jakiro
المؤلف: Alex Thorn ، Gabe Parker ؛
مقدمة:
2023 هي سنة بارزة بالنسبة للعملات المشفرة ، حيث ارتفعت BTC بأكثر من 160 ٪ و ETH بنسبة 90 ٪ ، ولكن لا يزال رأس المال الاستثماري للعملة المشفرة ينخفض بشكل كبير عن السنة المجيدة من عام 2022.زادت السياسة النقدية التي تشدد في تكاليف رأس المال وخفض تخصيص رأس المال الاستثماري في جميع المجالات ، في حين أن العديد من الأحداث الرئيسية في الشركات الناشئة في صناعة العملة المشفرة المدعومة من رأس المال الاستثماري قد قللت من اهتمامات التخصيص.في نهاية المطاف ، بحلول نهاية عام 2023 ، كان الاستثمار في رأس المال الاستثماري للعملة المشفرة ثلثًا فقط من العامين السابقين ، وكان حجم المعاملة أكثر بقليل فقط من العامين السابقين.ومع ذلك ، يبدو أن صناعة العملة المشفرة ترتفع في عام 2024 ، كما تستعد البنوك المركزية للاسترخاء على سياسات النقود ، وقد يؤدي الجمع بين هذين الاثنين إلى تجدد اهتمام في رأس المال الاستثماري للعملة المشفرة هذا العام.
رأس المال الاستثماري
عدد المعاملات ورأس المال الاستثماري
من حيث المعاملات ورأس المال الاستثماري ، يعتبر 2023 ثالث أكبر عام لرأس المال الاستثماري للعملة المشفرة ، على الرغم من انخفاض كلا المؤشرين بشكل ملحوظ من عام 2022.
بحلول الربع ، استمر حجم المعاملات والاستثمار في رأس المال في الوصول إلى أدنى مستوياته الجديدة.استثمرت 359 معاملة 1.98 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2023 ، أي أقل بقليل من الربع الثالث من عام 2023.
يصل عدد المعاملات إلى أدنى مستوى له منذ الربع الثاني من عام 2020 والأدنى منذ الربع الرابع من عام 2020.
استثمار رأس المال الاستثماري وسعر البيتكوين
في حين أن رأس المال الاستثماري غالباً ما يرتبط بأسعار البيتكوين ، إلا أن هذا الارتباط قد انفصل بشكل كبير في عام 2023 ، مع ارتفاع البيتكوين بنسبة 160 ٪ ، في حين يستمر رأس المال الاستثماري للعملة المشفرة في الوصول إلى أدنى مستوياته الجديدة.
رأس المال المسرحي
طوال عام 2023 ، شكلت شركات المرحلة المبكرة غالبية معاملات رأس المال الاستثماري ، وهذا الاتجاه تسارع على مدار العام.في الربعين الثالث والرابع من عام 2020 ، تم الانتهاء من أقل من 20 ٪ من المعاملات من قبل الشركات اللاحقة.
على الرغم من زيادة حصة المعاملات قبل جولات البذور من منتصف عام 2012 إلى منتصف عام 2013 ، انخفضت حصة المعاملات في المراحل الأولى بشكل حاد في النصف الثاني من عام 2023.
التقييم وحجم المعاملة
انخفضت تقييمات شركات العملة المشفرة المدعومة من المشروع بشكل حاد في عام 2023 ، حيث وصلت إلى أدنى تقييم قبل الاستثمار منذ الربع الرابع من عام 2020 ، في حين انخفضت جميع تقييمات رأس المال المغامر قبل الاستثمار في أوائل عام 2022.انخفض الربع الرابع بنسبة 33 ٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4.5 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2022.
الاستثمارات من قبل الصناعة
ركزت الشركات الناشئة على شركات التداول والبورصة والاستثمار والإقراض جمع أكبر أموال رأس المال الاستثماري (27 ٪ من المجموع) للربع الرابع على التوالي.ترفع فئة الطبقة 2 وفئة التشغيل البيني في المرتبة الثانية (16 ٪) ، مع تمويل الدودة البالغ 225 مليون دولار.يحتل Web3 المرتبة الثالثة مع تمويل 12 ٪.فئة الذكاء الاصطناعي الجديد لدينا مستقرة في حوالي 3 ٪ من جميع الأموال التي تم جمعها.
من حيث المعاملات ، تواصل Web3 قيادة ، مع فئة بما في ذلك الشركات ذات الصلة بالألعاب ، NFT ، DAO و MetaUniverse ، تليها شركات البنية التحتية ، تتجاوز شركات التداول والتبادل والاستثمار والقروض ، المرتبة الثانية.
الاستثمارات حسب المرحلة والفئة
من منظور المسرح ، تميل الشركات الناشئة في فئة الامتثال إلى أن تكون مرحلة البذور ، في حين أن رأس المال في رأس المال الاستثماري وفئة الحضانة يميل إلى أن يكون مراحل متأخرة.إذا كانت الشركة عبارة عن منصة للتمويل أو نشر رأس المال ، فسيتم تصنيفها على أنها “VC”.لاحظ أن شركة جمعت صناديق في المرحلة المتأخرة في فئة الحضانة لكنها لم تكشف عن حجم المعاملة ، لذلك يعتمد عمود في هذا المخطط على بيانات محدودة للغاية.
من حيث عدد المعاملات ، تجدر الإشارة إلى أن 50 ٪ من معاملات بدء التشغيل من الذكاء الاصطناعى هي معاملات البذور أو البذور ، مما يشير إلى أن الشركات تظهر اهتمامًا قويًا في هذه الفئة الناشئة.
الاستثمارات حسب الموقع الجغرافي
في عام 2023 ، تواصل الولايات المتحدة السيطرة على عدد المعاملات والاستثمارات.ما يقرب من 40 ٪ من المعاملات في الربع الرابع شملت الشركات الناشئة في الولايات المتحدة.
من منظور رأس المال المستثمر ، فإن الوضع مشابه.على الرغم من المقاومة التنظيمية ، تستمر هيمنة الولايات المتحدة.
الاستثمار الجماعي
في الربع الرابع من عام 2023 ، أكبر عدد من الشركات التي تأسست في عام 2021 (78) ، تليها الشركات التي أنشئت في عام 2022 (77) والشركات التي تم تأسيسها في عام 2023 (42).
جمعت الشركات التي تأسست في عام 2021 أكبر قدر من الأموال (516 مليون دولار) ، حيث تأسست الشركات الناشئة في عام 2019 في المرتبة الثانية (482 مليون دولار).
رأس المال المشفرة
لا يزال جمع التبرعات لصناديق العملات المشفرة أمرًا صعبًا للغاية.أعاقت البيئة الكلية والاضطرابات في الشركات الناشئة في سوق Crypto Market Markets المخصصين من تقديم نفس المستوى من الالتزام بالعملات المشفرة كما فعلوا في عامي 2021 و 2022.في الربع الرابع من عام 2023 ، كان عدد صناديق رأس المال الاستثمارية الجديدة للعملاء الأصغر والمبلغ المخصص.
سنويًا ، 2023 هو العام مع أقل عدد من صناديق رأس المال المشفرة التي تم إطلاقها حديثًا منذ عام 2020.انخفض متوسط حجم الصندوق بنسبة 30 ٪ على أساس سنوي ، في حين انخفض متوسط حجم الصندوق بنسبة 45 ٪.
لخص
لقد كان 2023 عامًا صعبًا بالنسبة لـ Crypto VCs ، ولم يخرج النظام الإيكولوجي بحزم.على الرغم من الارتداد في أسعار العملة المشفرة السائلة ، استمر نشاط رأس المال الاستثماري في الوصول إلى أدنى مستوياته الجديدة كل ربع.يواصل كل من المؤسسين والمستثمرين مواجهة بيئة تمويل صعبة.
ستضع صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الضغط على رأس المال الاستثماري للعملات المشفرة وصناديق التحوط.إن قدرة المخصصين على الحصول على عملات مشفرة برسوم منخفضة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin المنظمة ، ستقدم تحديات إضافية لمديري الأصول الذين يسعون إلى إطلاق صناديق نشطة جديدة.على الرغم من أن بعض المديرين قد فعلوا ذلك ، فإن المديرين الذين لم يتم القياس المعتمدين حاليًا على BTC سيواجهون ضغطًا من الممارسات المفتوحة أو الضمنية.
يستمر التداول قبل البذرة في الانخفاض من حيث القيمة الفعلية والارتباط به.تم الانتهاء من 32 معاملة ما قبل البذرة في الربع الرابع من عام 2023 ، وهو ما يمثل 8.9 ٪ فقط من المعاملات المكتملة و 0.26 ٪ من رأس المال المستثمر ، بانخفاض عن 217 معاملة (43 ٪) في الربع الأول من عامي 2019 و 2016 رقم 2019 وكان أعلى استثمار رأس المال في الربع الأول 19 ٪.
تستمر شركات التجارة و Web3 في السيطرة ، لكن الذكاء الاصطناعى تظهر النمو.تستمر الشركات التي تزود المستثمرين بطرق لشراء وبيع العملات المشفرة في السيطرة على تمويلها ، ولكن زيادة الاستثمار في الطبقة 2 والتشغيل البيني في الربع الرابع ، مع جمع جسر الدودة مبلغًا كبيرًا من المال.أصبحت الذكاء الاصطناعي فئة أكثر إثارة للاهتمام ، مع العديد من الشركات الناشئة التي تدخل المساحة.
تواصل الولايات المتحدة السيطرة على النظام الإيكولوجي لبدء التشغيل Cryptocurrency.في حين تحافظ الولايات المتحدة على تقدم واضح في المعاملات ورأس المال ، فإن التحديات التنظيمية في الولايات المتحدة يمكن أن تجبر المزيد من الشركات على الانتقال إلى الخارج.إذا أرادت الولايات المتحدة أن تستمر في أن تكون مركز الابتكار التكنولوجي ، فيجب أن يكون صانعي السياسات على دراية بكيفية تأثير أفعالهم أو حالاتهم على هذا النظام الإيكولوجي.
