jakiro
Quelle: Cryptovizart, Ukuriaoc, GlassNode;
Zusammenfassung
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Starke Kapitalzuflüsse in ETFs und Spotmärkten stiegen Bitcoin auf 93.000 US -Dollar.In den letzten 30 Tagen sind mehr als 62,9 Milliarden US -Dollar in den Markt eingetreten, wobei die BTC die Nachfragezuflüsse dominiert.
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Die nicht realisierte Zunahme der Langzeitinhaber hat groß angelegte Ausgabenaktivitäten ausgelöst, wobei 128.000 Bitcoins zwischen dem 8. Oktober und dem 13. November verkauft wurden.
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US-amerikanische Spot-ETFs spielten eine Schlüsselrolle und nahmen während des Analysezeitraums etwa 90% des Verkaufsdrucks von Langzeitinhabern ab.Dies unterstreicht die wachsende Bedeutung von ETFs für die Aufrechterhaltung der Liquidität und die Stabilisierung des Marktes.
Kapitalzuflüsse Anstieg
Bitcoin hat sich seit Anfang November sehr gut entwickelt, wobei sich der gesamte Monat immer wieder neue ATHs bildet.Eine überraschend anhaltende Ähnlichkeit ist beim Vergleich der Preisleistung des aktuellen Zyklus mit den Zyklen 2015-2018 (blau) und 2018-2022 (grüne) zu sehen.Trotz der großen Variation der Marktbedingungen sind die Größe und Dauer des Abprallers überraschend konsistent.
Diese langfristige Konsistenz über die Zyklen hinweg ist immer noch interessant und liefert Einblicke in das Makropreisverhalten von Bitcoin und die zyklische Marktstruktur.
In der Vergangenheit dauerten vergangene Bullenmärkte von aktuellem Punkt 4 bis 11 Monate und boten einen historischen Rahmen für die Bewertung der Zyklusdauer und -dynamik.
Der neue Ath wurde in dieser Woche auf 93.200 USD eingestellt, was die vierteljährliche Leistung von Bitcoin auf beeindruckende +61,3%erhöhte.Dies ist eine Größenordnung höher als die relative Leistung von Gold und Silber mit vierteljährlichen Gewinnen von +5,3% bzw. +8,0%.
Dieser scharfe Kontrast zeigt dasDas Kapital kann von der traditionellen Wertspeicherung von Wertvermögen zu einem jüngeren, aufstrebenden und digitalen Vermögenswert wie Bitcoin verlagern.
Der Marktwert von Bitcoin hat sich ebenfalls auf erstaunliche 1,796 Billionen US -Dollar erweitert und wurde zum siebstgrößten Kapital der Welt.Der Move steht Bitcoin auf zwei symbolische globale Vermögenswerte: Silber im Wert von 1,763 Billionen US -Dollar und Saudi -Aramco im Wert von 1,791 Billionen US -Dollar.
Ab sofort liegt Bitcoin nur 20% hinter Amazon, was ihn zum nächsten wichtigen Meilenstein für seine wertvollsten Vermögenswerte der Welt macht.
Nach der herausragenden Leistung von Bitcoin in 90 Tagen begann der breitere Markt für digitale Vermögenswerte einen großen Fonds -Zustrom.In den letzten 30 Tagen haben die Gesamtzuflüsse 62,9 Milliarden US -Dollar erreicht, von denen die Bitcoin- und Ethereum -Netzwerke 53,3 Milliarden US -Dollar aufgenommen haben, während das Angebot an Stablecoins um 9,6 Milliarden US -Dollar gestiegen ist.
Dies ist das höchste Niveau seit seinem Höhepunkt im März 2024, was die Erholung des Vertrauens und der neuen Nachfrage nach den US -Präsidentschaftswahlen widerspiegelt.
Erweitern Sie die beobachteten Kapitalzuflüsse, wobei die überwiegende Mehrheit der 9,7 Milliarden US -Dollar Stablecoins in den letzten 30 Tagen direkt an zentralisierten Börsen eingesetzt wurde.Dieser Zufluss hängt eng mit dem Gesamtkapitalfluss von Stablecoin -Vermögenswerten im gleichen Zeitraum zusammen, wodurch die Schlüsselrolle bei der Stimulierung der Marktaktivität hervorgehoben wird.
AustauschDer Anstieg der Stablecoin-Balancen spiegelt die starke spekulative Nachfrage von Investoren wider, die den Trend ausnutzen und die bullische Erzählung und den Dynamik nach der Wahl weiter stärken.
Untersuchen Sie die Rentabilität von Investoren
Bisher haben wir den Trend der steigenden Marktliquidität untersucht, die die hervorragende Leistung von Bitcoin unterstützt.Im nächsten Abschnitt werden wir das MVRV -Verhältnis verwenden, um zu bewerten, wie sich diese Preisaktion auf die nicht realisierte Rentabilität (Bucheinkommen) von Marktinvestoren auswirkt.
Beim Vergleich des aktuellen Wertes des MVRV -Verhältnisses (orange) mit seinem jährlichen gleitenden Durchschnitt (blau) können wir ein beschleunigtes Wachstum der Anlegerrentabilität verzeichnen.Dieses Phänomen ist häufig ein Unterstützungsumfeld für die anhaltende Dynamik des Marktes, schafft aber auch Bedingungen, unter denen Anleger mit größerer Wahrscheinlichkeit die Gewinnabrechnung beginnen, um Buchrenditen zu erzielen.
Wenn Marktinvestoren die Rentabilität verbessern, wird das Potenzial für den Druck neuer Verkäufer erhöhen.Durch Überlagern des MVRV -Verhältnisses mit dem ± 1 Standardabweichungsband können wir einen Rahmen erstellen, um die Marktbedingungen für Überhitzung und Überhitzung zu bewerten.
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Überhitzung (warme Farbe): MVRV -Handel über +1SD
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Unzureichende Heizung (kühle Farbe): Die MVRV -Transaktion liegt unter -1SD
Der Preis für Bitcoin hat kürzlich den Bereich +1σ oder 89.500 US -Dollar gebrochen.Dies deutet darauf hin, dass Anleger derzeit statistisch signifikante nicht realisierte Gewinne besitzen und auf eine erhöhte Wahrscheinlichkeit einer Gewinntätigkeit hinweisen.
Der Markt ist jedoch seit langem in diesem Überhitzungsstaat für historisch gesehen, insbesondere in Bezug auf die ausreichend ausreichend Kapitalzuflüsse unterstützt, um Druck auf den Verkäufer zu absorbieren.
Extreme Ausgaben für Langzeitinhaber
Während der blühenden Phase des Marktzyklus wird das Verhalten langfristiger Anleger von entscheidender Bedeutung.LTH kontrolliert einen großen Teil des Angebots, und seine Ausgabendynamik kann die Marktstabilität stark beeinflussen und letztendlich eine lokale und globale Spitze bilden.
Wir können den NUPL -Indikator verwenden, um die von LTH gehaltenen Bucheinnahmen zu bewerten, die derzeit 0,72 liegt, und etwas unter dem Glaubensschwellenwert (grün) bis zur Aufregung (blau).Trotz des starken Anstiegs der Preise bleibt die Stimmung dieser Anleger im Vergleich zu den vorherigen Zyklusspitzen niedriger, was darauf hinweist, dass möglicherweise Platz für weiteres Wachstum besteht.
Während Bitcoin 75.600 US-Dollar durchbricht, wird die 14 Millionen Bitcoin von Langzeitinhabern in Gewinne umgewandelt, was die Beschleunigung der Ausgaben stimuliert.Dies hat zu einem Rückgang des Gleichgewichts +200k BTC seit dem ATH -Ausbruch verursacht.
Dies ist ein klassisches und sich wiederholendes Modell, bei dem langfristige Inhaber anfangen, Gewinne zu erzielen, solange sich der Preis stark bewegt und die Nachfrage ausreicht, um Gewinne zu absorbieren.Da LTH immer noch eine große Menge Bitcoin besitzt, ist es wahrscheinlich, dass viele LTHs auf einen höheren Preis warten, bevor sie mehr Bitcoin wieder in Umlauf bringen.
Wir können die Langzeitinhaber verwenden, um binäre Metrik auszugeben, um die Intensität des LTH-Verkäufers zu bewerten.Das Tool bewertet den Prozentsatz der Tage in den letzten zwei Wochen, an denen die Gruppe mehr ausgibt als sie sich ansammeln, was zu einem Nettoverfall der Beteiligungen führt.
Die Ausgaben für langfristige Inhaber haben seit Anfang September stetig zugenommen, als die Bitcoin-Preise steigen.Mit dem jüngsten Anstieg von 93.000 US -Dollar traf der Metrik einen Wert, was auf einen Rückgang der LTH -Guthaben in 11 der letzten 15 Tage hinweist.
Dies unterstreicht den Zunahme des Allokationsdrucks für Langzeitinhaber, obwohl es noch nicht das Ausmaß erreichte, das um die Spitzen im März 2021 und März 2024 beobachtet wurde.
Nachdem wir das erhöhte Ausgabenverhalten von Langzeitinhabern identifiziert haben, können wir das nächste Instrument konsultieren, um ein tieferes Verständnis ihrer Aktivitäten rund um wichtige Marktpunkte zu erlangen.Die Wechselwirkung von Gewinn und nicht realisierten Gewinnen hilft dabei, ihre Rolle bei der Gestaltung von Zyklusübergängen hervorzuheben.
Die Grafik zeigt visuell:
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LTH erzielte Preis (blau): Der durchschnittliche Akquisitionspreis für langfristige Inhaber.
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Gewinn-/Verlustpreisbereich (blau): Bereiche, die den extremen Gewinn ( +150%, +350%) und den Verlust (-25%) darstellen, was normalerweise zu signifikanten Ausgabenaktivitäten ausgelöst wird.
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Gewinnbetreuung (grün): Das Stadium, in dem langfristige Inhaber mehr als 350% des Gewinns und erhöhen die Ausgaben.
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Verkauf (rot): Langzeitinhaber befinden sich in einem hohen Ausgabenzeitraum von -25%+ Verlust.
Der Preis von Bitcoin ist auf ein Gewinnbereich von mehr als 350% (bei 87.000 US-Dollar) gestiegen, was diese Gruppe dazu veranlasste, erhebliche Gewinnbetreuung zu erzielen.Mit zunehmendem Markt können der Vertriebsdruck zunehmen, und diese nicht realisierten Gewinne werden ebenfalls entsprechend erweitert.Das heißt, dies markiert den Beginn der extremsten Phase des vorherigen Bullenmarktes in der GeschichteDer nicht realisierte Gewinn stieg im 2021 -Zyklus auf mehr als 800%.
Institutioneller Käufer
Jetzt werden wir unsere Aufmerksamkeit auf die Rolle institutioneller Käufer auf dem Markt wenden, insbesondere über US -Spot -ETFs.ETFs waren in den letzten Wochen eine wichtige Nachfragequelle und nahmen die meisten Verkäufer von LTH auf.Diese Dynamik unterstreicht auch den wachsenden Einfluss der institutionellen Nachfrage bei der Gestaltung der modernen Bitcoin -Marktstruktur.
Die wöchentlichen ETF-Zuflüsse sind seit Mitte Oktober auf 1 Milliarde bis 2 Milliarde US-Dollar pro Woche gestiegen.Dies ist ein erheblicher Anstieg der institutionellen Nachfrage und ist eine der bedeutendsten Perioden von Kapitalzuflüssen.
Um das Gleichgewicht zwischen LTH-Verkaufsdruck und ETF-Nachfrage zu visualisieren, können wir die 30-Tage-Änderungen des Bitcoin-Gleichgewichts für jede Gruppe analysieren.
Die folgende Tabelle zeigt, dass der ETF zwischen dem 8. Oktober und dem 13. November ungefähr 128.000 BTC absorbiert hat und etwa 93% des von LTH angewendeten Nettoverkaufsdrucks von 137.000 BTC ausmacht.Dies unterstreicht die Schlüsselrolle von ETFs bei der Stabilisierung des Marktes im Zeitraum der erhöhten Verkaufstätigkeit.
Seit dem 13. November begann der LTH -Verkäufer Druck jedoch, die Netto -ETF -Zuflüsse zu übertreffen, und wiederholte das Ende Februar 2024 beobachtete Muster, als Angebots- und Nachfrage -Ungleichgewichte zu einer erhöhten Marktvolatilität und -konsolidierung von Markteingängen führten.
Zusammenfassen
Bitcoin stieg auf 93.000 US -Dollar, unterstützt von starken Kapitalzuflüssen.Das Kapital im Wert von rund 62,9 Milliarden US -Dollar in den letzten 30 Tagen ist in den digitalen Vermögensraum geflogen.Diese Nachfrage wird von institutionellen Investoren über US -amerikanische Spot -ETFs geleitet, auch wenn Kapital aus Gold und Silber fließt.
ETFs spielen eine Schlüsselrolle und absorbieren über 90% des Verkaufsdrucks von Langzeitinhabern.Wenn nicht realisierte Gewinne extremere Niveaus erreichen, können wir erwarten, dass die LTH -Ausgaben zunehmen und die Zuflüsse die ETF -Zuflüsse kurzfristig überschreiten.
