jakiro
Source: Glassnode; Compilation: Baishui, Vision de Bitchain
résumé
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Le capital qui coule dans le bitcoin reste positif, bien que l’afflux ait diminué depuis qu’il a atteint 100 000 $ pour la première fois.Cela met en évidence une période où la pression du vendeur diminue à mesure que le marché s’approche du solde à court terme.
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La pression du vendeur des investisseurs à long terme a également diminué et le montant déposé sur les bourses à vendre a également diminué.
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Plusieurs indicateurs de volatilité se resserrent, le commerce du marché dans une fourchette de prix historiquement étroite de 60 jours, ce qui indique généralement que le marché est presque prêt à la volatilité.
Les flux de capitaux approchent l’équilibre
Alors que le prix atteint 100 000 $, les entrées nettes de capitaux de Bitcoin augmentent, indiquant que les investisseurs verrouillent des bénéfices substantiels.Ces entrées de capitaux ont commencé à diminuer à mesure que le marché se consolide et s’adapte aux nouvelles gammes de prix.
Le ralentissement de la prise de profit représente une baisse nette de la force du vendeur, donc moins de capitaux sont nécessaires pour maintenir le prix dans la fourchette de négociation.
Actuellement, la capitalisation boursière réelle se négocie à 832 milliards de dollars et augmente à un taux de 38,6 milliards de dollars par mois.
L’indicateur net réalisé des bénéfices / pertes est le premier dérivé de la capitalisation boursière réalisée, nous permettant d’observer discrètement l’échelle des flux de capitaux nets en chaîne libellés en USD.
À mesure que le marché digère la pression de distribution de la prise de bénéfices et de la perte, le solde entre le profit et la perte est progressivement devenu une position neutre.Cela indique que les forces de l’offre et de la demande sont réinitialisées et que la plupart des jetons actuellement négociés ne verrouillent pas des augmentations de valeur plus importantes par rapport au prix de la première acquisition.
Les rendements des bénéfices ont culminé à +4,5 milliards en décembre 2024 et sont maintenant tombés à +316,7 millions (-93%).
La quantité absolue de bénéfices réalisés et de pertes réalisées (ajustées en entité) est un autre ensemble d’outils qui nous aident à mesurer la direction et le sentiment des entrées de capital et des sorties de Bitcoin.
Lorsque nous additionnons les bénéfices et les pertes réalisés, nous pouvons voir que cette métrique composite est passée fortement d’un sommet de 4 milliards de dollars à une valeur de 1,4 milliard de dollars.Malgré une baisse de 65%, d’un point de vue historique,La valeur actuelle est toujours élevée, mettant en évidence l’ampleur de la demande quotidienne d’absorption de ces capitales pendant le marché haussier.
Le côté de l’alimentation ralentit
Nous avons confirmé que la pression globale du vendeur a considérablement baissé.Nous pouvons étudier davantage ces dynamiques en utilisant des indicateurs tels que la destruction de Coinday et échanger des entrées pour confirmer cette vue.
Le premier outil que nous pouvons utiliser pour mieux décrire la pression de l’attribution des investisseurs est l’indicateur CDD binaire.L’indicateur suit les dépenses «Holding Time» à travers le marché, suivant lorsque les anciens détenteurs d’approvisionnement se négocient de plus en plus.
Nous avons vu une période persistante de destruction sévère de Coinday fin 2024 et début janvier.Cet indicateur a commencé à se refroidir ces dernières semaines, car une destruction relativement légère de Coinday a dominé.
Cela montre queLes investisseurs qui prévoient de réaliser des bénéfices peuvent déjà avoir réalisé des bénéfices dans la fourchette actuelle de prix.D’une manière générale, cela suggère que le marché pourrait avoir besoin de «tourner ailleurs» pour attirer et débloquer la prochaine vague d’approvisionnement.
La métrique des dépenses binaires à long terme (LTH) est un autre indicateur que nous pouvons utiliser pour évaluer la durée de la pression du vendeur en cours.Cet outil est spécialement conçu pour les investisseurs à long terme.
Conformément aux volumes massifs de bénéfices auparavant, nous pouvons voir que l’offre totale de la LTH a considérablement baissé alors que le marché a atteint 100 000 $ en décembre.Le taux auquel l’offre de LTH a diminué a depuis décroché depuis, ce qui indique que cette pression de distribution s’est affaibli ces dernières semaines.
Actuellement, l’offre LTH totale commence à montrer des signes d’un rebond, indiquant que pour ce groupe, l’accumulation et le comportement de tas sont désormais supérieurs à la pression de distribution.
Les échanges centralisés restent le principal lieu de spéculation et de négociation, traitant des milliards de dollars de flux de financement chaque jour.Les entrées d’échange ont fortement chuté d’un pic de 6,1 milliards de dollars à 2,8 milliards de dollars (-54%), mettant en évidence la réduction significative de la spéculation récente.
Il convient de noter que le montant des fonds affluant dans l’échange par le LTH est passé de 526,9 millions de dollars en décembre à 92,3 millions de dollars à l’heure actuelle, les dépôts tombant de -83%.
Cela soutient en outre l’argument suivant:Les investisseurs à long terme peuvent avoir terminé une grande quantité de bénéfices dans cette fourchette de prix.
Pour analyser davantage l’équilibre de l’offre et de la demande, nous pouvons comparer le taux de modification de l’équilibre de différents groupes et le standardiser au volume minier de la BTC.Cela fournit une mesure relative des nouvelles émissions théoriquement absorbées par chaque cohorte.
Avec le groupe de crevettes et de crabe (Holding & lt; 10 BTC) en tant que représentant des investisseurs de vente au détail et individuels, nous avons remarqué que ce groupe a absorbé environ + 25,6k BTC au cours du dernier mois.En comparaison, les mineurs émettent environ + 13,6k BTC par mois.
En conséquence, ces investisseurs de détail et les détenteurs individuels ont en fait absorbé 1,9 fois la nouvelle offre qui est entrée sur le marché par le biais de la production primaire.
Fluctuations de bobinage
On peut voir qu’il existe une forte fusion entre les deux modèles sur chaîne et la fourchette de prix historiquement étroite de 60 jours, permettant aux investisseurs de saisir la situation de l’intensification de la volatilité.
En mesurant la plage de pourcentage entre les prix les plus élevés et les plus bas au cours des 60 derniers jours, nous pouvons voir comment la volatilité du marché change dans le temps.Le chiffre suivant met en évidence la période où la fourchette de prix de 60 jours est plus étroite que la fourchette de trading actuelle.Tous ces éléments se produisent avant une grande épidémie de volatilité, dont la plupart se produisent au début d’un marché haussier ou avant de se vendre plus tard dans un cycle du marché des ours.
Les mouvements de prix horizontaux continus sur une plage étroite permettent de redistribuer et de se concentrer sur une grande partie de l’offre de circulation et de se concentrer sur un coût relativement élevé.
L’indice de densité d’offre réel quantifie la concentration d’offre du prix au comptant actuel dans la fourchette de ± 15% de variation de prix.Lorsque l’offre est très concentrée près des prix au comptant, de légères fluctuations des prix affecteront considérablement la rentabilité des investisseurs, aggravant ainsi la volatilité du marché.
Après que le prix du Bitcoin ait atteint son sommet en décembre, il a commencé à se consolider, formant une concentration intensive d’offre avec une base de coûts proches du prix au comptant.Actuellement, 20% de l’offre se situe à ± 15% du prix au comptant.
Le ratio de risque du vendeur décrit ce phénomène sous différents angles.Cet indicateur évalue la proportion du bénéfice et des pertes réalisés totaux verrouillés par les investisseurs en ce qui concerne la taille des actifs (mesurés par la capitalisation boursière réalisée).Nous pouvons considérer cet indicateur dans le cadre suivant:
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Une valeur élevée signifie que lorsqu’un investisseur dépense un jeton, il a un profit ou une perte importante par rapport à sa base de coûts.Cette situation suggère que le marché peut avoir besoin de réengager un solde et se produira généralement après une action de prix de volatilité élevée.
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Une faible valeur indique que la plupart des jetons dépensent relativement proches de leur seuil de rentabilité, indiquant qu’un certain niveau d’équilibre a été atteint.Cette situation indique généralement que le «profit et la perte» dans la gamme de prix actuelle a été épuisé et décrit généralement un environnement de volatilité faible.
L’activité de dépenses des titulaires à court terme s’est contractée radicalement ces dernières semaines, entraînant une forte baisse des risques des vendeurs.Cela signifie généralement que tous les événements de profit et de perte prévus par l’investisseur sont maintenant exécutés.Il indique souvent que le marché est proche de l’équilibre local et est un précurseur de la prochaine vague de fluctuations.
Résumer
Le prix du Bitcoin a connu une forte fluctuation intrajournalière, en flèche d’abord à un nouveau sommet de 109 000 $, puis a chuté, puis s’est stabilisé au-dessus de 100 000 $.Le contexte macro avant et pendant l’inauguration de l’inauguration présidentielle américaine est difficile et incertain, exacerbant le niveau d’hésitation du marché.
Dans cet article, nous évaluons et analysons les conditions avant les mouvements de prix explosifs mais volatils.Nous proposons un cadre pour identifier les signes de volatilité imminente en utilisant la réduction du volume de trading sur chaîne et des flux de capitaux et le resserrement des gammes de prix.
