jakiro
Autor: Cryptovizart, Ukuriaoc, Glassnode;
resumen
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Después de varios meses de presión de distribución relativamente pesada, el comportamiento de los titulares de bitcoin parece estar girando para sostener y acumular.
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La actividad en el mercado spot muestra que la presión del vendedor ha aumentado significativamente recientemente y que la tendencia no ha disminuido por completo.
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En comparación con el avance de ATH en el ciclo pasado, el grupo de titulares a largo plazo actualmente posee una proporción relativamente grande de riqueza en línea.
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En general, las condiciones en la cadena muestran que los titulares de bitcoin están llenos de confianza.
Big Wallet regresa al modelo de retención de criptomonedas
A medida que el mercado comienza a recuperarse lentamente de la venta masiva de la semana pasada, existe una obvia incertidumbre e indecisión entre los inversores de activos digitales.Sin embargo, comenzó a surgir una tendencia a sujetar al analizar las reacciones de los inversores en la cadena a estas condiciones de mercado volátiles.
Desde que el precio de Bitcoin alcanzó un máximo histórico en marzo, el mercado ha experimentado un amplio período de asignación de suministro, con billeteras de todos los tamaños participando.Esta tendencia ha mostrado signos tempranos de una inversión en las últimas semanas, especialmente para las billeteras más grandes que se asocian típicamente con los ETF.Estas grandes billeteras parecen volver al modelo de acumulación.
El indicador de puntuación de tendencia acumulativa (ATS) evalúa los cambios de equilibrio ponderados en todo el mercado.El indicador también muestra queEl mercado está cambiando a un comportamiento dominante acumulativo.
El cambio mencionado anteriormente a la acumulación llevó a ATS a registrar su valor más alto posible de 1.0, lo que indica una acumulación significativa del mercado durante el último mes.
Esta observación es consistente con los titulares de largo plazo (LTH), que abandonaron mucho antes de alcanzar los máximos récord.Este grupo ahora ha recuperado su preferencia por Hodling, con un total de +374K BTC transferido al estado de LTH en los últimos 3 meses.
De esto, podemos inferir esoLa tendencia del inversor a mantener los tokens ahora se ha convertido en una mayor fuerza en relación con su presión de gasto.
También podemos evaluar el cambio de 7 días en el suministro LTH como una herramienta para evaluar su tasa de cambio de saldo total.
Podemos ver que la distribución de LTH es significativa, que es una característica típica de la formación de la parte superior macroscópica, ingresando a March Ath.Se registró más presión de distribución en menos del 1.7% de los días de negociación.Recientemente, este indicador se ha restaurado al área positiva, lo que indica queLa comunidad LTH expresa preferencia por mantener sus tokens.
Aunque los precios puntuales han sido más altos que la base de costos activos de inversores de abril a julio, lo que representa el precio de adquisición promedio de los tokens activos en el mercado.
La base de costos de los inversores activos puede verse como un umbral clave para dividir el sentimiento de inversores alcistas y bajistas.Como el mercado logra encontrar apoyo cerca de este nivel, esto indica un cierto nivel de fuerza potencial en el mercado, lo que indica que los inversores generalmente aún esperan que el mercado muestre un impulso positivo en el mercado a corto y mediano plazo.
Evaluar las desviaciones en el mercado spot
Cuando el mercado está en una tendencia técnica a la baja, podemos usar el indicador de CVD para estimar el saldo neto actual entre comprar y vender presiones en el mercado spot.
Este indicador puede usarse a su vez para evaluar el impulso del mercado a mediano plazo, así como cualquier viento en contra de los precios en los precios.Desde la formación del nuevo ATH, hemos notado un mecanismo persistente de presión del vendedor neto.
Un valor de CVD positivo indica una presión neta del comprador, mientras que un valor negativo indica una presión del vendedor neto.
Cuando analizamos la mediana anual de CVD Spot, podemos ver que las medianas en los últimos 2 años han fluctuado entre -22 millones y -50 millones, lo que indica un sesgo neto del vendedor.
Si consideramos esta mediana de larga data como la línea de base del equilibrio de CVD, podemos generar una variable métrica ajustada para considerar y corregir este sesgo implícito del vendedor.
Se puede encontrar una fusión interesante al comparar el CVD de punto ajustado (30d SMA) con cambios de precios porcentuales mensuales.
En este marco, parte de la reciente fracaso para romper la región de $ 70,000 puede atribuirse a la demanda de punto débil (CVD ajustado negativamente).Alternativamente, se puede confirmar una recuperación potencial en la demanda del mercado spot cuando el indicador de CVD de ajuste vuelve a valores positivos.
Fluctuaciones periódicas
Las fluctuaciones de precios en los últimos meses han llevado a una desaceleración significativa en la presión de distribución de LTH.Esto hace que el porcentaje de riqueza en línea que tiene este grupo se estabilice primero y luego comience a crecer nuevamente.
A pesar de la enorme presión del lado de la venta en el mercado ATH, la riqueza de los inversores a largo plazo en poder de los inversores a largo plazo sigue siendo en los máximos de todos los tiempos en comparación con los máximos anteriores de todos los tiempos.
Esto sugiere que si los precios de BTC aumentan en el futuro, el LTH puede enfrentar una mayor presión sobre la desinversión.Esto también muestra que a pesar de los recientes laterales e incluso disminuyendo en el precio, estos inversores son cada vez más reacios a vender sus tokens a precios más bajos.
A pesar de las fluctuaciones en las condiciones del mercado, ambas observaciones sugieren queEl grupo de titulares es más paciente y duro.
Finalmente, podemos usar la relación de riesgo del vendedor LTH para respaldar esta evaluación.Esta herramienta mide la suma absoluta de las ganancias y pérdidas realizadas bloqueadas por los inversores, en relación con el tamaño de los activos (capitalización de mercado realizada).Podemos considerar este indicador en el siguiente marco:
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Un valor alto significa que cuando un inversor gasta fichas, él o ella tiene una gran ganancia o pérdida en relación con su base de costos.Esta situación sugiere que el mercado puede necesitar volver a encontrar un equilibrio y generalmente ocurrirá cuando los precios fluctúen enormemente.
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Un valor bajo indica que la mayoría de los tokens gastan relativamente cerca de su base de costo de equilibrio, lo que indica que se ha alcanzado un cierto nivel de equilibrio.Esta situación generalmente indica que la «ganancia y pérdida» en el rango de precios actual se ha agotado, y generalmente describe un entorno de baja volatilidad.
En comparación con los brotes ATH anteriores, la relación de riesgo del vendedor LTH todavía está en un nivel bajo.Esto significaLos márgenes de beneficio obtenidos por el grupo LTH son relativamente pequeños en comparación con los ciclos de mercado anteriores.Esto también significa que el grupo está esperando precios más altos antes de aumentar su presión de distribución.
Resumir
A pesar del entorno de mercado desafiante y turbulento,Los titulares de bitcoin a largo plazo siguen siendo inquebrantables, con evidencia de que están intensificando el aumento del precio de sus acciones.
En comparación con los niveles más altos en ciclos anteriores, este grupo de inversores tenía una mayor proporción de riqueza de la red de bitcoins, lo que muestra queLos inversores muestran un cierto grado de paciencia y esperan precios más altos.también,Con la mayor contracción en el ciclo, el grupo de inversores no experimentó la venta de pánico, destacando la resistencia de sus creencias generales.
