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ジェシー、ビッチンビジョン
金利和解会議は差し迫っています。トランプ大統領は、FRBがこの会議で9か月で最初の緩和政策を実施すると述べ、FRBは「急激な金利削減」を期待していると述べた。
9月10日、米国労働統計局が発表した最新の報告書は、8月の米国のPPIデータが期待よりも完全に劣っており、4か月ぶりに月に予期せず否定的になったと述べました。データがリリースされた後、トレーダーは9月にFRBの50ベーシスポイントが削減されたことに賭けを強化しました。CMEの「連邦観察」によると、9月のFRBの金利削減の確率は10％に増加し、25ポイント削減の確率は90％です。9月に金利削減の期待が再び激化するにつれて、米国の株も新たな高値に達しました。
レート削減は、当然の結論になったようです。著者は、このレート削減は25ベーシスポイントの慎重な削減になる可能性が高いと考えています。米国は金利削減後も引き続き金利を削減しますか？また、暗号雄牛市場は継続しますか？
なぜ25ベーシスポイントカットになる可能性が高いのですか？
米国大統領のトランプ大統領は、「大幅な金利削減」、つまり50ベーシスポイント以上を求めており、一部のトレーダーはこれに賭けていますが、市場の一般的なコンセンサス（CMEデータショーの確率は90％です）はまだ25ベーシスポイントです。これは「ホーキッシュレートカット」です。つまり、FRBはゆるやかな行動をとりますが、市場の将来の期待を管理しようとし、過度のパニックを示すことも避けます。彼らは徐々に調整する傾向があり、歩きながらデータを見て、将来のポリシーの余地を残します。
現在、コアインフレーションインジケータはピークから大幅に低下しているため、25ベーシスポイントの低下になる可能性が高くなりますが、FRBの2％の長期目標よりもわずかに高い2.5％-3.0％の範囲に頑固に留まる可能性があります。これにより、FRBは過剰に制約のある政策を緩和し始める理由を与えますが、あえて速すぎたり激しくなりすぎたりすることはありません。
そして今年のファーストカットは大きな象徴性です。金利を25ベーシスポイント削減しながら、ミーティング後のステートメントで慎重な文言を維持しながら、緩和を開始し、過剰励起が起こらないようにする最も安全な方法です。50ベーシスポイントの金利削減の開始は、市場によって深刻な経済問題と解釈され、パニックを引き起こす可能性があります。
ファーストカットは、ゆっくりと慎重な緩和サイクルを開きます。市場は、流行中に金利ゼロの時代に戻ることを期待すべきではありません。より可能性の高いシナリオは、他のすべての会議（または四半期ごと）の25ベーシスポイントカットです。
その後の金利削減のペースとエンドポイントは、インフレが2％の目標に成功することができるかどうかに完全に依存します。インフレデータが再発した場合、FRBはレートカットチャネルを一時停止または再評価することさえあります。
トランプ政権にとって、経済成長を遅らせるという文脈では、政府の債務に対する利息の負担を軽減し、選挙サイクル前に消費者と企業の信頼を高めるのに役立つ金利環境が低いことは確かに喜んでいます。したがって、トランプ政権は、公共または個人的に金利削減を開始する際に連邦準備制度を支持する可能性が高い。
予想される現金後の短期的な傾向
金利削減サイクルの開設は、暗号資産を含む危険な資産にとって間違いなく大きな構造的利益となるでしょう。2025年の最初の金利削減は、インフレの脅威の解除と経済的支援の必要性を確認する背景に対して実際に行われました。そのシグナルの重要性は強く、その影響は広範囲に及びます。まず第一に、すべての資産の価格設定のアンカーとして機能するリスクフリーの金利（財務省債券利回りなど）は、株式や不動産などの長期資産の評価を直接増やします。現金または債券を保有する魅力の低下は、マネーマーケットファンドなどのヘッジツールから大規模な資金を駆り立て、リスクのある資産に再配布します。借入コストの削減は、会社の利益率を改善し、新しい資本投資を刺激し、それにより将来の利益に対する市場の期待を高めます。
レート削減が広く予想されるため、25ベーシスポイントの最も可能性の高いレート削減が発生すると、最も可能性の高い状況は、ブーツが上陸した後の市場です。たとえば、市場が25ベーシスポイントの金利削減の期待を消化しているため、米国の株式市場は新たな高値に達しました。現時点では、ニュースが正式に発表されているため、危険な資産は急激な急激な上昇を経験しない可能性がありますが、利益を上げる命令の決済により、短いプルバックまたは変動が発生する可能性があります。市場の焦点は、将来の金利削減に関する手がかりを探して、連邦準備制度の協力後の声明とパウエルのスピーチにすぐに移動します。
FRBが予期せず金利を50ベーシスポイント削減するか、声明の金利削減を続けるという非常に明確なシグナルを送信すると、市場の期待をはるかに上回り、リスクのある資産が短期間で急速に増加する可能性があります。しかし、すぐに減少し、将来の市場はより複雑になります。これは、金利の50ベーシスポイント削減が市場によって深刻な経済問題と解釈され、市場のパニックを引き起こすためです。
最後に、可能性が最も低い状況があります。連邦準備制度は金利を25ベーシスポイント削減しますが、声明は厳しいものであり、これが最後の金利削減または将来の金利削減のしきい値であることを示唆しています。市場はそれを「ホーキッシュレート削減」と解釈し、危険な資産がそれに応じて低下する可能性があります。
金利が25ポイント削減され、将来の段階的な金利削減をリリースする限り、実際、特にビットコインが上昇して足場を獲得できる場合、Cryptoアセットは長期的に増加し続けるでしょう。
投資家の場合、特定のトランザクションでは、レバレッジを減らし、ピンを挿入するときに下部で購入するために弾丸を準備します。
