jakiro
Quelle: GlassNode;
Zusammenfassung
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Die Dominanz von Bitcoin ist seit seinem zyklischen Tief im November 2022 weiter gestiegen und macht nun 56% der gesamten Marktkapitalisierung von Kryptowährungen aus.
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Trotz der volatilen Preisvolatilität bleiben langfristige Inhaber in ihren Überzeugungen unerschütterlich, mit ihrer offensichtlichen Tendenz, Token zu sammeln und zu halten.
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Kurzfristige Inhaber haben die meisten Verluste während des jüngsten Abschwungs erlitten.Das Ausmaß des Lockdown -Verlusts legt jedoch nahe, dass sie dieses Ereignis überreagiert haben.
Marktübersicht
Seit die zyklischen Tiefsts im November 2022 hat sich das Kapital weiterhin auf der Hauptvermögensseite der digitalen Vermögensrisikokurve angesammelt.Die Dominanz von Bitcoin ist von 38% im November 2022 auf 56% des gesamten Marktes für digitale Vermögenswerte heute gestiegen.
Als zweitgrößtes Kapital im Ökosystem fiel die Dominanz von Ethereum um 1,5%und ist in den letzten zwei Jahren relativ stabil geblieben.Stablecoins und breitere Altcoins verzeichneten einen signifikanten Rückgang von 9,9% bzw. 5,9%.
Bitcoin -Dominanz: 38,7% (November 2022) – & GT;
Ethereum -Dominanz 16,8% – & GT;
Stablecoin Dominanz 17,3% – & GT;
Altcoin -Dominanz 27,2% – & GT;
Wenn wir jedoch die Netto -Kapitaländerungen der wichtigsten Vermögenswerte bewerten, zeigen Bitcoin, Ethereum und Stablecoins alle positiven Kapitalzuflüsse.Obwohl der Markt seit seinem Allzeithoch im März im Allgemeinen schrumpfte, verzeichneten nur 34% der Handelstage einen größeren 30-Tage-Zustrom.
Als nächstes können wir den Hauptindikator für Käufer und Verkäufer von Asset verwenden, der zur Ermittlung von Kapitaltransfers auf der Grundlage von Austauschzuflusspräferenzen bestimmt ist.Dies kann im folgenden Rahmen berücksichtigt werden:
Werte nahe Null weisen auf einen neutralen Mechanismus hin, bei dem die Zuflüsse der Käufer mit den BTC+ETH -Verkäufern die gleichen entsprechen.
Positive Werte zeigen, dass es einen Netto -Käufer -Mechanismus gibt, bei dem Käuferzuflüsse von Stablecoins die BTC+ETH -Verkäufer -Zuflüsse übersteigt.(Grün)
Negative Werte geben die Existenz eines Nettoverkäufermechanismus an, bei dem der Käufer -Zufluss von Stablecoins geringer ist als der BTC+ETH -Verkäufer -Zufluss.(Rot)
Der Verkäuferdruck hat seit dem Einstellen des neuen Ath im März 2024 nachgelassen und verzeichnet derzeit den ersten positiven Datenpunkt seit Juni 2023 (91,8 Millionen US -Dollar pro Tag).
Langzeitinhaber
In der jüngsten turbulenten Marktumgebung sperrten langfristige Inhaber stabile Gewinne von 138 Millionen US-Dollar pro Tag.Jede Transaktion entspricht den Käufern und Verkäufern und löst das Problem des Angebots und des Nachfrage -Ungleichgewichts durch Preisänderungen.
Daher können wir schließen, dass der Druck auf LTH -Verkäufer von etwa 138 Millionen US -Dollar pro Tag darauf hindeutet, dass das Angebot aufgenommen und die Preise stabil bleiben, um tägliche Kapitalzuflüsse zu erhalten.Obwohl die Marktbedingungen volatil sind, sind die Preise in den letzten Monaten im Allgemeinen flach geblieben, was darauf hinweist, dass ein gewisses Gleichgewicht erreicht wird.
Die tatsächliche Gewinn-/Verlustquote von Langzeitinhabern ist ein Indikator, mit dem wir das zyklische Verhalten dieser Gruppe bewerten können.Wir haben festgestellt, dass trotz des starken Abfalls des Indikators von seinem Höhepunkt immer noch ein hohes Niveau war.Dies deutet darauf hin, dass langfristige Anleger die Gewinnaktivitäten abkühlen.
Es ist erwähnenswert, dass der Indikator während der ATH -Zeit im März 2024 eine ähnliche Höhe wie die vorherigen Markthochs erreichte.Während der Zyklen 2013 und 2021 fiel der Indikator auf ähnliche Niveaus, bevor der Preisaufwärtspunkt wieder aufgenommen wurde.In den Jahren 2017-18 war dieser Rückgang jedoch ein Weg, als der Markt in einen verlustdominierten Bärenmarkt eintrat.
Aus Sicht des Langzeitinhabers SOPR können wir erkennen, dass die durchschnittliche Gewinnspanne für Token-Schlösser +75%beträgt und LTH-SOPS zu diesem Zeitpunkt immer noch auf einem hohen Niveau liegt.
Mit unserem LTH-Binärausgabenindikator können wir die oben erwähnte Langzeitinhaber verlangsamt.
Die LTH -Versorgung steigt derzeit rasant.Wenn wir der Ansicht sind, dass die 155-tägige Schwelle für den LTH-Staat in der Nähe des März-Ath liegt, weist dies darauf hin, dass das während des Ath stehende Angebots in der Warteschleife bleibt.Dies zeigt, dass das Halten des Verhaltens das Ausgabenverhalten erheblich übertrifft.
Psychologische Relevanz
Wenn wir uns der entgegengesetzten Gruppe zuwenden, d. H. Kurzfristige Inhaber, können wir die Intensität von nicht realisierten finanziellen Stress messen, die Käufer in naher Zukunft erleben.Wir können diese Dynamik mit der STH-MVRV-Verhältnismetrik beobachten und einen 30-Tage-Durchschnitt anwenden.
STH-MVRV hat sich kürzlich unter dem Gleichgewicht von 1,0 zusammengeschlossen, was darauf hinweist, dass der durchschnittliche neue Anleger jetzt nicht realisierte Verluste hält.
Während eines Bullenmarktes sind kurze Zeiträume nicht realisierter Verluste häufig.Die Zeiträume, in denen die Handelspreise für STH-MVRV weiterhin unter 1,0 fallen, können jedoch zu höheren Chancen auf Panik in Panik führen und einen schwerwiegenderen Bärenmarkttrend einteilen.
Mit zunehmender nicht realisierter Verluste wachsen die Erwartungen an die endgültigen Ausverkauf von Investoren.Solche Ereignisse zeichnen sich dadurch aus, dass erhebliche Verluste durch Ausgaben von Token ausgeben.
Wenn der STH-SOP-Handel unter 1,0 liegt, ist ersichtlich, dass neue Investoren hohe Marktverluste erreichen.
Aus dieser Perspektive,Wir können auch sehen, dass der STH-Sop-Handel unter 1,0 liegt, was darauf hinweist, dass neue Investoren ein gewisses Maß an Verlustaktivität erreicht haben.Dies legt ferner nahe, dass der Markt an einem Entscheidungspunkt liegt und ein Preis etwas unter dem Komfortpunkt von STH liegt.
Trotz der Korrelation zwischen nicht realisierten und realisierten Aktivitäten können neue Investoren auf ihr Portfolio überreagieren, das relativ hohe nicht realisierte Gewinne (oder Verluste) erzielt.Diese Überreaktion ist ein wesentliches Merkmal des Marktes, und die emotionale Reaktion der Anleger führt dazu, dass sie am Wendepunkt übermäßige Gewinne (oder Verluste) erzielen und lokale und makrote Spitzen (oder Bottoms) bilden.
Die folgende Abbildung vergleicht die Ausgabenkostenbasis für neue Anleger, die sich für die Transaktion mit der durchschnittlichen Kostenbasis für alle Anleger entscheiden, die noch in der Hand halten.Die Abweichung zwischen diesen beiden Indikatoren liefert Einblick in das Ausmaß potenzieller Überreaktion.
Die Bullenanpassungen, die wir in unserem aktuellen Zyklus sehen, haben nur eine leichte Abweichung zwischen den Ausgaben und den Kosten für die Haltedauer erlebt.Daher kann gesagt werden, dass im Laufe des Marktes unter 50.000 US -Dollar eine moderate Überreaktion auftritt.
Kontrolle des Anlegerzyklus
Im vorherigen Abschnitt haben wir MVRV- und SOPR -Indikatoren verwendet, die den Gesamtgewinn und den Verlust von Investoren berücksichtigen.In diesem Abschnitt werden nur die Token analysiert und mit Verlusten gehandelt.
Durch die Bewertung der relativen, unerfüllten Verlustindikatoren neuer Investoren können wir den unerfüllten finanziellen Druck, den neuen Investoren tragen, direkt messen.
derzeit,Die nicht realisierten Verluste bleiben im Vergleich zur Marktkapitalisierung von STH im Vergleich zu historischen Ausverkaufsereignissen relativ niedrig.Es kann bezeichnet werden, dass sich die Verluste der Marktbestände der vorherigen Bullenmarktanpassung ähnelt.
Wenn wir jedoch die Akkumulation von nicht implementierten Verlusten mit mit Token (implementierten Verlusten) zusammenhängenden Verluste vergleichen, können wir feststellen, dass diese Korrelation unterschiedlich ist.Die erreichten Verluste sind signifikant höher und zeigen die oben beschriebene bescheidene Überreaktion hervor.
Durch die Bewertung der kumulativen 90-Tage-Verluste und durchschnittlichen nicht realisierten Verluste für STH können wir die Fusion und Korrelation zwischen diesen beiden Indikatoren intuitiv hervorheben.
Bei periodischen Preisstöbern steigt die Größe der realisierten und nicht realisierten Verluste in der Regel zwischen 10% und 60% der Gesamtbestände von STH.In dieser Maßnahme bleibt das Ausmaß der nicht realisierten und realisierten Verluste im Vergleich zu früheren Ereignissen der Grundbildung relativ gering.
Eine konstruktive Analogie ist die Ähnlichkeit zwischen der Stromstruktur und dem Zyklus 2016-2017, in dem die beschriebenen relativen Indikatoren unter einer konsistenten Obergrenze von ungefähr 10%liegen.
Daraus können wir sagen,Der Schlag auf die Anlegerstimmung ist möglicherweise nicht so schwerwiegend, wie es scheint.
Zusammenfassen
Aufgrund der weit verbreiteten Unsicherheit der Marktinvestoren fließt das Kapital weiterhin entlang der Risikokurve, was zu einer signifikanten Expansion der Dominanz von Bitcoin führt.Dieser führende Vermögenswert macht derzeit 56% des Gesamtmarktwerts aus.
Trotz der turbulenten Preistrends,,Langzeitinhaber bleiben in ihrer Entschlossenheit fest und sind eindeutig geneigt, Token zu halten und zu kaufen.auf der anderen Seite,Kurzfristige Inhaber haben die überwiegende Mehrheit der Verluste im jüngsten Marktabschwung getragen.trotz dieses,Das Ausmaß des Lockdown -Verlusts zeigt an, dass sie dieses Ereignis überreagiert haben.
