Explicación detallada de Napier: el final del ecosistema de la curva

Autor: DeWhales Capital Fuente: Sustack Traducción: Shan Ouba, Bittain Vision

1. Introducción

Esta vez lanzamos nuevos proyectos relacionados con el ecosistema de la curva.Hemos realizado una investigación exhaustiva sobre el desarrollo del ecosistema alrededor de la curva.Entonces está claro que el mecanismo único de Curve nos permite crear un ecosistema enorme y sostenible.

Con el desarrollo de LSDFI y LRTFI, el ecosistema de la curva continuó expandiéndose, capturando e introduciendo nuevos protocolos y liquidez.El gigante sigue siendo inquebrantable en la adversidad y trasciende a los competidores con confianza.Napier es solo un representante de una nueva ola de proyectos que cooperan con ecosistemas basados en la curva y le agregan nuevas funciones y mecanismos.

2. Napier

Napier es la liquidez del centro de la transacción de ingresos creada como la expansión de la financiación de la curva.Napier eligió construir sobre la base del grupo de curvas para maximizar la eficiencia de capital de las transacciones de ingresos.Napier AMM optimiza los activos de término fijo y se sincroniza sin problemas con la curva V2 para aumentar el impulso.En general, el protocolo es similar al Pendle y el grupo de curvas de varios compuestos.

Aunque el proyecto habla sobre los enlaces con el protocolo Defi desde 2020, es un proyecto moderno porque utiliza los mecanismos LST y LRT (y estos mecanismos están estrechamente integrados con curva y convexo, porque estos protocolos han superado el lapso de tiempo debido a sus Tiempo de trascendencia.

Independientemente de las condiciones del mercado, Napier permitirá a los usuarios elegir siempre las mejores prácticas, como:
-La tasa de interés del estado:Bloquee la posición de la posición y elimine cualquier incertidumbre sobre los retornos futuros.
-E Ingresos iniciales:Napier permitirá a los usuarios obtener los ingresos esperados por adelantado, por lo que inmediatamente obtendrá fondos que generalmente tardan meses o años en acumularse.
-Way transacción (puntos):Los tokens de ingresos (YT) representan el derecho a la devolución en el futuro, lo que permite a los usuarios transacciones y fluctuaciones de tasas de interés especulativas (APR), que es similar al derecho de acceso a comprar tokens y obtener su cambio de precio.(Ver más abajo para obtener más contenido)
-Lling proporciona:La liquidez de Napier proporciona a los usuarios obtener una tarifa de caída, al tiempo que reserva su derecho a acumular ingresos y varios incentivos.

Los activos compatibles incluyen WSTTH, Reth y Sfrxeth, que son los protocolos LST núcleo y más líquidos.Se utilizan para grupos de liquidez de múltiples conjuntos (Yuanchi, uno de los cuales los activos con transacciones de la piscina con otro activo) para mantener la estabilidad de LST y LRT.Cuanto más los mismos tipos del mismo tipo en el Yuanchi de una parte, menor será el riesgo de desacoplamiento debido al precio promedio ponderado.Un ejemplo de Yuanchi es Sanchi (Dai, USDC y USDT).Tript-LSDLa relación de asignación de activos en la piscina es la misma que la de la curva 3CRV.

PT es similar a los tokens Pendle y es un período fijo de tokens.

YT permite a los inversores intercambiar los rendimientos esperados de depósitos sin tener que poseer activos en sí.Después del vencimiento, YT perderá su valor.
PT permite a los titulares participar en el valor futuro de los activos básicos después de que expire YT.El propietario de PT puede recuperar activos básicos después de que expire el período YT.
Los tokens LP YT se pueden usar para recibir algunas comisiones cobradas en el grupo de fondos móviles, u otros planes de incentivos que Pendle (Napier) puede proporcionar
La vida útil de YT es limitada, y perderá valor cuando exceda la fecha límite, y PT continuará existiendo y representará el valor restante de los activos.

Por lo tanto, YT y YT LP son más adecuados para inversores activos interesados en ingresos especulativos o generan ingresos líquidos.PT es más adecuado para los inversores que tienen interesados a largo plazo en activos básicos.Por lo tanto, PT se usa para Metapool.

3. Arquitectura

Menta Napier

El sistema de monedas Napier es la primera parte principal de NapierEsenciaPuede convertir cualquier ingreso al Ethereum en su equivalente de renta fija.El resultado final es que permite a los usuarios dividir «activos de destino» (activos de ingresos variables) en dos activos independientes:

El token principal (PT) es el equivalente de renta fija del activo.
Tokens de inversión (YT), el derecho de ingreso variable generado por activos objetivo.

Cualquier activo objetivo tiene un activo básico, genera activos de ingresos.Por ejemplo, AAI (AAVE) obtiene el ingreso DAI de los activos básicos de DAI, y Reth (Rocketpool) obtiene ingresos Reth de los activos básicos.En estos casos, los cimientos son DAI y RETH.Se puede usar un valor objetivo básico para lanzar 1 pt y 1 yt, y estos 1 pt y 1 yt siempre pueden combinar un valor básico de los activos de destino de ingresos variables que devuelven.

Napier amm

Napier ammEs la segunda parte, utilizada para promover tokens básicos (PT), tokens de ingresos (YT) y activos básicos correspondientes –Transacciones de ingresos entre grupos básicosY el token LP y los activos básicos del estanque básicoTransacciones entre el tiempo relacionado con Yuanchi.Es responsable de la operación de Sanchi y Yuanchi.Además, el grupo Curve Factory se puede usar para promover las transacciones PT e YT.En la piscina Napier, se pueden negociar diferentes PT directamente con activos básicos, y se pueden negociar diferentes YT a través de un intercambio de rayos.

Por lo tanto, para comprender la piscina Napier, podemos distinguir entre tres tipos principales de piscinas de liquidez:

–Piscina básicaEs el grupo más simple creado para dos o más activos regulares (como PT e YT) en Curve Finance.Un ejemplo del estanque básico Napier es ETH LSD 3POOL, que contiene tokens PT-Stth, PT-Reth y Pt-Frxeth.

-Lapier Metapool (Metapool relacionado con el tiempo):El estanque Napier es un AMM relacionado con el tiempo, que está directamente conectado al grupo de curvas, utilizando estructuras AMM anidadas para promover los beneficios de varios PT, YT y sus activos básicos.Los cambios en el precio de los activos regulares que se espera que daten dependen a tiempo.Por lo tanto, el establecimiento de la piscina Napier es compensar la pérdida causada por el valor de tiempo de los tokens LP de la piscina básica.La piscina Napier es creada por los tokens LP de activos básicos y piscinas básicas, como ETH LSD 3POOL (PT-STTH, PT-RETH, PT-FRXETH).
Por lo tanto, en resumen, este tipo de grupo es muy adecuado para el comercio a los tokens con un valor mayor a medida que la fecha de vencimiento (aquí generalmente se llama PT/YT), y le permite usar la tasa de reserva de la piscina y la expiración de vencimiento restante. es calcular el precio y las tasas de interés marginales para las variables.Esto también es necesario, porque al comerciar tales tokens, una vez que expira, el precio (tasa de interés fija) debe identificarse.Esto requiere una amplia gama de grupos de liquidez similares a UNISWAP V2.

-Curve Metapool:Metapool es el concepto de estructura de la piscina anidada propuesta por Curve Finance, y un token parece ser comercializado con el otro grupo básico.Gracias a la piscina de Napier, el emparejamiento con los tokens LP de la piscina básica puede enumerar cualquier activo regular en la financiación de curvas, como stablecoin (como Frax) o activos de volatilidad (ETH).
Por ejemplo, podemos crear un par de tokens LP de Pt-Sweth y estanques básicos, como ETH LSD 3POOL (PT-STH, PT-RETH, PT-FRXETH).En este ejemplo, los usuarios pueden intercambiar sin problemas PT-SWETH (también conocido como YT-Sweth) entre los tres activos tokens y básicos (ETH) en ETH LSD 3POOL.

Sin embargo, a medida que se acerca la fecha de vencimiento y el tipo de cambio comercial está muy cerca de 1: 1., la liquidez se concentra dentro de un rango más estrecho para maximizar el uso de la utilización de liquidez.

Además, si comercia con otros AMM (como uniswap o curva) sin parámetros de tiempo, las pérdidas no permanentes se acumularán con el tiempo.Esto hará que los fondos del proveedor de liquidez protectora se alivie del impacto de las transacciones de arbitraje.

¿Qué le aporta esta estructura al usuario?

Eficiencia de capital: Cada mercado solo admite 2 activos: Napier 3pool Bridge y único grande.Este diseño enfoca la liquidez en una piscina separada y proporciona una alta eficiencia.
Riesgo aislado: En Napier, el impacto de los piratas informáticos que atacan, la utilización o la manipulación de proyectos de ingresos se limitan principalmente a los mercados relacionados en lugar de los protocolos.

La combinación de todos estos mecanismos hace posible la operación de Fhlyweel.Esto se implementa principalmente mediante Guiding Program Llama Race (más información sobre más información, consulte la sección «Asociación»).Principalmente en los casinos de puntos, el proyecto dependerá de los casinos puntuales para crear un volante de moneda preliminar.El punto es el punto de partida del proyecto.Cuantos más puntos proporcione el usuario en los casinos de puntos, más transacciones traídas por el proyecto, lo que trae puntos Napier adicionales.Esto significa que el proyecto que ha estado disponible puede usar Point Casino para crear un volante de puntos.

4. Asociación

Para lograr este objetivo, Napier lanzó el programa de carreras de LLAMA, que es una competencia de puntos gamificados diseñada para resaltar las contribuciones de los usuarios a los ecosistemas de Napier y Curve.Llama Quest consta de cinco capítulos, lo que refleja el curso de Napier para hacer de la casa de LST/LRT nuevamente.Además, Llama Race también conecta una gran cantidad de protocolos:

Además, Napier parece estar estrechamente relacionado con los siguientes proyectos:

Finanzas de prisma-Prisma permite a los usuarios emitir una moneda estable (ACUSD) compatible con LST.En comparación con la stablecoin proporcionada por otros protocolos de LSDFI, la característica significativa de este stablecoin es que estará motivado por la curva y las finanzas convexas.Esto crea un ciclo económico.
CURVA-Curve es un dex AMM, y su principal competidor es UNISWAP.La diferencia más importante es que la curva se posiciona como un DEX con activos de baja volatilidad (moneda estabilizada y activos de envasado/sintético (SBTC, RenBTC o WBTC)), por lo que el punto de deslizamiento de Curve es el menor precio de la moneda estable es considerado para estar disponible.Es por eso que el TVL de Curve ha sido más alto o cercano a UNISWAP TVL. Almacene sus activos de stablecoin y empaque, donde estarán libres de riesgo de puntos deslizantes e impermanencia.PuedeNuestros artículos separadosLea más información sobre el principio de trabajo de Curve.
Convexo-Se puede considerarse como su hermano, lo que permite a los usuarios de Curve obtener liquidez ilimitada.Convex también integrará VENPR para proporcionar fluidez instantánea para los titulares de NPR y optimizar los retornos de NAPIER para LP.
Añorar-1arn sigue siendo una parte importante del ecosistema de la curva.Andiven es una plataforma de polímero de ingresos Defi automatizado que puede calcular automáticamente la recompensa del usuario.Sin finanzas anhelas, los inversores deberán transferir manualmente su liquidez al acuerdo de ingresos más altos.
Dinero (antiguo Carter redactado)-Redacted es una empresa que proporciona liquidez de red, gestión y flujo de efectivo para el protocolo Defi.Han creado una serie de productos involucrados en el protocolo redactado en el ecosistema de la curva, el protocolo redactado, el pirex y la mano oculta.Puede leer más información sobre estos protocolos en Curve Finance.
Euler Finance-Euler Finance es una plataforma de préstamo financiero descentralizado.Permite a los usuarios decidir qué tokens en el mercado y crear un mercado de préstamos, siempre que estos tokens tengan transacciones Weth en el UNISWAP V3.
Frax Finanzas-Fénmente, Frax Finance es un acuerdo de cadena cruzada descentralizada diseñada para crear una moneda digital escalable con suministro flexible, soporte de algoritmo (AMO) e hipoteca.Emite tokens vinculados a activos, como Frax, Sfrax y FRXETH
Ave-Es un acuerdo de mercado de liquidez descentralizado sin hosting, y los usuarios pueden participar como proveedores o prestatarios.Los proveedores proporcionan liquidez al mercado para obtener ingresos pasivos, y los prestatarios pueden pedir prestado con exceso de hipoteca (permanente) o hipoteca insuficiente (liquidez única).

5. Conclusión

Napier propone la siguiente etapa de la evolución del ecosistema de la curva, con el objetivo de hacer de la curva un hogar de LST/LRT.El mecanismo introducido por Napier puede desencadenar una nueva ronda de guerra curva y puede evolucionar hacia una guerra integral de LSDFI.El año pasado, analizamos a fondo el ecosistema de la curva para comprender la posible situación de la guerra de LSDFI.Desafortunadamente, debido a las características del protocolo CDP respaldado por LST y el retorno del retorno del acuerdo prometido por el acuerdo replicado, esta declaración pronto desapareció.

Napier adoptó un método diferente: Napier no está inventando las ruedas, sino que está tratando de atraer el proyecto para participar en el simple grupo de activos duales en UNISWAP o curva al proporcionar sobornos simples.Durante la carrera de camello, estas innovaciones continuaron cambiando del sombrero a un nuevo conejo, cuyo objetivo es fortalecer el volante de Napier.¿Qué conejo cambiará el mago a continuación?