Backtracking Z -Zfraktion verwenden, um die typischen oberen und unteren Grenzen des Preisverhaltens zu bewerten.
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Kurzfristige Haltekostenbasis +1σ: USD 131.000
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Kurzfristige Haltekostenbasis -1σ: US $ 71.000 $
Derzeit handeln Spotpreise zwischen den oberen und der unteren Grenzen und schweben Sie über die STH -Kostenbasis.Dies zeigtDie Bullen haben immer noch die Kontrolle, aber der Preis nähert sich ihrer ersten Verteidigungslinie und hat die STH-Kostenbasis in der jüngsten Ausverkaufsereignis fast getestet.
Die Bedeutung der Verteidigung der STH-Kostenbasis und der MVRV 1Y-Z-Score-Preisfläche wird immer deutlicher, wenn die Preisstraße im UPD-Volumenverteilungsdiagramm überlagert wird.Unter diesen Ebenen sind signifikante Volumenhohlräume zu sehen, und nur wenige Token wechseln in dieser Preisklasse die Besitzer.
Darüber hinaus liegt die -1σ -Bande der STH -Kostenbasis an der Obergrenze dieser Volumenspalte, was darauf hinweist, dass dies, wenn der Preis in diesem Ausmaß sinkt, dies eine relativ empfindliche Fläche sein kann.
Zusammenfassen
Die Bitcoin -Preise haben beide heftig geschwankt und in den letzten Wochen stabilisiert.Es stieg einst auf ein Höchststand von 105.000 US -Dollar und fiel auf ein Tiefpunkt von 93.000 US -Dollar, aber am Ende der Woche blieb der Preis rund 98.000 US -Dollar.
Dieser instabile Preistrend hat zu schweren Verlusten geführt, von denen insgesamt 520 Millionen US -Dollar in US -Dollar bewertet wurden, und ist einer der größten Verluste in diesem Zyklus.Wenn jedoch die Schwere des Rückgangs durch standardisierte Indikatoren bewertet wurde, stimmte der Ausverkauf noch in etwa mit anderen lokalen Anpassungen überein.
Im Gegensatz dazu hat die Altcoin-Industrie einen groß angelegten Ausverkauf erlebt und hat sich nicht mehr gut gefasst.Die meisten Token haben stark korrelierte Abwärtsverkäufe erlebt, und nur wenige Branchen haben überlebt.
Dies führte zu einem der größten Altcoin -Rückgänge aller Zeiten, was eine klare Trennung zwischen Bitcoin und der typischen Rotation des Kapitals zum Altcoin -Muster in früheren Marktzyklen hervorhob.
