jakiro
المصدر: مجموعة الزجاج ؛
ملخص
-
لا يزال رأس المال الذي يتدفق إلى البيتكوين إيجابيًا ، على الرغم من انخفاض التدفق منذ أن بلغ 100000 دولار.هذا يسلط الضوء على الفترة التي ينخفض فيها ضغط البائع مع اقتراب السوق من توازن قصير الأجل.
-
كما انخفض ضغط البائع من المستثمرين على المدى الطويل ، كما انخفض المبلغ المودع في البورصات المعروضة للبيع.
-
تشديد العديد من مؤشرات التقلبات ، مع تداول السوق في نطاق سعري ضيق تاريخيًا لمدة 60 يومًا ، مما يشير عادة إلى أن السوق جاهز للتقلب مرة أخرى.
تدفقات رأس المال نهج التوازن
نظرًا لأن السعر يصل إلى 100000 دولار ، فإن صافي تدفقات رأس المال في Bitcoin ، مما يشير إلى أن المستثمرين يحجزون أرباحًا كبيرة.بدأت هذه التدفقات الرأسمالية في الانخفاض حيث يدمج السوق ويتكيف مع نطاقات الأسعار الجديدة.
يمثل التباطؤ في تحقيق الأرباح انخفاضًا صافيًا في قوة البائع ، لذلك هناك حاجة إلى أقل من رأس مال جديد للحفاظ على السعر ضمن نطاق التداول.
في الوقت الحالي ، يتم تداول القيمة السوقية الفعلية بمبلغ 832 مليار دولار وتنمو بمعدل 38.6 مليار دولار شهريًا.
يعد مؤشر الربح/الخسارة المحققين الصافي أول مشتق من القيمة السوقية المحققة ، مما يسمح لنا بمراقبة حجم تدفقات رأس المال الصافية على السلسلة بالسلسلة المقاومة بالدولار الأمريكي.
نظرًا لأن السوق يهضم ضغط التوزيع في تحقيق الربح والخسارة ، فقد أصبح التوازن بين الربح والخسارة موضعًا محايدًا.يشير هذا إلى أن قوى العرض والطلب يتم إعادة تعيينها وأن معظم الرموز المتداولة حاليًا لا تقفل زيادات أكبر من القيمة بالنسبة إلى سعر الاستحواذ الأول.
بلغت عائدات الأرباح ذروته عند +4.5 مليار في ديسمبر 2024 وانخفضت الآن إلى +316.7 مليون (-93 ٪).
الكمية المطلقة للأرباح المحققة والخسائر المحققة (المعدل الكيان) هي مجموعة أخرى من الأدوات التي تساعدنا على قياس اتجاه وتدفقات رأس المال من البيتكوين.
عندما نضيف معًا الأرباح والخسائر المحققة ، يمكننا أن نرى أن هذا المقياس المركب قد انخفض بشكل حاد من ارتفاع 4 مليارات دولار إلى 1.4 مليار دولار.على الرغم من انخفاض بنسبة 65 ٪ ، من منظور تاريخي ،لا تزال القيمة الحالية مرتفعة ، مما يبرز حجم الطلب اليومي لاستيعاب هذه العواصم خلال السوق الثور.
يتباطأ جانب العرض
لقد أكدنا أن ضغط البائع الإجمالي قد انخفض بشكل كبير.يمكننا زيادة دراسة هذه الديناميات باستخدام مؤشرات مثل تدمير Coinday وتبادل التدفقات لتأكيد هذا الرأي.
الأداة الأولى التي يمكننا استخدامها لوصف ضغط المستثمرين الذين يعينون بشكل أفضل هو مؤشر CDD الثنائي.يتتبع المؤشر “عقد الوقت” في السوق ، ويتتبع عندما يتداول حاملي التوريد القدامى أكثر وأكثر.
رأينا فترة مستمرة من تدمير Coinday الشديد في أواخر عام 2024 وأوائل يناير.بدأ هذا المؤشر في التهدئة في الأسابيع الأخيرة حيث سيطر تدمير Coinday الخفيف نسبيًا.
هذا يدل على ذلكقد يكون المستثمرون الذين يخططون لتحقيق أرباح قد حصلوا بالفعل على أرباح ضمن النطاق السعري الحالي.بشكل عام ، يشير هذا إلى أن السوق قد يحتاج إلى “الانتقال إلى مكان آخر” لجذب الموجة التالية من العرض وفتحها.
يعد مقياس الإنفاق الثنائي على المدى الطويل (LTH) مؤشراً آخر يمكننا استخدامه لتقييم مدة ضغط البائع المستمر.تم تصميم هذه الأداة خصيصًا للمستثمرين على المدى الطويل.
تمشيا مع أحجام تحقيق الأرباح الهائلة من قبل ، يمكننا أن نرى أن إجمالي العرض LTH انخفض بشكل كبير حيث وصل السوق إلى 100000 دولار في ديسمبر.انخفض معدل انخفاض المعرض LTH منذ ذلك الحين ، مما يشير إلى أن ضغط التوزيع هذا قد ضعف في الأسابيع الأخيرة.
في الوقت الحالي ، بدأ إجمالي العرض LTH في إظهار علامات انتعاش ، مما يشير إلى أن هذه المجموعة أصبحت الآن أكبر من ضغط التوزيع بالنسبة لهذه المجموعة ، وأصبحت الآن أكبر من ضغط التوزيع.
تظل البورصات المركزية هي المكان الأساسي للتكهنات والتداول ، ومعالجة مليارات الدولارات في تدفقات التمويل كل يوم.انخفضت تدفقات التبادل بشكل حاد من ذروة قدرها 6.1 مليار دولار إلى 2.8 مليار دولار (-54 ٪) ، مما يبرز الانخفاض الكبير في المضاربة الأخيرة.
تجدر الإشارة إلى أن مبلغ الأموال التي تتدفق إلى البورصة بواسطة LTH قد انخفض من 526.9 مليون دولار في ديسمبر إلى 92.3 مليون دولار في الوقت الحاضر ، مع انخفاض ودائع بنسبة -83 ٪.
هذا يدعم الحجة التالية:ربما يكون المستثمرون على المدى الطويل قد أكملوا قدرًا كبيرًا من تحقيق الأرباح ضمن هذا النطاق السعري.
لمواصلة تحليل توازن العرض والطلب ، يمكننا مقارنة معدل تغيير الرصيد للمجموعات المختلفة وتوحيده بحجم تعدين BTC.يوفر هذا مقياسًا نسبيًا للإصدار الجديد الذي يمتصه كل مجموعة.
مع مجموعة الروبيان وسرطان البحر (Hold & lt ؛ 10 BTC) كممثل للمستثمرين للبيع بالتجزئة والأفراد ، لاحظنا أن هذه المجموعة امتصت حوالي 25.6 كيلو بايت في الشهر الماضي.بالمقارنة ، يصدر عمال المناجم حوالي +13.6 كيلو بايت شهريًا.
ونتيجة لذلك ، استوعب مستثمرو التجزئة وحامليهم الفرديين بالفعل 1.9 أضعاف العرض الجديد الذي دخل السوق من خلال الإنتاج الأساسي.
تقلبات اللف
يمكن ملاحظة أن هناك اندماجًا قويًا بين النموذجين على السلسلة والنطاق السعري الضيق تاريخياً لمدة 60 يومًا ، مما يتيح للمستثمرين الاستيلاء على وضع تكثيف التقلب.
من خلال قياس النطاق المئوي بين أعلى وأقل الأسعار في الستين يومًا الماضية ، يمكننا أن نرى كيف يتغير تقلبات السوق بمرور الوقت.يسلط الرقم التالي الضوء على الفترة التي يكون فيها النطاق السعري لمدة 60 يومًا أضيق من نطاق التداول الحالي.كل هذه الأشياء تحدث قبل اندلاع كبير من التقلبات ، ومعظمها يحدث في وقت مبكر في السوق الصاعدة أو قبل البيع في وقت لاحق في دورة سوق الدب.
تتيح حركات الأسعار الأفقية المستمرة على نطاق ضيق أن يتم إعادة توزيع جزء كبير من إمدادات الدورة الدموية وتركيزه على أساس التكلفة المرتفعة نسبيًا.
يحدد مؤشر كثافة الإمداد الفعلي تركيز العرض للسعر الفوري الحالي في حدود تغيير سعر ± 15 ٪.عندما يكون العرض مركّزًا للغاية بالقرب من الأسعار الفورية ، فإن التقلبات الطفيفة في الأسعار ستؤثر بشكل كبير على ربحية المستثمرين ، وبالتالي تفاقم تقلبات السوق.
بعد ذروتها في ذروته في شهر ديسمبر ، بدأ توحيده ، مما يشكل تركيزًا مكثفًا لإمداد مع قاعدة تكلفة قريبة من السعر الفوري.حاليا ، 20 ٪ من العرض في حدود ± 15 ٪ من السعر الفوري.
تصف نسبة مخاطر البائع هذه الظاهرة من وجهات نظر مختلفة.يقوم هذا المؤشر بتقييم نسبة إجمالي الأرباح والخسائر المحققة المحققة من قبل المستثمرين فيما يتعلق بحجم الأصول (تقاس بواسطة القيمة السوقية المحققة).يمكننا النظر في هذا المؤشر بموجب الإطار التالي:
-
القيمة العالية تعني أنه عندما ينفق المستثمر رمزًا ، فإنه يحظى بربح أو خسارة كبيرة بالنسبة إلى أساس التكلفة.يشير هذا الموقف إلى أن السوق قد يحتاج إلى إعادة صياغة توازن وسيحدث عادة بعد إجراء نسبة عالية من الأسعار.
-
تشير القيمة المنخفضة إلى أن معظم الرموز تنفق بالقرب من أساس التكلفة في التكلفة ، مما يشير إلى أنه تم الوصول إلى مستوى معين من التوازن.يشير هذا الموقف عادة إلى أن “الربح والخسارة” في النطاق السعري الحالي قد استنفدت ، وعادة ما يصف بيئة التقلبات المنخفضة.
لقد تعاقد نشاط الإنفاق على المدى القصير على المدى القصير بشكل كبير في الأسابيع الأخيرة ، مما أدى إلى انخفاض حاد في مخاطر البائع.هذا يعني عادةً أن جميع أحداث الربح والخسارة التي يخطط لها المستثمر يتم تنفيذها الآن.غالبًا ما يشير إلى أن السوق قريب من التوازن المحلي وهو مقدمة للموجة التالية من التقلبات.
لخص
شهدت سعر البيتكوين تقلبًا حادًا خلال اليوم ، حيث ارتفعت أولاً إلى ارتفاع جديد قدره 109،000 دولار ، ثم انخفض ، ثم استقر فوق 100000 دولار.إن السياق الكلي قبل وخلال افتتاح الافتتاح الرئاسي الأمريكي يمثل تحديًا وغير مؤكد ، مما يؤدي إلى تفاقم مستوى تردد السوق.
في هذه المقالة ، نقوم بتقييم وتحليل الظروف قبل حركات الأسعار المتفجرة ولكن المتقلبة.نقترح إطار عمل لتحديد علامات التقلب الوشيك باستخدام انخفاض في حجم المعاملات على السلسلة وتدفقات رأس المال وتشديد النطاقات في الأسعار.
