Galaxy: تكلفة وفوائد Ethereum Re-Staking

المؤلف: Zack Pokorny ، Galaxy ؛

ملخص

هذا التقرير هو الجزء الثاني من سلسلة التقارير المكونة من ثلاثة أجزاء ، والتي تستكشف بعمق مخاطر وعوائد التعهد ، وإعادة تعبئة السيولة.يوفر التقرير الأول نظرة عامة شاملة على Staking ، وكيف يعمل Staking على Ethereum ، واعتبارات مهمة لأصحاب المصلحة عند المشاركة في هذا الحدث.يحدد هذا التقرير الاسترداد ، وكيف تعمل التعهدات على Ethereum و Cosmos ، والمخاطر المهمة المرتبطة به.

مقدمة

أدت تجارب الصناعة في تمديد blockchain من خلال الوحدة إلى إنشاء العديد من البروتوكولات الجديدة ودعم الوسيطة.ومع ذلك ، تتطلب كل من هذه الشبكات إنشاء خندق الأمن الخاص بها ، عادة من خلال متغير الإجماع على الإجماع على الحصة (POS) ، وهي عملية كثيفة الموارد والوقت تؤدي إلى العديد من مجمعات الأمن المعزولة.

إعادة الاختصار هو استخدام الموارد الاقتصادية والحوسبة لـ blockchain واحدة لحماية مجموعات القوائم المتعددة.في حالة POS blockchain ، تتيح الاسترداد استخدام أوزان المدقق ومجموعات المدقق لسلسلة واحدة على أي عدد من السلاسل الأخرى.والنتيجة هي نظام أمان أكثر توحدًا وفعالية يمكن مشاركته بواسطة أنظمة بيئية blockchain متعددة.

على الرغم من أنه لا يطلق عليه دائمًا “إعادة الظهر” ، إلا أن المفهوم له تاريخ طويل.حاول النظام الإيكولوجي بولكادوت هذه الفكرة في عام 2020.أطلقت Cosmos نسخة مرتفعة تسمى REPLICATION Security في مايو 2023 ؛معظم قيمة اتفاقية الاسترداد تأتي من الإرهاق على Ethereum.Ethereum هو أكثر أمناء POS SUSACE اقتصاديا مع حصة إجمالية تزيد على 100 مليار دولار ، مع أكثر من مليون صدق يتعهد ETH (لا تخلط بين مصطلح “التحقق” مع العقد التحقق ، لأنه في النظام البيئي Ethereum ، فإن هذين ليسا نفس).يتم التعبير عن “اقتصاديًا” بخط مائل للتأكيد على الفرق بين الأمن الاقتصادي للسلسلة وقدرتها الشاملة على الحماية من الهجوم أو التلاعب.لا يشير مستوى الأمن الاقتصادي للسلسلة دائمًا إلى الأمن العام للسلسلة.

اعتبارًا من 25 يونيو 2024 ، تم تجديد الأصول بقيمة 20.14 مليار دولار.Ethereum هي أكبر اتفاق لدعم الاسترداد حتى الآن ، مع إيداع ودائع ETH وأصولها المشتقة بقيمة 19.4 مليار دولار ، منها 18.3 مليار دولار تم إيداعها من قبل المستخدمين في عام 2024.تجدر الإشارة إلى أن Picasso و Solayer تعهدت بمبلغ إضافي قدره 58.5 مليون دولار على Solana ، و 223.3 مليون دولار إضافية في BTC على سلاسل مختلفة من خلال Pell Network و Karak ، بما في ذلك BitLayer و Merlin و BSC ، إلخ.فيما يلي مخطط من القيمة الإجمالية لأصول إعادة الاسترداد حسب النوع بناءً على حلول الاسترداد الرائدة (شبكة eigenlayer و Karak و Symbiotic و Solayer و Picasso و Pell) استنادًا إلى القيمة الإجمالية المقفلة.

يتم حل ما يقدر بنحو 1.7 مليار دولار من خلال Cosmos Hub Verifier ونموذجه الذي يتم حله يسمى أمان النسخ المتماثل.

على الرغم من أن فوائد إعادة التعبير عن تعزيز التصنيف وموضوعات الأمن الاقتصادي الموحد واضحة ، إلا أن هناك مخاطر لا يمكن تجاهلها أثناء عملية التنفيذ.يوضح هذا التقرير حلول الاسترداد الرئيسية التي تم بناؤها فوق النظم الإيكولوجية Ethereum و Cosmos.لن يغطس في المخاطر التي تشكلها المنتجات التي تم بناؤها فوق اتفاقيات إعادة الاسترداد مثل استعادة الأجهزة المحمولة.سيكون هذا هو التركيز الرئيسي للتقرير التالي في هذه السلسلة.

تعريفات ونماذج مهمة

فيما يلي قائمة بالشروط والتعاريف التي سيتم استخدامها مرارًا وتكرارًا في هذا التقرير:

• يقلل– العقوبة المعطاة للمقدين الذين يفشلون في إكمال العمل بشكل صحيح أو بدقة.بالإضافة إلى فقدان جزء من الأسهم ، قد يتم سجن المدقق (تم إزالته مؤقتًا من مجموعة المدقق النشط) أو إزالته (تمت إزالته بشكل دائم من مجموعة المدقق النشط) كعقوبات تكميلية غير اقتصادية.

• الظروف القطع– أساس المدقق يعاقب (قطع).قد يشمل ذلك توقيعات مزدوجة أو توقف أو سوء سلوك آخر خاص بشبكة معينة.

• الرموز المميزة السائلة (LST)– سيولة الأصول غير السائلة المخزنة نيابة عن المدقق السلسلة هي بديل للرموز.

• الرموز المميزة لإعادة ستخت السيولة (LRT)-بديل للسيولة للرموز التي تمثل ETH غير المشروعة ، LST والأصول الأخرى المستخدمة كضمان إعادة توحيد.

• عامل العقدة– كيان يدير العقدة ويوفر خدمات أخرى لخدمة التحقق النشطة.يغطي المصطلح مشغلي عقدة eigenlayer ومقحة Cosmos Hub التي تبلغ عن أمان النسخ المتماثل.

• خدمة التحقق النشطة (AVS)– أي منصة تعتمد على موارد RESTAKE لضمان الأمن.في هذا التقرير ، يتم اختصار خدمة التحقق النشطة كـ AVS.يغطي المصطلح سلاسل المستهلك AVS و Cosmos في التقرير.

• الأمن الاقتصادي-القيمة المقدمة من الدولار للأصول التي تعهد بها التحقق من الشبكة.

• الأمن الحسابي– تحقق من الأجهزة والبرامج المطلوبة للشبكة.

• الشبكة الأساسية– يتم استخدام شبكة أصولها المهددة أو مجموعات المدقق في حماية AVS الاقتصادية وحسابية ، والمعروفة أيضًا باسم “البروتوكول الأساسي” أو “السلسلة الأساسية”.يمكن تطبيق هذا المصطلح على سياقات Cosmos Hub و Ethereum.

الأسطورة التالية هي مفتاح فهم بعض نماذج الاسترداد المغطاة في التقرير.يعتمد على عنوان رئيسي من قبل صني أغاروال في قمة الأمن المشتركة 2023.

إعادة ستخت على Ethereum

eigenlayer هي مجموعة من العقود الذكية على Ethereum والتي يمكن استخدامها لإعادة الأصول لحماية الخدمات الخارجية التي تسمى AVS (خدمة التحقق النشطة).يحدد العقد الذكي تفاصيل العلاقة بين مشغل العقدة و eigenlayer AVS.تتضمن هذه التفاصيل مكونات مثل التخفيضات الدقيقة ومدفوعات المكافآت وتسجيل AVS وخروج المدقق.AVS لا يرث الأمن من eigenlayer نفسه.تعمل عقود eigenlayer الذكية كتقنية للبرامج الوسيطة التي تربط AVS بمقحة Ethereum ومشغلي العقدة وأصولهم الأساسية.

فيما يلي معرفة كيفية عمل إعادة الاسترداد eigenlayer.يرجى ملاحظة أن eigenlayer هو نظام اختياري.لا يجب أن يكون جميع صحة Ethereum (المعروفين أيضًا باسم صحة سلسلة منارة) مشغلين وعكس العكس ؛ أيضا تحمل المسؤولية باعتبارها التحقق من سلسلة منارة.

يتيح eigenlayer AVS استئجار مجموعة فرعية من حصص Ethereum التي يمكن أن تكون مضطربة أصلاً في صحة سلسلة المنارة أو LSTs.في المقابل ، ستحصل مجموعة Ethereum Equity Subsive المستأجرة على مكافآت من كل AVS للامتثال لتخفيضات إضافية.وهي مكملة لمكافآت سلسلة المنارة التي تم الحصول عليها مباشرة من قبل صحة سلسلة منارة أو المتراكمة من خلال LST.يمكن استئجار وحدة ETH أو LST واحدة من قبل أي عدد من AVs.ومع ذلك ، يضيف كل AVS تخفيضات إضافية إلى وحدة القيمة هذه.

وقت كتابة هذا التقرير ،eigenlayer هو في المراحل المبكرة من التطوير ولا يفرض أي تخفيضات أو مكافآت راحة.من الناحية النظرية ، يعمل eigenlayer كسوق مفتوح حيث يمكن لـ AVS شراء الأمن الاقتصادي بحرية من مجموعة فرعية من صحة Ethereum ، ويمكن لمستخدمي Ethereum ومشغلي العقدة اختيار AVS الذين يرغبون في حمايته من خلال الأصول المثيرة.هذه سمة من سمات eigenlayer ، وغيرها من الحلول المتقاطعة المتقاطعة (أي أمان النسخ المتماثل) لا تحتوي عليها.هذا نهج يعتمد على السوق يمكن أن يجد توازن العرض والطلب في إعادة إعادة بناء ETH مع احتكاك أقل ، على الرغم من أن Rooprops اليوم قد تؤثر عليه.

إعادة تشكيل على الكون

يتم تنفيذ أمان النسخ المتماثل لـ Cosmos بواسطة وحدة التحقق المتقاطع (CCV) ، والتي تقع في طبقة التطبيق من كومة بروتوكول COSMOS.يتم تنفيذ أمان النسخ المتماثل عن طريق البنية التحتية داخل البروتوكول لمركز Cosmos وسلسلة المستهلك ، بدلاً من التطبيقات الموجودة فوق السلسلة نفسها.يعتمد أمان النسخ المتماثل على عملاء الضوء ، وهو إصدار برامج عميل خفيف الوزن يمكن أن يعمل على الأجهزة المقيدة للموارد ، لكل من Cosmos Hub وسلاسل المستهلك.ويعتمد أيضًا على بروتوكول الاتصالات بين الحلقات (IBC) لنقل الرسائل حول مصحة Cosmos Hub ، وحصتها ، والمكافآت التي يتلقونها من حماية سلاسل المستهلكين.

بموجب آلية أمان النسخ المتماثل ، يجب أن تضمن جميع صحة مركز Cosmos تقريبًا وتعهدهم (أعلى 95 ٪ من حقوق التصويت) أن تكون سلسلة المستهلكين آمنة من خلال الحوكمة ، حتى لو لم يصوتوا للانضمام إلى سلسلة المستهلك في هذه العملية (وبالتالي و for “Copy Security”).يتم نسخ مجموعة المدقق وأوزانها من Cosmos Hub فعليًا إلى جميع سلاسل المستهلكين.هذا يختلف عن نهج eigenlayer ، حيث يقرر مرجعون مراكز العقدة ، ومقاتلي سلسلة منارة طواعية الاسترخاء إلى AVs المفضلة لديهم.إذا لم يرغب Atom Stakerers في أن تتأثر أصولهم بتخفيضات سلسلة المستهلكين ، فيمكنهم إعادة تسليم حصتها إلى المدققين خارج 95 ٪ الذين قد لا يكونون قادرين على حماية سلسلة المستهلكين.ومع ذلك ، فإن القيام بذلك يتطلب مفاضلة قد تؤدي إلى انخفاض مكافآت ذرة للمدير ، من بين مخاطر أخرى.اعتبارًا من 25 يونيو ، 2024 ، كان 113 من 180 صحة في المجموعة النشطة من Cosmos Hub أقل من عتبة 95 ٪.

فيما يلي معرفة كيفية عمل الأمن النسخ المتماثل ؛ مجموعة من صحة السيادة (صحة Cosmos Hub استبدالها).تستخدم سلسلة Cosmos Consumer Stride “المحافظين” ، المدقق الذي يقبل Strd Stakes للتصويت على الحوكمة.ومع ذلك ، لا يقوم هؤلاء المحافظون ببناء كتل أو التحقق من المعاملات على الشبكة.

تجدر الإشارة إلى أن Cosmos Hub Verifier يدير برامج منفصلة ، وفي بعض الحالات ، منفصلة عن أجهزة لحماية سلسلة المستهلك باستخدام ذرةها.على الرغم من أن كل مدقق Cosmos Hub يحمي كل سلسلة مستهلكين ، فإن معاملات سلسلة المستهلكين لن يتم تنفيذها على مركز Cosmos ولن تشغل مساحة كتلة Cosmos.

تم تقديم الأمن الجزئي (مزيد من المعلومات والتصويت للاقتراح) كجزء من ترقية GAIA ، مما يسمح لمجموعة فرعية من الذرة لحماية سلاسل المستهلكين.يشبه الأمن الجزئي أكثر من طراز eigenlayer ، لأن مصادقة المركز لديهم خيار لحماية سلاسل المستهلكين ؛قبل إضافة سلسلة مستهلكين بدون إذن للبدء ، يعتمد أمان المجموعة الجزئية على الحوكمة في التكرار الأول.اعتبارًا من 25 يونيو 2024 ، لم يتم إطلاق سلسلة من كوزموس تحت الأمن الجزئي.

بالإضافة إلى ذلك ، تم إصدار اقتراح في أوائل مايو 2024 لإدخال تجميع آمن في مركز بدءًا من BTC.إذا تم تمريره ، فسيسمح ذلك لمؤديات HUB بتلقي وفود BTC عبر بابل لحماية Hub وسلاسلها الاستهلاكية وتمهيد الطريق أمام أي أصول على السلسلة لاستخدامها كأمن اقتصادي من خلال Verifiers Hub.

اتفاقية إعادة الظهر العامة

يعتبر إعادة التثبيت بالمعنى الواسع ، والمعروف أيضًا باسم General Rebed ، نظامًا يعيد تشغيله يمكنه تركيز العديد من الأصول الأصلية على السلسلة أثناء عملية إعادة التشغيل.هذا النهج لا علاقة له بالأصول والسلسلة الأساسية ، لأنه يسمح بتركيز العديد من الأصول المهددة على سلاسل متعددة.النموذج هو “من الناحية على نطاق واسع” لأنه يمكن جمع الأصول من العديد من السلاسل.على مستوى عالٍ ، تعتمد الاسترداد الواسع على طبقة إضافية بين سلسلة مصدر الأمن الاقتصادية و AVS أو سلسلة من العقود عبر مجموعات متعددة.فيما يلي مخطط مبسط لمبدأ العمل للتجديد المعمم.

بيكاسو وكاراك أمثلة على منصات الاسترداد الشائعة أو العالمية.

بيكاسو

Picasso هو blockchain عالمي مصمم باستخدام Cosmos SDK.يربط السلسلة الأساسية مع بيكاسو عبر IBC.تتلقى سلسلة Picasso معلومات مفصلة حول الأصول المودعة على السلسلة الأساسية من خلال IBC ثم تخصص أموال المستخدم لـ AVS وفقًا لذلك.يعد العقد الذكي “Orchestrator” على سلسلة Picasso مسؤولاً عن تخصيص أموال المستخدمين لمشغلي عقدة Picasso ، وتسجيل AVS غير المسجل ، وعدد من المسؤوليات الأخرى.على مستوى عالٍ ، يشبه حل استعادة بيكاسو إلى حد كبير حل eigenlayer ، والذي يسمح لمجموعة فرعية من أوزان الشبكة للاختيار لحماية AVs.يتم نسخ الهندسة المعمارية إلى سلاسل أساسية متعددة وتجميعها في النهاية على بيكاسو.يتم اختيار مشغلي العقدة تحت بيكاسو من خلال الحوكمة.في وقت كتابة هذا التقرير ، تقبل طبقة التجديد الودائع فقط من Solana و Native Sol كضمان تجديد عبر Sol LST.تتضمن خريطة طريق بيكاسو التوسع في سلاسل وأصول الكون بعد أن تبدأ AVS على سولانا.تم إطلاق أول AVS في أبريل 2024 ويدعم اتصالات IBC بين Solana و Outside Blockchains.

كاراك

Karak هي طبقة استرداد عالمية تقبل الودائع من Ethereum ، التعبير ، عباءة ، BSC وشبكة Karak ، التي تم بناؤها على قمة Karak كطبقة عالمية 2 من AVs.إنها تعتمد على ETH LST كأصل رئيسي لها ويكمله Stablecoins ورموز Pendle و REANLAYER REAKIND SILD-SHIPER (LRT) و BNB السائل وبيتكوين التغليف.يتم تعبئة LSTs المقبولة وسدها من Ethereum ، أو هي الأصول الأصلية للسلاسل التي يمكنهم تخزينها.تشبه وظيفتها بيكاسو من حيث أنها تتيح توحيد الأصول المتعددة وإعادة استعادتها في شبكات متعددة.على عكس بيكاسو ، الموجود كطائرة مستقلة 1 وتنتشر الأصول من خلال IBC ، فإن Karak هي مجموعة من العقود الذكية التي تم بناؤها عبر سلاسل متعددة ، بما في ذلك Ethereum Tier 2.يقبل Karak أيضًا مجموعة واسعة من الأصول من بيكاسو ، مثل StableCoins.

في ظل أي حل استعادة ، ترافق فوائد نموذج أمني موحد أيضًا مخاطر.يمكن تصنيف مخاطر نموذج التجديد من قبل أصحاب المصلحة الثلاثة الرئيسيين المشاركين في سلسلة التوريد للتجديد.ويشمل ذلك شبكة الطبقة الأساسية ومشغلي العقدة و AVS.سيؤدي الجزء التالي من هذا التقرير إلى التعمق في المخاطر التي تفترضها هذه الكيانات في سياق استعادة كوزموس.المستخدم النهائي الذي يعهد بالأصول من خلال محلول RESTAKE هو في اتجاه مجرى هذه الكيانات ، وبالتالي يرث جميع عيوب المخاطر ، مع تفصيل الأعراض أدناه.

المخاطر التي تواجه الشبكات الأساسية

يأتي أمان الشبكة الأساسية من الأصول الأصلية المهددة في سلسلتها ، والتي هي نفس الأصول المستخدمة أثناء إعادة التشغيل.لذلك ، يكمن المخاطر الرئيسية لإعادة الاختيار للشبكة الأساسية في أحداث التخفيض التي تؤثر على أمن السلسلة الأساسية ومركزية تخصيص السلسلة الأساسية.

أحداث التخفيض التي تؤثر على أمان السلسلة الأساسية

قد يكون لظروف التخفيض التي يتم فرضها في طبقة الدقة تأثير سلبي على أمان السلسلة الأساسية والتطبيقات الموجودة فوقها ، وخاصة إذا كانت طبقة الدقة تتركز في أيدي مشغلي العقدة القليلة.هذا يثير اهتمامًا بشكل خاص لـ eigenlayer و Ethereum ، اعتبارًا من 25 يونيو 2024 ، لدى Ethereum مجموعة متنوعة من التطبيقات ذات قيمة القفل الإجمالية (TVL) البالغة 41.2 مليار دولار (باستثناء TVL من Eigenlayer ، بما في ذلك 59.3 مليار دولار).قد تقلل العقوبات التي يتم تشغيلها AVS بشكل كبير من عدد الأصول المهددة التي يمكن استخدامها لحماية السلسلة الأساسية ، اعتمادًا على الحجم النسبي للأصول المعاد تشكيلها والأصول المهددة على السلسلة الأساسية.

اعتبارًا من 25 يونيو ، 2024 ، تم التعهد بحزم ، حوالي 17 ٪ من إجمالي المبلغ الإجمالي من Ethereum الذي تم التعهد به في سلسلة المنارة ، بينما تم التقاط 98.26 ٪ من جميع ETH الحازمة بواسطة eigenlayer.ودائع سلسلة منارة أعيدت إعادة تمثيل من خلال eigenlayer تمثل 11.93 ٪.يؤثر تقليص إعادة الاسترداد بشكل مباشر على أمن بروتوكول Ethereum ، لأن هذه الرواسب تمثل ضمانات مباشرة لبروتوكول Ethereum.هذا على عكس استعادة LSTs ، حيث يمكن قطع الرموز ذات قيمة إيداع سلسلة المنارة قبل الودائع الأساسية نفسها.لذلك ، هناك طرق محتملة لخفض LST دون تغيير أمان السلسلة الأساسية.سيتم تقديم مزيد من المعلومات حول هذه الفكرة في تقرير مستقبلي يركز على ديناميات LRT.لا يفرض eigenlayer حاليًا أي تخفيضات على مشغلي العقدة ، وبالتالي فإن خطر التأثير سلبًا على أمن Ethereum من خلال الاسترداد هو الحد الأدنى.ومع ذلك ، يتغير هذا الموقف عند تنفيذ التخفيضات.يأخذ أمان COSMOS REPLICATION مقاربة مماثلة عندما يتم إطلاقه لأول مرة للحد من العقوبات المقطوعة.الخطوات التي يتخذها eigenlayer في هذا الصدد ليست فريدة من نوعها لإعادة الاستعادة الحلول.

مع أمان النسخ المتماثل ، يتم استخدام 95 ٪ من حصص Cosmos Hub لحماية AVs.لذلك ، فإن تأثير العقوبات المقطوعة التي تم تنفيذها على طبقة AVS على الأمن الاقتصادي في Hub يقترب من 1: 1.تنطبق هذه الفكرة أيضًا على القوى المركزية على المحور ، والتي ستتم دراستها لاحقًا.على عكس Ethereum ، لا يدعم Cosmos Hub العقود الذكية أو التطبيقات التي تدعمها.ومع ذلك ، لا يزال الأمن الاقتصادي يلعب دورًا مهمًا في حماية الشبكات.

بالإضافة إلى حصة أمن السلسلة الأساسية التي تواجه خطر التخفيض من خلال الاسترداد ، هناك أيضًا حاجة إلى النظر في أنواع الانتهاكات التي يمكن أن تؤديها AVs والتي قد تؤدي إلى الحد من.

عيوب بين الأهداف في طبقات الميزة

لا يمكن التحقق من جميع الانتهاكات المقطوعة على AVS بشكل موضوعي وتشفيرها.تقترح مؤسسة Eigen هذه الفكرة في ورقة بيضاء تشرح رمز $ eigen.في هذه الورقة ، أوضح الفريق أن الإخفاقات بين الشخصيات في بعض AVSS (مثل Oracles) (أي أن حالات الفشل التي لم يتم التحقق منها بسهولة في السلسلة) قد تؤدي إلى انقسام في السلسلة الأساسية.قد يتطلب تنفيذ السلوك على السلسلة على AVS eigenlayer بروتوكولات خارج السلسلة أو إجماع اجتماعي بين مراقبي الشبكة-وهي عملية مملة يمكن أن تؤدي إلى تجزئة السلسلة الأساسية إذا كان لمشغلي العقدة خلافات واسعة حول الحالة الصحيحة لشوكة AVS.

لمعالجة العبء على إجماع Ethereum بسبب حالات الفشل بين الشخصيات ، يمكن للمقدين استخدام الرموز المميزة لإجراء التخفيضات بين الشخصيات من خلال الشوكات الرمزية بدلاً من شوك السلسلة الأساسية.تم اقتراح هذه الفكرة في الأصل من قبل Paul Sztorc في عام 2014 من خلال Paper White Truthcoin واكتسبت شعبية مؤخرًا من خلال eigenlayer.إنه يخفف بشكل أساسي من الحاجة إلى بروتوكولات اجتماعية بين صحة الطبقة الأساسية من خلال السماح لمشغلي العقدة بالتعبير عن تفضيلهم للأخطاء والمطالبات في طبقة RETER من خلال الرموز المميزة.

يسلط الرقم التالي الضوء على إجراء قطع الرمز المميز eigen:

يظهر الإجراء الهدف المقطوع على الجانب الأيسر من الصورة أعلاه.تخفيضات العقوبة الموضوعية هي انتهاكات مثبتة رياضيا مثل التواقيع المزدوجة والوقت ، والتي يمكن التحقق منها من خلال بروتوكولات على السلسلة.بالنسبة لهذه الانتهاكات ، يمكن خفض الأصول المعاد تشغيلها دون موافقة عامة بين مراقبي السلسلة.يظهر إجراء قطع بين الموضوع على الجانب الأيمن من الشكل.قد تتطلب العقوبة في هذه الحالات اتفاقيات اجتماعية بين مراقبي السلسلة.مع رموز eigen ، يمكن لمشغلي العقدة الاعتماد على البروتوكولات التي قطعت إمدادات eigen الغامضة بدلاً من ETH STAKED.لذلك ، لدى Eigen “فئتين”:

1) eigen الأصلي ، يمكن تخزينه في حساب مملوك خارجيًا (EOA) أو يستخدم للتفاعل مع تطبيق التمويل اللامركزي (DEFI).

2) Beigen أو تعهد eigen ، متشعب وقد يخضع لعقوبة تخفيض.

كل شوكة جديدة من البيجين تؤدي إلى انخفاض في العرض ، حيث تتجلى عقوبة القطع مع إزالة المخالفات المقطوعة من إمدادات الدورة الدموية.من خلال قطع الرموز والوصول إلى الإجماع الاجتماعي على الشوكة التالية ، يمكن لـ eigenlayer تمديد أمان Ethereum POS بشكل أكثر فعالية إلى ما هو أبعد من حدوده عن طريق الحد من المدخلات المطلوبة بواسطة طبقة قاعدة Ethereum.إذا أردت ، يمكن لـ AVS أيضًا استبدال eigen برمزها الخاص كرمز مميز بين الموضوعات.هذا هو التفسير الأساسي لكيفية عمل الرمز المميز وبين المميزات بين الفواصل.

عيوب كوزموس الموضوعية

مع أمان النسخ المتماثل ، يقتصر AVS على التخفيضات بنفس طريقة Cosmos Hub.ويشمل ذلك التوقف عن العمل والتوقيعات المزدوجة ، والفشل الذي يمكن التحقق منه بشكل موضوعي مما أدى إلى السجن وما يصل إلى 5 ٪ من التخفيضات في الحصة.جزء من هذا هو أن أمن النسخ المتماثل يتطلب الغالبية العظمى (أكثر من 95 ٪) من الأمن الاقتصادي للطبقة الأساسية والمقاومة لحماية AVs.لذلك ، سيؤدي المدققون المؤقتون لمهاجمة سلسلة المستهلك إلى غرق في سعر ATOM (أصول Cosmos Hub Staking).لا تنطبق هذه الفكرة على تعيين أساليب الأمن أو إعادة استعادة eigenlayer جزئيًا ، حيث يمكن استخدام نسبة صغيرة فقط من إجمالي الفائدة لحماية AVs.

يصوت مصادقو Cosmos Hub على مقترحات الحوكمة لمراجعة أي AVSS يمكن حمايتها من خلال أمان النسخ المتماثل.تقوم هذه العملية بمراجعة سلسلة المستهلك قبل أن يتمكنوا من المشاركة في الأمن المشترك.بمجرد قبولها كسلسلة مستهلكين وإطلاقها على MainNet ، يتم اتخاذ تدابير إضافية لحماية المحور من قطع سلسلة المستهلكين.تشمل:

1) مقترحات الحوكمة لمراجعة سلامة بيانات التوقيع المزدوجة لـ AVS لمشغلي عقدة HUB.هذا يحمي المحور من قبول حزم القطع التي ترسلها AVs الضارة ، وبالتالي حذف مصادقين صادقين بشكل دائم في الشبكة.في المستقبل ، يعمل مطورو Cosmos Hub على تمكين AVS من تقديم حزم مائلة يمكن التحقق منها تلقائيًا بواسطة Hub ، وليس من خلال الحوكمة.الاقتراح رقم 818 هو مثال على هذه العملية.في هذه الحالة ، تم توقيع اثنين من صحة المحور بشكل غير متوقع على النيوترون (سلسلة المستهلك Cosmos).

2) تقييد أو تحفيز عقوبات القطع المفقودة على وقت التوقف عن العمل ، بحيث في وقت واحد ، يمكن خفض 1 ٪ فقط من مجموعات التحقق من المركز وسجنها.هذا يبقي HUB نشطًا حتى لو كان هناك سوء سلوك حقيقي في طبقة AVS.ومع ذلك ، يمكن أن يكون إثبات التوقف مع التشفير أمرًا صعبًا.

3) الحد من تأثير سلسلة المستهلك على معلمات SLASH.يمكن لمقحة المحور فقط تحديد العقوبات التي يمكن أن تفرضها سلاسل المستهلكين على مخاطرهم ومجموعات المدقق.يضمن القيام بذلك أن نشاط المحور والأمن العام لا يتعرضون للتهديد من قبل AVS.

سيتم تقديم التصويت الاحتيالي في التكرار التالي للأمن المشترك Cosmos.تسمح مقترحات الحوكمة هذه بتقليل المدققين الذين يقومون بالهجمات غير المستقرة التي لا يمكن التحقق منها والتي تنبع من الخصائص الفريدة للأمان الجزئي للمجموعة (أي قضايا المجموعة الفرعية).

تقدم إعادة الاسترداد إمكانية تقليص معلمات إضافية بناءً على تطبيق AVS (بدلاً من تنفيذها الصارم بواسطة السلسلة الأساسية).هذا يقدم درجة أعلى من المكافأة والعقاب.ومع ذلك ، في Cosmos Hub ، تكون قدرة سلاسل المستهلك على فرض التخفيضات الإضافية محدودة تمامًا ويتم التحكم فيها من قبل محققين HUB من خلال الحوكمة.على Ethereum ، نظرًا لحلول الاسترداد والتنوع في AVS ، فإن تأثير قطع الأمن في السلسلة الأساسية ليس واضحًا بعد.وبالمثل ، لا يتم فرض أي عقوبات حاليًا على أكبر حل لإعادة الاسترداد في Ethereum ، AIGENLAYER AVS.في المستقبل ، قد يتم تقديمه في eigenlayer لدعم التخفيضات التلقائية التي بدأتها AVS ، مما يؤدي إلى الأضرار التي لحقت بحماية اهتمامات Ethereum الأساسية.

مركزية تخصيص الأسهم في السلاسل الأساسية

نفس الأسباب لتعزيز مركزية حقوق الملكية في بيئة الشبكة الأساسية يمكن أن تمارس ضغطًا إضافيًا مركّزًا من خلال التحقق من AVs.ويعتمد ذلك بشكل أساسي من خلال الإيرادات والربحية الإجمالية التي تم إنشاؤها بواسطة مشغلي العقدة (مدمجة مع الفرص التي توفرها AVS) ، وتوقيت إمكانيات الإدراج والتوسيع.لذلك ، قد يتم التحايل على التدابير المتخذة لمنع مركزية حقوق الملكية في الاتفاق الأساسي ، سواء كانت القواعد التي يمكن إنفاذها بواسطة الخوارزمية أو التدابير الذاتية التي تتخذها صحة الطبقة الأساسية ، من خلال إدخال عائدات إعادة الاختيار .

ما هو فريد من نوعه في أمان النسخ المتماثل هو أن مجموعة التحقق من Cosmos Hub والمخاطر الأصلية يتم تكرارها بشكل فعال في AVS ، وأن كل مشغل عقدة يشارك في أمان النسخ المتماثل يدير نفس الخدمة الإضافية.ومع ذلك ، فإن المكافآت التي يتلقاها مشغلي العقدة من استحقاقاتهم ليست متساوية.يحصل مشغلي العقدة الذين لديهم أرصدة أسهم إدارية أكبر على مكافآت أعلى من مشغلي العقدة الذين لديهم أرصدة أسهم إدارة أصغر.في حين أن جميع مشغلي عقدة HUB لديهم نفس التكلفة لحماية AVs ، فإن المكافآت متغيرة اعتمادًا على عدد المصالح المدارة.لذلك ، فإن مشغلي عقدة HUB مع أرصدة حصة إدارية كبيرة لديهم فرصة أفضل لتعويض تكلفة حماية AVs الجديدة.يواجه مشغلو العقدة الأصغر مخاطر أكبر للعمل عند خسارة أو إغلاق عمليات تمامًا.

في ظل تنفيذ أمان المجموعة الجزئية والتجميع الآمن ، ستتغير ديناميات التكلفة/المكافآت الخاصة بـ AVS لمشغلي العقدة لأنها ستتمكن من اختيار حماية مجموعات AVS المختلفة.ومع ذلك ، قد لا يزال هذا يؤدي إلى حصول مشغلي العقدة الكبير على مكافآت مفعمة بالحيوية ، حيث قد يختار المستخدمون تفويض المزيد من المهام للمشغلين الذين يحصلون على مزايا استعادة أعلى من المشغلين الآخرين.في هذه الحالات ، قد يواجه توزيع الطبقة الأساسية ضغطًا مركزيًا أقوى مما هو عليه الآن.

ستجلب إعادة الاختيار أيضًا ضغطًا مركزيًا إلى Ethereum.بعض اتفاقيات الاسترداد مثل Karak و Symbiotic لا توفر مشغلي عقدة سلسلة منارة بدون إذن للانضمام.في هذه الحالات ، يجب على المستخدمين الذين يرغبون في إعادة تعيين ETH الأصليين القيام بذلك من خلال مجموعة من مشغلي العقدة المرخصين ، وإلا يمكن للمستخدم التعهد بالأصول الأخرى (مثل LST) ، والتي هي بالفعل مصدر مركزية الطبقة الأساسية.إن اتفاقية إعادة الاختيار التي تدعم إعادة الاختيار الأصلي دون إذن أكثر فائدة لمركزية الطبقات الأساسية لأنها تتيح لأي شخص الحصول على مكافآت إعادة الضعف في أي وقت دون مجموعة من عوامل العقدة المرخصة.eigenlayer يدعم eth staking staking من خلال eigenpods دون إذن.يمكن لأي مستخدم بدء تشغيل eigenpod كمشغل عقدة صحة سلسلة منارة وتلقي مكافأة RESTAKE.للقيام بذلك ، يجب على مشغلي العقدة تمكين عقود ذكية eigenlayer من تنفيذ التخفيضات الإضافية على ETH الذين تعهدوا به.اعتبارًا من 27 يونيو ، 2024 ، تم قفل 3.9 مليون روح أصلية في eigenpods.

سيؤدي إعادة سقوط السيولة على Ethereum أيضًا إلى زيادة ضغط مركزي.تطبيقات LRT التي تقبل ودائع ETH الأصلية كضمان إعادة توصيلها قد تركز على سلسلة منارة Staking بطريقة مماثلة لتطبيقات LST.تحفز تطبيقات LST المستخدمين من خلال عوائد أعلى ورواسب ETH الأصلية ، تمامًا مثل تطبيقات LRT.تتمثل ميزة LRT على LST في أن LRT تمرر الفوائد الإضافية المتمثلة في الاسترداد للمستخدم ، في حين أن LST لا.إذا كان تطبيق LRT لا يقبل ETH الأصلي كضمان إعادة الاختيار ، فيجب على المستخدم تعهد الأصول الأخرى ، والأكثر شيوعًا ، وبالتالي زيادة الطلب على LST وزيادة تركيز هذه الأصول الحالية المعدلة في المستوى الأساسي.

المخاطر التي يواجهها مشغلي العقدة

المخاطر التي يواجهها مشغلي العقدة هي في المقام الأول مخاطر تشغيلية ، تتعلق بقدرتها على توسيع نطاق وإنشاء عمليات مبسطة لإضافة AVS وإزالتها.يمكن أن يؤدي الفشل في أي من هذه المجالات إلى انخفاض الدعامة أو عدم وجود قدرة تنافسية في المنتج.كل AVs التي تمت إضافتها بواسطة مشغل عقدة واحد يجلب لهم تعقيدًا وتكلفة ومسؤولية إضافية.

تعني أنواع مختلفة من AVs أيضًا أن مشغلي العقدة قد يتطلبون تكاليف وإجراءات فريدة لدعم كل AVS ، مما يجعل عمليات التكاثر والبنية التحتية عبر الخدمات يصعب تكرارها.يمكن أن يتسبب ذلك في تشغيل مشغلي العقدة العشرات أو حتى مئات الخدمات ، مما يتطلب بنية تحتية فريدة وعمليات للتشغيل عبر مئات إلى الآلاف من المدققين.في النهاية ، قد يجعل تنوع AVs عمليات التحجيم والإدارة لمشغلي العقدة صعبة للغاية.

يعد إلغاء البرامج المدعومة من AVS مهمة مثل إضافة الدعم.في سياق الاسترداد ، قد تكون AVS churn عالية ، وهو أمر مهم بشكل خاص.من المهم التأكد من أن هناك عملية ناعمة لتجنب القطع أو التسبب في فوضى في عمليات AVS.هذا صحيح بشكل خاص عندما يستخدم مشغل العقدة نفس الخادم لتشغيل برنامج AVS و Ethereum Devandator.

يواجه مشغلو العقدة أيضًا مخاطر اجتماعية.تؤثر إضافة وحذف AVS بشكل مباشر على فوائد ومخاطر المستخدمين النهائيين الذين يعيدون الأصول من خلال مشغلي العقدة Restraken.إنها مسؤولية مهمة للغاية لمشغل العقدة أن ينقل تفاصيل حول AVS/الخروج من AVS وإخطار المستخدم النهائي بالعمليات التي قد تؤثر على أموالها المعدلة.قد يؤدي الفشل في القيام بذلك إلى انخفاض في ثقة المستخدم النهائي ، مما قد يؤدي إلى إتلاف الأعمال التجارية ويشكل مخاطر السمعة لمشغلي العقدة.

مخاطر التحقق الاستباقي للخدمات

تتم مشاركة الأمن الاقتصادي أو مركزية تحت الاسترداد ، مما يعني أن العديد من AVs والسلاسل الأساسية لها الحق في خفض نفس القيمة التي تحميها بشكل مشترك.المخاطر هي أن الكيانات خارج البروتوكول قد تؤثر بشكل مباشر على أمان AVS (AVs إلى AVs وسلسلة الأساس إلى AVS) ، مثل تأثير تخفيضات AVS على أمان السلسلة الأساسية.تشمل مخاطر AVs الأخرى والمخاطر الأساسية للسلسلة حماية تقلبات قيمة الدولار لأصول AVS ، وقدرتها على تحفيز مشغلي العقدة بالكامل.

يتم قياس الأمن الاقتصادي بالدولار الأمريكي ويتم توفيره في الوحدات الأصلية من الأصول الرقمية (على سبيل المثال ، يتم ضمان AVS بواسطة ETH بقيمة 100 مليون دولار).يمكن أن تؤثر تقلبات قيمة أصول AVS على أمنها الاقتصادي.باستخدام جودة أعلى ، يعد المزيد من الأصول السائلة لحماية AVS مفتاح التخفيف من تقلبات الأمن الاقتصادية.قد لا تزال بعض AVS تختار استخدام المزيد من الأصول المتقلبة لأسباب مختلفة ، مثل اكتساب المستخدم الجديد أو تنسيق النظام الإيكولوجي.إن خطر تقلبات الدولار الأمريكي ليس فريدًا بالنسبة لـ AVS ، وتواجه السلسلة الأساسية أيضًا نفس المقاومة ، وهي تقلبات قيمة الدولار الأمريكي للأصول المحلية المهددة ، وخاصة في الأشهر القليلة الأولى والسنوات التي تلت إطلاقها.

ثانياً ، يضع مشغلو العقدة والمستخدمين النهائيين الضغط على AVS لإنشاء قيمة “حقيقية” كافية (سواء من رسوم المعاملات أو الإيرادات التي تم إنشاؤها بواسطة ميزات AVS) لجعلها مربحة بما يكفي لمشغلي العقدة لخدمتها.لذلك ، قد تختار AVs إطلاق الرموز المميزة لسداد الديون المستحقة لمشغلي العقدة.ومع ذلك ، مع مرور الوقت ، قد يعتقد مشغلي العقدة أنهم لا يتلقون حوافز كافية لمواصلة تشغيل بعض AVs.قد يتسبب ذلك في عدم وجود ما يكفي من المصادقين على AVSS وأصولهم لحمايتهم ، مما سيؤثر سلبًا على أمن هذه AVSS.

على الرغم من أننا لا نعرف كيف سيبدو المشهد الحوافز مع قرار eigenlayer ، فإن لدينا فكرة عن كيفية ظهور أمن تكرار الكون (باستثناء MEV) قبل أبريل 2024 (سعر الذرة حوالي 8.75 دولار).تقدر Galaxy Research أن سلسلة الاستهلاك تضيف حوالي 0.04 ٪ لمقحة HUB ، أو 0.003 دولار لكل ذرة كسبتها حقوق التصويت.

في ظل أمان النسخ المتماثل ، فإن الفرق بين ديناميات الحل في الكون والإيثريوم هو أن الطبيعة التي تعتمد على السوق لـ eigenlayer تتيح توريد وطلب خدمات القرار بشكل طبيعي عندما تكون نادرة جدًا أو غنية جدًا.

وبالمثل ، في الأشهر القليلة الأولى والسنوات بعد إطلاق Mainnet ، واجهت السلسلة الأساسية نفس المقاومة ، والتي كانت لتحفيز الناس على المشاركة في الأمن.ومع ذلك ، فإن هذين المخاطران مهمان بشكل خاص لحلول إعادة تبعية AVS ، لأنهما لا يمتلكان مباشرة الأمن الذي يعتمدون عليه.اعتمادًا على عائد الاسترداد وقدرات العقد الذكي eigenlayer ، يمكن أن تكون المنافسة على الأمان المشترك مكثفًا بين AVS ويؤدي إلى إعادة التحقق من مجموعة AVs التي يدعمونها في أي وقت معين.وهذا بدوره قد يعزز دوران أسرع من AVs ويزيد من التقلبات في الأمن الاقتصادي AVS.

اعتبارات أخرى

هناك بعض المخاطر والاعتبارات الأخرى تستحق التمييز.وتشمل هذه التجديد والرافعة المالية ، وتأثير قطرات الهواء على اتفاقيات التجديد ، وتأثير التجديد على سيولة الأصول.

أعيد ترشيحه

إعادة أن تعيد نفسها ليست رافعة مالية.بدلاً من ذلك ، إنه نوع أكثر تجريدًا من الرافعة المالية ، اعتمادًا على مسؤوليات وقدرات مشغل العقدة.وذلك لأن مشغلي العقدة يعانون من أفعالهم وقدراتهم التشغيلية في قواعد AVS التي يختارونها ، بدلاً من بناء أسعار الأصول (مثل تقريب الهامش).هذا يشبه تحمل المزيد والمزيد من المسؤوليات في العمل.كلما زاد عدد المشاريع التي تتناولها ، زاد احتمال ارتكاب أخطاء أو إطلاق النار أو فقدان راتبك.ومع ذلك ، إذا كنت تسيطر على 401k التي ترعاها الشركة الخاصة بك وفقدت جميع مدخراتك ، فلن تفقد وظيفتك.

يكون أساس العقوبة لاسترداده ضمن سيطرة مشغلي العقدة لأنهم يختارون طوعًا لخفض الظروف والتحكم في الأجهزة/البرامج التي يقومون بتشغيلها.ليس هذا هو الحال مع الرافعة المالية ، لأن الأفراد لا يمكنهم التحكم في السوق الذي يعاقبهم في النهاية.هذا اختلاف رئيسي ، لأن أساس العقوبة يعتمد بالكامل على قدرات وسلوك مشغل العقدة. يتم تخفيض السلوك الخاطئ) ، تمامًا مثل تأثير سلسلة التغذية المرتدة/تأثير سلسلة Daisy من الرافعة المالية.

ومع ذلك ، كما هو موضح سابقًا في هذا التقرير ، قد يكون للعقوبات على مشغلي العقدة تأثير سلسلة على أمان AVS والسلاسل الأساسية.على سبيل المثال ، إذا تم حماية ETH – يتم قطع ثلاثة AVSS من قبل أحدهم ، فإن جميع AVSS الثلاثة المحميين في هذه ETH 1 لها تأثير سلبي على أمنها.هذا يمكن أن يجعل الهجمات الخبيثة والكلاس على AVS وسلاسلها الأساسية أسهل.

تأثير تعدين الهواء ومطاردة الارتفاع والانخفاض عند إعادة التوصيل

قد يشوه تعدين Airdrop إمدادات الرموز المميزة.تحفز النقاط المستخدمين على إيداع الأصول في اتفاقيات التجديد دون أن تتأثر بالطلب على الأوراق المالية للتجديد في AVs ، وبالتالي زيادة توريد أصول التجديد.يمكن أن يكون للتعدين Airdrop تأثير سلبي على تصميم التطبيق.قد تؤدي الطبيعة سريعة الخطى للنقاط وزخم النظام الإيكولوجي للمطورين إلى إطلاق التطبيقات قبل أن تكون جاهزة للنشر أو الإثراء بالكامل للاستخدام المقصود.يمكن أن تكون النتيجة تطبيقات phantom التي لا تستخدم لفترة طويلة ، أو التطبيقات التي تفتقر إلى الميزات الحرجة ، مثل القدرة على استخراج الأصول أو نقلها.في نهاية المطاف ، يجب رفع كل هذه القوة التي تقود العرض غير العضوي ، مما قد يؤثر سلبًا على أسعار الأصول ويؤدي إلى مشاكل أخرى مع منتجات Defi المرتبطة بإعادة القطاع الخاص.مع مرور الوقت ، سيكون لدى الصناعة فهم أوضح لما يبدو عليه العرض الحقيقي للاسترداد (وهو وظيفة الطلب) ، خاصة وأن بروتوكولات الاسترداد التي يتم نشرها على Ethereum و Cosmos تصبح أكثر وظيفية بشكل كامل.

إعادة تدوين السيولة

هناك اعتبار آخر في سياق استعادة Ethereum هو جذب السيولة إلى Ethereum L1.الهدف من خريطة الطريق التي تركز على Rollup من Ethereum هو دفع نشاط L1 والوصلة الهابطة للسيولة ، ولكن إعادة تحفيز النشاط للبقاء أو العودة إلى L1.يتم تسليط الضوء على هذه الديناميكية من خلال بروتوكولات الاسترداد وتخطيط نقاط بروتوكول LRT.

يوضح الشكل التالي هذا الاتجاه من وجهات نظر إعادة الاسترداد LSTs على Ethereum L1 و LSTS على L2.بلغ عدد LSTs على L2 ذروتها في أبريل 2024 وكان في تقلبات النطاق منذ فبراير 2024 بعد 21 شهرًا من النمو المستمر.وفي الوقت نفسه ، نما عدد LSTs المتعهد على Ethereum L1 بشكل مكافئ.

يتتبع الشكل أدناه اتجاه العملية الكاملة لـ LST التي لوحظت على L2 ويضع أحداث استبدال المفتاح.

مع زيادة السيولة LST على L2 و Hype حول زيادة التطبيقات ، وصلت العنوان النشط اليومي (DAA) على Ethereum L1 أيضًا إلى أعلى مستوى له في 35 شهرًا مع متوسط ​​متحرك لمدة 30 يومًا ؛وصل المتوسط ​​المتحرك لمدة 30 يومًا لعدد DAAs على Ethereum إلى 460،000 عنوان في مايو 2021.

في حين أن LST سيولة على L2 كانت مسطحة ، أصبحت LRT بارزة بشكل متزايد.يمكن العثور على LRT على التعريفي ، القاعدة ، الانفجار ، linea ، الوضع ، المرجع الرئيسي ، والتمرير ، مع 69 ٪ من إمدادات الوحدة الأصلية على التعريفي والانفجار.ما لا يظهر في الرسم البياني هو 24،744 Ezeth و 7،396 ETH ON الوضع.

على الرغم من الأهمية المتزايدة لـ LRT على L2 ، فإن LST لديها معدل السيولة والتبني أعلى بكثير من LRT.ومع ذلك ، كما هو موضح في التحليل أعلاه ، تبدأ أهمية LSTS في الانخفاض لأنها مغلقة في بروتوكول الاسترداد الذي بدأ في سلسلة قاعدة Ethereum.من المهم النظر في التأثير المحتمل لتوسيع LST الراكد على السيولة الكلية للتطبيقات المالية اللامركزية على L2 ، خاصةً عندما تكون سيولة LRT قابلة للمقارنة.

ختاماً

يعد إعادة الظهر بدائية مهمة في تطور السلاسل العامة ؛لا تزال هذه الفكرة وتنفيذها في النظم الإيكولوجية Ethereum و Cosmos في المراحل المبكرة من التجريب والبحث.لا تزال العديد من التفاصيل حول كيفية عمل اتفاقيات الاسترداد في الممارسة غير معروفة.علاوة على ذلك ، لا يزال تأثيرهم الدقيق على أصحاب المصلحة مثل شبكات الأساس ومشغلي العقدة و AVS غير واضح.ومع ذلك ، في هذا التقرير ، نقوم بتفصيل المخاطر المهمة واعتبارات الاسترداد في المراحل المبكرة من تطورها للكيانات الرئيسية المشاركة في النشاط.تشمل مجالات البحث الإضافي اتفاقيات استعادة الأجهزة المحمولة وأنواع أخرى من المنتجات والخدمات التي يمكن بناؤها على اتفاقيات إعادة الاسترداد.