Forschungsbericht: Aus der Sicht des Beta -Werts, in welchen Krypto -Vermögenswerten ist es mehr wert, investiert zu werden?

Autor: Michael Nadeau, Der Defi -Bericht;

Unser Argument ist, dass es einige Stufe -1 -Blockchains geben wird, die letztendlich in großem Maßstab übernommen werden.

Unsere Ansicht ist:

• Bitcoin hat ein Monopol für „Internetwährung“ oder „digitales Gold“ als Mittel zur globalen Wertspeicherung erreicht.

• Ethereum’s Network Effect weist darauf hin, dass L1 zu einem globalen Monopol für „Open Source Application Store“ wird.

• Solana hat seine Position als zweitgrößtes Smart -Vertragsnetzwerk fest etabliert.

Wir glauben, dass diese drei Vermögenswerte die Grundlage für ein gut gebautes Krypto-Portfolio bilden sollten.Dies sind natürlich Large-Cap-Aktien.Die maximalen Gewinne in diesem Zyklus sind wahrscheinlich nicht aus diesen drei Vermögenswerten.

Im Gegensatz dazu können kleine Cap-Aktien mit hohen Beta-Koeffizienten eher gut abschneiden als diese Vermögenswerte.Dies sind hohe Risiko-/Renditeinvestitionen, die als „heiße Sauce“ verwendet werden können, um weniger Portfolios zu platzieren.

Aber wie schwierig ist es, Gewinnvermögen zu identifizieren?

Diese Woche werden wir das Rätsel aufdecken und Ihnen zeigen, wie schwierig es ist, die nativen Vermögenswerte von Top L1 zu übertreffen.

Was ist Beta -Wert?

Im Finanzsektor ist Beta ein Indikator für die Volatilität einer Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt oder zum Benchmark -Vermögen.In diesem Fall verwenden wir die führenden L1 -Vermögenswerte als Benchmark: ETH und Sol.

• Der Beta -Wert beträgt 1 = Die Änderungen im gemessenen Vermögenswert stimmen mit dem Benchmark -Vermögenswert überein.

• Beta -Wert & GT;Beispielsweise zeigt ein Vermögenswert mit einem Beta -Wert von 1,5 an, dass der gemessene Vermögenswert um 7,5%steigen wird, wenn der Benchmark -Vermögen um 5%steigt.Wenn der Benchmark -Vermögenswert um 5%fällt, wird erwartet, dass Vermögenswerte mit Beta -Wert von 1,5 um 7,5%sinken.

• Der Beta -Wert & LT;Beispielsweise wird erwartet, dass sich ein Vermögenswert mit einem Beta -Wert von 0,5 um 50%oder die Hälfte des Benchmark -Vermögenswerts ändern wird.

• Ein negativer Beta -Wert zeigt an, dass sich der gemessene Vermögenswert in die entgegengesetzte Richtung zum Benchmark -Vermögenswert befindet.Wenn der Benchmark beispielsweise um 1%steigt, wird erwartet, dass Vermögenswerte mit einem Beta -Wert von -0,1 um 0,1%sinken.

Wir verwenden Beta -Koeffizienten, um uns zu helfen, die Risiken/Belohnungen verschiedener Vermögenswerte zu verstehen und sie als Portfoliomanagement -Tools zu verwenden – insbesondere in Bullenmärkten, hohe Beta -Vermögenswerte in der Regel am besten.

Welche Vermögenswerte haben höhere Beta -Werte im Vergleich zur ETH?

Beachten Sie, dass die im Bericht dieser Woche zusammengestellten Daten für tägliche, wöchentliche und monatliche Beta -Werte für die Integrität analysiert werden.Abgesehen davon liegt unser Fokus auf monatlichen Daten, da es in einem kürzeren Zeitrahmen etwas Lärm entfernt – und für Anleger, die länger investieren, besser geeignet sind.

Die ausgewählten Vermögenswerte basieren auf Projekten mit starken Grundlagen, einschließlich der großen Marktmeme -Münze in der Analyse.

Schließlich basiert die Daten auf einer 1-Jahres-Überprüfung, da wir nur verstehen möchten, wie diese Vermögenswerte unter den aktuellen Bullenmarktbedingungen abschneiden (als Vorhersage dessen, was später im Zyklus passieren könnte).

Lassen Sie uns ohne weiteres die Daten untersuchen.

Schlüsselpunkte

Der Beta -Koeffizient von Pepe für ETH ist der höchste aller Vermögenswerte in allen Zeiträumen.Es scheint dem Shiba Inu -Handel im vorherigen Zyklus ähnlich zu sein.

Der Beta -Koeffizient von Makerdao für die ETH ist in allen Epochen am niedrigsten.Der monatliche Beta -Koeffizient von 0,39 zeigt, dass MKR, wenn ETH verdoppelt wird, nur 39%zu schätzen wissen.

Im Allgemeinen hat es 1) Grundlagen, 2) Produktmarktanpassungen, 3) Lindy Effect, 4) Die stärksten Projekte starker Marken haben normalerweise einen niedrigeren Beta -Koeffizienten für ETH – was auf ein geringeres Risiko hinweist (möglicherweise mehr Raum für Aufwärtsklasse).

1 Jahr Return vs Eth

Schlüsselpunkte:

• Im vergangenen Jahr,Nur 4 der 9 ausgewählten Vermögenswerte übertrafen die ETH – ein Zeichen dafür, wie schwierig es ist, die führenden Vermögenswerte in Kryptowährungen zu schlagen(Die meisten Risikokapitalunternehmen haben es schwer, den Benchmark zu übertreffen).

• MakerdaoFällt hier aus, weil es den niedrigsten Beta -Wert hat (was auf ein niedrigeres Risiko hinweist), übertrifft jedoch ETH 39% im vergangenen Jahr.

• EnsDer monatliche Beta -Wert belegte den zweitniedrigsten (0,74), wurde jedoch im vergangenen Jahr mit der ETH den zweiten Platz.Dies deutet erneut auf ein geringes Risiko hin, leistet aber immer noch gut.

• enthaltenKettenlinkDefi og einschließlich dessen konkurriert weiterhin mit ETH.

• PepeEs ist ein hervorragendes Gut im Ethereum -Ökosystem in diesem Zyklus.

Welches Vermögen hat einen höheren Beta -Wert für SOL?

Auch hier haben wir Vermögenswerte mit starken Grundlagen ausgewählt und für Produktmärkte mit mehreren Anwendungsfällen geeignet.

*Bitte beachten Sie, dass WIF-, JUP-, Jito-, Pyth- und Drift -Token für weniger als ein Jahr öffentlich gehandelt werden.Die Leistung im Vergleich zu SOL wird an der Zeitdauer gemessen, die das Vermögen auf dem Markt gibt.

Schlüsselpunkte:

Nach den täglichen Markttrends haben Bonk und Wif die höchsten Beta -Koeffizienten gegen Sol.Die Beta -Koeffizienten für beide Vermögenswerte sind jedoch aufgrund wöchentlicher und monatlicher Marktvolatilität negativ.Dies zeigt, dass die beiden Vermögenswerte über einen längeren Zeitraum umgekehrt proportional zu Sol sind.

Aus monatlicher Markttrendperspektive sind Jupiter und Marinade die einzigen Vermögenswerte mit positiven Beta -Koeffizienten in dieser Gruppe.Dies deutet darauf hin, dass Sol selbst sehr volatil ist – da kleinere Marktkapitalisierungen im Ökosystem über den monatlichen Zeitrahmen weniger volatil sind.

1-Jahres-Rendite gegenüber Sol-Rendite

Schlüsselpunkte:

• Es ist wirklich schwer, in diesem Zyklus an Sol vorbei zu kommen.Token sind in der Vergangenheit um 638% gestiegen.

• Bonk ist das einzige Kapital, das das ganze Jahr über einen guten Handel mit öffentlichem Handel gut abschneidet (WIF begann im vierten Quartal mit dem Handel und JUP begann im ersten Quartal mit dem Handel).Es tut dies in großer Weise – um 87 Mal (!).

• Es ist erwähnenswert, dass einige Projekte in kurzer Zeit deutlich besser sind als Sol.Zum Beispiel schätzten sowohl Marinade als auch Orca in den 6 Wochen des vierten Quartals des letzten Jahres das zehn Mal und unterstreichen die Notwendigkeit, kleine Vermögenswerte aktiv zu verwalten.

abschließend

• Es gibt einen Grund, warum die meisten Risikokapitalunternehmen Schwierigkeiten haben, die führenden Vermögenswerte im Kryptowährungsraum zu übertreffen.Das ist wirklich schwer.Wenn Sie den Markt nicht rund um die Uhr untersuchen, keine Vorteile quantitativer Strategien haben oder nicht den besten Saatguthandelsprozess erhalten können, sollten Sie die Hauptvermögen besser ausschließlich zuordnen.

• Herzlichen Glückwunsch an diejenigen, die Anfang letzten Jahres in Bonk investiert haben und dabei festgehalten haben.Sie können die meisten der am besten bezahlten Fondsmanager der Welt übertreffen.Wir werden feststellen, dass auf Krypto Twitter die Menschen konsequenter zu glauben scheinen, dass WIF das bevorzugte Solana -Meme -Token für diesen Zyklus ist – emotional.Die Leistung von Bonk war jedoch weit über die Erwartungen hinaus.Wir denken, es ist sehr wahrscheinlich, dass es diesen Schwung später im Zyklus weiterhin aufrechterhalten wird.

• Möchten Sie wissen, wie der Beta -Koeffizient von Sol für den S & P 500 -Index im vergangenen Jahr (Verwendung monatlicher Daten)?8.37 (!).Deshalb hat es diesen Zyklus bisher gehandelt.

• Denken Sie daran, dass es viele Nuancen gibt, die in Bezug auf die Präsentation der Daten in diesem Bericht gefiltert werden müssen (hauptsächlich mit dem gemessenen Zeitraum bezogen).Wie bereits erwähnt, zeigten einige Vermögenswerte in kurzer Zeit gut, aber am Ende des Jahres deutlich unter dem Benchmark -Level, was die Notwendigkeit eines aktiven Managements hervorhebt.

• In diesem Bericht wird hervorgehoben, wie schwierig es ist, den Top L1 zu übertreffen.Abgesehen davon erholten sich Altcoins spät im Bullenzyklus – eine Situation, die wir erwarten werden, wird später im Zyklus stattfinden.Denken Sie daran, was ein guter Darsteller sein könnte, ist wahrscheinlich neue Projekte – wie Celestia, Monad oder Berachain (die beiden letzteren sind noch nicht verfügbar).

• Wir glauben dasEin vorsichtiger Ansatz ist es, mit einigen hochwertigen Meme-Münzen mit großer Qualität in Kontakt zu treten (wir halten Bängel).