jakiro
Autor: Zack Pokorny, Galaxy;
resumen
Este informe es la segunda parte de la serie de informes de tres partes, que explora profundamente los riesgos y retornos de compromiso, requisito y liquidez.El primer informe proporciona una descripción completa de las estancamientos, cómo funciona en Ethereum y consideraciones importantes para las partes interesadas cuando participan en este evento.Este informe describe el reposo, cómo funcionan las promesas en Ethereum y el cosmos, y los riesgos importantes asociados con él.
Prefacio
Los experimentos de la industria para extender Blockchain a través de la modularidad han llevado a la creación de muchos protocolos nuevos y soporte de middleware.Sin embargo, cada una de estas redes requiere el establecimiento de su propio foso de seguridad, generalmente a través de una variante de consenso de prueba de estaca (POS), un proceso intensivo de recursos y tiempo que conduce a muchos grupos de seguridad aislados.
Revisar es el uso de los recursos económicos y informáticos de una cadena de bloques para proteger múltiples blockchains.En el caso de la cadena de bloques POS, el reiniciado permite que los pesos de replanteo y los conjuntos de validador de una cadena se usen en cualquier número de otras cadenas.El resultado es un sistema de seguridad más unificado y eficiente que puede ser compartido por múltiples ecosistemas de blockchain.
Si bien no siempre se llama «re-ascenso», el concepto tiene una larga historia.El ecosistema de Polkadot intentó esta idea en 2020.Cosmos lanzó una versión de replicación llamada Replication Security en mayo de 2023;La mayor parte del valor del acuerdo de reposo proviene de replantear en Ethereum.Ethereum es la cadena de bloques POS más segura económicamente con una participación total de más de $ 100 mil millones, con más de un millón de validadores comprometiendo ETH (no confunda el término «verificador» con nodos de verificación, porque en el ecosistema de Ethereum, estos dos no son los dos no son los dos mismo).»Económicamente» se expresa en cursiva para enfatizar la diferencia entre la seguridad económica de la cadena y su capacidad general de protegerse del ataque o la manipulación.El nivel de seguridad económica de una cadena no siempre indica la seguridad general de la cadena.
Al 25 de junio de 2024, se reponían activos por valor de $ 20.14 mil millones.Ethereum es el acuerdo más grande para apoyar la reestructuración hasta ahora, con ETH y sus activos derivados de depósitos de $ 19.4 mil millones, de los cuales los usuarios depositaron $ 18.3 mil millones en 2024.Vale la pena señalar que Picasso y Solayer han prometido $ 58.5 millones adicionales en Solana, y $ 223.3 millones adicionales en BTC en varias cadenas a través de Pell Network y Karak, incluidos Bitlayer, Merlin, BSC, etc.A continuación se muestra una tabla del valor total de repensar los activos por tipo basado en las soluciones de reposo líder (Eigenlayer, Karak, Symbiotic, Solayer, Picasso y Pell Network) basado en el valor bloqueado total.
Se estima que $ 1.7 mil millones se resuelven a través del verificador Cosmos Hub y su modelo resuelto llamado seguridad de replicación.
Aunque los beneficios de volver a obtener para promover la modularización y los temas de seguridad económica unificada son obvios, existen riesgos que no se pueden ignorar durante el proceso de implementación.Este informe describe las principales soluciones de reposición construidas sobre los ecosistemas Ethereum y Cosmos.No se sumergirá en los riesgos planteados por los productos construidos sobre los acuerdos de reposo, como la reestimación móvil.Este será el foco principal del próximo informe de esta serie.
Definiciones y modelos importantes
Aquí hay una lista de términos y definiciones que se utilizarán repetidamente en este informe:
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reducir– Castigo dado a los validadores que no completan el trabajo correctamente o con precisión.Además de perder una parte del patrimonio, el validador puede ser encarcelado (eliminado temporalmente del conjunto de validador activo) o eliminado (eliminado permanentemente del conjunto de validador activo) como sanciones complementarias no económicas.
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Condiciones de corte– La base para que el validador sea castigado (corte).Esto puede incluir firmas dobles, tiempo de inactividad u otra mala conducta específica para una red en particular.
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Tokens Liquid Staded (LST)– La liquidez de los activos ilíquidos almacenados en nombre del validador de la cadena es un sustituto de los tokens.
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Liquidez Tokens re-estados (LRT)-Alternativa de liquidez a los tokens que representan ETH, LST y otros activos ilícitos utilizados como garantías re-solidadas.
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Operador de nodo– Una entidad que ejecuta el nodo y proporciona otros servicios al servicio de verificación activa.El término cubre los operadores de nodo EigenLayer y los validadores de Cosmos Hub que informan la seguridad de la replicación.
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Servicio de verificación activo (AVS)– Cualquier plataforma que se basa en recursos de reposo para garantizar la seguridad.En este informe, el servicio de verificación activa se abrevia como AV.El término cubre las cadenas de consumo AVS y Cosmos en el informe.
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Seguridad económica-El valor denominado en dólares de los activos prometidos por el verificador de red.
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Seguridad computacional– Verifique el hardware y el software requeridos para la red.
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Red básica– La red de sus activos o conjuntos de validador comprometidos se usa para AV económicos y computacionalmente, también conocidos como «protocolo base» o «cadena base».Este término se puede aplicar a los contextos de Cosmos Hub y Ethereum.
La siguiente leyenda es la clave para comprender algunos de los modelos de reposo cubiertos en el informe.Se basa en un discurso de apertura por Sunny Aggarwal en la Cumbre de Seguridad compartida 2023.
Rehontado en Ethereum
Eigenlayer es un conjunto de contratos inteligentes sobre Ethereum que se pueden usar para reabastecer los activos para proteger los servicios externos llamados AVS (servicio de verificación activa).El contrato inteligente especifica los detalles de la relación entre el operador de nodo y el AVS de Eigenlayer.Estos detalles incluyen componentes como recortes finos, pagos de recompensas, registro de AVS y salida de validador.AVS no hereda la seguridad del propio Eigenlayer.Eigenlayer Smart Contracts actúa como una tecnología de middleware que conecta AVS con validadores de Ethereum y operadores de nodos y sus activos de replanteo subyacentes.
A continuación, averigüe cómo funciona el reinicio de Eigenlayer.Tenga en cuenta que EigenLayer es un sistema opcional.No todos los validadores de Ethereum (también conocidos como validadores de cadena de balizas) deben ser operadores de nodo Eigenlayer y viceversa; También asumiendo la responsabilidad como verificador de cadena de baliza.
Eigenlayer permite que los AV al arrendar un subconjunto de estacas de Ethereum que se pueden apostar de forma nativa en validadores de la cadena de balizas o LSTS.A cambio, el subconjunto de equidad de Ethereum arrendado recibirá recompensas de cada AVS por cumplir con recortes adicionales.Son complementarios a las recompensas de la cadena de baliza obtenidas directamente por los validadores de la cadena de balizas o acumulados a través de LST.Una sola unidad ETH o LST puede ser arrendada por cualquier número de AV.Sin embargo, cada AVS agrega cortes adicionales a esa unidad de valor.
Al momento de escribirEigenlayer se encuentra en las primeras etapas del desarrollo y no impone recortes ni recompensas de reposo.En teoría, Eigenlayer actúa como un mercado abierto donde los AV pueden comprar libremente la seguridad económica de un subconjunto de validadores de Ethereum, y los usuarios y operadores de nodos de Ethereum pueden elegir los AV que están dispuestos a proteger con activos de replanteación.Esta es una característica de Eigenlayer, y otras soluciones de apuestas de cadena cruzada similares (es decir, seguridad de replicación) no las tienen.Este es un enfoque impulsado por el mercado que puede encontrar el equilibrio de oferta y demanda de reestructurar ETH con menos fricción, aunque las drogas aéreas de hoy pueden afectarlo.
Vuelva a plantar en cosmos
La seguridad de replicación de Cosmos se implementa mediante el módulo de verificación de la cadena cruzada (CCV), que se encuentra en la capa de aplicación de la pila del protocolo COSMOS.La seguridad de la replicación es implementada por la infraestructura en el protocolo de Cosmos Hub y la cadena de consumo, en lugar de aplicaciones en la parte superior de la cadena.La seguridad de la replicación se basa en clientes ligeros, una versión liviana de software cliente que puede ejecutarse en dispositivos con recursos limitados, tanto para Cosmos Hub como para cadenas de consumo.También se basa en el protocolo de comunicación entre blockchain (IBC) para transmitir mensajes sobre los validadores de Cosmos Hub, su parte y las recompensas que reciben al proteger las cadenas de consumo.
Según el mecanismo de seguridad de la replicación, casi todos los validadores de Cosmos Hub y sus promesas (el 95% superior de los derechos de voto) deben garantizar que la cadena de consumidores sea segura a través de la gobernanza, incluso si no votan por unirse a la cadena del consumidor en el proceso (por lo tanto, el para «Copiar seguridad»).El conjunto de validador y los pesos de replanteo de Cosmos Hub en realidad se copian a todas las cadenas de consumo.Esto es diferente del enfoque de Eigenlayer, donde los repensores, los operadores de nodos y los validadores de la cadena de balizas deciden voluntariamente recaer en sus AV de su elección.Si los Stakers Atom no quieren que sus activos se vean afectados por los recortes de la cadena del consumidor, pueden volver a delegar su apuesta a los validadores fuera del 95% superior que no puedan proteger la cadena de consumo.Sin embargo, hacerlo requiere una compensación que pueda resultar en recompensas de apuestas de átomo más bajas para el director, entre otros riesgos.Al 25 de junio de 2024, 113 de los 180 validadores en el conjunto activo de cosmos estaban por debajo del umbral del 95%.
A continuación, calcule cómo funciona la seguridad de la replicación; propio conjunto de validadores soberanos (los validadores de Cosmos Hub los reemplazan).Cosmos Cadena de consumo Stride utiliza «gobernadores», el verificador que acepta apuestas STRD para votar sobre el gobierno.Sin embargo, estos gobernadores no construyen bloques ni verifican transacciones en la red.
Vale la pena señalar que el verificador Cosmos Hub ejecuta un software separado y, en algunos casos, hardware separado para proteger la cadena de consumo utilizando su apuestas de átomo.Aunque casi todos los validadores de Cosmos Hub protegen a cada cadena de consumo, las transacciones de la cadena del consumidor no se ejecutarán en el Cosmos Hub y no ocupan el espacio de bloque Cosmos Hub;
Se introdujo la seguridad del conjunto parcial (más información y la votación de la propuesta) como parte de la actualización de GAIA, lo que permite un subconjunto de átomo apostado para proteger las cadenas de consumo.La seguridad del conjunto parcial es más similar al modelo Eigenlayer, porque los validadores de HUB tienen la opción de proteger las cadenas de consumo;Antes de agregar una cadena de consumidores sin permiso para comenzar, la seguridad parcial dependerá de la gobernanza en la primera iteración.Al 25 de junio de 2024, no se ha lanzado ninguna cadena Cosmos bajo seguridad parcial.
Además, se lanzó una propuesta a principios de mayo de 2024 para introducir la agregación segura en Hub, comenzando con BTC.Si se aprueba, esto permitirá que los verificadores de centros reciban delegaciones de BTC a través de Babilonia para proteger el Hub y sus cadenas de consumo y allane el camino para que cualquier activo en cadena lo use como seguridad económica a través de los verificadores del centro.
Acuerdo general de rehabilitación
Realizado en sentido amplio, también conocido como Revisión General, es un sistema replicado que puede concentrar muchos activos nativos en la cadena durante el proceso re-obtenido.Este enfoque no tiene nada que ver con los activos y la cadena subyacente, ya que permite la concentración de muchos activos prometidos en múltiples cadenas.El modelo está «en términos generales» porque los activos pueden reunirse desde muchas cadenas.En un alto nivel, la ampliación de la reestimación depende de una capa adicional entre la cadena de fuente de seguridad económica y los AV o una serie de contratos en múltiples blockchains.El siguiente es un diagrama simplificado del principio de trabajo de reabastecimiento generalizado.
Picasso y Karak son ejemplos de plataformas de reposo comunes o universales.
Picasso
Picasso es una cadena de bloques ratense universal construida usando el Cosmos SDK.Conecta la cadena base a Picasso a través de IBC.La cadena Picasso recibe información detallada sobre los activos depositados en la cadena base a través de IBC y luego asigna fondos de usuario a AVS en consecuencia.El contrato inteligente del «Orchestrator» en la cadena Picasso es responsable de asignar fondos de usuario a los operadores de Node Picasso, registrando y no registrando AVS, y una serie de otras responsabilidades.En un alto nivel, la solución de reposo de Picasso es muy similar a la solución de Eigenlayer, lo que permite que un subconjunto de pesos de red de red opte por proteger a los AV.La arquitectura se copia en múltiples cadenas base y finalmente se agrega en Picasso.Los operadores de nodos bajo Picasso se seleccionan a través del gobierno.Al momento de escribir, la capa de reabastecimiento solo acepta depósitos de Solana y Sol nativo como garantía de reabastecimiento a través de Sol LST.La hoja de ruta de Picasso incluye escalar a las cadenas de cosmos y activos después de que AVS comienza a implementar Solana.El primer AVS se lanzó en abril de 2024 y admite conexiones IBC entre Solana y blockchains externos.
Karak
Karak es una capa de reposición universal que acepta depósitos de Ethereum, Arbitrum, Mantle, BSC y Karak Network, que se construye sobre Karak como una capa 2 universal de AVS.Se basa en ETH LST como su principal activo de replanteación y se complementa con Stablecoins, Pendle Tokens, Eigenlayer Liquid Re-Staking Tokens (LRT), Liquid Replantey BNB y Bitcoin de embalaje.Los LST aceptados están empaquetados y puentes de Ethereum, o son activos nativos de las cadenas que pueden almacenar.Su funcionalidad es similar a Picasso en el sentido de que permite la consolidación y el reposo de múltiples activos en múltiples redes.A diferencia de Picasso, que existe como un nivel 1 independiente y difunde activos a través de IBC, Karak es estrictamente una colección de contratos inteligentes construidos en múltiples cadenas, incluido Ethereum Tier 2.Karak también acepta una gama más amplia de activos que Picasso, como Stablecoins.
Según cualquier solución de reinicio, los beneficios de un modelo de seguridad unificado también van acompañados de riesgos.Los riesgos del modelo de reabastecimiento pueden ser clasificados por los tres principales interesados involucrados en la cadena de suministro de reposición.Esto incluye la red de capa base, los operadores de nodos y los avs.La siguiente parte de este informe profundizará en los riesgos que estas entidades asuman en el contexto de la recubrimiento de Eigenlayer y el cosmos.El usuario final que confía activos a través de la solución de reposo es aguas abajo de estas entidades y, por lo tanto, hereda todas las desventajas de los riesgos, con los síntomas detallados a continuación.
Riesgos enfrentan redes básicas
La seguridad de la red básica proviene de los activos prometidos originales en su cadena, que son los mismos que los activos utilizados durante la nueva placa.Por lo tanto, el riesgo principal de volver a ver a la red básica radica en los eventos de reducción que afectan la seguridad de la cadena básica y la centralización de la asignación básica de la cadena.
Eventos de reducción que afectan la seguridad de la cadena básica
Las condiciones de reducción aplicadas en la capa de resolución pueden tener un impacto negativo en la seguridad de la cadena subyacente y las aplicaciones sobre ella, principalmente si la apuesta por la capa de resolución se concentra en manos de unos pocos operadores de nodo.Esto es particularmente preocupante para Eigenlayer y Ethereum, a partir del 25 de junio de 2024, Ethereum tiene un conjunto diverso de aplicaciones con un valor de bloqueo total (TVL) de $ 41.2 mil millones (excluyendo el TVL de Eigenlayer, que incluye es $ 59.3 mil millones).Las sanciones activadas por AVS pueden reducir significativamente el número de activos prometidos que se pueden usar para proteger la cadena subyacente, dependiendo del tamaño relativo de los activos repletos y los activos prometidos en la cadena subyacente.
Al 25 de junio de 2024, solo alrededor del 17% de la cantidad total de Ethereum prometida en la cadena de balizas se prometió resueltamente, mientras que el 98.26% de todos los ETH resueltos fueron capturados por Eigenlayer.Los depósitos de la cadena de baliza se vuelven a presentar a través de Eigenlayer de 11.93%.La reducción de la ETH afecta más directamente la seguridad del protocolo Ethereum, porque estos depósitos representan la garantía directamente al protocolo Ethereum.Esto es diferente a la reestructuración de LSTS, donde los tokens con el valor del depósito de la cadena de baliza se pueden cortar antes del depósito subyacente en sí.Por lo tanto, hay formas potenciales de cortar LST sin cambiar la seguridad de la cadena subyacente.Se presentará más información sobre esta idea en un informe futuro centrado en la dinámica de LRT.Actualmente, Eigenlayer no hace cumplir ningún recorte en los operadores de nodos, por lo que el riesgo de afectar negativamente la seguridad de Ethereum a través de la reestimación es mínimo.Sin embargo, esta situación cambia cuando se implementan los recortes.La seguridad de la replicación de Cosmos adopta un enfoque similar cuando se lanza por primera vez para limitar las penalizaciones de corte.Los pasos que toma Eigenlayer a este respecto no son exclusivos de la reestructuración de soluciones.
Con la seguridad de la replicación, el 95% de las estacas de Cosmos Hub se utilizan para proteger los AV.Por lo tanto, el impacto de las sanciones de corte ejecutadas en la capa AVS en la seguridad económica de Hub es cercana a 1: 1.Esta idea también se aplica a las fuerzas centralizadas en Hub Staking, que se estudiará más adelante.A diferencia de Ethereum, Cosmos Hub no admite contratos inteligentes o las aplicaciones que admiten.Sin embargo, la seguridad económica todavía juega un papel importante en la protección de las redes.
Además de la participación de seguridad de la cadena subyacente que enfrenta el riesgo de reducción a través de la reestimación, también es necesario considerar los tipos de violaciones que los AV pueden realizar que pueden conducir a la reducción.
Defectos intersubjetivos en capas de características
No todas las violaciones de corte en los AV se pueden verificar de manera objetiva y encriptada.La Fundación Eigen propone esta idea en un libro blanco que explica el token $ Eigen.En este artículo, el equipo explicó que las fallas entre subjetivas en ciertos AVS (como los oráculos) (es decir, fallas que no se verifican fácilmente en la cadena) pueden conducir a una división en la cadena subyacente.La ejecución del comportamiento en la cadena en Eigenlayer AVS puede requerir protocolos fuera de la cadena o consenso social entre los observadores de la red, un proceso tedioso que puede conducir a la segmentación de cadena subyacente si los operadores de nodos tienen amplios desacuerdos sobre el estado correcto de la bifurcación AVS.
Para abordar la carga en el consenso de Ethereum debido a las fallas entre subjetivas, los validadores pueden usar tokens propios para realizar cortes entre subjetivos a través de horquillas de tokens en lugar de horquillas de cadena base.Esta idea fue originalmente propuesta por Paul Sztorc en 2014 a través del Libro Blanco de Truthcoin y recientemente ha ganado popularidad a través de Eigenlayer.Esencialmente mitiga la necesidad de protocolos sociales entre los validadores de la capa base al permitir que los operadores de nodos expresen su preferencia por los errores y reclamos entre sujetos en la capa de reposo a través de tokens Eigen.
La siguiente figura resalta el procedimiento de corte de token Eigen:
El procedimiento de corte objetivo se muestra en el lado izquierdo de la imagen de arriba.Los recortes de penalización objetiva son violaciones matemáticamente probadas, como las firmas dobles y el tiempo de inactividad, que se pueden verificar a través de protocolos en la cadena.Para estas violaciones, los activos re-privados se pueden cortar sin el consentimiento general entre los observadores de la cadena.El procedimiento de corte entre sujetos se muestra en el lado derecho de la figura.El castigo en estos casos puede requerir acuerdos sociales entre los observadores de la cadena.Con los tokens propios, los operadores de nodos pueden confiar en protocolos que cortan el suministro de propina en lugar de la ETH estada.Por lo tanto, Eigen tiene dos «categorías»:
1) Eigen original, que puede almacenarse en una cuenta de propiedad externamente (EOA) o usarse para interactuar con una aplicación de financiación descentralizada (DEFI).
2) Beigen o compromiso eigen, bifurcado y puede estar sujeto a una penalización de reducción.
Cada nueva bifurcación de beigen da como resultado una disminución en la oferta, ya que la penalización de corte se manifiesta a medida que la eliminación de los infractores de corte del suministro de circulación.Al cortar tokens y alcanzar el consenso social en la próxima horquilla, Eigenlayer puede extender de manera más efectiva la seguridad de Ethereum POS más allá de sus límites al limitar la entrada requerida por la capa base de Ethereum.Si lo desea, AVS también puede reemplazar a Eigen con su propio token como token entre sujetos.Esta es una explicación básica de cómo funcionan el token propio y los cortes entre sujetos;
Fallos objetivos de Cosmos
Con la seguridad de la replicación, AVS se limita a los cortes de la misma manera que Cosmos Hub.Esto incluye tiempo de inactividad y firmas dobles, fallas objetivamente verificables que resultan en encarcelamiento y hasta el 5% de los recortes de estaca.Parte de esto es que la seguridad de la replicación requiere la gran mayoría (más del 95%) de la seguridad económica y los validadores de la capa base para proteger los AV.Por lo tanto, los validadores que conspiran para atacar la cadena de consumidores conducirán a una caída en el precio del átomo (activos de replanteo de cosmos).Esta idea no se aplica a los métodos de reposo de seguridad o de Eigenlayer parcialmente, ya que solo se puede utilizar un pequeño porcentaje del interés total para proteger los AV.
Los validadores de Cosmos Hub votan sobre las propuestas de gobernanza para revisar qué AVSS puede protegerse con seguridad de replicación.Este proceso revisa la cadena del consumidor antes de poder participar en la seguridad compartida.Una vez aceptado como una cadena de consumo y se lanzó en el Netnet, se toman medidas adicionales para proteger el centro de los recortes de la cadena de consumo.Ellos incluyen:
1) Propuestas de gobernanza para revisar la integridad de las declaraciones de firma duales de AVS para los operadores de nodos HUB.Esto protege a Hub de aceptar paquetes de corte enviados por AV maliciosos, eliminando por lo tanto permanentemente a los validadores honestos en la red.En el futuro, los desarrolladores de Cosmos Hub están trabajando para permitir que AVS envíe paquetes de corte que HUB pueden verificar automáticamente el HUB, en lugar de a través de la gobernanza.La propuesta #818 es un ejemplo de este proceso.En este caso, dos validadores de HUB inesperadamente firmados en neutrones (cadena de consumo Cosmos).
2) Restringir o estratificar las sanciones de corte por el tiempo de inactividad, de modo que en un solo punto en el tiempo, solo el 1% de los conjuntos de validador del concentrador se pueden cortar y encarcelar.Esto mantiene el centro activo incluso si hay un mal comportamiento real en la capa AVS.Sin embargo, probar el tiempo de inactividad con el cifrado puede ser difícil.
3) Limite el impacto de la cadena del consumidor en los parámetros de corte.Solo los validadores de los centros pueden describir las sanciones que las cadenas de consumo pueden imponer en sus apuestas y conjuntos de validador.Hacerlo asegura que la actividad del centro y la seguridad general no estén amenazadas por los AV.
La votación fraudulenta se introducirá en la próxima iteración de la seguridad compartida de Cosmos.Estas propuestas de gobernanza permiten la reducción de validadores que realizan ataques verificables no objetivos que se derivan de las características exclusivas de la seguridad del conjunto parcial (es decir, problemas de subconjunto).
Restablecer introduce la posibilidad de reducir parámetros adicionales basados en la aplicación de AVS (en lugar de ejecutar estrictamente por la cadena subyacente).Esto introduce un mayor grado de recompensa y castigo.Sin embargo, en Cosmos Hub, la capacidad de las cadenas de consumo para hacer cumplir recortes adicionales es estrictamente limitada y controlada por los validadores de HUB a través de la gobernanza.En Ethereum, debido a sus soluciones de reposición y la naciente y la diversidad de los AV, el impacto de los recortes en la seguridad de la cadena subyacente aún no está claro.Del mismo modo, actualmente no se imponen sanciones a la solución de reposo más grande de Ethereum, Eigenlayer AVS.En el futuro, se puede introducir en Eigenlayer para apoyar los recortes automáticos iniciados por AVS, lo que resulta en el daño a la protección de los intereses subyacentes de Ethereum.
Centralización de la asignación de equidad en la cadena básica
Las mismas razones para promover la centralización de la equidad en el entorno de red subyacente pueden ejercer una presión concentrada adicional mediante la verificación de AV.Esto es impulsado principalmente por los ingresos y la rentabilidad general generada por los operadores de nodos (integradas con las oportunidades ofrecidas por los AV), su momento de las capacidades de listado y escala.Por lo tanto, las medidas tomadas para evitar la centralización de la equidad en el acuerdo básico, si son las reglas que son exigibles por el algoritmo o las medidas autorreguladoras tomadas por los validadores de la capa base, pueden verse eludidas por la introducción de los ingresos de re-ascenso .
Lo único de la seguridad de la replicación es que el conjunto de validador de Cosmos Hub y las estacas nativas se replican efectivamente en AVS, y cada operador de nodo que participa en la seguridad de la replicación ejecuta el mismo servicio adicional.Sin embargo, las recompensas recibidas por los operadores de nodo de sus derechos no son iguales.Los operadores de nodos con saldos de capital de gestión más grandes reciben recompensas más altas que los operadores de nodos con balances de capital de gestión más pequeños.Si bien todos los operadores de nodo HUB tienen el mismo costo para proteger los AV, las recompensas son variables dependiendo del número de intereses administrados.Por lo tanto, los operadores de nodo HUB con grandes saldos de estaca administrativa tienen una mejor oportunidad de compensar el costo de proteger a los nuevos AV.Los operadores de nodo más pequeños enfrentan mayores riesgos de operar en una pérdida o apagando las operaciones por completo.
Bajo la implementación de la seguridad de la recolección parcial y la agregación segura, la dinámica de costo/recompensa de la ejecución de AVS cambiará para los operadores de nodos, ya que podrán elegir proteger diferentes colecciones de AVS.Sin embargo, esto aún puede conducir a grandes operadores de nodos que reciben recompensas de apuestas de manera desigual, ya que los usuarios pueden optar por delegar una participación adicional a los operadores que reciben mayores beneficios de reposo que otros operadores.En estos casos, la distribución de la capa base puede experimentar una presión de centralización más fuerte que ahora.
La nueva toma también traerá presión centralizada a Ethereum.Ciertos acuerdos de reposición como Karak y Symbiotic no proporcionan operadores de nodo de cadena de baliza sin permiso para unirse.En estos casos, los usuarios que desean volver a estancar ETH nativos deben hacerlo a través de un conjunto de operadores de nodos con licencia, de lo contrario, el usuario puede prometer otros activos (como LST), que ya son la fuente de centralización de la capa subyacente.Los acuerdos de rehabilitación que respaldan el rehacer nativo sin permiso son más beneficiosos para la centralización de la apuesta de la capa base porque permite que cualquiera obtenga recompensas de reanudación en cualquier momento sin un conjunto de operadores de nodos con licencia.Eigenlayer admite ETH nativo a través de EigenPods sin permiso.Cualquier usuario puede iniciar EigenPod para ejecutar como operador de nodo Validador de la cadena de baliza y recibir una recompensa de reposo.Para hacer esto, los operadores de nodos deben habilitar el contrato inteligente de EigenLayer para implementar recortes adicionales en el ETH que apostaron.A partir del 27 de junio de 2024, 3.9 millones de ETR nativos han sido encerrados en EigenPods.
La reactiva de la liquidez en Ethereum también creará una presión centralizada.Las aplicaciones LRT que aceptan depósitos ETH nativos como garantías re-solidadas pueden centralizar la cadena de baliza de manera similar a las aplicaciones LST.Las aplicaciones LST incentivan a los usuarios a través de mayores devoluciones y liquidez de los depósitos ETH nativos, al igual que las aplicaciones LRT.La ventaja de LRT sobre LST es que LRT pasa los beneficios adicionales de reposición al usuario, mientras que LST no lo hace.Si la aplicación LRT no acepta ETH nativa como una reactivación de la garantía, el usuario debe prometer otros activos, más comúnmente LST, aumentando así la demanda de LST y aumentando la concentración de estos activos prometidos actuales en el nivel base.
Riesgos que enfrentan los operadores de nodos
Los riesgos que enfrentan los operadores de nodos son principalmente riesgos operativos, relacionados con su capacidad para escalar y establecer procesos simplificados para agregar y eliminar los AV.El fracaso en cualquiera de estas áreas puede conducir a una participación reducida o una falta de competitividad en el producto.Cada AVS agregado por un solo operador de nodo les trae complejidad, costo y responsabilidad adicionales.
Los diferentes tipos de AV también significan que los operadores de nodos pueden requerir costos y procedimientos únicos para respaldar cada AVS, lo que hace que los procesos e infraestructura entre los servicios sean difíciles de replicar.Esto puede hacer que los operadores de nodos ejecutaran docenas o incluso cientos de servicios, lo que requiere una infraestructura y procesos únicos que se encuentren entre cientos a miles de validadores.En última instancia, la diversidad de los AV puede dificultar la escala y la gestión de los operadores de nodos.
La cancelación de programas respaldados por AVS es tan importante como agregar soporte.En el contexto de la reestimación, AVS Churn puede ser alto, lo cual es particularmente importante.Asegurar un proceso suave aguas abajo es importante para evitar ser cortado o causar el caos en las operaciones de AVS.Esto es especialmente cierto cuando el operador de nodo usa el mismo servidor para ejecutar el software AVS y Ethereum Validator.
Los operadores de nodos también enfrentan riesgos sociales.Agregar y eliminar AVS afecta directamente los beneficios y los riesgos de los usuarios finales que descansan los activos a través de operadores de nodos resbalados.Es una responsabilidad extremadamente importante del operador del nodo transmitir detalles sobre los AV de opción/salida y notificar al usuario final de las operaciones que pueden afectar sus fondos confiados.De lo contrario, puede conducir a una disminución en la confianza del usuario final, lo que puede dañar el negocio y representar riesgos de reputación para los operadores de nodos.
Riesgos de verificación proactiva de servicios
La seguridad económica se comparte o se centraliza bajo el reinicio, lo que significa que muchos AV y cadenas subyacentes tienen derecho a reducir el mismo valor que los protege conjuntamente.El riesgo es que las entidades fuera del protocolo pueden afectar directamente la seguridad de los AV (AVS a los AV y la cadena base a los AV), como el impacto de los recortes de AVS en la seguridad de la cadena base.Otros AV y riesgos de corte de cadena subyacente incluyen proteger las fluctuaciones de valor en dólares de los activos de AVS y su capacidad para incentivar completamente a los operadores de nodos.
La seguridad económica se mide en dólares estadounidenses y se proporciona en unidades nativas de activos digitales (por ejemplo, AVS está garantizado por ETH por valor de $ 100 millones).Protección del valor de los activos de AVS para fluctuar su seguridad económica.Usar activos más líquidos y de mayor calidad para proteger a los AV es clave para mitigar su volatilidad de seguridad económica.Algunos AV aún pueden optar por usar activos más volátiles por varias razones, como la adquisición de nuevos usuarios o la coordinación del ecosistema.El riesgo de fluctuaciones en dólares estadounidenses no es exclusivo de los AV, y la cadena subyacente también enfrenta la misma resistencia, a saber, las fluctuaciones de valor del dólar estadounidense de los activos prometidos nativos, especialmente en los primeros meses y años después de que se lance la Netada Mainnet.
En segundo lugar, los operadores de nodos y los usuarios finales ejercen presión sobre los AV para generar suficiente valor «real» (ya sea a partir de tarifas de transacción o ingresos generados por las características de AVS) para que los haga lo suficientemente rentables como para que los operadores de nodos los sirvan.Por lo tanto, AVS puede optar por lanzar con tokens de inflación para pagar por completo las deudas adeudadas a los operadores de nodos.Aun así, con el tiempo, los operadores de nodos pueden pensar que no están recibiendo suficientes incentivos para continuar ejecutando ciertos AV.Esto puede hacer que algunos AVS no tengan suficientes validadores y activos de replanteación para protegerlos, lo que afectará negativamente la seguridad de estos AVS.
Si bien no sabemos cómo se verá el panorama de incentivos con la resolución de Eigenlayer, tenemos una idea de cómo se verá la seguridad de replicación de Cosmos (excluyendo MEV) antes de abril de 2024 (el precio por átomo es de aproximadamente $ 8.75).La investigación de Galaxy estima que la cadena de consumo agrega alrededor del 0.04% a los validadores del concentrador, o $ 0.003 por átomo obtenido por los derechos de voto.
Bajo la seguridad de la replicación, la diferencia entre la dinámica de resolución en Cosmos y Ethereum es que la naturaleza impulsada por el mercado de Eigenlayer permite que la oferta y la demanda de servicios de resolución encuentren un equilibrio naturalmente cuando son demasiado escasos o demasiado ricos.
Del mismo modo, en los primeros meses y años después de que se lanzara la Netnet, la cadena básica enfrentó la misma resistencia, que era motivar a las personas a participar en la seguridad.Sin embargo, estos dos riesgos son especialmente importantes para las soluciones de reposo de dependencia de AVS, ya que no poseen directamente la seguridad de la que dependen.Dependiendo del rendimiento de reposo y las capacidades de contrato inteligente de Eigenlayer, la competencia por la seguridad compartida puede ser intensa entre los AV y los validadores de que con frecuencia vuelva a innompiar el conjunto de AV que admiten en un momento dado.Esto a su vez puede promover una rotación más rápida de los AV e intensificar la volatilidad en la seguridad económica de AVS.
Otras consideraciones
Hay otros riesgos y consideraciones que vale la pena destacar.Estos incluyen el reabastecimiento y el apalancamiento, el impacto de las drogas aéreas en los acuerdos de reabastecimiento y el impacto de la reposición en la liquidez de los activos.
Replicado y apalancado
Repleted en sí mismo no es un apalancamiento financiero.En cambio, es un tipo de apalancamiento más abstracto, dependiendo de las responsabilidades y capacidades del operador de nodo.Esto se debe a que los operadores de nodos son penalizados por sus acciones y capacidades operativas en las reglas de AVS en las que optan, en lugar de en función de los precios de los activos (como la aproximación del margen).Esto es similar a asumir más y más responsabilidades en el trabajo.Cuantos más proyectos tome, más probabilidades tendrá de cometer errores, ser despedidos o perder su salario.Sin embargo, si asigna mal a su propio 401k patrocinado por su propia empresa y pierde todos sus ahorros, no perderá su trabajo.
La base de sanciones por el reposición está bajo el control de los operadores de nodo porque optan voluntariamente para cortar condiciones y controlar el hardware/software que ejecutan.Este no es el caso con el apalancamiento financiero, porque las personas no pueden controlar el mercado que finalmente los castiga.Esta es una diferencia clave, porque la base del castigo depende completamente de las capacidades y el comportamiento del operador del nodo. El comportamiento incorrecto se corta), al igual que el bucle de retroalimentación negativa/el efecto de la cadena DAISY del apalancamiento financiero levantado.
Aun así, como se explicó anteriormente en este informe, las sanciones en los operadores de nodos pueden tener un efecto de cadena en la seguridad de los AV y las cadenas subyacentes.Por ejemplo, si 1 ETH protege tres AVS es cortado por uno de ellos, entonces los tres AVS protegidos por este 1 ETH tienen un impacto negativo en su seguridad.Esto puede facilitar los ataques y colusiones maliciosas en los AV y sus cadenas subyacentes.
El impacto de la minería de aerdrop y la persecución y la caída en la re-polización
La minería de Airdrop puede distorsionar el suministro de tokensscaken.Los puntos incentivan a los usuarios a depositar activos en acuerdos de reposición sin verse afectados por la demanda de valores de reposición de AVS, lo que aumenta la oferta de activos de reposición.Airdrop Mining también puede tener un impacto negativo en el diseño de la aplicación.La naturaleza acelerada de los puntos y el impulso del ecosistema puede incitar a los desarrolladores a lanzar aplicaciones antes de que estén listos para implementarse o enriquecer completamente para su uso previsto.El resultado podría ser aplicaciones fantasmas que no se usan durante mucho tiempo, o aplicaciones que carecen de características críticas, como la capacidad de extraer o transferir activos.En última instancia, toda esta fuerza que impulsa el suministro inorgánico para volver a privarse, lo que podría afectar negativamente los precios de los activos y conducir a otros problemas con los productos Defi asociados con la revivación.Con el tiempo, la industria tendrá una comprensión más clara de cómo se ve el suministro real de la reestimación (lo cual es una función de la demanda), especialmente porque los protocolos de reposición desplegados en Ethereum y los cosmos se vuelven más funcionales.
Vacú de liquidez re-poliizada
Otra consideración en el contexto de la reestimación de Ethereum es atraer liquidez al Ethereum L1.El objetivo de la hoja de ruta centrada en el rollo de Ethereum es impulsar la actividad de L1 y el enlace descendente de liquidez, pero el reinicio incentiva la actividad para permanecer o regresar a L1.Esta dinámica se resalta mediante la planificación de protocolos y puntos de nivel de protocolo LRT.
La siguiente figura muestra esta tendencia desde las perspectivas de reposición de LSTS en Ethereum L1 y LSTS en L2.El número de LSTS en L2 alcanzó su punto máximo en abril de 2024 y ha estado en la volatilidad del rango desde febrero de 2024 después de 21 meses de crecimiento sostenido.Mientras tanto, el número de LST se comprometió con Ethereum L1 ha crecido parabólicamente.
La figura a continuación rastrea la tendencia completa del proceso de LST observada en L2 y superpone los eventos de reemplazo de llave.
Con la liquidez LST en L2 y la exageración sobre el aumento de las aplicaciones, la dirección activa diaria (DAA) en Ethereum L1 también alcanzó su nivel más alto en 35 meses con un promedio móvil de 30 días.El promedio móvil de 30 días del número de DAA en Ethereum llegó por última vez a 460,000 direcciones en mayo de 2021.
Si bien la liquidez LST en L2 ha sido plana, LRT se ha vuelto cada vez más prominente.La LRT se puede encontrar en el árbitro, la base, la explosión, la linea, el modo, la OP mainnet y el desplazamiento, con el 69% del suministro de la unidad nativa en el árbitro y la explosión.Lo que no se muestra en la tabla es 24,744 EZETH y 7.396 EETH EN MODO.
A pesar de la creciente importancia de LRT en L2, LST tiene una tasa de liquidez y adopción mucho más alta que la LRT.Sin embargo, como se describe en el análisis anterior, la importancia de LSTS comienza a disminuir porque están bloqueados en el protocolo de reposición iniciado en la cadena base de Ethereum.Es importante considerar el impacto potencial de la expansión LST estancada en la liquidez general de las aplicaciones financieras descentralizadas en L2, especialmente cuando la liquidez LRT es comparable.
en conclusión
La referencia es un primitivo importante en la evolución de las cadenas públicas;Esta idea y su implementación en los ecosistemas Ethereum y Cosmos todavía están en las primeras etapas de experimentación e investigación.Aún se desconocen muchos detalles sobre cómo funcionan los acuerdos de repuesto en la práctica.Además, su impacto exacto en las partes interesadas, como redes base, operadores de nodos y AVS, sigue sin estar claro.Sin embargo, en este informe, detallamos los riesgos y consideraciones importantes de la reposición en las primeras etapas de su evolución para las principales entidades que participan en la actividad.Las áreas para futuras investigaciones incluyen acuerdos de reposición móviles y otros tipos de productos y servicios que se pueden construir en los acuerdos de reposición.
