Galaxy: الوضع الحالي لـ Ethereum Blob و Blob Market في عصر ما بعد باكرا

المؤلف: Zack Pokorny ، محلل أبحاث Galaxy ؛ تم تجميعه بواسطة Aiman@Baitchain Vision

مقدمة

في 7 مايو 2025 ، تمت ترقية Ethereum Pectra ليتم إطلاقها على الشبكة الرئيسية.في اقتراح تحسين Ethereum المنفذ (EIP) ، يزيد EIP-7691 من العدد المستهدف من النقط والحد الأقصى لعدد النقط لكل كتلة.في ترقية Dencun للعام الماضي ، قدمت EIP-4844 (Danksharding سابقًا) النقط لتزويد Rollup بمساحة نشر بيانات مخصصة.منذ أن ذهب Dencun على الهواء مباشرة ، حافظت شبكة Ethereum على الرقم المستهدف والحد الأقصى لعدد 3 نقاط لكل كتلة ؛ يتم حسابها بحجم بيانات 128 كيلو بايت لكل نقطة ، مما يعني أن سعة البيانات المنقولة عبر النقط هي حوالي 5.5 جيجابايت في اليوم.بعد ترقية Pectra ، زاد العدد المستهدف من النقط والحد الأقصى لعدد النقط لكل كتلة إلى 6 و 9 على التوالي ، وارتفعت قدرة بيانات Blob إلى حوالي 8.15 جيجابايت يوميًا.لقد كان لهذا التغيير تأثير على سوق Blob و Rollups و Ethereum ، وزيادةه يقلل من ندرة عدد مساحات Blob الثابتة التي تتنافس عليها وتزيد من سعة توفر بيانات الشبكة (DA) من خلال النقط.يناقش ما يلي تأثير ترقية Pectra على معلمة Ethereum Blob في سوق Blob ، و Rollup ومستخدميها ، ومقاتلي Ethereum ، وإمداد ETH.

النقاط الرئيسية

في غضون خمسة أيام كاملة بعد أن ظهرت Pectra على الهواء مباشرة ، زادت النقط اليومية في Rollup من حوالي 21200 إلى 25600. على الرغم من الزيادة ، لا يزال متوسط عدد النقط لكل كتلة أقل بنسبة 33 ٪ من الهدف الجديد (6 نقاط لكل كتلة).
تكون النقطات مجانية تقريبًا لأول مرة منذ منتصف أبريل 2025 ، حيث أن العدد الفعلي للنقاط لكل كتلة أقل بكثير من معدل الهدف المحدث.منذ أن دخلت Pectra عبر الإنترنت ، تم دفع أقل من ألف سنت من المائة يوميًا من خلال Rollup ، وتكون التكلفة الإجمالية لكائن Blob أربعة آلاف فقط من المائة.هذا يقلل بشكل كبير من كمية ETH المستهلكة لشراء ونشر مساحة بيانات Rollup على Ethereum من خلال النقط.
يجب أن تحتفظ العقد ببيانات Rollup Blob لمدة 18 يومًا على الأقل قبل إزالتها من أجهزتها.أدت الزيادة في عدد النقط التي تم شراؤها يوميًا إلى كمية البيانات التي يجب أن تحافظ عليها عقدة طبقة الإجماع بين الخوخ إلى ارتفاع جديد قدره 44.6 جيجابايت.
يحسن تخفيض تكاليف Blob من هوامش الربح النسبية والمطلقة لـ Rollup ، والقاعدة هي أكبر المستفيد من حيث صافي الدخل بعد خصم تكاليف السلسلة.وفي الوقت نفسه ، ظلت تكاليف المعاملات لبعض العوامل العليا هي نفسها أو حتى أعلى قليلاً منذ ظهور بكترا.
جميع البيانات المستخدمة مأخوذة من لوحة القيادة العامة لـ Galaxy Research حول سوق Ethereum Blob وتأثيرها على Rollup.

سوق النقطة

منذ أن بدأت Pectra مباشرة في 7 مايو 2025 ، زادت منصة Rollup بنسبة 20.8 ٪ من النقط اليومية من قبل الترقية. في غضون 60 يومًا قبل ترقية Pectra ، اشترت منصة Rollup 21200 نقطة في اليوم.في غضون خمسة أيام من الترقية ، قاموا بشراء 25600 نقطة في المتوسط يوميًا.هذا يعني أن سعة البيانات التي تم شراؤها يوميًا قبل الترقية كانت 2.7 جيجابايت ، والآن تبلغ 3.3 جيجابايت.

على الرغم من الزيادة في عدد النقط التي تم شراؤها ، فإن متوسط الاستخدام اليومي للنقاط لكل كتلة في اليوم منذ أن أصبحت Pectra Live فقط ثلثي الحد الجديد المستهدف.لذلك ، على الرغم من أن متوسط عدد النقط لكل كتلة يبقى عند المعدل المستهدف حتى يزيد البكرا من عدد النقط ، إلا أن الطلب على Rollup لم يصل بعد إلى مستوى الاستمرار في الوصول إلى المعدل المستهدف الجديد.

لذلك ، نظرًا لاستخدام ثلثي الهدف فقط في الكتلة ، فإن النقط مجانية بالفعل.هذه هي المرة الأولى منذ منتصف أبريل 2025 التي تكون النقط رخيصة جدًا.منذ أن ذهب Pectra على الهواء مباشرة ، فإن متوسط التكلفة لكل كائن blob هو 0.000000035 دولار فقط (تسعة أصفار).وقد أدى ذلك إلى دفع Rollups أكثر من 0.0000092 دولار (خمسة أصفار) في اليوم منذ تنشيط Pectra ؛ لمدة خمسة أيام كاملة بعد تنشيط Pectra ، تم دفع 0.0000395 دولار فقط من رسوم كائن Blob في المجموع.لقد قرأت ذلك بشكل صحيح ، منذ أن دخلت Pectra عبر الإنترنت ، دفعت Rollups أقل من ألف من المائة في اليوم ، في حين أن التكلفة الإجمالية لأشياء blob كانت أربعة آلاف من المائة.لاحظ أن هذا الرقم لا يتضمن تكلفة المعاملات من النوع 3 المطلوب لتنفيذ نقطة على السلسلة ، ولكن فقط تكلفة كائن Blob نفسه.

وهذا يعني أن Rollups تدفع رسوم كائن blob إلى Ethereum بنسبة 100 ٪ تقريبًا – بمعدل 16،250 دولارًا في رسوم النقطة في اليوم لمدة 60 يومًا قبل Rollups ، حيث بلغ مجموعها 1.095 مليون دولار.

استخدام قدرة البيانات وتأثيره على عقد Ethereum

في عصر ما بعد Pectra ، لم يتم شراء المزيد من إجمالي قدرة البيانات اليومية التي توفرها Ethereum من خلال Blob.لذلك ، بينما تقوم Rollup بشراء المزيد من النقط من الشبكة لاكتساب المزيد من مساحة البيانات ، فإن حصة الشراء من إجمالي قدرة بيانات Blob Daily كانت صغيرة نسبيًا منذ ظهور Pectra.بمجرد وصول متطلبات Rollup إلى معدل الهدف المحدث ، سيتم تشغيل سوق BLOB بشكل أكثر كفاءة من وجهة نظر السعة ، حيث أن معدل الهدف الجديد أقل بنسبة 33 ٪ فقط من الحد الأقصى ، مقارنة بنسبة 50 ٪ في ظل المعلمات القديمة.

تبلغ سعة النقطة المحدثة 9 نقاط لكل كتلة ، وعدد كتل Ethereum في اليوم حوالي 7،100 ، ويمكن أن يبيع Ethereum ما يصل إلى 8.17 جيجابايت من مساحة النقطة يوميًا ، ويمكن بيع 5.45 جيجابايت وفقًا لرقم النقطة المستهدفة لكل كتلة ؛ سوف تتقلب هذه القيمة مع العدد اليومي الفعلي للكتل.ومع ذلك ، تم بيع 3.3 جيجابايت فقط من مساحة البيانات في الوقت الحالي – فقط 40 ٪ من الحد الأقصى لسعة البيانات المتاحة يوميًا و 61 ٪ فقط من الرقم المستهدف.بالمقارنة ، عندما تم الوصول إلى عدد النقطة المستهدفة (3 نقاط لكل كتلة) قبل شهر واحد من تنفيذ برنامج Pectra ، كان متوسط المبيعات اليومية 50 ٪ من إجمالي السعة ، والتي كانت 99 ٪ من العدد المستهدف.

يمكن أن يحتفظ كل كائن Blob ما يصل إلى 128 كيلو بايت (KB).لا تحتاج بيانات Rollup إلى احتلال كل 128 كيلو بايت من كل نقطة (على سبيل المثال ، يمكن استخدام 100 كيلو بايت لكل نقطة إذا لزم الأمر) ، ولكن لا يمكن أن تتجاوز قدرة نقطة واحدة الحد الأقصى 128 كيلو بايت.يسلط الفرق بين سعة النقطة المشتراة (الخط الأخضر في المخطط) وسعة النقطة المستخدمة (الخط الأحمر في المخطط) الضوء على عدد كائنات blob التي تحتوي على غطاء يبلغ 128 كيلو بايت يوميًا مليئًا ببيانات التدحرج.بعد الترقية إلى البكتيرا ، يبلغ متوسط شغل النقط 86 ٪ ، مقارنة بـ 82 ٪ في غضون 60 يومًا قبل الترقية.

تؤدي الزيادة في كمية بيانات Blob التي تم شراؤها يوميًا إلى وجود المزيد من بيانات طبقة الإجماع على المزيد من بيانات Rollup على أجهزتها.يجب أن تحتفظ العقدة ببيانات Rollup Blob لمدة 18 يومًا على الأقل قبل إزالتها (مشذبة) من الجهاز.قبل Pectra ، هذا يعني أن العقدة كان عليها أن تحمل من 40 جيجابايت إلى 44 جيجابايت من البيانات بشكل مستمر.في الأيام التي تلت Pectra ، كان الرقم يتسلق حيث يشتري Rollup المزيد من النقط ، وقد يستمر الرقم في زيادة مع تشبع Rollup معلمات BLOB الجديدة.اعتبارًا من 12 مايو ، 2025 ، يُقدر أن بيانات Rollup غير المقيدة التي تحتفظ بها العقد الإجماع للطبقة تصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 44.6 جيجابايت.إذا تم الحفاظ على الطلب على النقط على المستوى الحالي ، فسيتعين على عقد طبقة الإجماع أن تحمل حوالي 60 جيجابايت من بيانات Rollup ؛ بالمعدل المستهدف ، سيتعين عليهم حمل حوالي 95 جيجابايت إلى 100 جيجابايت من البيانات.

تكلفة التدحرج و ERT حرق

نظرًا لأن Pectra قد تم بثه على الهواء مباشرة ، فقد دفعت Rollups في المتوسط 11،015 دولارًا من الرسوم المتعلقة بالـ BLOB يوميًا ، بما في ذلك تكاليف المعاملات لكائنات Blob وطبقات التنفيذ من النوع 3. وبالمقارنة ، تم دفع ما معدله 20،660 دولارًا في اليوم في 60 يومًا قبل التحديث ، مما يعني انخفاض بنسبة 51 ٪ في التكلفة اليومية لشراء وتنفيذ نقطة.

أدى الارتفاع الحاد في رسوم Ethereum Layer 1 إلى ارتفاع تكاليف Rollup لدفع ثمن أنشطة Blob.في غضون أيام بعد تنشيط PECTRA ، ارتفعت نفقات Ethereum Layer 1 الأساسية بأكثر من 650 ٪ على أساس أسبوع واحد.بدون هذا الارتفاع ، ستحتاج Rollup إلى تنفيذ نقاط أقل وسيستهلك نشاط Rollup Blob ETH أقل.

منذ تنشيط Pectra ، انخفضت كمية ETH التي تستهلكها نشر بيانات Rollup من خلال النقط (بما في ذلك ETH المستخدمة لشراء النقط والتنفيذ على طبقة Ethereum 1 إلى المعاملات من النوع 3) بشكل كبير.في 60 يومًا قبل الترقية ، تم استهلاك 11.22 ETH في المتوسط يوميًا ، حيث لم تمثل تكلفة تنفيذ سوى 37.1 ٪ من إجمالي الاستهلاك اليومي.منذ تنشيط Pectra ، يتم استهلاك 3.26 ETH فقط يوميًا (بانخفاض 71 ٪) ، و 99.99 ٪ من إجمالي الاستهلاك يأتي من الرسوم الأساسية لمعاملات طبقة التنفيذ من النوع 3.

التأثير على L2

بعد أن دخلت Pectra عبر الإنترنت ، تم تحسين كل من هامش الربح النسبي وهامش الربح المطلق للربح بعد خصم تكاليف السلسلة بشكل كبير.تتمتع Linea and Base بأعلى نسبة من هوامش الربح بعد خصم تكاليف السلسلة في Rollup المرصودة ، والتي يتم حسابها باستخدام المتوسط المتحرك لمدة سبعة أيام ، بنسبة 98.86 ٪ و 98.54 ٪ على التوالي.مكاسب ربح BLAST أكثر أهمية بعد خصم تكاليف السلسلة ، مع ارتفاع البكترا من ارتفاع بنسبة 50 ٪ إلى 60 ٪ في الأيام التي سبقت ظهورها ، والآن تجاوزت 80 ٪.

بعد أن دخلت Pectra عبر الإنترنت ، زادت تكاليف السلسلة ، لكن الفوائد الصافية التي جلبتها Rollup انخفضت.ويرجع ذلك أساسًا إلى التأثير المشترك لخفض تكاليف البيانات (كما هو مذكور أعلاه) وارتفاع التكاليف للأنشطة والمعاملات.وقد لوحظ كل من الإيرادات وصافي الربح بعد خصم تكاليف السلسلة على كل منصة Rollup مضاعفة قليلاً ، ولكن من حيث القيمة المطلقة ، كانت القاعدة أكبر المستفيد في الآونة الأخيرة.بلغت إيرادات Base 1.22 مليون دولار ، وكان صافي الأرباح بعد خصم تكاليف السلسلة 1.12 مليون دولار.

ختاماً

لم يستفيد Rollup بالكامل من تحسين توفر بيانات Ethereum الذي جلبته ترقية Pectra. لذلك ، فإنه يقلل من تكلفة أنشطة DA من خلال النقص مدين Ethereum كل يوم.إن الترقية ، على الأقل في الوقت الحالي ، تجعل Rollup أكثر فائدة من الناحية المالية لعملياتها مع زيادة عدد النقط التي تستخدمها كل يوم.تثير تغييرات Pectra على معلمات Ethereum Blob نقاطًا رئيسية حول متطلبات العقدة لتخزين بيانات Blob.مع بدء Ethereum في توسيع نطاقها ، قد يكون لهذا تأثير على مشغلي العقدة الذين يتعين عليهم تحمل متطلبات بيانات BLOB أعلى.